公司概况 - 深圳海清智元科技股份有限公司向港交所递交上市申请 依托自研"光感图算"技术架构提供多光谱AI模组、感知终端及大模型服务的全链路解决方案 [1] - 公司完成5000万元D轮融资 交易后隐含估值达35.5亿元 [1] - 按2024年营收计 公司在中国多光谱AI企业市场份额3.5%位列第一 多光谱AI大模型服务市场份额11.8%全国第一 多光谱AI模组市场份额6.6%全国第三 [1][3] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为2.25亿元、1.17亿元、5.23亿元 2025年第一季度收入0.82亿元 [3] - 净利润从2022年亏损493万元扩大至2023年亏损1841.3万元 2024年实现扭亏盈利4041.2万元 2025年第一季度盈利1414.4万元 [3] - 毛利率呈现波动：2022年22.6% 2023年12.2% 2024年18.8% 2025年第一季度升至32.9% [5] - 研发投入占收入比重：2022年8.8%（1980万元） 2023年9.5%（1110万元） 2024年4.8%（2520万元） 2025年第一季度5.7%（470万元） [5] 技术优势 - 基于"光感图算"技术架构开发三大核心技术：多光谱感算一体、轻量级端侧AI计算及多光谱AI大模型平台 [7] - 拥有自主研发的HtOS操作系统及HtFS文件系统 实现端侧模型本地化部署 [7] - 多光谱AI大模型具有宽光谱、高模态及泛化性技术壁垒 支持工业安全、智驾系统等场景的可扩展部署 [7] 市场地位 - 中国多光谱AI行业高度分散 前五大参与者合计市场份额仅10.9% [3] - 多光谱AI市场规模从2020年63亿元增长至2024年135亿元 复合年增长率21.1% 预计2025年达200亿元 2029年将达588亿元 复合年增长率31.0% [7] - 客户集中度逐年提升：前五大客户收入占比从2022年42.1%升至2025年第一季度64.8% [8] 同业比较 - 同业公司包括海康威视、凌云光、豪威集团、商汤科技等多家企业 [2] - 可比上市公司虹软科技2024年收入超8亿元净利润1.77亿元市值近200亿元 云从科技2024年收入3.98亿元亏损7.06亿元市值174亿元 格灵深瞳2024年收入1.17亿元亏损2.12亿元市值43亿元 [9] 发展战略 - IPO募资重点投向四大领域：强化研发能力、扩大生产基地产能、寻求战略并购及加速全球市场渗透 [1] - 2024年收入增长主要驱动因素：安全相关应用产品需求强劲、新客户订单贡献、多光谱AI大模型服务首次实现商业化收入 [4] - 多光谱AI大模型服务毛利率显著高于传统业务 带动整体毛利率提升 [5]

公司概况 - 深圳海清智元科技股份有限公司向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为民银资本、浦银国际，D轮融资后隐含估值为35.5亿元[1] - 公司是多光谱AI技术企业，提供探测人眼可见及不可见物理信息的产品及服务，应用于消防安全、工业危害预防等场景[1] - 主要产品包括光谱AI模块、多光谱AI感知终端及多光谱AI大模型服务[3] 财务表现 - 2022-2025年首三个月收入分别为2.25亿、1.17亿、5.23亿、8242万元，2024年实现扭亏为盈，溢利4041.2万元[1] - 毛利率从2022年的22.6%提升至2025年首三个月的32.9%，净利率从-2.2%改善至17.2%[2] - 2024年收入增长主要源于安全应用产品需求强劲、新客户订单及AI大模型服务商业化[2] 业务结构 - 多光谱AI模组业务收入占比从2022年的84.2%降至2025年Q1的57.3%，AI大模型服务占比达35.2%成为新增长引擎[4][5] - 多光谱AI模块平均售价从695.8元降至509.6元后回升至675.2元，销量同比增幅达180%[5] - 原材料及耗材占销售成本比重先降后升，2025年Q1为81%[5] 研发与产能 - 研发开支占收入比重稳定在4.8%-9.5%，2024年研发投入2520万元[5] - 深圳生产基地产能利用率从2022年的31%提升至2024年的87%[6] 技术与市场地位 - 多光谱AI技术整合紫外线、红外线及可见光信号，具备感算一体化、低功耗特性，应用于泛安全领域[7] - 行业市场规模从2020年63亿元增至2024年135亿元，预计2029年达588亿元，CAGR 31%[8] - 公司2024年以3.5%市场份额居中国多光谱AI行业第一，AI大模型服务市场份额11.8%排名第一[11] 核心技术 - 拥有"光感图算"技术架构，包括多光谱感算一体、轻量级端侧AI计算和大模型平台三大技术[11] - 多光谱AI大模型训练数据含1000万感知数据点、10万危险事件数据及1万安全工程知识图谱[13] - 注册95项发明专利及43项软件著作权，参与制定约十项泛安全行业标准[14] 行业前景 - 泛安全是多光谱AI最大应用领域，机器人、智慧家居、医疗诊断等成为新增长驱动力[7] - 公司转型AI解决方案提供商成效显著，受益于行业高景气度具备广阔成长潜力[14]

