中证智能财讯苏宁环球（000718）1月30日晚间披露2025年度业绩预告，预计2025年归母净利润2000万元至3000万元，同比下降81.84%-87.89%；扣非净利润 预计2500万元-3750万元，同比下降74.36%-82.9%；基本每股收益0.0066元/股-0.0099元/股。以1月30日收盘价计算，苏宁环球目前市盈率（TTM）约为236.7 倍-355.05倍，市净率（LF）约0.77倍，市销率（TTM）约4.6倍。 以本次披露业绩预告均值计算，公司近年市盈率（TTM）图如下所示： 近年来市盈率变化情况（倍） 300 (200 100 34x89 31o57 25o75 23-99 23x53 22.82 1563 8 वन 0 -100 2021-12-37 2022-06-30 2020-12-37 2021-06-30 ' 2022-12-37 3-06-30 23-12-37 2n- -○- 公司 -○- 行业均值 100 ହ 90 80 70 7000 64.84 60 55.35 50 50-67 47x89 4968 40 30 23.02 20 10 6.d7 0 2027- ...

公司主营业务与战略 - 公司主营业务重点聚焦于智慧城市、智慧能源、智慧医疗和身份认证等领域，主要为智慧城市、能源、政务、医疗、应急、公安和金融等行业客户提供服务 [8] - 报告期内，公司坚持聚焦主业，以“一体两翼”发展战略为引领，持续深化产业布局，积极拓展智慧城市、智慧能源、智慧医疗及身份认证等核心业务领域 [8] - 报告期末公司在手订单充足，公司以强化研发创新为驱动，持续完善项目管理体系，全面提升项目管理水平与项目交付质量 [8] - 公司深化内部运营管控，进一步加强资产管理，多措并举稳步推动业务高质量发展 [8] 公司财务表现 - 报告期内，非经常性损益预计对公司净利润的影响金额约为750万元 [9] - 2020年至2025E期间，公司归母净利润同比增长率波动巨大，2020年为123.51%，2021年为-2484.49%，2022年为29.75%，2023年为0.14%，2024年为-482%，2025E为40% [12] - 同期扣非净利润同比增长率同样剧烈波动，2020年为-2484.49%，2021年为123.51%，2022年为29.75%，2023年为0.14%，2024年为-482%，2025E为40% [12] - 季度数据显示，归母净利润与扣非净利润存在差异，例如某一季度归母净利润为1.28亿元，扣非净利润为1.21亿元；另一季度归母净利润为-0.28亿元，扣非净利润为0.46亿元 [12] 行业比较与估值指标 - 公司股价表现与行业均值存在对比，相关图表数据来自恒生聚源数据库 [5] - 市盈率定义为总市值除以净利润，当公司亏损时市盈率为负，此时市盈率估值无实际意义，往往参考市净率或市销率 [16] - 市净率定义为总市值除以净资产，该估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司 [16] - 市销率定义为总市值除以营业收入，该估值法通常用于亏损或微利的成长型公司 [16] - 文中市盈率和市销率采用TTM方式计算，市净率采用LF方式计算，三者分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日 [16]

