港股市场表现 - 8月5日早盘港股三大指数集体高开后震荡下行，恒生科技指数ETF（513180）跟随指数波动 [1] - 持仓股中地平线机器人、华虹半导体、小鹏汽车涨幅居前，蔚来、金蝶国际、比亚迪股份、美团跌幅居前 [1] - 南向资金日内净买入接近40亿港元 [1] 美联储政策预期 - 美国7月非农就业数据爆冷，市场对美联储降息预期升温 [1] - 旧金山联储主席戴利强调9月决议前将观察劳动力市场和通胀数据，政策立场保持弹性 [1] - 期货市场隐含利率显示市场预期美联储年内降息2.4次，较前周上升 [1] - CME FedWatch Tool显示9月议息会议降息25BP概率超90% [2] 恒生科技指数投资机会 - 恒生科技指数处于历史相对低估区间，对中美利差转向敏感度高，受益于海外流动性宽松环境 [2] - 恒生科技指数以高弹性、高成长为特性，市场环境改善后向上动能强劲 [2] - 投资者可通过恒生科技指数ETF（513180）布局中国AI核心资产 [2]

港股市场表现 - 7月30日早盘港股三大指数集体下跌且跌幅收窄 科网股及新能源车股多数下跌 [1] - 恒生科技指数ETF（513180）跌幅收窄至0.5%附近 持仓股中理想汽车一度跌超10% 小鹏汽车一度跌超4% 华虹半导体、中芯国际、比亚迪股份等领跌 [1] 理想汽车产品动态 - 理想首款纯电SUV i8于7月29日晚正式发布 共推出3款配置车型 官方指导价32.18万至36.98万元 低于预售价格35万元至40万元 [1] - 理想i8计划于今年8月20日开启交付 [1] 机构观点与估值分析 - 大摩认为理想i8起售价略超预期 市场争论集中在硬件规格竞争力尤其是Pro版本 [1] - 股价上涨取决于三大因素：i8发布后订单转化情况 提高供应的高质量执行情况 8月交付后消费者反馈对9月i6亮相的影响 [1] - 截至7月29日恒生科技指数PETTM为22.16倍 处于指数发布以来约23.5%估值分位点 即当前估值低于历史76%以上时间 [2] - 恒生科技指数处于历史相对低估区间 具备高弹性与高成长特性 [2]

市场表现 - 港股三大指数集体走强 恒生科技指数涨超2% [1] - 恒生科技指数ETF（513180）上涨近2.5% 持仓股中蔚来涨近11% 百度集团、快手、腾讯控股、金蝶国际、美团涨幅居前 [1] 政策动态 - 2025年政策引导多行业"反内卷" 旨在破解恶性竞争实现高质量发展 [1] - 市场监管总局约谈饿了么、美团、京东 要求严格遵守《电子商务法》《反不正当竞争法》《食品安全法》 规范促销行为并理性竞争 [1] 投资机会 - 东吴证券建议关注光伏产业链（硅料、玻璃龙头企业）及受光伏β影响估值受压制的储能环节（如逆变器） [1] - 锂电产业链、新能源整车、成熟制程晶圆代工被列为优先关注领域 [1] - 产能过剩的中上游传统行业包括钢铁、水泥、玻璃、瓷砖、部分化工品（涤纶长丝、聚酯瓶片） [1] - 部分新兴非制造业如电商被纳入关注范围 [1] 估值水平 - 恒生科技指数ETF标的指数估值（PETTM）为21.14倍 处于指数发布以来约17.14%估值分位点 [2] - 当前估值低于指数发布以来82%以上的时间 处于历史低估区间 [2] - 指数具备高弹性、高成长特性 向上动能较大 [2]