上市进程与股权结构 - 中国证监会于2月14日批准深圳海清智元科技股份有限公司境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案 [1] - 公司拟发行不超过139,835,000股境外上市普通股并在香港联合交易所主板上市 [1] - 23名股东拟将所持合计670,981,440股境内未上市股份转为境外上市股份并在香港联交所流通 [1] - 主要申请“全流通”的股东包括深圳市众诚天盈创业投资合伙企业（有限合伙）（264,15(股）、毕沃德贸易 (深圳)有限公司（68,78(股）、深圳韬略新能源股权投资基金合伙企业（有限合伙）（52,331股）等 [5] 业务与技术概况 - 公司已向港交所主板递交招股书，联席保荐人为民银资本和浦银国际 [3] - 公司建立了涵盖多光谱AI模块、多光谱AI感知终端及多光谱AI大模型服务的全链路产品及服务组合 [3] - 技术专业知识覆盖AI、光学电子、集成电路、嵌入式系统、安全工程及云计算等广泛领域 [3] 市场地位与行业排名 - 根据弗若斯特沙利文报告，按2024年收入计，公司在中国多光谱AI行业中排名第一，市场份额约为3.5% [3] - 在中国嵌入式多光谱AI模块行业中排名第三，市场份额约为6.6% [3] - 在中国多光谱AI大模型服务行业中排名第一，市场份额约为11.8% [3]

公司上市与股权结构 - 中国证监会已就深圳海清智元科技股份有限公司境外发行上市及境内未上市股份“全流通”发出备案通知书 [1] - 公司计划发行不超过139,835,000股境外上市普通股并在香港联合交易所主板上市 [1] - 公司23名股东拟将所持合计670,981,440股境内未上市股份转为境外上市股份，并在香港联交所流通 [1][5] 业务与市场地位 - 公司已建立涵盖多光谱AI模块、多光谱AI感知终端及多光谱AI大模型服务的全链路产品及服务组合 [3] - 公司技术专业知识覆盖AI、光学电子、集成电路、嵌入式系统、安全工程及云计算等广泛领域 [3] - 根据弗若斯特沙利文报告，按2024年收入计，公司在**中国多光谱AI行业**排名第一，市场份额约为3.5% [3] - 按2024年收入计，公司在**中国嵌入式多光谱AI模块行业**排名第三，市场份额约为6.6% [3] - 按2024年收入计，公司在**中国多光谱AI大模型服务行业**排名第一，市场份额约为11.8% [3] 上市进程与股东信息 - 公司已于2025年8月6日向港交所主板递交招股书，联席保荐人为民银资本和浦银国际 [3] - 申请“全流通”的股东包括深圳市众诚天盈创业投资合伙企业（有限合伙）、毕沃德贸易（深圳）有限公司等23名机构及个人股东 [5]

公司上市进程 - 深圳海清智元科技股份有限公司的港股招股书于2025年8月6日递交，并于2026年2月6日因满6个月而失效 [1] - 递表时的联席保荐人为民银资本与浦银国际 [1] 公司业务与技术定位 - 公司是一家中国领先的多光谱AI技术企业 [2] - 公司依托自研的多光谱感知与AI算法技术，提供能探测人眼可见及不可见物理信息的产品及服务 [2] - 产品及服务组合包括多光谱AI模块、多光谱AI感知终端以及多光谱AI大模型服务 [2] - 公司的解决方案旨在实现更高维度的感知与安全监测 [2] 客户与市场应用 - 公司的解决方案为多种行业的客户提供有关泛安全与智能感知的额外信息决策 [2] - 主要客户行业包括软件和信息技术服务、电子产品、互联网数据中心、智驾系统、电信运营商、物联网、系统集成及建设相关业务 [2] 公司发展历程与知识产权 - 公司自2013年成立 [2] - 已建立涵盖多光谱AI模块、多光谱AI感知终端及多光谱AI大模型服务的全链路产品及服务组合 [2] - 技术专业知识覆盖AI、光学电子、集成电路、嵌入式系统、安全工程及云计算等广泛领域 [2] - 截至2025年7月28日，公司已注册95项发明专利及43项软件著作权 [2] - 公司积极参与起草制定约十项泛安全行业国标团标 [2]

