每经记者｜赵景致 每经编辑｜陈柯名 文多 上市银行发中期"红包"了。 12月15日，工商银行（SH601398）、农业银行（SH601288）派发2025年半年度"红利"，合计向股东派发约922亿元现金股息，其中A股现金股息共计约 762亿元。 记者注意到，除了国有六大行外，部分股份行、城商行和农商行也已陆续实施中期分红派息或发布相关方案，或新加入中期分红行列。 图片来源：视觉中国 六大行为银行中期分红"主力" 从分红数额来看，六大行合计已实施或拟实施现金分红超2000亿元，是各类上市银行中绝对的主力军。 图片来源：视觉中国 12月15日，工商银行、农业银行派发了2025年半年度A股现金"红包"。 其中，工商银行本次每股派发现金股息0.1414元（含税），共计派发现金股息约503.96亿元（人民币，下同），其中派发A股现金股息共计约381.23亿元。 农业银行本次每股派发现金红利0.1195元（含税），共计派发现金红利约418.23亿元（含税），其中A股普通股股份数为3192亿股，本次派发A股现金红利 共约381.5亿元（含税）。 中国银行（SH601988）、建设银行在本月11日就已经派发了A股现金红利。 ...

银行又要撒"红包"了。 12月8日晚间，工商银行与农业银行同步发布2025年中期分红派息实施公告显示，两家国有大行将在12 月15日完成现金红利发放，合计向A股股东派发约762亿元现金股息。 21世纪经济报道记者梳理，截至目前，今年共有32家上市银行宣布（拟）实施中期分红（或三季度分 红），数量较2024年多8家，其中9家银行为首次计划实施；目前已有26家银行宣布具体的利润分配方 案，平均分红率为24.9%，合计分红金额2645.66亿元，较去年增长2.55%。 四大行中期分红即将落地 工商银行出手最为大方。公告显示，该行2025年中期利润分配方案已获股东会审议通过，A股每股派发 现金股息0.1414元，股权登记日定于12月12日。此次派发现金股息总计约503.96亿元，其中A股派发约 381.23亿元。 农业银行方面，2025年半年度利润分配方案同样获得股东会通过。本次利润分配每股派发现金红利 0.1195元，共计派发现金红利约418.23亿元。其中，A股现金红利约381.50亿元。两家银行的除权（息） 日均为12月15日。 国有大行今年中期分红落地节奏明显加快。12月5日，中国银行、建设银行已率先发布中期 ...

● 本报记者 石诗语 12月8日，工商银行、农业银行分别发布A股2025年半年度分红派息实施公告，两家银行此次中期分红 总额分别为503.96亿元、418.23亿元，其中派发A股现金股息均超300亿元。 步入四季度，A股上市银行中期分红密集落地。作为资本市场"分红大户"，上市银行中期分红阵营进一 步扩容，部分银行中期分红金额增加。Wind数据显示，截至12月9日，已有26家A股上市银行披露2025 年中期或季度分红方案，合计派息金额拟超2600亿元。业内人士认为，银行股高分红特征持续显现，不 仅反映了其稳健的经营韧性与成熟的股东回报机制，更有望成为推动板块估值修复的催化剂。 六大行是"主力军" 陈信健认为，银行股具有业绩稳、估值低、分红高、波动小的类固收属性，在投资组合中能起到平抑收 益波动的作用，是机构投资者配置低波红利资产的核心选择，也契合个人投资者长期稳健增值的需求。 有望强化估值修复 11月以来银行板块走势稳健，部分高分红个股受到资金青睐。业内人士认为，银行股当前估值尚未充分 反映自身内在价值，分红政策落地或成为板块估值修复的重要催化剂。 区域性中小银行中期分红积极性提升，首次参与分红的机构数量增加。 ...

