股价表现与市场消息 - H股股价下跌3.8%至506港元，成交额达9.42亿港元 [1] - 约7750万股H股基石投资者股份将于2025年11月20日解禁，占H股IPO股份近50% [1] 机构观点与目标价 - 摩根大通维持对A股的看好，将其视为中国电池产业链首选，A股目标价为480元人民币，较最新收盘价有19%上涨空间 [1] - H股目标价由600港元下调至575港元，评级为“中性”，即使考虑H股较A股约10%的估值溢价，较最新收盘价亦只有6%上涨空间 [1] 股东股份转让 - 主要股东黄世霖进行A股询价转让，初步确定转让价格为每股376.12元 [1] - 该转让价较H股收盘价526港元折让高达21.8%，较A股现价折让3.8% [1] - 收到55份有效报价单，涵盖各类专业机构投资者，有效认购股份数量为1.47亿股，有效认购倍数为3.2倍 [1]

股价表现与市场消息 - H股股价下跌3.8%至506港元，成交额为9.42亿港元 [1] - 约7750万股H股基石投资者股份将于2025年11月20日解禁，占H股IPO基石投资者锁定股份的近50% [1] - 摩根大通对H股评级为“中性”，目标价由600港元下调至575港元，较最新收盘价仅有6%上涨空间 [1] 机构观点与股份转让 - 摩根大通依然看好公司A股，将其视为中国电池产业链的首选，A股目标价为480元人民币，较最新收盘价有19%上涨空间 [1] - 主要股东黄世霖通过询价转让A股股份，初步确定转让价格为每股376.12元 [1] - 该A股转让价较H股收盘价折让高达21.8%，较A股现价折让3.8% [1] - 询价转让收到55份有效报价单，机构投资者有效认购股份数量为1.47亿股，有效认购倍数为3.2倍 [1]

股价表现 - 宁德时代H股股价下跌3.51%，报523港元，成交额为2.77亿港元 [1] 股东持股变动 - 股东黄世霖拟通过询价转让方式减持4563.24万股股份，占公司总股本的1%，减持原因为自身资金需求 [1] - 截至11月13日，黄世霖直接持有宁德时代A股股份4.66亿股，占公司总股本比例为10.21%，其中2.589亿股为首发前股份 [1] 机构观点与市场流动性 - 摩根大通建议买入宁德时代深圳上市股票，卖出其在香港上市股票 [1] - 自11月19日起，公司5月香港上市交易的基石投资者持股限制将到期，可能释放近50%的H股流通股 [1] - 该部分股票解禁或成为扭转公司H股对A股溢价的关键催化剂 [1]

投资建议 - 摩根大通建议买入宁德时代在深圳上市的A股，卖出其在香港上市的H股 [1] - 该投资建议基于早期基石投资者面临的股票出售限制即将到期 [1] 股票解禁影响 - 从11月19日开始，宁德时代5月香港上市交易的基石投资者将可以出售持股 [1] - 此次解禁可能释放出近50%的宁德时代H股流通股 [1] - 股票解禁或成为扭转公司H股对A股溢价的关键催化剂 [1] 股价表现与价差 - 自六个月前上市以来，宁德时代H股已飙升116%，而同期其A股仅上涨了60% [1] - 经汇率因素调整后，宁德时代H股目前比A股贵了约25% [1] - 该价差实属罕见，因为大多数在两地上市的公司通常处于A股对H股溢价的状态 [1]

