发行方案概要 - 本次发行采用简易程序向特定对象发行人民币普通股股票 每股面值1元 [18] - 发行对象为符合证监会规定的35名以内特定投资者 包括基金公司 证券公司 QFII等机构 均以现金认购 [2][3][18] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% 定价基准日为发行期首日 [3][19] - 发行数量按募集资金总额除以发行价格确定 不超过发行前总股本的30% [4][20] - 募集资金总额不超过2亿元 且不超过3亿元及最近一年末净资产的20% [4][21] - 限售期为发行结束之日起6个月内不得转让 [5][20] 募集资金用途 - 募集资金主要用于高性能功能胶膜新材料建设项目（投资总额7,673万元 拟投入7,500万元）和新型新能源电池集流体材料生产建设项目（投资总额7,612万元 拟投入7,000万元） 剩余5,500万元补充流动资金 [4][5][21][24][25] - 高性能功能胶膜项目将新建年产2,880万平方米热熔胶膜产能 建设周期18个月 [25] - 新能源电池集流体项目将新建年产7,200吨集流体材料产能 建设周期24个月 [34] - 募集资金到位前 公司可用自筹资金先行投入 后续置换 [5][25] 行业背景与市场前景 - 公司属于计算机、通信和其他电子设备制造业 功能性涂布胶膜材料为国家鼓励的战略新兴产业 [10] - 2024年全球新能源汽车销量1,823.6万辆 同比增长24.4% 中国新能源乘用车销量1,215.9万台 同比增长37.1% [12][16] - 2024年中国动力电池装车量548.4GWh 同比增长41.5% 其中磷酸铁锂电池装车量409.0GWh 同比增长56.7% [12][16] - 2024年全球新型储能新增装机107.13GWh 同比增长110% 中国储能电池出货量302.1GWh 同比增长51% [13][16] - AI技术驱动下服务器、AI PC需求增长 具身智能、低空经济等新领域进一步拓宽锂电池市场空间 [11][13][16] 公司业务与技术优势 - 公司主营功能性涂布胶膜及应用产品、新能源电池集流体和碳纳米管浆料 产品应用于消费电子、新能源汽车、储能等领域 [14] - 公司及子公司均为国家高新技术企业和广东省专精特新企业 拥有PET/PI胶膜配方设计、精密涂布等核心技术体系 [28][29] - 客户包括三星、富士康、日本住友等全球知名品牌 并已导入欣旺达、正力新能等锂电客户 [30][43] - 新能源电池集流体项目采用底涂边涂一体涂布技术 解决传统边涂工艺痛点 提升电池安全性和良率 [37][38] 项目实施必要性 - 现有产能已充分释放达到瓶颈 需通过新建产线满足快速增长的市场需求 [15][26][27] - 高性能热熔胶膜在新能源汽车FFC、FPC、CCS等电子部件中用量提升 服务器高频材料需求持续增加 [11][26] - 新能源锂电池产业长期高景气 公司需紧抓市场机遇扩大市场份额 [16][35][36] 财务影响 - 2022-2024年营业收入年复合增长率5.11% 2024年营收同比增长19.95% 2025年上半年同比增长69.37% [45] - 本次发行将增加总资产和净资产规模 降低资产负债率 优化财务结构 [46][49] - 短期内可能摊薄每股收益和净资产收益率 长期有助于提升盈利能力和股东回报 [6][50]

公司基本情况 - 公司是从事精密级进冲压模具及下游精密结构件研发、设计、生产和销售的高新技术企业，形成“一体两翼四维”发展战略格局，产品广泛应用于家电、新能源锂电池等行业领域 [1] 2024年及2025年一季度经营情况 2024年 - 实现营业收入71.29亿元，同比增长约18.45%；归母净利润2.54亿元，同比增长约494%；扣非归母净利润2.31亿元，同比增长约2528% [1][2] - 锂电池结构件营收42.4亿元，同比增长30%，毛利同比增加2.75%；电机铁芯营收同比下降约12%，毛利同比增加15.1%；模具营收4.16亿元，同比增长约33%，毛利同比增加4.97% [2] 2025年一季度 - 实现营业收入17.93亿元，同比增长约24.24%；归母净利7286万元，同比增长约39%；扣非归母净利润6523万元，同比增长约71% [2] 互动环节问答 业绩增长原因 - 2024年度归母净利润及扣非净利润大幅增长原因：营业收入增长带来规模效应；精细化管理，降本增效，营收增长同时员工人数下降，三个事业部毛利均有提升 [2] 应收账款问题 - 2024年应收账款同比增幅较大，因某重要客户变更付款方式，后期公司会加强应收账款管理 [2] 经营性现金流问题 - 2022年起受新能源汽车产业竞争加剧，部分客户账期增加，叠加盈利能力下降，经营性现金流为负；2024年及2025年一季度盈利能力改善，单季度经营性现金流好转，预计全年会好转 [2] 加征关税影响 - 公司营业收入中直接出口收入占比较小，近三年海外收入占比分别为1.9%、2.96%、2.22%，加征关税对现有业务直接影响不大 [2] 人形机器人产品布局 - 反向式行星滚柱丝杠：2024年具备全套成熟工艺，建立标品库，完成量产SOP验证，一周内可完成样品开发及测试，已实现销售收入 [2][3] - 线性执行器：在自主研发量产反向式行星滚柱丝杠基础上，结合电机铁芯冲压优势和行业资源，设计研发多款产品并送样，具备量产能力 [2][3] - 灵巧手精密零部件：联合客户开发微型丝杠产品并送样，涡轮蜗杆取得小批量订单，与核心客户联合研发下一代产品及技术迭代 [2] 机器人零部件产线建设 - 建成两条行星滚柱丝杆半自动产线并投入批量生产，日平均产能100套，丝杆综合测试实验室已投入使用；计划2025年内建设全自动行星滚柱丝杆生产线 [3] - 建成一条线性执行器柔性装配线，可根据需求拓展第二条装配线 [3] 产线设备情况 - 已建成产线核心设备主要采用和国内设备厂家联合研发、定制母机台专机，与国外厂家联合开发核心加工模组，设备整机公司内部整合调试 [3] 锂电结构件业务盈利 - 2025年锂电池行业预计保持增长，公司一季度结构件收入同比增长约34%，预计全年收入快速增长，规模效应及降本增效将提升盈利能力 [3] 2024年电机铁芯营收下滑原因 - 铁芯主要原材料硅钢片价格下降；2024年四季度某重要大客户业务改为来料加工，公司对该客户收入下降，但总体盈利能力有所增长 [3] 2025年业务经营预期 - 一季度营业收入和净利润同比双双增长，预计2025年各个事业部业务收入均有不同程度增长，但实际经营存在不确定因素 [3][4]