上市银行中期分红概况 - 截至新闻发布时，共有32家上市银行宣布（拟）实施中期分红（或三季度分红），数量较2024年多8家，其中9家银行为首次计划实施 [1][3] - 目前已有26家银行宣布具体的利润分配方案，平均分红率为24.9%，合计分红金额2645.66亿元，较去年增长2.55% [1][3] - 从计划派息时间看，18家银行披露了派息时间，其中A股、H股派息日较去年提前的银行分别有9家、6家，A股多集中于11月、12月派息 [3] 国有大行分红实施情况 - 工商银行2025年中期每股派发现金股息0.1414元，总计派发约503.96亿元，其中A股派发约381.23亿元 [2] - 农业银行2025年中期每股派发现金红利0.1195元，共计派发约418.23亿元，其中A股现金红利约381.50亿元 [2] - 中国银行每股派发现金红利0.1094元，A股派发现金红利261.02亿元；建设银行每股派发现金红利0.1858元，A股派发现金股息约39.36亿元 [2] - 四家国有大行中期分红落地实施时间相较去年同期提前近一个月，交通银行、邮储银行的分红方案也有望在本月审议通过 [2] 其他银行分红案例与股息率 - 杭州银行中期分红每股派送现金股利0.38元，以总股本72.49亿股测算，派发现金股利达27.55亿元，分红总额较上年中期增长24.10% [4] - 重庆银行预告三季度分红，拟每10股派发现金股利1.684元，合计派发约5.85亿元，占同期归母净利润的11.99% [5] - 截至最新收盘，上市银行股息率平均值为4.48%，其中12家银行股息率超过5%，26家银行股息率超过4% [4] - 交通银行、建设银行、工商银行、邮储银行、中国银行、农业银行的股息率分别为4.18%、3.93%、3.73%、3.72%、3.52%、3% [4] 银行股东及高管增持情况 - 今年以来共有13家上市银行披露15次增持计划，增持主体包括央企集团、地方产业资本等大股东及公司高管 [6] - 成都银行实际控制人控制的股东在8月27日至11月21日期间，合计增持约3424.70万股，累计投入资金达6.11亿元 [6] - 南京银行外资股东法国巴黎银行在9月29日至11月20日期间，增持逾1.28亿股，占该行总股本的1.04%，增持后持股比例升至18.06% [7] - 常熟银行6名高管计划在未来6个月内增持不少于55万股；沪农商行5名高管近期购入超25万股，并承诺锁定两年 [7] - 横向比较，今年以来银行板块获股东或高管增持金额约为126.30亿元，在行业板块中排名第二，减持金额约30亿元，净增持金额超90亿元 [7] - 增持金额排前五的银行分别为南京银行（73.8亿元）、苏州银行（17.4亿元）、光大银行（12.4亿元）、浦发银行（8.9亿元）、成都银行（6.1亿元） [8] 市场观点与投资价值 - 分析师认为，拟实施中期分红的银行数量增加，派息时间前移，体现银行板块稳健的红利价值，对中长期资金吸引力不减 [3] - 2025年国有行中期分红进度早于去年，股权登记日在12月中旬初期，相较于2024年集中在1月上旬明显提前，银行中期分红抢筹行情也有所提前 [4] - 银行中期分红相继落地，同时多家银行发布估值提升计划，银行中长期投资价值持续凸显 [5] - 股东及高管增持体现对部分上市银行战略规划、发展前景及长期投资价值的认可，有助上市银行加强市值管理 [6] - 险资股票投资风险因子下调落地，加力引导中长期资金入市，有望为银行板块带来增量资金，相关指数权重股将受益 [8]

