重启计划与时间表 - 日本新潟县议会批准补充预算等相关决议 将重启日本最大核电站柏崎刈羽核电站 [1] - 东京电力公司考虑于2026年1月20日重启该核电站一座反应堆 [1] 重启动因与政策背景 - 为缓解能源供应压力 提高自主能源比例 日本政府试图在全国范围内大规模重启核电站 [1] 安全风险与设施隐患 - 柏崎刈羽核电站位于活跃的地震断层线上 [1] - 该核电站曾被曝光存在多项安全漏洞 [1] - 日本仍面临着核设施老化 管理混乱 监管不力等缺陷和隐患 [1] - 正在进行退役作业的“普贤”核反应堆发生含放射性物质的水泄漏事件 暴露出日本在核设施运行状况 运营维护能力以及核安全监管等方面存在的严重漏洞 [2] 公司运营与信誉问题 - 近70%的当地居民担忧东京电力公司的运营能力 [2] - 东京电力公司存在隐瞒事故和篡改核污染水数据的“黑历史” [2] 民意与反对声浪 - 60%的当地居民认为柏崎刈羽核电站的重启条件尚未成熟 [2] - 地方民众激烈反对 出现“反对重启核电站”“不要忘记福岛的教训”等声音 [2] 国际关注与批评 - 国际社会广泛关注与深切担忧 指出日方不应“装聋作哑” 无视各方正当的安全关切 [1] - 国际社会需对日本贸然重启最大核电站保持高度警惕 [3]

核心观点 - 报告核心观点为：核电大模块渗透率提升将驱动需求放量，安全主线继续重点推荐利柏特；同时，国产替代提速叠加海外持续景气，继续看多洁净室板块 [1] 核电模块与安全主线 - 在国际环境日益严峻的背景下，报告强化推荐安全主线，重点关注核安全，并重点推荐工业及核电模块制造商利柏特 [5][14] - 利柏特承接的宁德核电二期柴发大模块开工，标志着我国核电工程在模块化、工业化建造领域取得技术新突破，对提升新一轮核电批量化建设资源保障能力具有重要意义 [5][30] - 利柏特南通基地位于南通市通州湾示范区，毗邻长江入海口，拥有自有码头资源，相比中核华兴（距长江边4.4公里）和国核设备（距海边2.7公里）区位优势更为明显，可满足大型工艺模块运输需求 [14][15][18] - 2022-2025年，国内核电累计核准41台机组，其中华龙一号累计核准28台，占同期全部核准机组的约68% [23] - 核电建设进度方面，国务院核准项目后8-14个月主体开工，全部模块招标完成基本在主体开工后2年内，以确保安装进度匹配 [23] - 采用三代机型（如华龙一号）的核电站工程建成单价约为150-190亿元/GW，其中设备购置费占比约40% [29] - 核电模块化建造可有效缩短工期、节省人工，高度模块化核电建设可以节约40-50%的现场人工 [30] 洁净室与科技主线 - 报告继续重点推荐洁净室板块，包括亚翔集成、圣晖集成、深桑达A [5][58] - 尽管近期洁净室相关标的股价回调，但随着长鑫科技IPO，历史上承接过其洁净室订单的企业（如太极实业、柏诚股份、亚翔集成、深桑达A）有望承接更多订单 [5][32] - 太极实业子公司十一科技曾中标长鑫科技多个项目，金额分别约为26.2亿元、50.5亿元、6.7亿元 [33] - 柏诚股份于2024年11月中标长鑫新桥二期项目，金额约6.6亿元（含税）[33] - 亚翔集成于2024年2月和2017年8月分别中标长鑫项目，金额约7.3亿元和7.7亿元 [33] - 海外需求方面，东南亚及美国下游资本开支继续加速，例如台积电赴美增加1650亿美元资本开支，将拉动洁净室海外需求 [5][36] - 圣晖集成近期在东南亚中标多个项目，例如泰国项目订单金额约4.32亿元，越南项目订单金额约2.78亿元 [36] 行业每周追踪 - **煤化工**：项目正稳步推进，例如陕西榆能精细化工材料有限公司100万吨/年高端化学品新材料项目的环氧乙烷反应器于12月23日安全就位 [5][38] - **钢结构**：本周（报告期）全国13地区中厚板均价为3379元/吨，价格环比降低0.4%；全国13地区螺纹钢均价为3179元/吨，价格环比降低0.1%，钢价仍处于低位且年度同比下滑 [5][40] 资金面追踪 - **2026年地方债发行计划**：截至12月25日，已有18地公布2026年第一季度地方债发行计划，合计达1.37万亿元，其中新增专项债和再融资一般债拟发行规模较2025年一季度实际规模更大 [5][46] - 从地区看，2026年1月已披露计划中，中西部地区（如四川1887亿元、江西1285亿元、广西1113.03亿元）拟发行规模较大，而2025年同期则是东部地区实际发行居前 [46] - **2025年专项债**：2025年新增专项债发行45916.7亿元，同比增加14.7%；12月单月发行量1349亿元，同比大幅增加538.59% [47][50] - **2025年城投债**：2025年城投债累计发行54381亿元，同比下降11.6%；净融资额为-157.33亿元，同比下降109.2% [48][54] - **资金到位率**：截至12月23日，样本建筑工地资金到位率为59.71%，环比上周增加0.18个百分点 [52][55] 投资建议 - 报告投资建议重点关注四个方向 [58]： 1. **安全方向**：继续重点推荐工业及核电模块制造商—利柏特 2. **科技方向**：继续重点推荐洁净室板块—亚翔集成/圣晖集成/深桑达A 3. **出海方向**：重点推荐中材国际，推荐中钢国际 4. **低估值国企方向**：重视低位深度破净建筑央企、景气区域地方国企，继续推荐山东路桥/四川路桥/中国建筑/中国中铁H/中国交通建设H，依据是央企负责人会议提出2026年将大力推进战略性、专业化重组整合和高质量并购 [5][58]

