美联储降息预期与市场影响 - 市场对美联储降息预期额外消化18个基点，但摩根大通警告降息驱动因素可能不利股市，甚至引发"错误类型的宽松"连锁反应 [1] - 摩根大通提出三种降息情景：经济活动明显减弱（情景1）、经济增长韧性且通胀受控（情景2）、政府推动降息但通胀压力存在（情景3） [1] - 摩根大通预计未来为情景1与情景3的组合，即经济放缓伴随通胀回升，可能导致投资者失望 [1] - 历史数据显示，1980年以来美元在降息前走弱并在降息后继续下跌，债券收益率同步走低，摩根大通预计美元创新低且美债收益率进一步下降 [1] 新兴市场与板块表现 - 历史上美联储放松政策时新兴市场股票表现较好，摩根大通在多年观望后重申对该板块增持态度 [2] - 欧洲股市预计停滞不前，年内标普500指数涨幅5%远低于先锋富时欧洲ETF的21% [2] - 必需消费品、医疗保健和科技股在降息环境中通常表现较好，工业和金融板块可能落后 [2] 股票市场与政策预期 - 摩根士丹利指出股票市场不会等待美联储明显鸽派信号，而是提前反应，认为此趋势已开始 [2] - 若失业率加速上升且出现多次负向就业数据，可能威胁美股涨势，但非摩根士丹利基准预测 [2]

报告核心观点 报告对上周环球大类资产表现进行分析，涵盖股市、债市、外汇及商品市场，并聚焦欧元区、印度、泰国市场，给出投资建议及本周主要地区经济数据公布日程 [3][4][5]。 上周环球大类资产表现 股市表现 以伊局势缓和且憧憬贸易谈判进展，环球股市普涨 [4]。 债市表现 美联储官员言论分化，年内降息预期升高；各主要国家国债和企业债收益率、回报等有不同表现，如美国国债收益率4.07%，1周变动 -12bp，1个月回报1.3% [5]。 外汇及商品表现 以伊达成停火协议，国际油价显著回落，美元下跌 [6]。 各市场焦点及投资建议 欧元区焦点 - 欧央行对通胀现状满意，预计今年下半年无再次降息必要；白宫关税威胁可信度下降，欧盟对美妥协动机减弱，“重新武装欧洲”计划和关税争端或支持通胀；欧元可能受支撑 [11][14]。 - 欧股利好因素：信息技术板块占比低，受中美AI竞争影响小；与美股相比估值便宜；德国发债增加刺激经济，利率上行对欧股估值压力小；“重新武装”计划和增支措施三季度起逐步兑现 [17]。 - “重新武装欧洲”受益行业：传统军工制造、军民两用高科技、战略资源与能源安全、半导体等，能源与国防板块有中期配置价值；MSCI欧洲航空国防指数市盈率距峰值有差距 [20]。 - 推荐股票：莱茵金属前景乐观，收入有望增长20%，预计额外获20%-25%欧洲防务支出；空中客车A400M生产计划到2029年初，巴黎航展获大量订单 [22]。 - 推荐ETF：精选STOXX欧洲航空航天与国防ETF，跟踪相关指数，至少80%资产投资成份股 [24]。 印度市场焦点 - 印度央行6月降息幅度超预期，将关键回购利率下调50个基点至5.5%，现金准备金率分阶段下调；维持2026财年实际GDP增长预期6.5%；预计本财年仍有25 - 50个基点降息空间 [31][34]。 - 印度股市估值偏高，过去12个月表现区间震荡且逊于多个市场；建议关注资讯科技板块，看好消费必需品、房地产、能源、公用事业和银行领域；利率下跌利好经济适用房和中等收入住房市场 [37]。 - 推荐股票：DLF现金流强劲，预售平稳，计划提升租金收入；Eternal旗下Blinkit业务表现强劲 [38]。 泰国市场焦点 - 政局动荡困扰经济复苏，可能延后预算案审议和关税谈判；泰国央行6月维持利率不变，政策声明偏鸽派，预计年内再降息两次至1.25% [44][47]。 - 对泰国股市持谨慎态度，宏观经济风险下企业盈利展望悲观，估值缺乏吸引力，外资有流出风险；消费板块和旅游业有潜在机会 [51]。 - 推荐股票：CP All一季度核心利润增长，宣布回购股份计划；Minor国际短期承压但有长期反弹潜力 [52]。 本周主要地区经济数据公布日程 涵盖英国、欧元区、印度、美国、韩国、日本等地区的GDP、货币供应、工业增加值、PMI等数据，给出公布时间、预测值和前值 [54][55]。

欧洲央行行长拉加德：欧洲央行坚持其使命，将持续更新自身和工具，以应对新出现的挑战。 ...