上市银行中期分红概况 - 2025年共有32家上市银行宣布（拟）实施中期分红（或三季度分红），数量较2024年多8家，其中9家为首次计划实施[1] - 目前已有26家银行宣布具体利润分配方案，平均分红率为24.9%，合计分红金额2645.66亿元，较去年增长2.55%[1][6] - 从派息时间看，18家银行披露了派息时间，A股派息日较去年提前的有9家，多集中于11月、12月派息[6] 国有大行中期分红实施情况 - 工商银行2025年中期每股派发现金股息0.1414元，总计派发约503.96亿元，其中A股派发约381.23亿元[3] - 农业银行2025年中期每股派发现金红利0.1195元，共计派发约418.23亿元，其中A股现金红利约381.50亿元[3] - 中国银行每股派发现金红利0.1094元，A股派发现金红利261.02亿元；建设银行每股派发现金红利0.1858元，A股派发现金股息约39.36亿元[3] - 四家国有大行中期分红落地实施时间相较去年同期提前近一个月[3] 其他银行分红与股息率表现 - 杭州银行中期分红向全体普通股股东每股派送现金股利0.38元，派发普通股现金股利达27.55亿元，分红总额较上年中期增长24.10%[7] - 重庆银行预告三季度分红，拟向全体普通股股东每10股派发现金股利1.684元，合计派发现金红利约5.85亿元，占同期净利润的11.99%[8] - 截至最新收盘，上市银行股息率平均值为4.48%，其中有12家银行股息率超过5%，26家银行股息率超过4%[7] - 交通银行、建设银行、工商银行、邮储银行、中国银行、农业银行的股息率分别为4.18%、3.93%、3.73%、3.72%、3.52%、3%[7] 银行股东及高管增持情况 - 今年以来共有13家上市银行披露15次增持计划，增持主体包括央企集团、地方产业资本等大股东及公司高管[10] - 成都银行实际控制人控制的股东在8月27日至11月21日期间，合计增持约3424.70万股，累计投入资金达6.11亿元[10] - 法国巴黎银行（QFII）在9月29日至11月20日期间，增持南京银行逾1.28亿股，占其总股本的1.04%，增持后持股比例升至18.06%[11] - 常熟银行6名高管计划在未来6个月内增持不少于55万股；沪农商行5名高管近期购入超25万股，并承诺锁定两年[11] - 今年以来银行板块获股东或高管增持金额约为126.30亿元，在行业板块中排名第二；净增持金额超90亿元，在31个行业中位居第一[11] - 增持金额排前五的银行分别为南京银行（73.8亿元）、苏州银行（17.4亿元）、光大银行（12.4亿元）、浦发银行（8.9亿元）、成都银行（6.1亿元）[12] 行业趋势与市场观点 - 银行中期分红落地节奏加快且派息时间前移，体现银行板块稳健的红利价值，对中长期资金吸引力不减[6] - 2025年国有行中期分红进度早于去年，股权登记日在12月中旬初期，因此银行中期分红抢筹行情也有所提前[7] - 银行股东及高管增持有助上市银行加强市值管理，稳定投资者预期，同时银行红利价值凸显，业绩稳步修复趋势不变[10] - 银行板块估值仍处较低水平，配置性价比突出，各类资金流入有望持续推动板块估值修复[10] - 险资股票投资风险因子下调落地，加力引导中长期资金入市，有望为银行板块带来增量资金[12]

内银股市场表现 - 截至发稿，建设银行股价下跌3.38%至7.71港元，工商银行下跌2.69%至6.16港元，中国银行下跌2.2%至4.45港元，招商银行下跌1.96%至52.65港元 [1] 存款与资产配置趋势 - 今年12月至次年3月末或将仍有大量定期存款到期，居民存量资产无风险利率将进一步下行 [1] - 居民存款或将继续向保险资产迁移 [1] 固定资产投资与政策支持 - 受益于新型政策性金融工具支持，重点省市固定资产投资增速或将明显改善 [1] 银行板块资金面与估值 - 险资股票投资风险因子下调落地，加力引导中长期资金入市，有望为银行板块带来增量资金，相关指数权重股将受益 [1] - 四大行中期分红派息在即，上市银行整体中期分红力度不减、节奏提前，将于12月迎来一轮集中派息窗口期，红利价值凸显 [1] 房地产相关风险 - 万科债券展期暂属个体事件，且银行房地产相关风险敞口占比低，资产质量受影响基本可控 [1] - 房地产信用风险仍需关注 [1]

