中美元首通话核心观点 - 此次通话由特朗普主动发起 是今年以来第二次直接通话 重点聚焦经贸问题 [1][2] - 通话节点特殊意义重大 中国领导人表达了五层核心意思 [2] 中美关系发展方向 - 强调中美元首把舵定向的重要性 需排除干扰破坏 校正中美关系航向 [3][4] - 特朗普积极回应 表示尊重中国领导人并认可美中关系重要性 [5] 日内瓦经贸会谈成果 - 两国经贸牵头人在日内瓦举行会谈 迈出通过对话协商解决经贸问题的重要一步 [7] - 会谈达成五点重要共识 成果远超预期 证明对话合作是唯一正确选择 [7][9] - 特朗普认同会谈成功 认为达成好的协议 [9] 中国经贸立场 - 强调用好已有磋商机制 秉持平等态度尊重各自关切争取双赢 [9] - 中方有诚意也有原则 言必行行必果 达成共识后双方都应遵守 [9] - 中方立场始终如一：不愿打但也不怕打 打则奉陪到底 谈则大门敞开 [10] 协议执行情况 - 中方严肃认真执行协议 取消或暂停针对美"对等关税"的反制措施 [11] - 美方却密集推出对华打压措施 包括AI芯片出口管制 停止EDA销售等 [11] - 特朗普政府无端指责中国"违反"协议 美贸易代表称中国履行"进展缓慢" [11] 台湾问题立场 - 强调台湾问题是中美关系第一条不可逾越的红线 [13] - 指出美国近期密集打"台湾牌" 包括通过涉台法案 鼓吹"台湾地位未定论"等 [14] - 特朗普再次明确表示美方将继续奉行一个中国政策 [17] 下一步中美关系发展 - 两国元首同意团队继续落实日内瓦共识 尽快举行新一轮会谈 [19] - 中国领导人强调增进各领域交流 特朗普表示乐见中国经济增长 [19] - 特朗普提到欢迎中国留学生赴美学习 可能带来政策转机 [19] - 中国领导人展示推动中美关系发展诚意 邀请特朗普再次访华 [20][21]

中美关系 - 国家主席习近平强调需要校正中美关系航向 排除干扰和破坏 推动对话协商解决经贸问题 [1] - 两国经贸牵头人在日内瓦举行会谈 迈出通过对话解决经贸问题的重要一步 受到两国和国际社会欢迎 [1] - 双方应秉持平等态度 尊重各自关切 争取双赢结果 中方严肃认真执行协议 美方应撤销消极举措 [1] - 双方应增进外交 经贸 军队 执法等领域交流 增进共识 减少误解 加强合作 [1] 经贸合作 - 两国元首同意继续落实好日内瓦共识 尽快举行新一轮会谈 [2] - 特朗普表示美中合作可以做成很多好事 美方愿同中方共同努力落实协议 [2] - 美方乐见中国经济保持强劲增长 将继续奉行一个中国政策 [2] - 美方欢迎中国留学生来美学习 [2] 台湾问题 - 习近平强调美国应慎重处理台湾问题 避免极少数"台独"分裂分子把中美拖入冲突对抗 [1] - 特朗普表示美方将继续奉行一个中国政策 [2]

习近平指出，校正中美关系这艘大船的航向，需要我们把好舵、定好向，尤其是排除各种干扰甚至破 坏，这尤为重要。(央视新闻) ...

除此之外，就在特朗普释放访华信号的第二天，美国新任驻华大使庞德伟正式向中国外交部递交国书副 本，标志着拜登政府时期提名的外交团队仍在运作，而特朗普的外交布局也在同步推进。不过，特朗普 的反复言论也给中美关系蒙上阴影——他既想借助中国解决国内经济难题，又试图在盟友面前展示对华 强硬姿态。 据智通财经报道，前不久，结束对中东三国的访问，手握数千亿美元协议的美国总统特朗普一顿吹嘘 称，这些国家曾被中国极力拉拢，打算靠拢中国，但这种情况不会发生了。他"确信"自己已经改变了这 一局面。特朗普在采访中多次提到了中国。当被问及是否希望访问中国时，特朗普回答："我当然愿 意。"他补充道，中美关系"至关重要"。尽管特朗普释放出渴望与中方接触的信号，但他同时承认，此 番中东之行旨在让这些国家远离中国影响。 特朗普（资料图） 特朗普自己也在公开场合承认中美关系非常重要，他希望可以来中国进行访问，这也是特朗普正式就职 后第二次在公开场合说愿意来华访问了。美国方面目前比较重视与中国的关系恢复，毕竟美国的内部问 题比较严重，比如美国的经济形势开始越来越恶劣，内部政治斗争也变得越来越严重，这才最终促使特 朗普主动对中国伸出了手。而且美国的 ...