公司上市进程 - 深圳海清智元科技股份有限公司的港股招股书于2025年8月6日递交，并于2026年2月6日因满6个月而失效 [1] - 递表时的联席保荐人为民银资本和浦银国际 [1] 公司业务与技术 - 公司是一家中国领先的多光谱AI技术企业 [2] - 公司依托自研的多光谱感知与AI算法技术，提供能探测人眼可见及不可见物理信息的产品及服务 [2] - 产品及服务组合包括多光谱AI模块、多光谱AI感知终端以及多光谱AI大模型服务 [2] - 公司的解决方案旨在实现更高维度的感知与安全监测，为多个行业的客户提供有关泛安全与智能感知的额外信息决策 [2] - 客户行业主要包括软件和信息技术服务、电子产品、互联网数据中心、智驾系统、电信运营商、物联网、系统集成及建设相关业务 [2] 公司发展历程与知识产权 - 公司成立于2013年 [2] - 截至2025年7月28日，公司已注册95项发明专利及43项软件著作权 [2] - 公司积极参与起草制定约十项泛安全行业国标团标 [2] - 技术专业知识覆盖AI、光学电子、集成电路、嵌入式系统、安全工程及云计算等广泛领域 [2]

公司上市备案进展 - 中国证监会于2025年9月26日公布对海清智元境外发行上市的备案补充材料要求 [1] - 海清智元已于2025年8月6日向港交所主板提交上市申请 联席保荐人民银资本与浦银国际 [1] 公司股权结构与股东事项 - 证监会要求公司补充说明历次增资及股权转让价格与定价依据 以及是否存在出资瑕疵 [1] - 需说明最近12个月内新增股东入股价格的公允性及价格差异原因 [1] - 需解释将高新投 成都深高投 人才二号认定为一组持有5%以上股份主要股东的原因 [1] - 需说明国有股东履行国有股标识等国资管理程序的进展情况 [1] - 要求律师就公司设立及历次股权变动的合法合规性出具结论性意见 [1] - 需补充说明本次拟参与“全流通”股东所持股份是否存在质押 冻结或其他权利瑕疵 [3] 公司控制权与合规性 - 需说明备案报告与法律意见书对控股股东认定结果不一致的原因及认定标准 [2] - 要求就控股股东认定情况出具明确结论性意见 [2] - 需补充说明公司及境内子公司是否存在《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》第八条规定的禁止性情形 [2] - 需就公司及境内下属公司的业务范围是否涉及2024年版外商投资准入负面清单规定的禁止或限制领域出具结论性意见 [2] 公司业务模式与运营 - 证监会要求公司结合客户及供应商情况 用通俗易懂的语言说明业务经营模式 [2] - 海清智元是一家中国领先的多光谱AI技术企业 提供多光谱AI模块 多光谱AI感知终端以及多光谱AI大模型服务 [3] - 公司解决方案实现更高维度的感知与安全监测 客户主要来自软件和信息技术服务 电子产品 互联网数据中心 智驾系统 电信运营商 物联网 系统集成及建设等行业 [3] 公司内部治理与数据安全 - 需补充说明实施员工持股计划的内部履行决策程序情况 [3] - 需说明公司及下属公司是否涉及开发运营网站 小程序 APP 公众号等产品 以及是否向第三方提供信息内容 [3] - 需说明提供信息内容的类型 信息内容安全保护措施 以及收集储存的用户信息规模与数据收集使用情况 [3] - 需说明上市前后个人信息保护和数据安全的安排或措施 [3]