文章核心观点 - 在监管层鼓励和自身盈利稳健的背景下，A股上市银行，特别是国有大行，正在积极推行中期分红，其银行数量和分红规模在2025年均较2024年显著增加，这被视为稳定投资者预期、增强投资吸引力的重要举措 [1][2][3][4] 银行中期分红整体情况 - 截至12月3日，42家A股上市银行中已有14家完成中期分红，12家等待实施，现金分红总额超2600亿元 [2] - 2025年中期分红的银行数量和整体分红规模均较2024年增多，2024年有23家银行中期分红，共派息超2500亿元 [2] - 六家国有银行合计派息规模约2046.57亿元，计划于2026年1月进行中期分红 [1] 主要银行分红方案 - 邮储银行将于2026年2月13日派发中期股息每10股1.23元，合计派息约147.72亿元，占2025年上半年归母净利润的30% [1] - 工商银行拟每10股派1.414元（含税），共派息约503.96亿元，为派息规模最大的银行 [2] - 建设银行和农业银行的派息规模均超过400亿元 [2] - 部分银行分红比例提升，例如上海银行2025年中期现金分红比例提升至32.22%，沪农商行提升至33.14%，较2024年继续小幅提升 [3] 政策与监管背景 - 监管层持续倡导上市公司现金分红，中国证监会2023年12月修订相关指引，简化中期分红程序，鼓励增加分红频次 [3] - 新“国九条”提出加大对分红优质公司的激励力度，推动一年多次分红、预分红、春节前分红，以增强分红的稳定性、持续性和可预期性 [3] 行业动因与影响 - 银行推行中期分红是落实新“国九条”、提高分红可预期性的举措 [2] - 此举旨在开展市值管理，提振投资者信心和股票价格 [2] - 上市银行盈利表现较好，具备了开展中期分红的条件 [2] - 银行板块作为低估值、高股息板块，提高中期现金分红比例将进一步增强其投资吸引力，使投资者更关注现金分红带来的实际回报 [4] - 尽管面临净息差持续收窄的挑战，但国有大行和部分优质股份制银行展现出较强的盈利韧性和分红意愿 [3] 未来展望 - 预计银行中期分红的趋势将更加显著，未来可能有更多银行加入中期分红的行列 [4] - 上市银行作为银行业优等生，公司治理结构健全，经营稳健，在宏观调控政策助力下业绩表现可期 [4]

银行板块市场表现 - 今日A股银行股多数上涨，银行ETF南方(512700)上涨0.12%，11月以来累计上涨3.84% [1] - 银行板块近期上涨行情受年末投资风格变化和中期分红催化因素影响 [1] 中期分红实施情况 - 今年中期分红时点整体提前，时间窗口集中在12月及次年1月 [1] - 本周无锡银行实施中期分红，厦门银行、江阴银行发布中期分红实施方案，股权登记日分别为12月2日、12月4日 [1] - 截至2025年11月30日，包括民生银行、平安银行、上海银行等13家银行已实施中期分红派息，2家银行下周实施 [1] 行业配置观点 - 国信证券认为，随着12月四大行分红集中落地，银行板块配置窗口期持续 [1] - 历年年底至次年初往往是银行板块较好的投资阶段 [1] 银行ETF产品特征 - 银行ETF南方(512700)紧密跟踪中证银行指数龙头，覆盖国有大行、股份制银行及优质区域银行 [1] - 成分股普遍具备低估值（低PB）、高股息率特征，市场震荡环境中防御属性突出，波动较小，回撤可控 [1]

