向特定对象发行股票审核进展 - 公司于2025年11月14日收到深交所关于向特定对象发行股票的审核问询函[1] - 公司已会同中介机构完成问询函的回复及申请文件的修订并于2025年12月5日披露[1] - 该发行事项尚需通过深交所审核并获得中国证监会同意注册后方可实施最终能否通过及时间存在不确定性[2] 对外投资厦门顺航创业投资基金 - 公司作为有限合伙人以自有资金投资人民币300万元出资占比10.14%[5][9] - 投资基金厦门顺航预计募集总规模为人民币2,960万元专项用于投资特定未上市公司股权[8][11] - 基金存续期限为五年其中前三年为投资期投资期届满后为退出期经全体合伙人同意可延长二年[8][10] 投资基金治理与收益分配结构 - 基金最高权力机构为需全体合伙人出席的合伙人会议决议需全体合伙人一致通过[12] - 投资决策委员会由2名成员组成全部由普通合伙人委派项目投资及退出决议需其全体成员表决通过[13] - 收益分配顺序为：先返还全体合伙人实缴出资；若收益达到或超过年化10%（单利）则超出部分的20%分配给普通合伙人80%按实缴出资比例分配给全体有限合伙人；若收益低于年化10%则全部收益按实缴出资比例分配[15] 投资目的与对公司影响 - 投资目的为有效利用公司资金提高资金利用率以获得较高收益符合全体股东利益[21] - 本次投资不构成关联交易或重大资产重组在董事长审批权限内[6] - 投资资金为公司自有资金不会影响公司生产经营活动的正常运行不会对公司财务及经营状况产生重大影响[22]

公司投资动态 - 百通能源作为有限合伙人以自有资金人民币300万元投资厦门顺航创业投资合伙企业(有限合伙) [1] - 公司出资占比为10.14% [1] - 该投资行为通过签署《厦门顺航创业投资合伙企业(有限合伙)有限合伙协议》完成 [1] 基金设立与参与方 - 厦门顺航创业投资合伙企业(有限合伙)由百通能源、厦门顺之舟私募基金管理有限公司、资合智合(云南)创业孵化中心(有限合伙)及其他10名机构及自然人共同签署协议设立 [1] - 基金专项用于投资特定未上市公司股权 [1]

新设创投合伙企业 - 国网（上海）创业投资合伙企业（有限合伙）于近日成立 [1] - 该合伙企业的出资额为10亿人民币 [1] - 经营范围为创业投资 以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动 [1] 出资方构成 - 该企业由国家电网有限公司全资子公司中国电力科学研究院有限公司与思源电气（002028）等共同出资 [1] - 企查查股权穿透显示了上述出资关系 [1]

新设基金概况 - 国网(上海)创业投资合伙企业(有限合伙)于近日成立，出资额为10亿元人民币 [1] - 该基金经营范围为创业投资、以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动 [1] 出资方结构 - 该企业由国家电网有限公司全资子公司中国电力科学研究院有限公司与上市公司思源电气（002028）等共同出资 [1] - 企查查股权穿透显示，该基金由国家电网旗下公司与民营上市公司等共同参与 [1]

行业宏观环境与普遍挑战 - 创业投资领域在经济热潮退却后，才能真正检验参与者的眼光、准备与韧性 [1] - 餐饮行业看似进入门槛不高，但实际经营风险高，决策失误可能导致多年积蓄迅速蒸发 [1] 具体案例与市场警示 - 贵州一位年轻男子投资20多万元开设火锅店，目前处于惨淡经营状态 [1] - 该案例对许多怀揣创业梦想的人起到了警示作用 [1]

中国金融条件指数概况 - 2025年11月24日至11月28日当周金融条件指数均值为-2.29，较前一周上升0.06，年内指数下降0.9 [1][3] - 货币、债券、股市三大分项指标均指向金融条件紧缩 [1][3] - 货币市场受月末因素影响资金面小幅收紧，债券市场信用债收益率与利差同步走高，股市市盈率与成交量同步下滑 [1][3] 货币市场 - 上周银行间市场质押式回购成交量均值7.09万亿元，较前一周下降2023亿元，其中11月28日成交量由前一日7.2万亿元快速下降至5.8万亿元 [6] - 主要货币市场利率下降，R001与DR001利率均值分别为1.39%和1.31%，分别较前一周下降10.05BP和11.69BP [6] - 银行与非银流动性差异上升，R007与DR007差值从前一周约6.6BP上升约4.5BP [6] - 央行上周通过逆回购净回笼资金1642亿元，通过MLF净投放1000亿元 [11] 科技金融政策动向 - 中国人民银行、科技部等部门召开科技金融统筹推进机制第一次会议，强调发挥科技创新再贷款政策作用 [1][11] - 政策重点包括高质量建设债券市场"科技板"，促进私募股权和创业投资循环，强化科技保险发展 [1][11] - 将加强对金融机构"五篇大文章"工作成效评估，完善融资对接、信息共享等配套机制 [1][11] 债券市场 - 上周债券市场总发行额2.03万亿元，较前一周上升2317.26亿元，净融资额6513.02亿元，较前一周上升4156.1亿元 [15] - 政府部门债券净融资2898.49亿元，金融部门净融资1398.2亿元，非金融企业部门净融资2216.34亿元 [15] - 截至11月28日，政府部门债券余额同比增速17.9%，较2024年同期上升1.9个百分点 [16] - 各期限国债收益率普遍上升，5年、10年、30年期分别上升2.29BP、2.24BP和2.47BP [20] - 信用债收益率同步走高，AAA级5年期城投债、公司债收益率分别上升4.34BP和3.47BP [22] 股票市场 - 上周A股融资总额158.62亿元，较前一周上升77.23亿元，年内累计融资额超1.02万亿元 [24] - IPO融资额年内累计1038.5亿元，占总融资比重10.2% [24] - 主要股指回升，上证综指上涨1.4%，中小板指上涨3.69%，创业板指上涨4.48% [26] - A股日均成交量约1.73万亿元，较前一周下降6.7%，市盈率23.47，较前一周下降1.2% [26] - 融资融券余额达2.48万亿元，融资余额占总市值比重2.37% [26]