股本结构变动 - 首次公开发行后总股本为56,000万股，其中限售股占89.9399%，无限售股占10.0601% [1] - 2023年7月实施2022年度利润分配及资本公积转增股本后，总股本由56,000万股增加至84,000万股 [2] - 截至公告披露日，公司总股本84,000万股，其中限售流通股占60.8537%，无限售流通股占39.1463% [2] 限售股解禁详情 - 2023年11月7日解除限售股份数量为238,830,000股，占公司总股本的28.4321% [2] - 本次解禁涉及2户股东，华厦医疗投资(厦门)有限公司解禁255,764,011股（占30.4481%），苏庆灿解禁255,405,989股（占30.4055%） [4] - 股东苏庆灿因任职公司董事长兼总经理，本次实际可上市流通股份数量为其所持解禁股份的25%，其余转为高管锁定股 [4] - 剩余511,170,000股限售股（占60.8536%）限售期至2025年11月7日 [3] 公司融资与经营 - 公司于2022年11月7日上市，发行价50.88元/股，募集资金总额305,280.00万元，净额276,849.25万元 [5] - 实际募集资金比原计划多198,998.64万元，原计划募资77,850.61万元用于医院项目、视光中心建设等项目 [5] - 发行费用总计28,430.75万元，其中保荐及承销费用为23,201.28万元 [5] - 公司成立于2004年，注册资本84,000万人民币，实缴资本84,000万人民币 [5]

下周个股解禁规模 - 下周合计解禁市值达619.22亿元 [1] - 涉及解禁个股数量为51只 [1] 个股解禁比例排名 - 紫燕食品、锡装股份、恩威医药解禁比例均超过50% [1] - 瑞华技术、合合信息、何氏眼科解禁比例也较高 [1]

下周A股市场解禁规模 - 下周A股市场将有29只股票面临解禁 合计解禁数量为20.13亿股 合计解禁市值为188.77亿元 周环比减少73.51% [1] 解禁市值居前股票 - 福田汽车解禁市值居首 达39.57亿元 解禁数量为14.29亿股 均为定向增发机构配售股份 解禁日期为2025年9月3日 [2][3] - 富特科技解禁市值第二 达28.87亿元 解禁数量为0.79亿股 为首发原股东限售股份和首发战略配售股份 解禁日期为2025年9月4日 [2][3] - 益诺思解禁市值第三 达24.37亿元 解禁数量为0.62亿股 为首发原股东限售股份和首发战略配售股份 解禁日期为2025年9月3日 [2][3] 解禁股东及收益情况 - 福田汽车解禁股东为北京汽车集团有限公司 该公司为福田汽车第一大股东 解禁股份来自2022年9月定向增发 定增发行价为2.10元/股 [3] - 截至8月29日 福田汽车股价为2.77元/股 市值约为219亿元 北汽集团解禁股票收益率超30% 浮盈金额超9亿元 [4] - 富特科技解禁股东包括湖北长江蔚来新能源产业发展基金等25个股东 截至8月29日股价为36.63元/股 市值约为57亿元 上市以来后复权股价相较发行价累计涨逾260% [4] 流通盘变化显著股票 - 6只股票解禁数量占总股本比例超过30% 包括富特科技(50.71%) 益诺思(44.33%) 五芳斋(37.61%) 速达股份(36.76%) 利仁科技(34.81%) 奥浦迈(31.83%) [7][8] - 4只股票解禁后流通盘将增加超100% 包括富特科技(增加238.65%) 益诺思(增加221.66%) 速达股份(增加147.04%) 利仁科技(增加116.81%) [7] 其他解禁相关信息 - 博纳影业 三鑫医疗 浩淼科技等12只股票解禁股数量占总股本比例不足1% [8] - 解禁股份类型包括定向增发机构配售股份 首发原股东限售股份 首发战略配售股份 股权激励一般股份等多种类型 [3][8][10]