公司概况 - 海清智元是一家专注于多光谱AI技术的公司，成立于2013年，创始人周波拥有26年计算机视觉及热成像行业经验，目前公司正在启动港股IPO进程 [3][4] - 公司核心业务包括多光谱AI模组、多光谱AI感知终端和多光谱AI大模型服务，形成"智能眼睛+终端设备+安全大脑"的全链条产品布局 [7] - 创始人周波通过直接持股及控制三大员工持股平台合计控制公司48.87%的投票权 [3] 融资历程 - 公司5年内完成5轮融资，估值从2020年A轮的3.5亿元增长至2025年D轮的35.5亿元，实现10倍增长 [5][6] - 主要投资方包括凯盈系、高新投、金阳光、星辉投资和值得九号等机构，其中国有资本和专注科技领域的投资机构占比较高 [6] 行业前景 - 中国多光谱AI市场规模预计将从2025年的200亿元增长至2029年的588亿元，复合年增长率达31.0% [8] - 行业集中度较低，2024年前五企业市占率仅10.9%，海清智元在多光谱AI整体市场排名第一（市占率3.5%），在大模型服务领域排名第一（11.8%），在模组领域排名第三（6.6%） [10] 财务表现 - 2024年公司实现营收5.23亿元，毛利率18.80%，研发投入占比4.81% [11] - 2022-2023年经历亏损后，2024年扭亏为盈实现净利润0.404亿元，但2025年前三月经营性现金流净流出6360万元，存货增加1.79亿元导致资金压力加大 [13][15] - 资产负债率从2022年的52.10%降至2024年的41.80%，但2025年前三月回升至45.20% [15] 竞争格局 - 主要竞争对手包括海康威视（2024年营收924.5亿元）、凌云光（2024年营收22.34亿元）和大恒科技（2024年营收17.63亿元） [11] - 海康威视在渠道、规模和研发投入（2024年研发支出118.64亿元）上具有明显优势，与海清智元在泛安全领域存在竞合关系 [11][12] - 凌云光通过收购JAI补充多光谱成像技术，在工业检测领域与海清智元形成竞争 [12] 运营特点 - 客户集中度高，2025年前三月前五大客户收入占比达64.8%，2024年全年为59% [13][14] - 供应链集中度显著上升，五大供应商采购占比从2022年的36%升至2025年前三月的89.3% [14] - 研发投入强度（4.81%）低于主要竞争对手凌云光（19.89%）和海康威视（12.83%） [11]

