报告行业投资评级 - 铅：偏强运行 [1] 报告的核心观点 - 铅趋势强度为1，处于偏强状态，取值范围在【-2,2】区间整数，-2表示最看空，2表示最看多 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 沪铅主力收盘价17190元/吨，较前日上涨1.36%；伦铅3M电子盘收2012美元/吨，较前日上涨0.25% [1] - 沪铅主力成交量56352手，较前日增加23555手；伦铅成交量8788手，较前日增加3488手 [1] - 沪铅主力持仓量48344手，较前日增加4060手；伦铅持仓量152973手，较前日减少51手 [1] - 上海1铅升贴水-35元/吨，较前日减少10元/吨；LME CASH - 3M升贴水-23.5美元/吨，较前日增加4.5美元/吨 [1] - PB00 - PB01为-25元/吨，较前日减少20元/吨；进口升贴水105美元/吨，较前日无变动 [1] - 铅锭现货进口盈亏-680.97元/吨，较前日增加15.46元/吨；沪铅连三进口盈亏-595.45元/吨，较前日增加20.71元/吨 [1] - 沪铅期货库存44667吨，较前日增加427吨；LME铅库存275250吨，较前日减少2125吨 [1] - 废电动车电池10250元/吨，较前日增加25元/吨；LME铅注销仓单70900吨，较前日减少2125吨 [1] - 再生精铅16875元/吨，较前日增加175元/吨；再生铅综合盈亏-361元/吨，较前日增加128元/吨 [1] 新闻 - 特朗普称以伊冲突或许很快再爆发，以伊停火进展“非常顺利”，不会容忍伊朗继续推进核活动，重申伊核设施被美“摧毁”，下周美国将与伊朗会谈，不放弃对伊施压但暗示制裁或可调整 [1]

关税谈判 - 特朗普宣布将"对等关税"暂缓90天，但75天后谈判进展乏善可陈，各方静观其变等待暂缓期到期[4] - 日本因汽车关税问题与美国陷入僵局，G7峰会上未取得突破，7月9日前达成协议可能性低[4] - 欧盟可能以英美关税协议为模板接受10%关税，其他国家最早7月初才可能行动[4] - 特朗普可能再次延缓与"有诚意谈判"国家的关税，但不排除恢复"对等关税"的最坏结果[4] 美联储降息 - 特朗普要求美联储降息2-3个百分点，声称每年可为美国节省超8000亿美元[6] - 鲍威尔释放鸽派信号，承认关税导致短期通胀预期上升(5月PCE 2.3%、核心PCE 2.6%)，若劳动力市场疲软可能提前降息[6] - 三位美联储官员支持7月降息：沃勒认为通胀威胁暂缓、鲍曼支持7月降息、古尔斯比称关税冲击比预期温和[6] - 市场对7月降息预期更加明确[6] 以伊冲突与油价 - 以伊冲突停火后12小时内再次交火，特朗普警告以色列停止攻击[9] - 冲突升级可能导致伊朗关闭霍尔木兹海峡，油价大幅上涨影响美国通胀和降息[9] - 特朗普敦促美国能源部增产页岩油，但页岩油商因油价走低和供应饱和减少钻井平台数量[9] - 冲突缓和后国际原油价格开始大幅回调[9]

以军地面突击部队深入伊朗境内行动 - 以色列国防军总参谋长扎米尔声明以军突击队在伊朗境内开展行动 [1] - 以军摧毁伊朗数百个导弹发射器和导弹 [1] - 行动延误伊朗部队建设计划 [1] - 以军在伊朗领空获得行动自由 [1] - 空军和地面突击部队联合执行秘密行动 [1] - 以军未透露地面部队具体任务细节 [1] - 伊朗官方暂未对事件作出回应 [1]