政策与监管方向 - 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出创新监管方式并发展创业投资 [5] - 创业投资被定位为资本市场服务科技型企业的“最先一公里” [3][5] 行业发展趋势与背景 - 新一轮科技革命和产业变革正在加速突破 [3][5] - 当前变革呈现技术创新快、融合赋能快、产业升级快的突出特点 [3][5] - 这些特点对金融行业支持科技创新提出了更高和更为迫切的要求 [3][5]

基金基本情况 - 南京高科股份有限公司于2020年10月投资设立南京高科创业投资合伙企业（有限合伙）[1] - 2022年12月公司作为有限合伙人以现金形式对高科创投基金增资人民币50,000万元[1] - 高科创投基金认缴出资总额为人民币100,000万元[2] - 基金管理人为南京高科新浚投资管理有限公司（普通合伙人）认缴出资100万元[2] - 公司及全资子公司南京高科新创投资有限公司、南京高科科技小额贷款有限公司作为有限合伙人分别认缴出资50,000万元、44,910万元、4,990万元[2] 基金投资运作 - 高科创投基金于2020年12月完成工商注册登记手续[2] - 基金围绕生物医药、半导体新材料等硬核科技领域进行投资[2] - 已投资21个项目包括海纳医药、一脉阳光、亚格盛、同心医疗等[2] - 累计对外投资金额达6.94亿元[2] - 已投项目一脉阳光已在港交所发行上市[2] - 基金目前已实现1个项目的完全退出[2] 存续期延长 - 根据原合伙协议高科创投基金于2025年12月到期[2] - 因基金尚未完成全部认缴资金的投资且多数投资项目尚未退出无法实现清算[2] - 经全体合伙人决议同意延长基金运行期限3年至2028年12月[2] - 基金已办理完毕相应的工商变更登记手续[2] 延长存续期影响 - 延长存续期基于目前市场环境和基金实际运作情况考虑[3] - 旨在保障基金平稳运作并提升基金整体回报[3] - 符合全体股东的根本利益[3] - 公司后续将督促基金管理人加强优质项目筛选并积极推进已投项目的退出管理[3]

政策与战略定位 - 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出“创新监管方式，发展创业投资” [1] - 创业投资“风险共担、利益共享”的特征与科技创新的风险特性高度适配，能够填补传统金融体系对早期科技项目的支持空白 [1] - 创业投资是资本市场服务科技型企业的“最先一公里”，可为科技企业提供启动资金或早期发展的关键资金与资源赋能 [1] - 发挥好创业投资功能是资本市场加强对科技型企业全生命周期金融服务的重要一环，有助于补齐资本市场服务企业全生命周期融资功能 [1] 行业发展现状与规模 - 截至今年10月末，中国私募股权创投基金规模合计达14.74万亿元，较“十三五”末增长27.46% [2] - 企业风险投资（CVC）、并购基金、私募股权二级市场基金（S基金）相继兴起，股权投资业态更加丰富 [2] - 创业投资投早、投小、投硬科技属性更加鲜明 [2] - 截至今年二季度末，私募股权创投基金投资中小企业项目数量占比达66.6% [2] - 截至今年二季度末，私募股权创投基金投资初创科技企业项目数量占比达24.9% [2] - 截至今年二季度末，私募股权创投基金投资高新技术企业项目数量占比达47.9% [2] 功能与作用 - 创业投资能够引导人才、技术等要素向创新领域集聚，构建良性创新生态，为培育新质生产力提供底层支撑 [1] - 创业投资可以为科技企业技术研发提供持续的资金支持，助力企业加速实现技术商业化落地 [1] 发展建议 - 建议对创业投资基金实施分类监管，支持S基金发展，拓宽耐心资本来源 [2] - 建议健全考核评价机制，优化多元化退出机制，畅通“募投管退”全链条 [2] - 建议落实好对创业投资的税收优惠政策，实现对创业投资的精准监管、有效服务 [2]

政策导向与战略意义 - 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出创新监管方式，发展创业投资[1] - 创业投资具有风险共担、利益共享的特征，与科技创新的风险特性高度适配，能填补传统金融体系对早期科技项目的支持空白[1] - 创业投资是资本市场服务科技型企业的最先一公里，可为科技企业提供启动资金或早期发展的关键资金与资源赋能[1] - 发挥创业投资功能是资本市场加强对科技型企业全生命周期金融服务的重要一环，有助于补齐融资功能，为技术研发提供持续资金支持[1] 行业发展现状与规模 - 截至今年10月末，私募股权创投基金规模合计达14.74万亿元，较十三五末增长27.46%[2] - 企业风险投资（CVC）、并购基金、私募股权二级市场基金（S基金）相继兴起，股权投资业态更加丰富[2] - 创业投资投早、投小、投硬科技属性更加鲜明，截至今年二季度末，投资中小企业项目数量占比达66.6%[2] - 投资初创科技企业项目数量占比达24.9%，投资高新技术企业项目数量占比达47.9%[2] 未来发展建议 - 建议对创业投资基金实施分类监管，支持S基金发展，拓宽耐心资本来源[2] - 建议健全考核评价机制，优化多元化退出机制，畅通募投管退全链条[2] - 建议落实好对创业投资的税收优惠政策，实现对创业投资的精准监管、有效服务[2]