2025年度业绩预告核心观点 - 公司预计2025年业绩实现扭亏为盈，归母净利润区间为6000万元至9000万元，上年同期为亏损6.67亿元；扣非净利润区间为5700万元至8500万元，上年同期为亏损6.87亿元 [4] - 业绩改善主要得益于电磁线业务销量增长，以及两项房地产项目（西北旺新村D1地块清算移交、太阳宫D区地块正式收储）的推进 [14] 财务与估值指标 - 以1月30日收盘价计算，公司市盈率（TTM）约为65.72倍至98.58倍，市净率（LF）约1.05倍，市销率（TTM）约0.56倍 [4] - 历史数据显示，公司2024年归母净利润为亏损6.67亿元，扣非净利润为亏损6.87亿元 [15] - 公司2025年预计净利润同比增长率（按预告均值计算）将实现大幅正增长，扭转2024年高达-732.13%的同比下滑局面 [15] 历史业绩与行业对比 - 公司市盈率（TTM）历史波动剧烈，曾在2022年12月31日达到107.81倍的高点，随后在2023年12月31日转为负值（-35.99倍），主要因当年亏损导致 [6] - 与行业均值相比，公司的市盈率（TTM）在大部分时间高于行业水平，例如在2021年6月30日，公司为116.32倍，行业均值为9.76倍 [6][7] - 公司的市净率（LF）在2021年6月30日为21.03倍，显著高于行业均值的15.94倍，但随后逐渐下降 [8] - 公司的市销率（TTM）在2021年6月30日为17.03倍，高于行业均值的15.11倍，此后呈下降趋势 [10][11] 业务构成与业绩驱动因素 - 公司主营业务包括电磁线生产销售、房地产开发、新能源锂电池电解液添加剂生产经营 [14] - 2025年业绩预告期内，驱动因素包括：1）电磁线业务销量同比增加；2）西北旺新村D1地块清算移交；3）太阳宫D区土地一级开发项目正式收储 [14] - 公司2024年出现大额亏损（归母净利润-6.67亿元）的主要原因是对部分房地产项目计提了较大金额的减值准备 [14]

2025年度业绩预告核心数据 - 预计2025年归母净利润为1.66亿元至2.03亿元，同比增长2908.49%至3577.04% [4] - 预计2025年扣非净利润为1.75亿元至2.13亿元，同比增长422.59%至538.72% [4] - 以1月30日收盘价计算，公司市盈率（TTM）约为32.64倍至39.9倍，市净率（LF）约2.44倍，市销率（TTM）约7.92倍 [4] 主营业务（矿业）业绩驱动因素 - 全资子公司广东明珠集团矿业有限公司经营业绩同比增加，是业绩增长主因 [14] - 明珠矿业扩帮工程采出新矿，导致铁精粉产销量同比增加 [14] - 对水洗石生产线进行技术改造，增加超细碎和干式磁选设备，提高铁精粉产量 [14] - 对老骨料生产线进行技术改造后，自6月起增加销售铁矿石块矿业务 [14] - 预计明珠矿业本期铁精粉销量同比增加约160.83% [14] - 预计明珠矿业本期实现扣非净利润3.49亿元至4.27亿元，同比增加2.36亿元至3.14亿元，同比增长208.00%至276.45% [14] 非经营性损益影响 - 2024年12月收回最后一笔城运公司股权转让款，相关未确认融资收益摊销完毕，导致2025年财务费用较上年同期增加（上年同期摊销额为2130.55万元） [15] - 预计2025年证券虚假陈述责任纠纷投资者索赔款支出较上年同期减少 [16] - 因持有广东鸿图股票价格波动，预计2025年确认股票投资公允价值变动收益103.03万元，同比增加1087.88万元 [17] 其他因素（房地产项目减值） - 预计2025年对六个共同合作投资房地产项目计提减值同比增加 [18] - 主要受“鸿贵园”诉讼项目影响：法院强制执行中，案外异议人对99套房产提出书面异议，其中93套住宅被裁定中止执行；另发现49套住宅在查封前已售 [18] - 受上述因素影响，预计2025年“鸿贵园”项目计提信用减值约9364.08万元，同比增加约485.86% [18] 公司业务概况 - 公司主要从事铁矿石的开采、销售和建筑石料的加工、销售业务 [14]

2025年度业绩预告核心数据 - 预计2025年实现营业收入48亿元至51亿元，同比下降7%-12% [4] - 预计归母净利润1.1亿元至1.5亿元，同比下降72%-79% [4] - 预计扣非净利润6500万元至9500万元，同比下降81%-87% [4] 估值水平 - 以1月30日收盘价计算，公司市盈率（TTM）约为65.14倍至88.83倍 [4] - 市净率（LF）约2.71倍 [4] - 市销率（TTM）约1.97倍 [4] 历史财务与增长表现 - 历史数据显示，公司营业总收入从2020年的11.09亿元增长至2024年的54.693亿元 [14] - 归母净利润从2020年的1.09亿元增长至2024年的27.047亿元 [14] - 2025年预计总营收与净利润同比增速将由正转负，其中总营收预计同比下降7%-12%，归母净利润预计同比下降72%-79% [4][14] 业绩变动主要原因 - 部分下游行业资本开支放缓、市场竞争加剧及部分项目延期交付，导致收入和毛利下滑 [13] - 新建产能集中投入使用，导致固定资产折旧加大 [13] - 公司因投资建设、银行贷款及发行可转债等导致财务费用增加 [13] 公司主营业务 - 公司主营核心零组件、气体及先进材料、专业运维管理服务、电子工艺设备、生物制药设备等 [13]