文章核心观点 - 核武器安全专家艾琳·D.邓巴克尔撰文呼吁，尽管核武器大国同意由人类掌握核武器发射最终决定权，但判断核袭击的预警系统这一关键环节也不能交由人工智能控制，因为不成熟且存在滥用风险的人工智能技术正在威胁核安全稳定 [1][2] 核预警系统历史风险案例 - 1983年美苏冷战时期，苏联核武器预警系统曾发生误报，显示美国发动了核袭击，多亏现场军官斯坦尼斯拉夫·彼得罗夫的冷静判断才避免了一场可能毁灭世界的核战争 [1] 人工智能技术带来的具体风险 - 人工智能技术使得对信息、图片和视频的深度伪造变得更容易且更具迷惑性，在俄乌冲突中，此类内容已多次引发公共舆论混乱，甚至影响了有权决定是否使用核武器的美国总统特朗普 [4] - 技术不成熟会导致人工智能频繁输出错误信息，甚至出现“算法幻觉” [4] - 若人工智能掌握核袭击预警系统，一旦被深度伪造信息误导或产生失实“幻觉”，即便最终决定权在人类手中，也会直接干扰人类判断 [4] - 现代核武器发展大幅压缩了人类决策时间，例如美国洲际弹道导弹发射后约半小时即可抵达目标，留给人类的研判时间可能只有几分钟 [4] - 人工智能已具备诱导核指挥链中的关键决策者与相关人员的能力，使其误以为遭遇了实际不存在的核打击 [5] 专家提出的建议与措施 - 即便推动人工智能军事化应用，也应在涉及核武器层面严格限制，包括提高信息核查门槛，并对人工智能提供的信息分析打上专门标签 [5] - 需要训练更多像彼得罗夫一样的人员，使其对机器给出的信息始终保持警惕 [5] - 应对美国总统动用核武器的权力加以限制和规范 [5] - 美国应与其他核武器国家建立通畅的危机沟通机制 [5] - 应当制定政策并落实举措，以防范恶性信息风险最终引发世界末日 [5]

事件概述 - 日本福井县敦贺市正在进行退役作业的“普贤”核反应堆发生含放射性物质的水泄漏事件 泄漏水中放射性物质浓度被日本原子能规制委员会认定为“较高” 可能有数人遭到辐射 [1] 中方官方评论 - 中方指出此次事件再次暴露出日本在核设施运行状况、运营维护能力、核安全监管等方面存在严重漏洞 [1] - 中方敦促日方充分汲取福岛核事故教训 切实履行核安全责任 自觉接受国际监督 减少国际社会担忧 [1][2] - 中方敦促日方及时说明情况并采取措施 妥善处理核电站退役和放射性废物处置 [2] 日本核安全现状与问题 - 近期日本接二连三发生核设施安全事件 包括福岛第一核电站辐射检测仪质检造假问题 以及青森县六所村后处理厂乏燃料池冷却水发生外溢事故 [1] - 日本核设施存在老化、管理混乱、监管不力等种种乱象 [1] - 在上述背景下 日方仍决定重启曾发生乏燃料池冷却水外溢事故的柏崎刈羽核电站 此举已引发日本国内民众反对和抗议 [1] 国际监督与影响 - 此事进一步显示出 国际社会有必要继续加强对福岛核污染水排海管理和设备运行情况的全面监督监测 以维护海洋环境安全 [2]