公司上市备案进展 - 中国证监会于2025年9月26日公布对海清智元境外发行上市的备案补充材料要求 [1] - 海清智元已于2025年8月6日向港交所主板提交上市申请 [1] - 联席保荐人为民银资本和浦银国际 [1] 证监会要求说明的股权与股东事项 - 要求补充说明公司历次增资及股权转让价格、定价依据、实缴出资情况以及是否存在出资瑕疵 [1] - 要求说明最近12个月内新增股东入股价格的公允性、价格差异原因及是否存在对价异常 [1] - 要求说明将高新投、成都深高投、人才二号认定为一组持有5%以上股份主要股东的原因 [1] - 要求说明国有股东履行国有股标识等国资管理程序的进展情况 [1] - 要求就公司设立及历次股权变动的合法合规性出具结论性意见 [1] 证监会要求说明的公司控制权与合规性 - 要求解释备案报告与法律意见书对控股股东认定结果不一致的原因及认定标准 [2] - 要求就控股股东认定情况出具明确结论性意见 [2] - 要求说明公司及境内子公司是否存在《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》第八条规定的禁止性情形 [2] - 要求就公司及下属公司业务范围是否涉及2024年版外商投资准入负面清单出具结论性意见 [2] 证监会要求说明的业务与内部管理事项 - 要求结合客户及供应商情况，用通俗易懂的语言说明公司业务经营模式 [3] - 要求补充说明实施员工持股计划的内部履行决策程序情况 [4] - 要求说明公司及下属公司是否涉及开发运营网站、小程序、APP、公众号等产品 [4] - 要求说明是否向第三方提供信息内容、内容类型及安全保护措施 [4] - 要求说明收集储存的用户信息规模、数据收集使用情况以及上市前后个人信息保护和数据安全安排 [4] - 要求说明本次拟参与“全流通”股东所持股份是否存在质押、冻结或其他权利瑕疵情形 [4] 公司核心业务 - 公司是一家中国领先的多光谱AI技术企业 [4] - 依托自研多光谱感知与AI算法技术，提供探测人眼可见及不可见物理信息的产品及服务 [4] - 主要产品及服务包括多光谱AI模块、多光谱AI感知终端以及多光谱AI大模型服务 [4] - 解决方案实现更高维度的感知与安全监测，为客户提供泛安全与智能感知的额外信息决策 [4] - 客户主要来自软件和信息技术服务、电子产品、互联网数据中心、智驾系统、电信运营商、物联网、系统集成及建设等行业 [4]

境外上市备案进展 - 8月18日至22日新增金岩高新、海清智元拟香港IPO获中国证监会接收材料 [1] - 同期乐舒适、群核科技（Manycore Tech Inc）两家公司备案状态变更为"补充材料" [1] 金岩高新业务分析 - 公司专营煤系高岭土业务并拥有全价值链整合能力 [1] - 作为中国煅烧高岭土产品主要生产商 产品包括精铸用莫来石材料和耐火用莫来石材料 [1] - 同时销售生焦生粉供客户进一步加工 [1] 海清智元技术优势 - 中国领先的多光谱AI技术企业 依托自研多光谱感知与AI算法技术 [2] - 提供多光谱AI模块、感知终端及大模型服务 可探测人眼可见与不可见物理信息 [2] - 解决方案为泛安全与智能感知领域提供高维度感知与安全监测 [2] 乐舒适市场定位 - 专注于非洲、拉美、中亚等快速发展新兴市场的跨国卫生用品公司 [2] - 主要从事婴儿纸尿裤、拉拉裤、卫生巾和湿巾等卫生产品开发制造 [2] - 往绩记录期间大部分收入来自非洲客户销售 [2] 群核科技业务特点 - 作为领先云原生空间设计软件提供商 产品应用于住宅办公楼及商业项目 [2] - 软件由人工智能技术和专用GPU集群驱动 可创造沉浸式视觉效果 [2]

