战略合作 - 宜捷海特与吉星航空签署全面战略合作协议 双方将在飞机管理 公务机维修 7×24小时技术支持 全球运行保障及高端客户增值服务等领域展开全面合作 [1] - 吉星航空成立于2011年9月 由均瑶航投与其他8家企业共同投资成立 提供公务机包机 私人飞机托管 飞行支援 维修及交易咨询等服务 主要运营空客ACJ和湾流公务机 [1] - 宜捷海特成立于2010年12月 是海特集团全资子公司 运营天津滨海国际机场主基地及北京大兴国际机场新基地 提供湾流 达索猎鹰 巴航工业 庞巴迪等机型全系维修服务及波音公务机航线支持 [1] 行业动态 - 2023年中国商务航空行业逐渐回暖 亚洲商务航空协会中国区主席张传勇表示内地公务机队将稳定发展并实现后续增长 [2] - 国内包机需求量非常大 但受限于机队规模 运营商面临飞机不够用的挑战 空载调机方式增加了运营成本 预计国内公务机机队后续会增长 增长速度可能不快但市场需求仍然很大 [2] - 今年5月份国内及跨境总计执飞公务机航段2157个 同比上涨1.8% 其中跨境公务机航段执飞量同比上升6% [2] - 今年前5个月国内运营商执飞的国内航段占比约为70% 跨境航段占比不足30% [2]

航空公司行业 - 未来2-3年飞机引进增速较低 预计2025-2027年行业供给增速(ASK)分别为6.32%、4.56%、2.26% [1] - 需求端客座率维持高位 票价相对稳定且有望同比增长 [1] - 在供需、油价、汇率三重利好下 航空公司有望迎来业绩拐点 [1] 工程机械行业 - 5月挖机内销和国内开工率承压 但短期波动符合预期 [2] - 中长期内需复苏动力来自存量更新替换需求、政府专项债和超长期特别国债、城市更新行动、城中村和危房改造 [2] - 1-4月工程机械出口稳中向好 对非洲和南美出口维持高增长 对印尼挖机出口、对西欧装载机出口表现可观 [2] - 第二季度挖机单月出口增速受关税扰动波动 但整体表现强劲 [2] - 看好2025年海外市场持续回暖 [2]

市场交易活跃度 - 5月北京住房租赁市场交易量环比增长，同比微降，但仍高于2021-2023年同期水平 [1] - 交易活跃度提升主要得益于毕业季临近，大量毕业生提前寻找房源 [1] - 预计6月交易量环比将持续增长，或与去年6月相差不大 [3] 租金水平变化 - 5月长租公寓整租交易中，每平方米平均租金环比微涨0.5%，每套平均租金微涨0.1% [1] - 租金已连续两月小幅上涨，但同比仍下跌，跌幅持续收窄 [1][2] - 预计6月租金环比或将稳中小升，但仍低于去年同期水平 [3] 户型需求结构 - 两居室交易占比最高达52.2%，一居室占比38.8%，两者累计占比91.0% [2] - 三居室及以上需求同比持续8个月增加，大户型需求较去年同期持续提升 [2] - 一居室需求比例由降转升，两居室需求比例持续下滑 [2] 租金段分布 - 主力租金段1000-5000元占比达66.4%，其中1000-4000元占比超一半 [3] - 合同月租金段占比前四依次为2000-3000元(22.0%)、1000-2000元(15.9%)、4000-5000元(14.4%)、3000-4000元(14.1%) [3]