2025年度业绩预告核心数据 - 预计2025年归母净利润亏损9.5亿元至12亿元，上年同期亏损5.33亿元，亏损额同比扩大[4] - 预计2025年扣非净利润亏损9.93亿元至12.54亿元，上年同期亏损7.06亿元，亏损额同比扩大[4] - 预计2025年基本每股收益为-0.16元/股至-0.2元/股[4] - 以最新收盘价计算，公司市净率（LF）约4.41倍，市销率（TTM）约10.13倍[4] 业绩变动原因 - 报告期内，达到交付条件的房地产项目较少，结转房地产项目的收入金额较上年同期有所下降，结转毛利较上年同期有所下降[14] - 报告期内，部分资产出现减值迹象，公司按照企业会计准则对可能发生减值损失的资产拟计提减值准备[14] 公司业务概况 - 公司为一家集文旅景区开发运营、酒店管理、旅行社、房地产开发、建筑施工、物业服务、规划设计等多产业布局、具备多业态综合开发能力的上市公司[14] 历史财务表现与对比 - 根据图表数据，公司近年归母净利润与扣非净利润持续为负，且2025年预计亏损额较2024年（亏损10.7亿元）进一步扩大[15] - 公司市盈率（TTM）在图表显示期间曾为负值（如-138.23倍），表明公司处于亏损状态[6] - 图表显示，公司多项财务指标表现与行业均值存在对比，具体趋势需结合图表时间点分析[7][9][11] 估值指标说明 - 文中市盈率和市销率采用TTM方式计算，市净率采用LF方式计算[20] - 当公司亏损时市盈率为负，此时市盈率估值无实际意义，往往参考市净率或市销率[20] - 市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司[20] - 市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司[20]

2025年度业绩预告核心数据 - 预计2025年归母净利润亏损2940万元至4400万元，上年同期亏损200.17万元，亏损额显著扩大 [4] - 预计2025年扣非净利润亏损8190万元至1.23亿元，上年同期亏损7183.71万元，扣非亏损亦呈扩大趋势 [4] - 以最新收盘价计算，公司市净率（LF）约2.03倍，市销率（TTM）约17.79倍 [4] 业绩变动主要原因分析 - 主营业务稳定发展，但受行业竞争加剧及医疗集采持续推进影响，同时自产检测试剂产品增值税税率调整为13%，导致分子诊断试剂收入有所下降 [15] - 公司持续推进降本增效，预计综合毛利率较上年同期基本保持稳定 [15] - 随着长账龄应收账款减少，应收款项减值准备转回较上年同期减少 [15] - 基于谨慎性原则，公司对截至2025年末存在减值迹象的各类资产计提了减值准备 [15] - 报告期内，公司收到的政府补助减少 [15] 公司经营与研发状况 - 公司主营体外诊断试剂、配套检测仪器等体外诊断产品 [15] - 报告期内研发支出同比下降，但公司仍保持相对较高的研发投入强度，在产品研发方向上进一步聚焦，持续完善核心产品线、提升整体解决方案能力 [15] 估值指标与行业对比 - 因公司处于亏损状态，市盈率（TTM）为负，估值参考意义不大，文中提供了市净率和市销率作为参考 [4][16] - 图表数据显示，公司市盈率（TTM）历史分位数在特定时点曾达到94.52%，但近期因亏损而无显示 [8][19] - 图表数据显示，公司市净率（LF）历史分位数在特定时点曾达到90.09% [11] - 文中市盈率、市净率、市销率的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日 [18]