证监会境外上市备案情况 - 8月18日至22日新增金岩高新、海清智元拟香港IPO获证监会接收材料 [1] - 同期乐舒适、群核科技(Manycore Tech Inc)备案状态为"补充材料" [1] 金岩高新业务概况 - 公司专营煤系高岭土业务并拥有全价值链整合能力 [1] - 作为中国煅烧高岭土产品主要生产商 产品包括精铸用莫来石材料和耐火用莫来石材料 [1] - 同时销售生焦生粉供客户进一步加工 [1] 海清智元技术优势 - 公司是中国领先多光谱AI技术企业 依托自研多光谱感知与AI算法技术 [2] - 提供多光谱AI模块、感知终端及大模型服务 可探测人眼可见与不可见物理信息 [2] - 解决方案为泛安全与智能感知领域客户提供高维度感知与安全监测 [2] 乐舒适市场定位 - 公司专注于非洲、拉美、中亚等新兴市场的卫生用品业务 [2] - 主要从事婴儿纸尿裤、拉拉裤、卫生巾和湿巾的开发制造与销售 [2] - 往绩记录期间大部分收入来自非洲客户销售 [2] 群核科技技术特色 - 公司是领先云原生空间设计软件提供商 产品应用于住宅及商业项目 [2] - 软件由人工智能技术和专用GPU集群驱动 可创造沉浸式视觉效果 [2]

公司上市申请与业务概况 - 海清智元于2025年8月6日向港交所递交主板上市申请 联席保荐人为民银资本和浦银国际 [1] - 公司是中国领先的多光谱AI技术企业 提供多光谱AI模块、感知终端及大模型服务 覆盖人眼可见及不可见物理信息探测 [1] - 2024年收入达5.23亿元人民币 同比增长350% 净利润0.4亿元实现扭亏为盈 毛利率18.8% [1] 财务业绩表现 - 收入从2022年2.25亿元降至2023年1.17亿元后 2024年大幅增长至5.23亿元 [6] - 2025年前三个月收入0.82亿元 同比增长283.63% 同期毛利0.27亿元 同比增长359.24% [6] - 净利润从2022年亏损0.05亿元改善至2024年盈利0.4亿元 2025年前三个月盈利0.14亿元 [6] - 毛利率从2023年12.22%回升至2024年18.79% 2025年前三个月进一步提升至32.95% [6] - 净利率从2023年-15.73%转为2024年7.73% 2025年前三个月达到17.16% [6] 产品收入构成 - 多光谱AI模块2024年收入2.99亿元 占比57.3% 较2022年1.89亿元显著增长 [3] - 多光谱AI感知终端2024年收入0.61亿元 占比11.7% 较2022年0.14亿元增长明显 [3] - 多光谱AI大模型服务2024年收入1.14亿元 占比21.8% 为新增业务板块 [3] - 其他AI视觉模块2024年收入0.47亿元 占比9% [2][3] 行业市场地位 - 2024年中国多光谱AI市场规模达135亿元 2020-2024年复合增长率21.1% [8] - 预计市场将从2025年200亿元增长至2029年588亿元 复合增长率31% [8] - 公司2024年在多光谱AI行业排名第一 市场份额3.5% 收入4.74亿元 [10][11] - 在多光谱AI模块行业排名第三 市场份额6.6% 收入2.99亿元 [10][11] - 在多光谱AI大模型服务行业排名第一 市场份额11.8% 收入1.14亿元 [10][11] 可比公司对比 - 虹软科技2024年收入8.15亿元 净利润1.77亿元 毛利率90.43% [12] - 格灵深瞳2024年收入1.17亿元 净亏损2.12亿元 毛利率52.49% [12] - 凌云光2024年收入22.34亿元 净利润1.01亿元 毛利率34.66% [12] - 公司收入规模介于格灵深瞳与虹软科技之间 但毛利率相对较低 [12] 股权结构与融资 - 控股股东周波通过直接和间接方式合计持股48.87% [14] - 主要机构股东包括浙商创投持股14.85% 毕沃德持股9.98% 朗科投资持股6.59% [15] - 2025年7月D轮融资后估值为35.5亿元人民币（约38.8亿港元） [16] 管理团队 - 执行董事周波担任董事会主席 负责总体战略规划 [13] - 执行董事苗瑞担任副总经理 负责研发、采购和销售 [13] - 执行董事陈永刚担任技术专家 负责整体技术开发 [13]