中美关税政策影响 - 特朗普政府的关税政策被评价为现代美国历史上最严重的经济政策误判之一 对美国经济和世界经济产生不利影响 [1] - 关税导致美国通货膨胀和物价升高 并对最贫穷美国人造成更大打击 属于累退税性质 [1] - 加征关税使美国贸易赤字激增 抬高失业率并引发工厂裁员 过去7年未能解决中美实际贸易问题 [1] 政策制定背景 - 美国现任政府出台关税政策的原因包括对经济政策及理论的无知 以及政治因素驱动 [2] - 打压中国和妖魔化中国在美国成为政治便利手段 加征关税被视为传达政治信息的有效方式 [2] 中美政策稳定性对比 - 中国政策被认为更可预测和稳定 与美国贸易政策的极不稳定和不可预测形成鲜明对比 [2] - 美国政策的不一致性导致企业和贸易伙伴难以做出理性决策 这种模式不可持续 [2] 中美关系前景 - 美国贸易鹰派已认识到与中国"脱钩"不可行 但中美贸易关系仍面临棘手问题 [3] - 中国不会转变为美国偏好的经济体或完全按美国意愿行事 但中美关系稳定仍有可能 [3] - 实现稳定需要双方耐心 毅力 远见和协商意愿 两国政府具备达成条件的可能性 [3]

智通财经6月3日电，中共中央政治局委员、外交部长王毅6月3日在京会见美国新任驻华大使庞德伟。王 毅强调，日内瓦经贸会谈后，中方认真严格落实双方共识。但令人遗憾的是，美方近日以莫须有理由， 接连出台一系列消极举措，损害中方正当权益，中方对此坚决反对。美方应相向而行，切实落实两国元 首今年1月通话达成的重要共识，为中美关系重返正轨创造必要条件。 王毅会见美国新任驻华大使庞德伟 ...

最近，美国政坛内部的"反华"野心，越来越赤裸。 短短几天时间内，连续四位美国部长级人物表态反华。 对于美国的行径，中国向来不惯着，以强硬的态度，给美方划下了两条红线...... 美国部长们的表态 最近一段时间，美国对华态度格外激烈。 五月末，在香格里拉对话会上，美国国防部长赫格塞斯率先放话。 他公开表示，如果对中国的威慑失效，美军已经做好"战斗准备"。 这番话并非普通的表态，而是在一个国际安全论坛上，直接对中国释放出赤裸裸的对抗信号。 此外，还有美国三位重要部长轮番登场。 上周五，特朗普在自创社交平台"真实社交"上发文，指责中国"完全违反了关税共识"。 但耐人寻味的是，他并未说明中国到底"违反"了什么。 随后，美国商务部长卢特尼克在电视节目中进一步补刀，指责中国"拖延兑现"此前在日内瓦达成的关税协议。 然而事实却并非如此。 根据中方已公布的履约情况，在会谈之后，中国实际已经取消了91%的针对美国产品的反制关税；对34%的"对等关税"措施中的 24%，也宣布暂停征收90天，仅保留了10%的关税措施。 此外，中国还暂停了部分非关税反制。 这一系列动作，表明中方在落实共识方面展现了足够诚意。 而美方却反手泼脏水，硬 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 油脂价格震荡整理，国内基本面宽松供应稳定，24/25年USDA南美产量预期较高，马棕库存偏中性需求好转，印尼B40促进国内消费减少可供应量，但国际生柴利润偏低需求疲软，国内对加菜加征关税致菜系领涨，国内油脂基本面偏中性进口库存稳定，中美关系恶化关税问题影响市场 [2][3][4] 根据相关目录分别总结 每日观点 豆油 - 基本面MPOB报告中性，后续棕榈油供应增加 [2] - 基差现货升水期货偏多 [2] - 库存环比增加同比增加偏空 [2] - 盘面期价运行在20日均线下且均线朝下偏空 [2] - 主力持仓主力多增偏多 [2] - 预期在7450 - 7800附近区间震荡 [2] 棕榈油 - 基本面MPOB报告中性，后续棕榈油供应增加 [3] - 基差现货升水期货偏多 [3] - 库存环比减少同比减少偏多 [3] - 盘面期价运行在20日均线上方且方向向上偏多 [3] - 主力持仓主力多减偏多 [3] - 预期在7900 - 8200附近区间震荡 [3] 菜籽油 - 基本面MPOB报告中性，后续棕榈油供应增加 [4] - 基差现货升水期货偏多 [4] - 库存环比增加同比增加偏空 [4] - 盘面期价运行在20日均线下方但方向向上中性 [4] - 主力持仓主力空减偏空 [4] - 预期在9200 - 9600附近区间震荡 [4] 近期利多利空分析 - 利多美豆库销比维持4%附近供应偏紧，棕榈油减产季 [5] - 利空油脂价格历史偏高位，国内油脂库存持续累库，宏观经济偏弱，相关油脂产量预期较高 [5] - 当前主要逻辑围绕全球油脂基本面偏宽松 [5] 供应相关 - 涉及进口大豆库存、豆油库存、豆粕库存、油厂大豆压榨、棕榈油库存、菜籽油库存、菜籽库存、国内油脂总库存 [6][8][10][12][17][20][22][24] 需求相关 - 涉及豆油表观消费 [14]