北约峰会与G7峰会分歧 - G7峰会未发布联合公报且未就乌克兰问题发表联合声明 显示成员国间存在显著分歧 [1] - 美国总统特朗普提前离场并拒绝签署以伊冲突降级联合声明 最终峰会发表力挺以色列的声明 [1] - G7成员国在人工智能 量子计算 关键矿产等领域发表声明 但难掩重要议题上的避重就轻 [2] 美国与G7成员国贸易分歧 - 特朗普取消与墨西哥 乌克兰 韩国领导人会晤 导致贸易和关税谈判机会落空 [2] - 加拿大总理卡尼直言加美贸易协议因理念差异受阻 [2] - 日本与美国已进行6轮部长级贸易谈判但仍陷僵局 [2] 北约军费开支争议 - 特朗普要求北约成员国将军费开支占GDP比重从2%提升至5% [4] - 北约草案要求到2032年成员国军费达GDP的5% 其中3.5%用于核心军费 [4] - 西班牙成功谈判将军费开支占比维持在2.1%而非5% [5] 美国对非北约盟友的军费要求 - 特朗普要求日本和韩国将军费开支占比提升至3.5% [5] - 日本取消原定7月举行的日美"2+2"会谈作为回应 [5] - 韩国总统和日本首相缺席北约峰会 改由其他官员代表出席 [5] 乌克兰问题分歧 - 匈牙利总理透露乌克兰总统未参加北约峰会正式议程 [3] - 美国推迟对俄新制裁计划以促进俄乌谈判 [3] - 多数北约成员继续军援乌克兰 与美国立场形成反差 [3]

以伊冲突对航运市场的影响 - 以伊停火协议生效导致国际油价从暴涨变为跳水 [1] - 中国发往中东的集装箱运输价格上涨 例如运往杰贝阿里的货柜单个涨幅达50%左右 [1] - 运费上涨主要由于地区风险升高 [1] 航运行业动态 - 深圳供应链企业负责人证实近期中国至中东航线运费持续上涨 [1] - 上市公司证券事务部工作人员将运费上涨归因于风险因素 [1]

地缘政治紧张局势缓解 - 伊朗袭击美国卡塔尔乌代德军事基地后向白宫传达不再对美方目标实施任何打击的信息[1][3] - 白宫回应称不会对伊朗此次袭击行动进行报复并重申愿恢复与伊朗的谈判[3] - 伊朗方面表示只有在实施报复性打击后才可能开展有关外交工作[3] 美伊军事行动与核设施冲突 - 美军对伊朗福尔道、纳坦兹和伊斯法罕三处核设施发动袭击[4] - 伊朗为回应美国对核设施的侵略行径对美国卡塔尔乌代德空军基地进行导弹打击[4] - 伊朗在发动袭击前通过卡塔尔通知美方袭击时间和目标[3][4] 外交沟通与地区冲突调解 - 美国总统特朗普指示中东问题特使与伊朗沟通希望通过谈判达成结束以色列与伊朗冲突的协议[3] - 特朗普与以色列总理内塔尼亚胡通电话告知希望以伊冲突结束[4] - 内塔尼亚胡同意停火并表示只要伊朗停止向以色列发射导弹以方就不会再发动任何袭击[4]

伊朗与以色列停火协议 - 伊朗已同意美国提出的与以色列冲突停火方案 [1] - 特朗普宣布以色列和伊朗就"全面彻底停火"达成一致 [3] - 停火将分阶段实施：伊朗先开始停火，12小时后以色列停火，24小时后战争正式结束 [3] 美国斡旋过程 - 特朗普致电卡塔尔埃米尔告知以色列同意停火，并请卡塔尔劝说伊朗接受方案 [1] - 美国副总统万斯表示特朗普希望直接接触伊朗推动事态发展 [4] - 特朗普和卡塔尔埃米尔讨论了以伊停火方案 [4] 伊朗军事行动 - 伊朗对美国驻卡塔尔乌代德空军基地进行导弹打击 [6] - 伊朗表示打击目标远离卡塔尔城市基础设施和居民区 [6] - 特朗普证实伊朗提前通知美方，袭击未造成人员伤亡 [6] 以色列军事行动 - 以色列已向伊朗发出信息称目标是在"几天内"结束冲突 [8] - 以色列表示已接近实现作战目标，但仍可选择升级战事 [8] - 以色列空军对伊朗西部地区进行大范围空袭，打击军事基础设施和导弹储存点 [10] 冲突背景 - 以色列总理称伊朗核项目和导弹项目已受"重创" [9] - 以色列表示正在追踪伊朗拥有的400公斤丰度为60%的浓缩铀 [9] - 以色列空军摧毁了伊朗中部准备发射的导弹发射器 [10]