公司上市申请 - 深圳海清智元科技股份有限公司向港交所首次递交IPO申请文件 联席保荐人为民银资本和浦银国际 财务顾问为中湾国际 [1] 发行结构 - 发行股数包括H股 具体数目视超额配售权行使情况而定 [2] - 最高发行价不超过每股H股特定金额 另加1.0%经纪佣金 0.0027%证监会交易征费 0.00565%香港联交所交易费及0.00015%会财局交易征费 [2] - 每股H股面值为人民币0.0125元 [2] 公司业务与技术 - 公司成立于2013年 是中国领先的多光谱AI技术企业 [3] - 依托自研多光谱感知与AI算法技术 提供探测人眼可见及不可见物理信息的产品及服务 [3] - 产品服务包括多光谱AI模块 多光谱AI感知终端以及多光谱AI大模型服务 [3] 股权结构与融资历史 - 发行前周波直接持有5.96%股份 通过众诚天盈 众正天盈 众知天盈合计控制48.87%投票权 为控股股东 [3] - 完成5轮融资 投资方包括朗科投资 高新投 成都中小担 小禾创投等 [3] - D轮融资估值达35.5亿元人民币 较A轮融资暴涨九倍 [3] - A轮融资于2020年11月完成 估值3.5亿元人民币 投资金额4000万元人民币 [4] - B轮融资于2021年9月完成 估值7亿元人民币 投资金额1亿元人民币 [4] - C轮融资于2024年10月完成 估值10亿元人民币 投资金额6000万元人民币 [4] - C+轮融资于2024年12月完成 估值10.1亿元人民币 投资金额1000万元人民币 [4] - D轮融资于2025年7月完成 估值35.5亿元人民币 投资金额5000万元人民币 [4] - 最近D轮融资中上海值得九号私募投资基金认购12.13万股股份 代价5000万元人民币 [5] - 值得九号基金成立于2025年7月16日 距增资协议签署仅隔2天 于7月24日完成备案 [5] 财务表现 - 2022年营收2.247亿元人民币 2023年1.171亿元人民币 2024年5.226亿元人民币 2025年前三个月8242万元人民币 [6] - 2022年净亏损493万元人民币 2023年净亏损1841.3万元人民币 2024年净利润4041.2万元人民币 2025年前三个月净利润1414.4万元人民币 [6] - 2023年收入同比减少47.9% 主要因产品需求下降 新订单减少 低价产品销售比例上升 [6] - 2024年收入上升主要因安全相关应用产品需求强劲 获取新客户贡献大量订单 多光谱AI大模型服务实现商业化并首次录得收入 [6] - 毛利率2022年22.6% 2023年12.2% 2024年18.8% 2025年前三个月32.9% [7] - 净利率2022年-2.2% 2023年-15.7% 2024年7.7% 2025年前三个月17.2% [7] - 经营活动现金流净额2022年-1306.1万元人民币 2023年6957.1万元人民币 2024年-649.1万元人民币 2025年前三个月-6358.9万元人民币 [7][8] 客户结构 - 客户主要包括AI硬件设备制造商 行业解决方案集成商及大型企业客户 [8] - 前五大客户收入占比2022年42.1% 2023年38.3% 2024年59% 2025年前三个月64.8% [8] 募资用途 - 募资将用于增强研发能力及加大产品开发投入 扩大产能以支持业务增长及新产品开发 [9] - 用于战略性投资及/或收购 加大业务扩张力度以及加速全球市场渗透 [9]