日本核设施安全事件 - 日本福井县敦贺市正在进行退役作业的“普贤”核反应堆发生含放射性物质的水泄漏 泄漏水中放射性物质浓度被认为“较高” 可能有数人遭到辐射 [1] - 近期日本核设施安全事件频发 包括福岛第一核电站辐射检测仪质检造假 青森县六所村后处理厂乏燃料池冷却水发生外溢事故 [1] - 日本在核设施老化、管理混乱、监管不力等乱象下 仍决定重启曾发生乏燃料池冷却水外溢事故的柏崎刈羽核电站 引发日本国内民众反对和抗议 [1] - 国际社会有必要继续加强对福岛核污染水排海管理和设备运行情况的全面监督监测 以维护海洋环境安全 [2] 日本安保政策动向 - 日本首相官邸高官发表拥核言论 引发日本国内外震动和批评 日本前政要、朝野政党、地方和民间组织纷纷提出批评 周边国家也表示强烈反对 [3] - 日本近年来自我松绑“集体自卫权” 发展中远程进攻性武器 增加兵力部署 重构指挥体制 拓展自卫队活动范围 [3] - 高市首相上台两个月来加速推进扩武强军 提前两年实现防卫费占国内生产总值2%的目标 进一步放宽武器出口限制 推进修订《国家安全保障战略》等“安保三文件” 讨论修改“无核三原则” 暗示引入核动力潜艇 [3] - 高市首相发表涉台错误言论后 其侧近人士再次发表谬论 暴露出日本右翼势力持续推动“再军事化”的野心 有关动向挑战战后国际秩序 威胁地区和平稳定 [4] 中美半导体贸易摩擦 - 美国拟自2027年起对中国半导体产品征收关税 [5] - 美方做法扰乱全球产供链稳定 阻碍各国半导体产业发展 损人害己 [5] - 中方坚决反对美方滥施关税 无理打压中国产业 如果美方一意孤行 中方必将坚决采取相应措施维护自身正当权益 [5]

日本核设施安全与监管 - 日本福井县敦贺市“普贤”核反应堆发生含放射性物质的水泄漏事件[1] - 事件暴露出日本核设施在运行状况、运营维护能力及核安全监管方面存在严重漏洞[1] - 国际社会有必要继续加强对福岛核污染水排海管理和设备运行情况的全面监督监测[1] 日本政治与军事动向 - 日本首相官邸高官的拥核言论被指绝非孤立事件[2] - 高市早苗首相上台两个月来加速推进扩武强军[2] - 其侧近人士发表涉台错误言论后再次发表谬论，被指是在试探国际社会底线[2] - 此举暴露出日本右翼势力的一贯错误主张和持续推动再军事化的野心[2] 中美半导体产业摩擦 - 美国拟自2027年起对中国半导体产业征收关税[3] - 中方坚决反对美方滥施关税和无理打压中国产业[3] - 美方做法被指扰乱全球产供链稳定并阻碍各国半导体产业发展[3] - 中方敦促美方纠正错误，基于平等、尊重、互惠通过对话解决关切[3] - 若美方一意孤行，中方将坚决采取相应措施维护自身正当权益[3] 白银市场动态 - 白银市场出现剧烈波动，报道称“彻底爆了”[4] - 市场出现套利交易刷屏现象[4] - 市场出现“乌龙”事件[4]

日本核设施安全与核政策动向 - 日本福井县敦贺市“普贤”核反应堆发生含放射性物质的水泄漏事件 暴露出日本核设施在运行状况 运营维护能力 核安全监管等方面存在严重漏洞 [1] - 中方敦促日方汲取福岛核事故教训 切实履行核安全责任 妥善处理核电站退役和放射性废物处置 并自觉接受国际监督 [1] - 日本首相官邸高官发表拥核言论 被指绝非孤立事件 反映出日本右翼势力的一贯错误主张和持续推动再军事化的野心 [2] 中美半导体产业摩擦 - 美国拟自2027年起对中国半导体产业征收关税 中方对此表示坚决反对 认为此举是无理打压中国产业 [3] - 美方的做法被指扰乱全球产业链供应链稳定 阻碍各国半导体产业发展 最终损人害己 [3] - 中方敦促美方纠正错误做法 通过对话解决关切 管控分歧 否则中方将坚决采取相应措施维护自身权益 [3] 国际社会对日本核活动的监督 - 国际社会有必要继续加强对福岛核污染水排海管理和设备运行情况的全面监督监测 以维护海洋环境安全 [1]