2025年度业绩预告核心数据 - 预计2025年归母净利润为1200万元至1800万元，同比下降61.86%至74.57% [4] - 预计2025年扣非净利润为270万元至405万元，同比下降16.03%至44.02% [4] - 预计2025年基本每股收益为0.0469元/股至0.0703元/股 [4] 当前估值水平 - 以1月30日收盘价计算，公司市盈率（TTM）约为211.63倍至317.44倍 [4] - 公司市净率（LF）约为3.7倍，市销率（TTM）约为5.57倍 [4] - 图表显示，公司历史市盈率波动巨大，曾为负值，近期远高于行业均值 [6][7] 业绩变动原因分析 - 归母净利润大幅下降主要系非经常性损益相较上期下降约3100万元 [9] - 2025年度“资产处置收益”预计税前利润约1100万元，而去年同期为4576.67万元，同比大幅减少 [9] - 扣非净利润波动主要受外部市场环境变化、内部投资项目阶段性调整影响 [9] - 部分前期对外投资项目因行业周期波动、市场竞争加剧，经营未达预期，确认了部分投资损失 [9] - 汇率下降导致公司产生汇兑损失 [9] 公司业务与历史财务表现 - 公司主营业务为铝合金车轮的研发、设计、制造与销售 [9] - 历史图表显示，公司归母净利润与扣非净利润自2020年以来波动显著，2024年归母净利润为0.472亿元，2025年预计大幅下滑 [10] - 历史同比增长率图表显示，公司净利润增长极不稳定，2021年归母净利润同比增长率高达19752%，而2022年则为-68.22% [10]

中证智能财讯朗科智能（300543）1月30日晚间披露2025年度业绩预告，预计2025年归母净利润1100万元至1650万元，同比下降68.09%-78.73%；扣非净利润 预计700万元-1050万元，同比下降77.05%-84.7%。以1月30日收盘价计算，朗科智能目前市盈率（TTM）约为210倍-315.01倍，市净率（LF）约2.36倍，市销 率（TTM）约2.11倍。 以本次披露业绩预告均值计算，公司近年市盈率（TTM）图如下所示： 近年来市盈率变化情况 (倍) 300 @50 200 150 100 50 47 64 45 02 24x72 23:02 21o77 0 2020-12-37 1 2027-12-37 1 ·7-06-30 ' 2022-12-37 5-30 2n- -○- 公司 -○- 行业均值 100 ହ 90 80 70 65x35 63a 60 58.16 50 46.97 40 38.41 30 20 -11-58 10 8.64 6.97 0 2027-12-37 1 2020-12-37 2-12-37 · 5-12-37 . 2-06-30 -06-30 2n- ← ...

公司主营业务与业绩变动原因 - 公司主营生物医药早期成药性评价、非临床研究以及临床检测及转化研究 [9] - 业绩变动原因为受前期宏观环境变化及行业竞争加剧影响，CRO行业整体销售订单价格承压下行，公司主营业务毛利率同比下降，导致报告期内归母净利润及扣非净利润较上年同期下滑 [9] 公司2025年度经营举措与订单情况 - 2025年公司加大国内外业务布局，通过多维举措驱动核心业务高质量发展 [9] - 2025年全年新签订单金额为人民币11.35亿元，同比上涨38.62% [9] - 其中海外市场新签订单金额为人民币7477.22万元 [9] - 公司持续加强海外市场拓展，通过多元化渠道、多地区布局提升海外营收占比，助力营收增长，国际市场认可度与品牌影响力稳步攀升 [9] - 截至2025年末，公司在手订单金额达人民币12.48亿元，较2024年末增长28.23% [9] 公司历史及近期财务表现 - 2025年第一季度归母净利润为0.055亿元，扣非净利润为-0.16亿元 [11] - 2024年第四季度归母净利润为0.139亿元，扣非净利润为0.15亿元 [11] - 2024年第三季度归母净利润为0.37亿元，扣非净利润为0.38亿元 [11] - 2024年第二季度归母净利润为0.57亿元，扣非净利润为0.667亿元 [11] - 2021年归母净利润同比增长率为104.68%，扣非净利润同比增长率为56.43% [11] - 2022年归母净利润同比增长率为43.6%，扣非净利润同比增长率为17.46% [11] - 2023年归母净利润同比增长率为-24%，扣非净利润同比增长率为-122.55% [11]