民营房企重返土拍市场 - 1-5月TOP100房企拿地总额达4051.9亿元，同比增长28.8% [2] - 前40名榜单中出现10家民营房企，滨江集团以275.3亿元新增土地价值位列第7 [2] - 邦泰集团拿地金额52.8亿元排名第14，投资覆盖10城，拿地面积134万㎡跃居全国第3 [2][3] - 敏捷集团等多年未拿地的房企重现市场，如广州番禺区4宗宅地以33.2亿元竞得 [3] - 活跃民营房企普遍负债较低，具备投资能力 [3] 市场回暖与分化特征 - 民营房企重返土拍被视为积极信号，主因补货需求及政府供地策略调整（如优化容积率、鼓励大户型开发） [3] - 30个重点城市2024年9-11月至少有12宗民企高溢价地块（溢价率超20%） [2] - 66%百强房企未拿地，销售TOP10房企拿地金额占百强68%，央国企仍为主导 [5] 核心城市主导土拍升温 - 一线及强二线城市（北京、上海、深圳、杭州等）高溢价地块频出，特征为区位优、配套成熟、容积率低 [4] - 长三角TOP10企业拿地金额1252.7亿元，显著高于京津冀（734亿元）和中西部（339亿元） [5] - 一二线城市溢价率较高，三四线城市普遍底价成交 [5] 销售端表现与库存压力 - TOP100房企1-5月销售操盘金额13127.5亿元，同比减少7.12%，但5月环比增长3.5%至2945.8亿元 [6] - 部分城市库存高企，去化周期长，市场仍面临波动风险 [6]

证监会核准中央汇金成为多家金融机构实控人 - 证监会核准中央汇金成为三大AMC公司旗下8家金融机构实控人，包括3家券商（信达证券、东兴证券、长城国瑞证券）、2家基金（东兴基金、信达澳亚基金）、3家期货（东兴期货、信达期货、长城期货）[1] - 中央汇金旗下基金公司增至6家（东兴基金、信达澳亚基金、中金基金、银河基金、国泰基金、申万菱信基金），券商增至8家（银河证券、中金公司、中信建投、信达证券、东兴证券、申万宏源、光大证券、长城国瑞证券），除中信建投外均由中央汇金控股[1] - 此举强化中央汇金在金融领域控制力，市场对后续业务整合预期增强，金融行业竞争格局或受影响，金融体系稳定性提升[1] 中银证券合规总监人事变动 - 盖文国正式任职中银证券合规总监，原代行职务的周冰不再担任，该人事变动获上海证监局认可[2] - 新合规总监上任或对公司内部治理和风险控制产生积极影响，投资者关注后续执行效果[2] 私募证券基金市场回暖 - 前5个月新备案私募证券投资基金数量同比增长超45%，增量资金进场加速[3] - 股票主观多头策略型私募基金平均仓位环比4月底小幅提升，高仓位私募占比明显增加[3] - 市场信心回升推动资金流向科技板块，优质科技企业价值重估预期延续，私募市场活跃度提升或带动股市结构性机会[3]

小家电市场增长驱动因素 - 618促销活动叠加国补政策推动线上线下销量增长 京东冷风扇销量同比增长50% 便携式风扇增长300% 制冰净饮水机增长350% [2] - 苏宁易购门店清洁电器和生活智能小家电销售同比增长69% 高客单价产品拉动品类客单价提升9% [2] - 京东MALL门店小家电产品日销售额超100万元 智能化新品如AI机器狗、下棋机器人受关注 [3] 细分品类表现 - 消暑类小家电需求旺盛 京东便携风扇单品销量突破5万台 制冰净饮水产品销量超4万台 [2] - 清洁类产品占主导 扫地机器人、洗地机占京东MALL小家电销量的70% 苏宁扫地机器人销量同比增长372% [4] - 健康功能产品热销 苏宁净饮机销量增长195% 零涂层电饭煲增长113% 京东低糖电饭煲受健康人群青睐 [5] 消费群体特征 - 年轻群体为消费主力 天猫可拆卸清洗扫地机器人成交量增长10倍 宠物相关小家电成交量翻倍 [2] - 95后、00后占戴森吹风机和家用咖啡机消费者的70% 迷你电饭煲等低价多功能产品受20岁左右年轻人欢迎 [5][6] 产品升级趋势 - 智能化功能迭代 扫地机器人实现语音交互和智能避障 设计改进延长使用寿命 [4] - 厨房小家电均价显著上涨 电饭煲均价同比涨20.74% 电蒸锅涨37.42% 煎烤机涨16.54% [7] - 品牌商聚焦中高端产品 小熊电器精简SKU打造旗舰产品 苏泊尔提升创新和颜值影响力 [7] 行业未来发展方向 - 中金预计2025年市场进入高质量发展阶段 细分领域如老人、母婴类产品存在机会 [7][8] - 技术创新空间大 行业向专业性品牌集中 企业拓展厨卫电器、个人护理等新品类 [7][8]

今年A股IPO市场有所回暖，发行数量和募资规模均较去年同期增长。同时，港股IPO表现亮眼，前5个 月募资规模同比增长超700%，为券商投行业务带来增量。中资券商在港股IPO市场的承销家数显著领先 于外资大行。(证券时报) ...