日本核设施安全事件 - 日本福井县敦贺市的“普贤”核反应堆在退役作业期间发生含放射性物质的水泄漏事件，泄漏水中放射性物质浓度被认为“较高”，可能有数人遭到辐射 [1] - 日本福岛第一核电站曾出现辐射检测仪质检造假问题 [1] - 日本青森县六所村的后处理厂曾发生乏燃料池冷却水外溢事故 [1] 日本核能行业管理与监管问题 - 日本核设施在运行状况、运营维护能力、核安全监管等方面存在严重漏洞 [1] - 日本核能行业存在核设施老化、管理混乱、监管不力等乱象 [1] - 日本决定重启曾发生乏燃料池冷却水外溢事故的柏崎刈羽核电站，已引发日本国内民众反对和抗议 [1] 国际社会的关注与呼吁 - 国际社会有必要继续加强对福岛核污染水排海管理和设备运行情况的全面监督监测，以维护海洋环境安全 [1] - 日方应充分汲取福岛核事故教训，切实履行核安全责任，及时说明情况并采取措施，妥善处理核电站退役和放射性废物处置，自觉接受国际监督 [1]

中美半导体关税议题 - 美国拟自2027年起对中国半导体产业征收关税 [1][4] - 中方坚决反对美方滥施关税，认为其做法是无理打压中国产业 [1][4] - 美方做法被指扰乱全球产供链稳定，阻碍各国半导体产业发展，损人害己 [1][4] - 中方敦促美方纠正错误，以两国元首共识为引领，通过平等对话解决关切 [1][4] - 中方警告若美方一意孤行，将坚决采取相应措施维护自身正当权益 [1][4] 日本安保政策与拥核言论 - 日本首相官邸高官发表拥核言论，引发日本国内外广泛批评与反对 [2][5] - 日本首相高市早苗上台两个月来，加速推进扩武强军 [2][5] - 高市早苗提及推进修改安保相关三份文件讨论，以提升持续作战能力 [2][5] - 中方认为拥核言论及扩武动向绝非孤立事件，暴露日本右翼势力推动再军事化的野心 [2][5] - 相关动向被指挑战战后国际秩序，破坏地区和平稳定，不符合日本民众利益 [2][5] - 中方表示将与爱好和平国家携手应对，防止日本军国主义死灰复燃 [2][5] 日本核安全与泄漏事件 - 位于日本福井县敦贺市的核反应堆“普贤”于12月23日发生含放射性物质的水泄漏事件 [3][5] - 中方指出事件暴露出日本核设施运行状况、运营维护能力及核安全监管存在严重漏洞 [3][5] - 中方敦促日方汲取福岛核事故教训，切实履行核安全责任，及时说明情况并采取措施 [3][6] - 中方要求日方妥善处理核电站退役和放射性废物处置，自觉接受国际监督 [3][6] - 事件显示国际社会有必要继续加强对福岛核污染水排海管理和设备运行情况的全面监督监测 [3][6]

日本核安全与军事动向 - 日本福井县敦贺市“普贤”核反应堆发生含放射性物质的水泄漏事件 暴露出日本核设施运行状况、运营维护能力、核安全监管等方面存在严重漏洞 [2] - 中方敦促日方切实履行核安全责任 妥善处理核电站退役和放射性废物处置 并自觉接受国际监督 [2] - 日本首相官邸高官发表拥核言论 被指绝非孤立事件 反映出日本右翼势力的一贯错误主张和持续推动再军事化的野心 [3] - 日本首相高市早苗上台两个月来加速推进扩武强军 其侧近人士发表谬论是在不断试探国际社会底线 [3] 中美半导体产业摩擦 - 美国拟自2027年起对中国半导体产业征收关税 中方表示坚决反对美方滥施关税和无理打压中国产业 [4] - 美方的做法被指扰乱全球产供链稳定 阻碍各国半导体产业发展 损人害己 [4] - 中方敦促美方纠正错误做法 在平等尊重互惠基础上通过对话解决关切 如果美方一意孤行 中方将坚决采取相应措施维护自身权益 [4] 白银市场动态 - 白银市场出现剧烈波动 报道称“彻底爆了” 并提及套利行为刷屏和出现“乌龙”事件 [5]