外交立场 - 王毅表示国家间分歧应通过对话协商和平解决 反对以色列以未来可能的威胁为由对伊朗发动先发制人打击[1] - 批评美国军机轰炸国际原子能机构保障监督下的伊朗核设施 认为此举向世界发出以武力而非谈判解决争端的错误信号[1] - 强调和平需要实力保卫但实力未必能带来真正和平 呼吁所有冲突当事方采取措施缓和局势并重返对话谈判的政治解决轨道[1] 国际回应 - 英国前首相布莱尔表示英方高度关注以伊冲突 呼吁通过对话和外交手段回到谈判轨道[1] - 双方就乌克兰危机等问题交换意见 共同关注促进中东地区恢复和平稳定[1]

美军空袭伊朗核设施及潜在影响 - 美军空袭伊朗福尔道、纳坦兹和伊斯法罕三处核设施 美国国防部长称行动"基本摧毁伊朗核项目" 但伊朗官员表示浓缩铀材料仍在 [1] - 卫星图像显示福尔道核设施地表受损但深层防御工事未证实大规模破坏 表明袭击影响可能有限 [2] - 伊朗总统称将回应美国"侵略行径" 俄罗斯分析人士预测伊朗可能采取"有限回应"以避免冲突升级 [2][3] 霍尔木兹海峡封锁风险 - 伊朗议会成员称正在评估封锁霍尔木兹海峡的可能性 最终决定权在伊朗最高国家安全委员会 [4] - 霍尔木兹海峡日均运输石油2000万桶 占全球消费量20% 封锁将导致全球石油供应紧张 [5] - 分析认为伊朗更可能实施"软封锁"（如加强检查）而非全面封锁 因后者会使其陷入国际孤立 [7] 以伊冲突走向分析 - 以色列总理称军事目标"接近完成" 明确表示不愿陷入消耗战 以色列媒体称长期作战不符合其利益 [8] - 专家指出伊朗需继续报复以挽回颜面 但长期冲突将消耗双方经济军事资源 国际调解可能成为关键转折点 [12] - 美国倾向于"点到为止"的干预 伊朗也需避免与美长期交战以保存国力 [3][12]

地缘政治事件影响 - 美国突袭伊朗核设施，动用6架B-2轰炸机投掷12枚GBU-57A/B钻地炸弹（总重13.6吨），海军潜艇发射30枚"战斧"导弹，并对纳坦兹核设施投掷2枚掩体炸弹[1] - 特朗普宣称伊朗福尔多核设施"已不存在"，以色列称行动与其协调，伊朗则表示提前疏散且仅地上部分受损[3][4][5] - 市场调侃三方均宣称"胜利"，反映事件信息存在多角度解读空间[6] 市场反应 - A股和港股在事件后低开高走，A股超4200家公司上涨（71家涨停），恒生科技指数涨幅超1%[7] - 稳定币、航运油气、半导体、固态电池和yb概念领涨，猪肉白酒等少数板块下跌[9] - 港股生物医药、稳定币概念股及半导体板块表现强势，新消费概念股活跃[9] 行业板块表现 - 半导体（光刻机）、稳定币和固态电池成为冲突免疫题材的主要受益方向[9] - 油气航运和化工板块持续走强，反映市场对地缘冲突导致供应链中断的预期[9] - 市场成交量未显著放大，显示资金仍持谨慎态度[9] 后续关注点 - 伊朗是否报复性袭击以色列核设施或使用"脏弹"，以及是否封锁霍尔木兹海峡将决定局势升级风险[9] - 以色列是否收手及伊朗对美国军事基地的反击强度是局势缓和的关键指标[9]