银行股市场表现 - 近期农业银行、工商银行、中国银行股价先后刷新历史新高 [2] - 银行板块低估值隐含的价值空间依旧显著，年底步入长线资金配置时段，有助催化银行股市场表现 [2] - 银行股相对收益显著，资金流入力度加大，板块防守价值显著，低估值大行表现更加显著 [10] 中期分红情况 - 截至11月24日，共有24家A股上市银行披露2025年中期分红方案，现金分红金额为2637.90亿元 [2][4] - 兴业银行、长沙银行、宁波银行等7家银行为上市以来首次实施中期分红 [2] - 国有六大行拟分红金额超过2046亿元 [5] - 杭州银行中期分红派发普通股现金股利达27.55亿元，分红总额较上年中期分红增长24.10% [5] - 2025年国有行中期分红进度早于去年，股权登记日在12月中旬初期，相较于2024年股权登记期集中在1月上旬明显提前，抢筹行情也有所提前 [6] 具体银行分红案例 - 无锡银行以总股本21.95亿股为基数，每股派发现金红利0.11元，共计派发现金红利2.41亿元 [5] - 重庆银行预告三季度分红，拟向全体普通股股东每10股派发现金股利1.684元，合计派发现金红利约5.85亿元，占同期归属于该行普通股股东净利润的11.99% [6] 股息率水平 - 截至11月24日收盘，上市银行股息率平均值为4.48% [6] - 有12家银行股息率超过5%，26家银行股息率超过4% [6] - 交通银行、建设银行、工商银行、邮储银行、中国银行、农业银行的股息率分别为4.18%、3.93%、3.73%、3.72%、3.52%、3% [6] 股东及高管增持 - 年初至今银行板块获股东或高管增持金额约为126.30亿元，在行业板块中排名第二，减持金额约30亿元，净增持金额超90亿元 [9] - 成都产业资本集团和成都欣天颐合计增持成都银行约3424.70万股，累计投入资金达6.11亿元 [8] - 法国巴黎银行增持南京银行逾1.28亿股，占南京银行总股本的1.04%，增持后持股比例升至18.06% [9] - 常熟银行6名高管计划在未来6个月内增持不少于55万股，沪农商行5名高管近期购入超25万股并承诺锁定两年 [9] - 超过半数上市银行披露大股东或高管增持计划，增持金额前五的银行分别为南京银行（73.8亿元）、苏州银行（17.4亿元）、光大银行（12.4亿元）、浦发银行（8.9亿元）、成都银行（6.1亿元） [10]

中期分红进展 - 11月内苏州银行、杭州银行、南京银行及中信银行将完成权益派发，中期分红节奏明显加快 [1] - 截至11月21日15时，已有13家银行发布《2025年半年度权益分派实施公告》，其中中信银行和无锡银行将分别于11月21日和11月25日完成派发 [2] - 交通银行将于2025年第四次临时股东会审议中期利润分配方案，计划每10股派发现金股利人民币1.563元（含税），共分配现金股利138.11亿元 [2] - 光大银行董事会于11月14日审议通过2025年度中期利润分配方案，计划每10股派人民币1.05元（含税），派发现金股息总额62.04亿元 [3] 分红规模与范围 - 目前已实施及已明确中期利润分配方案的银行共26家，分红总额超2600亿元 [1][4] - 相比2024年A股上市银行中期分红总额2577.05亿元和23家参与银行，今年参与分红的银行数量与分红规模均有所提升 [4] - 除已进入实施阶段的13家银行外，另有13家银行发布了具体的中期利润分配方案，预计年内参与中期分红的银行或将突破30家 [1][4] - 六家国有大行、兴业银行和中信银行的分红金额均超百亿元，其中六大行合计分红金额将达2046.57亿元 [4] 分红比例与政策背景 - 交通银行此次分红占归属于母公司股东净利润的比例为30.0%，占归属于母公司普通股股东净利润的比例为31.2% [2] - 光大银行中期分红占合并报表中归属于股东净利润的25.20%，占合并报表中归属于普通股股东净利润的26.14% [3] - 新“国九条”及配套政策明确要求增强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红 [4] - 六大行的分红比例均超过30% [4] 行业影响与驱动因素 - 上市银行的中期分红方案体现了其盈利能力的稳定性和资本充足水平的韧性 [5] - 高分红政策有助于提振市场信心，并提升银行股在低利率环境下的防御价值与中长期配置吸引力 [5] - 国内经济持续复苏为银行业稳定经营提供基础，国际新兴市场崛起为银行业带来新的利润增长点 [6] - 银行业自身经营管理和风险控制能力提升，更加注重通过中期分红增强股东黏性并稳定股价 [6]