投资策略与方法论 - 采用全行业覆盖策略，只要存在超越标普500的阿尔法机会就会进行跨行业投资 [1] - 典型持仓周期为几个季度到数年不等，属于中长期投资风格 [1] - 建立并维护包含历史财务数据、关键指标披露、业绩指引与市场预期差异等信息的综合电子表格系统 [1] 研究分析框架 - 重点跟踪五大DCF估值驱动因素：收入、成本与利润率、现金流转化率、资本支出及投资、利率水平 [1] - 除公司文件外，持续监控行业新闻、研究报告及其他分析师对标的的覆盖情况 [1] - 在CEO变更等关键时点会对管理层背景及历史业绩记录进行深度研究 [1] 模型构建偏好 - 极少构建长期DCF模型，认为多年财务预测价值有限 [1] - 更注重评估公司历史交付能力及五大估值驱动因素的宏观前景 [1] 投资组合构成 - 通过自主管理养老基金(SMSF)进行家族资产配置 [1] - 当前持有台积电(TSM)的多头仓位，包括股票及衍生品 [1]

投资策略与方法论 - 采用全行业覆盖策略 只要存在超越标普500的超额收益潜力就会进行研究与投资 [1] - 典型持仓周期为几个季度至数年 注重中长期价值挖掘而非短期交易 [1] - 建立并维护包含历史财务数据、关键指标、管理层指引与市场预期差异的综合性分析模型 [1] 研究框架 - 重点追踪五大DCF估值驱动因素：收入增长、成本与利润率、现金流转化率、资本支出及投资、利率环境对资本成本的影响 [1] - 除公司披露文件外 持续监控行业动态、第三方研究报告及同行分析观点 [1] - 在CEO变更等重大管理变动时 会对核心高管的职业背景与历史业绩进行深度剖析 [1] 分析工具偏好 - 极少构建长期现金流折现模型 认为远期财务预测价值有限 [1] - 更侧重历史业绩验证与中短期关键驱动因素的动态评估 [1]

投资策略与方法 - 采用全行业覆盖策略 只要存在相对于标普500的超额收益潜力 就会进行跨行业分析和投资 [1] - 典型持仓周期为几个季度到数年 属于中长期投资风格 [1] - 建立并维护包含历史财务数据、关键指标披露、业绩指引与市场预期差异趋势的综合电子表格 [1] 研究框架 - 重点关注影响DCF估值的五大驱动因素：收入、成本与利润率、现金流转化率、资本支出与投资、利率水平 [1] - 除公司文件外 持续跟踪行业新闻、研究报告及其他分析师对标的的覆盖情况 [1] - 在CEO变更等关键时点 会对新任高管的背景和过往业绩记录进行深度分析 [1] 估值方法 - 极少构建长期DCF模型 认为对未来多年财务数据进行预测价值有限 [1] - 更注重评估公司历史表现和五大估值驱动因素的宏观前景 [1]

公司概况 - Edwards Lifesciences是一家高质量公司，拥有稳健的增长历史和高回报率 [1] - 公司在高科技医疗设备领域占据主导地位，专注于结构性心脏病患者的治疗方案 [1] - 公司股票表现逊于标普500指数 [1] 估值方法 - 使用基于现金投资回报率(CFROI)的现金流折现(DCF)估值工具进行估值 [1] - 估值工具由关联公司ROCGA Research提供 [1] - ROCGA Research是一个在线平台，提供客观系统化的公司估值框架 [1] 研究背景 - 研究团队拥有超过20年的投资分析经验 [1] - 研究重点在于寻找被低估的优质公司 [1]

文章核心观点 - 英特尔公司曾长期主导行业，实现了计算及相关产品和服务的全流程自主掌控，公司借助关联公司ROCGA Research的现金流投资回报DCF估值工具寻找被低估的优质公司 [1] 行业情况 - 英特尔公司曾主导行业数十年，以自主完成设计、开发、制造和营销等全流程，让硅谷得名 [1] 公司情况 - 公司使用关联公司ROCGA Research提供的基于现金流投资回报的DCF估值工具，该平台有超20年投资分析经验，可提供客观系统的公司估值框架 [1]