中美关系现状 - 美国国务卿鲁比奥承认美国对中国内政影响力甚微，中国拥有强大政府难以从内部"攻破" [1] - 美国长期通过政治指责、经济贸易战、技术封锁、文化渗透等手段干涉中国内政但收效甚微 [1] - 特朗普政府发动的对华关税战仅持续一个月便被迫回到谈判桌，显示中国面对外部压力的坚定立场 [3] 科技领域竞争 - 美国出台政策限制美企与中国高科技企业合作，将中国科技企业列入实体清单 [3] - 中国科技企业在压力下加大自主研发投入，在5G通信、卫星导航、航天等领域取得突破 [3] - 华为持续创新5G技术，北斗系统完成全球组网，中国航天事业稳步推进 [3] 美国国内政治反应 - 鲁比奥表态引发民主党猛烈攻击，质疑其国务卿能力 [4] - 共和党回避对华政策失败如关税战失利，显示美国对华政策混乱无措 [6] - 美国两党分歧暴露其尚未找到应对中国的有效策略 [6] 国际经济格局 - 中国制造业增加值多年位居世界首位，拥有完整工业生产能力 [9] - 中国庞大国内市场消费潜力巨大，在全球产业链供应链中占据重要地位 [9] - 美国面临产业空心化、债务危机等问题，对抗政策将损害自身经济 [9] 国际合作对比 - 中国推动"一带一路"倡议，与沿线国家开展广泛合作促进全球经济发展 [7] - 中国在气候变化、公共卫生等全球性挑战中展现大国担当 [7] - 美国奉行单边主义退出国际组织，国际影响力和公信力下降 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂价格震荡整理，国内基本面宽松供应稳定，24/25年USDA南美产量预期较高，马棕库存偏中性，需求有所好转，印尼B40促进国内消费减少可供应量，但国际生柴利润偏低需求疲软，国内对加菜加征关税导致菜系领涨，国内油脂基本面偏中性进口库存稳定，中美关系恶化关税问题影响市场 [2][3][4] - 近期利多因素为美豆库销比维持4%附近供应偏紧、棕榈油减产季，利空因素为油脂价格历史偏高位、国内油脂库存持续累库、宏观经济偏弱、相关油脂产量预期较高，当前主要逻辑围绕全球油脂基本面偏宽松 [5] 根据相关目录分别进行总结 豆油 - 基本面：MPOB报告显示马棕3月产量环比减少9.8%至162万吨，出口环比减少14.74%至149万吨，月末库存环比减少2.6%至183万吨，报告中性减产不及预期，目前本月马棕出口数据环比增加4%，后续进入增产季棕榈油供应增加 [2] - 基差：豆油现货7984，基差292，现货升水期货 [2] - 库存：5月23日豆油商业库存88万吨，前值86万吨，环比+2万吨，同比+11.7% [2] - 盘面：期价运行在20日均线上方且方向向上 [2] - 主力持仓：豆油主力多增 [2] - 预期：豆油Y2509在7450 - 7850附近区间震荡 [2] 棕榈油 - 基本面：同豆油基本面情况 [3] - 基差：棕榈油现货8652，基差462，现货升水期货 [3] - 库存：5月23日棕榈油港口库存38万吨，前值39万吨，环比 - 1万吨，同比 - 34.1% [3] - 盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝下 [3] - 主力持仓：棕榈油主力多增 [3] - 预期：棕榈油Y2509在7950 - 8350附近区间震荡 [3] 菜籽油 - 基本面：同豆油基本面情况 [4] - 基差：菜籽油现货9530，基差103，现货升水期货 [4] - 库存：5月23日菜籽油商业库存65万吨，前值63万吨，环比+2万吨，同比+3.2% [4] - 盘面：期价运行在20日均线下方但方向向上 [4] - 主力持仓：菜籽油主力空减 [4] - 预期：菜籽油OI2509在9200 - 9600附近区间震荡 [4] 供应相关 - 涉及进口大豆库存、豆油库存、豆粕库存、油厂大豆压榨、棕榈油库存、菜籽油库存、菜籽库存、国内油脂总库存等方面，并给出了2015 - 2025年不同周数的相关库存数据图表 [6][7][9][11][17][19][21][23] 需求相关 - 涉及豆油表观消费、豆粕表观消费，并给出了2015 - 2025年不同周数的相关消费数据图表 [13][15]