公司概况与市场地位 - 深圳海清智元科技股份有限公司于2025年8月6日向港交所递交主板IPO申请 联席保荐人为民银资本和浦银国际[1] - 公司成立于2013年 是国内多光谱AI技术领域头部企业 提供探测人眼可见及不可见物理信息的产品及服务[3][4] - 产品体系涵盖多光谱AI模块 多光谱AI感知终端及多光谱AI大模型服务 技术覆盖AI 光学电子 集成电路 嵌入式系统 安全工程及云计算等领域[4] - 根据弗若斯特沙利文报告 按2024年收入计算 公司在多光谱AI行业市占率全国第一(3.5%) 多光谱AI大模型服务行业全国第一(11.8%) 嵌入式多光谱AI模块行业全国第三(6.6%)[4] - 截至2025年7月28日 公司拥有95项发明专利和43项软件著作权[5] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为2.25亿元 1.17亿元和5.23亿元 2024年同比增长347% 三年复合增速52.5%[5] - 2022-2024年期内利润分别为-493万元 -1841万元和4041万元 2024年实现扭亏为盈[5] - 2025年第一季度营收8242万元 同比增长2.84倍 期内利润1414万元(上年同期-86万元)[5] - 2022-2024年经调整净利分别为-268万元 -1817万元和4294万元 2025年第一季度经调整净利1626万元(上年同期-23万元)[6] - 毛利率从2022年38.6%增长至2024年44.5% 提升5.9个百分点[7] - 2024年收入规模介于格灵深瞳和虹软科技之间 业绩表现弱于虹软科技和凌云光但优于格灵深瞳[6] 研发投入与资金状况 - 近三年研发费用率分别为15.7% 26.3%和10.6% 显著高于科创板可比公司平均水平[7] - 2023年研发费用率高达26% 2024年因收入放量回落至10.6% 但绝对金额创三年新高[7] - 研发重点包括大模型及AI芯片开发 上市募资计划用于增强研发能力 扩大产能和全球市场渗透[7] - 经历五轮融资共计融资2.6亿元 截至2025年3月31日现金及现金等价物为3520万元[9] - 2020年11月A轮融资后估值3.5亿元 2025年7月投后估值飙升至35.5亿元 4年增长4.4倍[9] 行业前景与估值比较 - 中国多光谱AI市场2025年规模约200亿元 预计2029年达588亿元 复合增速31%[5] - 产业上游由欧美日企业垄断 中游为算法+硬件一体化产业 公司市占率居首[5] - 2024年市销率约6.7倍 低于科创板可比公司平均9.3倍[9] - 最新投后估值35.5亿元 远低于格灵深瞳市值58亿元[9]

公司概况 - 海清智元是国内多光谱AI技术领域头部企业，成立于2013年，专注于多光谱感知与AI算法自研技术，产品涵盖多光谱AI模块、终端及大模型服务[4][5] - 公司构建了三大核心产品体系：多光谱感算一体、轻量级端侧AI计算、多光谱AI大模型平台，客户包括国营电信运营商及上市AI公司[5] - 截至2025年7月28日，公司拥有95项发明专利及43项软件著作权，轻量化端侧AI计算技术适配多种边缘设备[6] 市场地位 - 按2024年收入计算，公司在多光谱AI行业市占率全国第一（3.5%），多光谱AI大模型服务行业第一（11.8%），嵌入式多光谱AI模块行业第三（6.6%）[5] - 中国多光谱AI市场规模2025年约200亿元，预计2029年达588亿元，复合增速31%，上游核心部件由欧美日企业垄断[6] - 可比上市公司包括虹软科技、格灵深瞳、凌云光、云从科技，技术路线和应用场景各有侧重[6][7] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为2.25亿元、1.17亿元（同比-48%）、5.23亿元（同比+347%），三年复合增速52.5%[7] - 2022-2024年期内利润分别为-493万元、-1841万元、4041万元，2024年实现扭亏为盈[7] - 2025年Q1营收8242万元（同比+284%），期内利润1414万元（上年同期-86万元）[7] - 毛利率从2022年38.6%提升至2024年44.5%（+5.9个百分点）[9] 研发投入 - 近三年研发费用率分别为15.7%、26.3%、10.6%，显著高于科创板可比公司平均水平，2024年研发绝对金额创三年新高[9] - 研发重点包括大模型及AI芯片开发，IPO募集资金拟用于增强研发能力、扩大产能及全球市场渗透[9] 融资与估值 - 经历五轮融资共计2.6亿元，投后估值从2020年A轮3.5亿元增长至2025年D轮35.5亿元（4年增长4.4倍）[11][12] - 2024年市销率约6.7倍，低于科创板可比公司平均9.3倍，最新估值低于同行业绩更弱的格灵深瞳（市值58亿元）[12][13] 管理层 - 控股股东周波持股48.87%，拥有西安科技大学自动控制专业背景，曾任多家科技公司高管，2013年创办海清智元[11]