下周A股解禁规模 - 下周A股市场将有29只股票面临解禁 合计解禁数量20.13亿股 合计解禁市值188.77亿元 周环比减少73.51% [1] 解禁市值前三股票 - 福田汽车解禁市值39.57亿元 解禁数量14.29亿股 均为定向增发机构配售股份 解禁日期9月3日 [3][5] - 富特科技解禁市值28.87亿元 解禁数量0.79亿股 为首发原股东限售股份和首发战略配售股份 解禁日期9月4日 [3][5] - 益诺思解禁市值24.37亿元 解禁数量0.62亿股 为首发原股东限售股份和首发战略配售股份 解禁日期9月3日 [3][5] 股东收益情况 - 福田汽车解禁股东北京汽车集团有限公司 解禁收益率超30% 浮盈金额超9亿元 定增发行价2.10元/股 最新股价2.77元/股 [6] - 富特科技战略配售股东浮盈超260% 最新股价36.63元/股 上市以来后复权股价相较发行价累计涨逾260% [6] 流通盘变化 - 6只股票解禁比例超过30%：富特科技50.71% 益诺思44.33% 五芳斋37.61% 速达股份36.76% 利仁科技34.81% 奥浦迈31.83% [10][11] - 4只股票解禁后流通盘增加超100%：富特科技增加238.65% 益诺思增加221.66% 速达股份增加147.04% 利仁科技增加116.81% [10] 解禁股份类型分布 - 首发原股东限售股份占主导 包括富特科技 益诺思 五芳斋 速达股份 利仁科技 奥浦迈 汉仪股份等 [5][11] - 定向增发机构配售股份涉及福田汽车 莱茵生物 奥特维 [5][11] - 股权激励股份涉及若羽臣 汇川技术 三鑫医疗 安集科技等12只股票解禁比例不足1% [11][13]

政府机构发布会 - 国家发改委将于8月29日上午10时召开8月份新闻发布会 [1] - 农业农村部将于8月29日上午10时举行新闻发布会介绍2025年中国农民丰收节总体安排和筹办情况 [2] 限售股解禁 - 8月29日共有10家公司限售股解禁 合计解禁量12.47亿股 解禁市值131.71亿元 [3] - 徐工机械解禁量11.92亿股 解禁市值114.46亿元 占总股本比例10.14% [3] - 恒烁股份解禁量1714.26万股 解禁市值7.98亿元 占总股本比例20.67% [3] - 天铁科技解禁量2991.95万股 占总股本比例2.3% [3] - 锦波生物解禁市值4.67亿元 [3] 股票回购进展 - 8月29日39家公司共发布40个股票回购相关进展 [4] - 21家公司首次披露股票回购预案 8家公司披露实施进展 9家公司回购方案实施完毕 [4] - 大秦铁路拟回购不超15.0亿元 盛屯矿业拟回购不超6.0亿元 春秋航空拟回购不超5.0亿元 [4] - 凌钢股份股东大会通过回购预案 拟回购不超261.0万元 [4] 央行公开市场操作 - 8月29日有3612亿元7天期逆回购到期 操作利率1.40% [5] 经济数据发布 - 美国7月核心PCE物价指数年率将公布 [6] - 德国8月季调后失业率将公布 [6]

解禁规模 - 本周A股市场37只股票面临解禁 合计解禁数量50.68亿股 解禁市值达924.68亿元 环比增加1.74% [1] 个股解禁市值排名 - 徐工机械解禁市值最高达319.08亿元 涉及35.69亿股定向增发机构配售股份 定增发行价5.55元/股 当前股价8.94元/股 股东浮盈比例超80% 合计浮盈超140亿元 [3] - 大族数控解禁市值位列第二达316.47亿元 涉及3.59亿股首发原股东限售股份 [3] - 容百科技解禁市值57.07亿元 涉及2.50亿股首发原股东限售股份 [3] 流通盘变化 - 大族数控解禁股数量占总股本比例84.39% 解禁后流通盘增加576.53% [4] - 宣泰医药解禁比例68.61% 流通盘增加218.53% [4] - 宏英智能解禁比例65.47% 流通盘增加191.50% [4] - 佳力奇解禁后流通盘增加157.33% [4] - 成电光信与振华风光解禁比例均超40% 流通盘扩容幅度均超75% [4] 股价表现与解禁压力分布 - 徐工机械8月以来股价上涨6.68% 大族数控上涨13.72% 容百科技上涨2.51% [4] - 大族数控上市以来后复权股价较发行价累计涨幅超20% [4] - 14只股票解禁股数量占总股本比例不足1% 解禁压力较小 [4] - 5只股票解禁股占总股本比例超过40% [4]