美国银行：预测欧洲央行存款利率终端水平将达到1.50%，高于此前预期的1.25%。不再预期欧洲央行 将在七月降息，维持九月和十二月各降息25个基点的预测。 ...

印度央行货币政策调整 - 印度央行行长强调在不确定环境中保持政策确定性的重要性 [1] - 央行决定提前实施降息措施以增强市场稳定性 [1] - 通过提前下调存款准备金率为银行体系提供流动性支持 [1]

印度央行大幅降息 - 印度央行将基准利率下调50个基点至5.5%，降幅超市场预期的25个基点[1][3] - 存款准备金率下调100个基点至3%，大幅低于市场预期的4%[1][3] - 这是自2025年2月以来的第三次降息，利率降至2022年8月以来最低水平[3] 货币政策调整背景 - 通胀显著缓和，核心、食品通胀料将保持温和[2][7] - 2026财年CPI预期从4%下调至3.7%[7] - 货币政策立场从"宽松"调整为"中性"，暗示后续降息可能放缓[7] 市场反应 - SENSEX30指数上涨0.82%，逆转此前0.3%的跌幅[5] - Nifty银行指数创纪录新高，盘中上涨0.8%[7] - 10年期国债收益率下跌6个基点至6.19%，5年期下跌14个基点至5.68%[3] 行业影响 - 银行业流动性改善，信贷能力增强[3][7] - 房地产行业受益，住房贷款利率可能下调[3][7] - 耐用消费品、汽车、个人贷款和住房贷款需求预计增长[8] 经济数据 - 第四财季GDP同比增长7.4%，高于预期的6.7%[3] - 全年GDP增长预期维持在6.5%，低于上一财年的9.2%[3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 6月银行有一定负债端压力但整体可控，存单续发压力加大同时非银有重新配置需求，资金面宽松下存单提价空间不高 [2][29] - 5月中旬存单利率已上行，1Y存单从1.66%到1.71%，与10Y国债利差4bp处于历史偏高水平，6月下旬存单利率将下行，1.7%+的1Y存单有配置价值，1.75%可能是上限 [2][29] - 6月存单到期压力从第二周开始，预计6月存单利率难明显下行，可观察第二周价格，在中下旬配置 [29] 根据相关目录分别进行总结 存单到期情况 - 6月存单到期规模升至4.17万亿元创历史新高，续作压力加大，新一轮存款利率调降启动，存款搬家或加大银行负债端压力，市场担忧后续存单利率 [2][6] - 中短期限存单到期量较大，3M到期规模最大，大行、股份行和城商行到期规模超1万亿元，大行超一半到期是3M，股份行1Y到期多，城商行6M到期多 [6] 历史情况分析 - 存单发行量与到期量正相关，净融资量与存单利率关系弱，到期量和发行量与存单利率有一定正相关，但并非每次增加都会使存单利率大幅上行，6月银行续发存单压力大，供给增加会提高提价发行概率 [2][14] - 2024年以来有四轮存款搬家现象，除2024年4月外，其余三轮大行存款1个月可修复，四轮均未使存单利率明显上行，单纯考虑存款搬家对银行负债端影响较片面 [2][23] 资金来源情况 - 新一轮存款利率调降期间，大行存款搬家明显，加大负债端压力，但有积极信号 [2][24] - 截至6月4日，银行净融出余额修复到4万亿元左右，较年内低点大幅提升，银行负债端压力减轻 [2][24] - 一揽子金融政策推出后，央行呵护资金面，5月跨月资金面均衡偏松，预计6月资金面保持宽松 [2][24] - 6月买断式逆回购到期12000亿元，央行开展10000亿元操作，净回笼指向银行负债端压力可控 [2][24] 资金运用方情况 - 信贷投放方面，5月票据利率稳定，以票充贷现象少，信贷需求不错，6月新型政策性金融工具和重大金融政策有望刺激信贷，银行有资金需求 [2][25] - 债券投资方面，预计2025年6月政府债发行2.58 - 2.82万亿元，净融资1.22 - 1.46万亿元，略小于5月，央行有流动性配合且6月是财政支出大月，发行影响可控 [2][25]

印度国债市场 - 印度5年期国债收益率在存款准备金率下调后下跌14个基点 [1]

货币政策调整 - 印度央行宣布将存款准备金率下调100个基点至3% [1]

印度国债收益率变动 - 印度10年期国债收益率下跌6个基点至6 19% [1] - 印度5年期国债收益率下跌14个基点至5 68% [1]

印度至6月6日央行存款准备金率 3%，预期4.00%，前值4.00%。 ...

印度国债市场 - 印度5年期国债收益率在存款准备金率下调后下跌14个基点 [1]

智通财经6月6日电，印度央行将存款准备金率下调100个基点至3%。 ...