中方是否邀请美国总统特朗普出席阅兵 - 外交部回应称目前没有可以提供的信息 [2] 中美俄共同纪念抗战胜利80周年 - 外交部表示上周国新办记者会已介绍相关安排 目前没有更多信息可提供 [3] 中欧关系 - 外交部表示愿同欧方加强合作 妥处分歧 共同维护国际经贸秩序 [4]

欧洲斯托克600指数回吐涨幅，转为持平。 ...

【环球网财经综合报道】6月30日消息，据路透社对十几位企业高管和基金经理的采访，投资者和企业正日益转向欧洲。德国最大的投资基金之一德卡投资 （Deka）的首席投资官办公室负责人Christoph Witzke表示："美国原本拥有对资本市场极为友好且稳定的环境。如今却出现了干预，以及试图扩大权力的行 为。"他补充说，正因如此，欧洲成为了近期投资者会议的关注焦点。 伦敦证券交易所集团旗下理柏基金（LSEG's Lipper Funds）的数据显示，今年迄今已有超过1000亿美元资金流入欧洲股票基金，是去年同期的三倍，而美国 股票基金的资金流出量则增加了一倍多，达到近870亿美元。 欧洲央行行长Christine Lagarde6月早些时候表示："所有这些都表明，至少市场力量、投资者以及那些真正调动资金的人，实际上看到了欧洲的价值，并对 欧洲抱有信心。"如今专注于欧洲、拉丁美洲和北非市场的霍尔希姆公司股价飙升了15%。 根据德国央行的最新数据，作为欧盟最大经济体，德国2025年前四个月的外国直接投资流入量增长了一倍多，达到460亿欧元，创下2022年以来的最高水 平。数据还显示，今年前四个月中，德国企业有三个月从美 ...

金十图示：2025年06月30日（周一）全球股市指数-欧洲市场（盘初） @ JIN10.COM 金十数据 | 一个交易工具 西班牙 IBEX35 14005.87 +55.87 意大利富时 +0.40% MIB指数 + 39823 +80.79 +0.20% ...

欧洲主要股指开盘表现 - 德国DAX30指数6月30日开盘上涨162.73点，涨幅0.68%，报24163.00点 [1] - 英国富时100指数6月30日开盘上涨0.59点，涨幅0.01%，报8799.50点 [1] - 法国CAC40指数6月30日开盘上涨19.06点，涨幅0.25%，报7710.61点 [1] - 欧洲斯托克50指数6月30日开盘上涨14.21点，涨幅0.27%，报5339.85点 [1] - 西班牙IBEX35指数6月30日开盘上涨55.32点，涨幅0.40%，报14005.32点 [1] - 意大利富时MIB指数6月30日开盘上涨138.79点，涨幅0.35%，报39881.00点 [1]

央视网消息：俄乌双方在战场上继续较量的同时，都释放出愿意举行第三轮谈判的信号。美国推动谈判意在从俄乌冲突中抽身，这令欧洲 国家援乌的压力倍增。 乌克兰RBC-乌克兰通讯社：谈判分歧难消 美国《纽约时报》：俄乌冲突在美外交优先级下降 在近日举行的北约峰会上，俄乌冲突的优先级明显下降，峰会声明对乌克兰加入北约一事只字未提。泽连斯基与特朗普的会面并未触及停 火等核心议题，也没有作出关于和平谈判的具体承诺。美国曾是乌克兰最大的支持者，但特朗普上任五个月仍未批准新的军事援助计划。在加 拿大举行的七国集团峰会上，特朗普为应对以伊冲突提前离场，不仅取消了与泽连斯基的会面，还拒绝发表联合声明支持乌克兰。这被视为美 国试图从俄乌冲突中抽身的信号。 英国路透社：欧美意见不一 报道称，俄罗斯准备与乌克兰举行第三轮会谈，解决双方在停火备忘录上的分歧将成为核心议题。俄罗斯总统普京表示，乌克兰提出的停 火备忘录与俄罗斯存在较大差距，甚至是"截然相反的"，必须寻求拉近双方立场的方法。文章分析认为，由于俄乌两国的诉求存在明显的差 异，前两次谈判都未能取得明显的成效，第三次谈判也将面临挑战。 在北约峰会上，美国总统特朗普与部分欧洲盟友在对俄罗 ...

冲突情况 - 俄国防部宣称"西部"集群摧毁乌军星链卫星通信 [2] - 乌克兰军方报告一架F-16战斗机坠毁且飞行员遇难 [2] - 俄罗斯宣布占领乌克兰东部Novoukraiinka地区 [2] - 乌克兰称俄罗斯夜间发射477架无人机和60枚导弹 [2] 其他情况 - 乌克兰计划退出《渥太华禁雷公约》 [2] - 俄美情报高官通话讨论未公开议题 [2] - 俄方希望近期确定俄乌第三轮谈判时间 [2] - 克里姆林宫表示欧洲制裁不影响俄罗斯谈判立场 [2] - 波兰及盟国战机紧急出动保卫领空安全 [2]