汇率走势 - 英镑兑美元当前报1.3278 日内涨幅0.16% 多空双方在1.3300心理关口附近博弈胶着 [1] - 汇价自1.3450高位回调后 50日EMA支撑位在1.3100 MACD现顶背离但RSI仍高于50中性水平 [4] - 突破1.3300-1.3320阻力区可能重启升势至1.3400 失守1.3200支撑则可能下探1.3100区域 [4] 经济数据预期 - 英国一季度GDP初值预计环比增速从0.1%反弹至0.6% 同比增幅或从1.5%放缓至1.2% [3] - 美国4月核心PPI同比增速预期从3.3%回落至3.1% 市场警惕关税政策对输入型通胀的影响 [3] - 服务业PMI与消费者信心指数背离 零售销售数据滞后效应可能加剧对经济韧性质疑 [3] 政策预期影响 - 英国央行维持限制性立场 但薪资增速放缓与服务业通胀回落令降息预期升温 [4] - 美联储在贸易政策不确定性与通胀粘性间寻求平衡 鲍威尔讲话中"耐心"表述受关注 [4] - 英美政策路径差异叠加关键数据发布 英镑兑美元短期波动率存在上升风险 [4]

美联储政策批评 - 前美联储理事凯文·沃什批评美联储过度介入社会议题且未让立法者对过度支出负责，主张回归传统低调作风 [1] - 沃什认为美联储领导人应避免频繁分享最新想法，且不应公布经济预测以避免受限于自身言论 [1] - 沃什指出美联储决策不应过度依赖经济数据，因政府数据常滞后且易修订，同时反对向市场透露利率预期 [1] 美联储与财政赤字关系 - 沃什称美联储7万亿美元资产负债表助长联邦政府肆无忌惮支出，使美国财政状况走上危险轨道 [1] - 美联储在疫情后鼓励政府支出但未在经济好转后要求削减支出，导致大规模财政赤字持续 [1] 通胀与政策误判 - 沃什将高通胀归咎于美联储曾暗示愿容忍更高通胀以应对失业问题，称低收入美国人承担代价 [2] - 沃什认为美联储需战略重置以挽回信誉损失并避免更糟经济后果 [2] 美联储历史与透明度 - 沃什提及历史上美联储遵循"从不解释从不道歉"原则，如保罗·沃尔克回避国会提问 [2] - 伯南克将美联储拉入公众视野，设2%通胀目标并召开新闻发布会，但沃什认为其继任者做得过头 [2] 沃什与量化宽松分歧 - 沃什曾与伯南克共事，但因反对常态化量化宽松政策（QE）而分道扬镳，认为QE应仅用于紧急情况 [3] 美联储主席继任与独立性 - 市场猜测沃什可能被特朗普提名接替鲍威尔，因其观点与特朗普批评鲍威尔曝光过多一致 [3] - 沃什支持美联储利率政策独立性但强调央行官员应接受质询，不应被当作"被宠坏的王子" [3]

文章核心观点 3月17 - 23日全球主要央行迎来“超级周”，在特朗普政策带来经济不确定性、全球贸易摩擦风险升级背景下，“谨慎”和“观望”成为全球央行共同政策关键词，美联储大概率按兵不动，日本央行面临两难困境，多家央行预计维持当前利率水平 [1][2][3][19] 分组1：“央行超级周”背景 - 3月17 - 23日全球主要央行将陆续召开货币政策会议 [1] - 欧洲央行副行长警告特朗普政府带来的经济不确定性超新冠疫情，其政策加剧市场波动并挑战通胀预期和利率路径 [2] 分组2：美联储政策分析 （1）3月会议倾向 - 摩根士丹利预计美联储3月议息会议维持联邦基金利率在4.25% - 4.5%不变，鲍威尔延续“耐心”姿态，对经济和通缩谨慎乐观，坚持“数据依赖”策略，不提供明确政策指引 [3] - 会议可能深入讨论资产负债表缩减问题，涉及结束QT的时机和方式 [4] - 美联储3月会议大概率按兵不动，以数据为导向，若经济数据符合预期，维持利率目标区间在4.25 - 4.50%不变，保持宽松倾向并传递耐心信号 [5] （2）经济数据和预测 - 近期经济数据显示增长放缓、通胀压力缓解，但短期波动不改变政策航向，未来数据更关键 [8] - 摩根士丹利预计美联储在更新后的经济预测摘要中，今年经济增长预测小幅下调，今明两年通胀预期略有上调但接近2%目标，失业率维持低位 [9][10] - 预计今年降息两次至3.9%，明年再降息两次至3.4%，长期利率预期维持不变 [9] 分组3：日本央行政策分析 （1）面临的困境 - 日本央行面临特朗普政策外部风险，需权衡国内经济复苏迹象和货币政策正常化进程 [12] - 特朗普贸易政策对高度依赖出口的日本经济是巨大威胁，可能使央行政策正常化努力夭折 [12] （2）国内与外部情况 - 日本央行1月结束负利率政策并首次加息，市场原预期若经济延续复苏将年内再度加息实现政策正常化，但特朗普政策使路径变模糊 [14] - 国内大企业连续三年大幅加薪，1月通胀率升至4%创两年新高，为加息提供理由和空间 [14] - 全球经济下行风险、美国经济前景不明朗，使日本央行加息需谨慎，超三分之二经济学家预计第三季度加息至0.75%，最可能在7月 [15] 分组4：全球央行普遍选择 - 媒体预计“央行超级周”英国、瑞士、瑞典等多家央行将按兵不动维持当前利率水平 [17] - 在全球经济挑战和“特朗普政策”不确定性下，“谨慎”和“观望”成全球央行共同政策关键词 [19]