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报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周（2025 年 6 月 3 日至 6 日）转债市场继续回暖，中证转债指数涨 1.1%，2025 年开年以来中证转债涨 4.7%，表现好于权益市场 [1][4] - 经贸谈判、基本面、宏观政策仍是当前转债市场重要影响因素，可关注提振内需、国产替代等领域正股绩优的转债 [4] 各目录总结 市场行情 - 本周中证转债指数涨 1.1%（上一交易周为 0.2%），中证全指变动为 1.5%；2025 年开年以来，中证转债涨 4.7%，中证全指数涨 1.8%，转债市场表现好于权益市场 [1] - 分评级看，高、中、低评级券本周涨跌幅分别为 0.93%、1.34%、1.82%，低评级券涨幅最大；分规模看，大、中、小规模转债本周涨跌幅分别为 0.68%、1.30%、1.96%，小规模转债涨幅最大；分平价看，超高、高、中、低、超低平价券本周涨跌幅分别为 3.49%、1.85%、1.15%、1.24%、0.87%，超高平价券涨幅最大 [2] - 涨幅排名前 30 的可转债主要来自建筑化工、电子；跌幅居前的 30 只可转债主要来自化工、医药生物、汽车等 [2] 目前转债估值水平 - 截至 2025 年 6 月 6 日，存量可转债 473 只，余额为 6640.12 亿元 [3] - 转债价格均值为 121.66 元（上周为 120.19 元），分位值为 81.3%（上周为 72.9%）；转债平价均值为 93.22 元（上周为 92.52 元），分位值为 65.9%（上周为 61.5%）；转债转股溢价率均值为 29.8%（上周为 30.3%），分位值为 59.9%（上周为 60.9%） [3] - 中平价可转债转股溢价率为 24.2%（上周为 23.4%），高于 2018 年以来中平价转债转股溢价率的中位数（19.8%） [3] 转债涨幅情况 - 本周涨幅排名前 15 的转债中，金陵转债涨幅 24.42%居首，正股金陵体育涨幅 88.24%；亿田转债涨幅 14.89%，正股亿田智能涨幅 13.03%等 [23]

很明显的行情，从开盘就放量了，一直到11点30分都是放量水平。有人离场吗？肯定有人出货了。节后连续3个交易日上涨，浮盈慢慢有了。 白酒冲高回落，银行也是冲高回落，证券没有继续上涨，这种情况下的大盘指数很难有行情，大家只能适应它，接下来只能等待市场回暖了。 不出意外，接下来很多策略都失效了，只能仓位管理。不满仓且不空仓的情况下，跌了有余粮，涨了有筹码。 早盘的行情很复杂，三大指数冲高回落，最高点3391点。港股小幅回调了，A股也没有继续上涨的动力了。成交量放量300亿以上，近3000家股票下跌。 这个位置，有人减仓，有人加仓。股市就是对手盘的游戏，如果你对未来行情没有信心，离场就行了，没有必要去说服对手盘…… 个人角度是继续向上，方向是震荡上行，每个人的交易预期不同，交易计划也不同。没有什么可以讨论的事情，当下只需要做好仓位管理就行了。 白酒可以拉升，银行可以横盘，证券、地产、保险都可以拉升指数，早盘虽然有近3000家股票下跌，大盘指数却没有跌多少。市场用半个交易日的时间调 整，也许是为了酝酿接下来的行情，不看好就离场，股市是认知的兑现，没有走出来前都有不确定性。 指数预判对炒股的用处有限，如果您刚好只参与股票 ...