公司概况 - 深圳海清智元科技股份有限公司向港交所主板递交上市申请，民银资本、浦银国际为其联席保荐人 [1] - 公司是中国领先的多光谱AI技术企业，提供多光谱AI模块、多光谱AI感知终端及多光谱AI大模型服务 [1] - 公司技术覆盖多光谱感知与AI算法领域，产品可探测人眼可见及不可见的物理信息 [1] 技术优势 - 公司拥有三大核心技术：多光谱感算一体、轻量级端侧AI计算、多光谱AI大模型平台 [2] - 截至2025年7月28日，公司已注册95项发明专利及43项软件著作权 [2] - 公司参与起草制定约十项泛安全行业国标团标 [2] 应用场景 - 公司解决方案应用于智慧城市、智慧校园管理、互联网数据中心安全优化、工业及商业安全及物联网设施管理等领域 [1] - 客户包括软件和信息技术服务、电子产品、互联网数据中心、智驾系统、电信运营商等行业 [1] 客户与荣誉 - 主要客户包括中国领先的国营电信运营商及上市AI公司 [2] - 2022年获工业和信息化部认定为国家级专精特新小巨人企业 [2] - 荣获中国主要电信运营商颁发的杰出贡献奖、卓越创新奖及最佳合作伙伴奖 [2] 财务数据 - 2022财年收入2.25亿元人民币，2023财年1.17亿元人民币，2024财年5.23亿元人民币，2025年首三个月8242万元人民币 [3] - 2022财年亏损493万元人民币，2023财年亏损1841.3万元人民币，2024财年盈利4041.2万元人民币，2025年首三个月盈利1414.4万元人民币 [3]

上市申请概览 - 深圳海清智元科技股份有限公司于8月6日向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为民银资本和浦银国际 [1] - 每股H股面值为人民币0.0125元 [2] 公司业务与技术 - 公司是中国领先的多光谱AI技术企业，提供能探测人眼可见及不可见物理信息的产品及服务，包括多光谱AI模块、多光谱AI感知终端以及多光谱AI大模型服务 [3] - 核心技术架构包括多光谱感算一体、轻量级端侧AI计算及多光谱AI大模型平台三大技术 [5] - 解决方案为软件和信息技术服务、电子产品、互联网数据中心、智驾系统、电信运营商、物联网等行业的客户提供泛安全与智能感知的决策信息 [3] - 技术应用于智慧城市、智慧校园管理、互联网数据中心安全优化、工业及商业安全及物联网设施管理等领域 [4] - 公司于2022年获工信部认定为国家级专精特新小巨人企业，截至2025年7月28日拥有95项发明专利及43项软件著作权，并参与起草约十项行业标准 [4] 财务表现 - 2022财年、2023财年、2024财年及2025年首三个月收入分别约为2.25亿元、1.17亿元、5.23亿元、8242万元人民币 [5] - 同期，年/期内溢利及全面收益总额分别为-493万元、-1841.3万元、4041.2万元、1414.4万元人民币，于2024财年实现扭亏为盈 [5] - 2024财年毛利为9816.9万元人民币，毛利率约为18.8% [6] - 2025年首三个月研发开支为465.8万元人民币 [6]

上市申请基本信息 - 深圳海清智元科技股份有限公司于8月6日向港交所主板递交上市申请 [1] - 联席保荐人为民银资本和浦银国际 [1] - 发行面值为每股H股人民币0.0125元 [2] 公司业务与技术 - 公司是中国领先的多光谱AI技术企业 提供多光谱AI模块、多光谱AI感知终端以及多光谱AI大模型服务 [3] - 技术广泛用于智慧城市、智慧校园管理、互联网数据中心安全优化、工业及商业安全及物联网设施管理等领域 [4] - 公司于2022年获工业和信息化部认定为国家级专精特新小巨人企业 [4] - 截至2025年7月28日 公司已注册95项发明专利及43项软件著作权 并参与起草制定约十项泛安全行业国标团标 [4] - 核心技术包括多光谱感算一体、轻量级端侧AI计算及多光谱AI大模型平台 [5] 客户与行业地位 - 主要客户包括中国领先的国营电信运营商及领先的上市AI公司 [4] - 公司荣获中国主要电信运营商颁发的杰出贡献奖、卓越创新奖及最佳合作伙伴奖 [4] 财务表现 - 2022财年、2023财年、2024财年收入分别约为2.25亿元、1.17亿元、5.23亿元人民币 [5] - 2025年首三个月收入为8242万元人民币 较2024年同期的2148万元人民币大幅增长 [5][6] - 2022财年、2023财年、2024财年溢利分别为-493万元、-1841.3万元、4041.2万元人民币 实现扭亏为盈 [5] - 2025年首三个月溢利为1414.4万元人民币 较2024年同期的亏损861万元人民币显著改善 [5][6] - 2024财年毛利为9816.9万元人民币 毛利率约为18.8% [6]