公司概况 - 深圳海清智元科技股份有限公司向港交所主板递交上市申请，民银资本、浦银国际为联席保荐人，D轮融资后估值为35.5亿元人民币 [1] - 公司是多光谱AI技术企业，提供探测人眼可见及不可见物理信息的产品及服务，应用于消防安全、工业危害预防等复杂场景 [1] - 主要产品包括光谱AI模块、多光谱AI感知终端以及多光谱AI大模型服务 [3] 财务表现 - 2022-2025年首三个月收入分别为2.25亿、1.17亿、5.23亿、8242万元人民币，2024年实现扭亏为盈，净利润4041.2万元 [1] - 毛利率从2022年的22.6%提升至2025年首三个月的32.9%，净利率从-2.2%提升至17.2% [2] - 2024年收入增长主要源于安全应用产品需求强劲、新客户订单及多光谱AI大模型服务商业化 [2] 业务结构 - 多光谱AI模组业务收入占比从2022年的84.2%降至2025年一季度的57.3%，多光谱AI大模型服务2025年一季度贡献35.2%营收 [4][5] - 多光谱AI模块平均售价从2022年的695.8元降至2024年的509.6元，销量从27.2万件增至58.7万件，2025年售价回升至675.2元 [5] - 原材料及耗材占销售成本比重先降后升，2022-2025年一季度分别为78.2%、69.9%、90.1%、81% [5] 研发与产能 - 研发开支2022-2025年首三个月分别为1980万、1110万、2520万、470万元，占收入比重8.8%、9.5%、4.8%、5.7% [5] - 2022-2024年深圳生产基地产能利用率分别为31%、24%、87% [6] 技术与市场地位 - 多光谱AI技术整合紫外线、红外线及可见光信号，具备感算一体化、低功耗等特点，应用于消防安全、工业危害预防等领域 [7] - 2024年中国多光谱AI行业市场规模135亿元，预计2029年达588亿元，年复合增长率31.0% [8] - 公司2024年以3.5%市场份额在中国多光谱AI行业排名第一，多光谱AI大模型服务市场份额11.8%排名第一 [11] 技术优势与成果 - 公司拥有95项发明专利及43项软件著作权，参与制定约十项泛安全行业国标团标 [14] - 多光谱AI大模型使用超1000万个数据点、10万起危险事件数据及1万个知识图谱训练 [13] - 自主研发HtOS操作系统及HtFS文件系统，实现端侧AI计算，拥有火焰检测方法及设备发明专利 [13] 行业前景 - 泛安全是多光谱AI最大应用领域，机器人、智慧家居、食品安全及医疗诊断成为新增长驱动力 [7] - 公司技术覆盖AI、光学电子、集成电路等领域，获国家级专精特新"小巨人"企业等多项权威认证 [14]

公司概况 - 深圳海清智元科技股份有限公司向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为民银资本、浦银国际，D轮融资后隐含估值为35.5亿元[1] - 公司是多光谱AI技术企业，提供探测人眼可见及不可见物理信息的产品及服务，应用于消防安全、工业危害预防等场景[1] - 主要产品包括光谱AI模块、多光谱AI感知终端及多光谱AI大模型服务[3] 财务表现 - 2022-2025年首三个月收入分别为2.25亿、1.17亿、5.23亿、8242万元，2024年实现扭亏为盈，溢利4041.2万元[1] - 毛利率从2022年的22.6%提升至2025年首三个月的32.9%，净利率从-2.2%改善至17.2%[2] - 2024年收入增长主要源于安全应用产品需求强劲、新客户订单及AI大模型服务商业化[2] 业务结构 - 多光谱AI模组业务收入占比从2022年的84.2%降至2025年Q1的57.3%，AI大模型服务占比达35.2%成为新增长引擎[4][5] - 多光谱AI模块平均售价从695.8元降至509.6元后回升至675.2元，销量同比增幅达180%[5] - 原材料及耗材占销售成本比重先降后升，2025年Q1为81%[5] 研发与产能 - 研发开支占收入比重稳定在4.8%-9.5%，2024年研发投入2520万元[5] - 深圳生产基地产能利用率从2022年的31%提升至2024年的87%[6] 技术与市场地位 - 多光谱AI技术整合紫外线、红外线及可见光信号，具备感算一体化、低功耗特性，应用于泛安全领域[7] - 行业市场规模从2020年63亿元增至2024年135亿元，预计2029年达588亿元，CAGR 31%[8] - 公司2024年以3.5%市场份额居中国多光谱AI行业第一，AI大模型服务市场份额11.8%排名第一[11] 核心技术 - 拥有"光感图算"技术架构，包括多光谱感算一体、轻量级端侧AI计算和大模型平台三大技术[11] - 多光谱AI大模型训练数据含1000万感知数据点、10万危险事件数据及1万安全工程知识图谱[13] - 注册95项发明专利及43项软件著作权，参与制定约十项泛安全行业标准[14] 行业前景 - 泛安全是多光谱AI最大应用领域，机器人、智慧家居、医疗诊断等成为新增长驱动力[7] - 公司转型AI解决方案提供商成效显著，受益于行业高景气度具备广阔成长潜力[14]

公司概况 - 海清智元是国内多光谱AI技术领域头部企业，成立于2013年，专注于多光谱感知与AI算法自研技术，产品涵盖多光谱AI模块、终端及大模型服务[4][5] - 公司构建了三大核心产品体系：多光谱感算一体、轻量级端侧AI计算、多光谱AI大模型平台，客户包括国营电信运营商及上市AI公司[5] - 截至2025年7月28日，公司拥有95项发明专利及43项软件著作权，轻量化端侧AI计算技术适配多种边缘设备[6] 市场地位 - 按2024年收入计算，公司在多光谱AI行业市占率全国第一（3.5%），多光谱AI大模型服务行业第一（11.8%），嵌入式多光谱AI模块行业第三（6.6%）[5] - 中国多光谱AI市场规模2025年约200亿元，预计2029年达588亿元，复合增速31%，上游核心部件由欧美日企业垄断[6] - 可比上市公司包括虹软科技、格灵深瞳、凌云光、云从科技，技术路线和应用场景各有侧重[6][7] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为2.25亿元、1.17亿元（同比-48%）、5.23亿元（同比+347%），三年复合增速52.5%[7] - 2022-2024年期内利润分别为-493万元、-1841万元、4041万元，2024年实现扭亏为盈[7] - 2025年Q1营收8242万元（同比+284%），期内利润1414万元（上年同期-86万元）[7] - 毛利率从2022年38.6%提升至2024年44.5%（+5.9个百分点）[9] 研发投入 - 近三年研发费用率分别为15.7%、26.3%、10.6%，显著高于科创板可比公司平均水平，2024年研发绝对金额创三年新高[9] - 研发重点包括大模型及AI芯片开发，IPO募集资金拟用于增强研发能力、扩大产能及全球市场渗透[9] 融资与估值 - 经历五轮融资共计2.6亿元，投后估值从2020年A轮3.5亿元增长至2025年D轮35.5亿元（4年增长4.4倍）[11][12] - 2024年市销率约6.7倍，低于科创板可比公司平均9.3倍，最新估值低于同行业绩更弱的格灵深瞳（市值58亿元）[12][13] 管理层 - 控股股东周波持股48.87%，拥有西安科技大学自动控制专业背景，曾任多家科技公司高管，2013年创办海清智元[11]