美国政府政策动向 - 特朗普政府正考虑对古巴的石油进口实施全面封锁[1][3] - 该政策升级措施得到了国务卿鲁比奥的支持 但政府尚未最终批准[3] 美古双边关系状态 - 当前古巴和美国关系处于高度紧张状态[3] - 特朗普曾暗示古巴可能成为美国下一个关注目标 并威胁若失去委内瑞拉石油供应 古巴将难以支撑[3] - 特朗普威胁古巴若不尽快达成协议 将面临零石油、零资金流入的局面[3] 古巴政府回应 - 古巴国家主席迪亚斯-卡内尔表示 古巴不会主动攻击和威胁任何国家 但已做好准备捍卫每一寸国土[3]

地缘政治与能源供应动态 - 美国总统特朗普威胁古巴，若不达成未具体说明的协议，将面临“零石油、零资金”流入的局面 [2] - 作为回应，古巴国家主席迪亚斯-卡内尔表示古巴不受胁迫，誓死捍卫主权 [2] - 美国高级官员认为，美国对委内瑞拉的干预可能将古巴推向绝境 [4] 古巴的石油供应现状与历史 - 多年来，古巴依赖委内瑞拉提供的大量石油和资金生存，作为回报，古巴为委内瑞拉提供“安全服务” [2] - 委内瑞拉去年每天向古巴出口约26500桶石油，覆盖了古巴约50%的石油缺口 [3] - 自2026年1月初美国对委内瑞拉实施严格石油封锁并控制其总统后，航运数据显示委内瑞拉港口未有油轮驶往古巴 [3] - 过去三个月，委内瑞拉每天向古巴出口35000桶石油，约占古巴总需求的四分之一 [10] - 在1月3日美国突袭委内瑞拉的行动中，有32名古巴负责“安全和防务”的人员死亡 [4] 墨西哥作为替代供应方的角色 - 墨西哥总统表示，鉴于委内瑞拉政局，墨西哥已成为古巴“重要的石油供应国” [7] - 墨西哥向古巴出口石油，基于“合同”或作为“人道主义援助”，但未提供具体桶数 [8] - 2024年10月古巴严重停电后，墨西哥在几天内向其运送了超过40万桶燃料 [8] - 2025年1月至9月30日，墨西哥每天向古巴出口19200桶石油（包括17200桶原油和2000桶成品油），这些货物价值约为4亿美元 [8] - 另一数据显示，同期墨西哥每天向古巴运送22000桶石油，但在美国国务卿鲁比奥2025年9月访墨后，这一数字降至每天7000桶 [9] 相关交易与经济考量 - 美国和委内瑞拉正推进一项价值20亿美元的协议，委内瑞拉将向美国供应多达5000万桶石油 [3] - 墨西哥对古巴的石油出口量仅占其总出口额的3.3%，且经济盈利能力存疑 [8] - 墨西哥国有的墨西哥石油公司产量持续下降 [8] - 有分析指出，无法明确判断墨西哥向古巴的石油销售是按市场价进行，还是带有附加条件的折扣石油 [8] 行业与公司潜在影响 - 分析认为，美国将进一步加剧对古巴施压，石油行业将是受此影响的行业之一 [11] - 古巴外长强调，古巴有权从任何有意出口的国家进口石油，并否认通过提供安全服务获得经济补偿 [4]

美国对委内瑞拉政策与石油产业干预 - 美国国务卿鲁比奥表示，在马杜罗总统下台后，美方将通过实施石油“封锁措施”迫使委内瑞拉新领导层满足美国要求 [1] - 美方提出的要求包括委内瑞拉必须断绝与伊朗、真主党和古巴的关系，停止毒品走私，并保证本国石油产业利益不被美国敌对势力攫取 [1][5] 石油封锁措施的具体执行 - 美国当前正实施石油封锁措施，对于被列入制裁名单的运油船只，美方会申请法院令并直接扣押该船 [1][5] - 鲁比奥称该措施是美国推动委内瑞拉局势变革的“一张威力十足的王牌” [1][5] - 部署在该地区的美军部队有能力阻止所有受制裁船只的进出，从而切断该政权的相关收入来源 [4][9] 委内瑞拉石油产业现状与重建机遇 - 石油产业是委内瑞拉实现经济繁荣的核心支柱，但目前发展严重滞后 [4][9] - 鲁比奥指出，石油产业产生的收益没有一分钱真正惠及民众，全部被高层人物侵吞 [4][9] - 美国总统特朗普表示，美国石油企业或将斥资数十亿美元助力委内瑞拉重建石油产业 [3][7] - 全球重质原油供应短缺的现状或将加速这一转型进程 [3][8] 国际资本对委内瑞拉石油市场的兴趣 - 鲁比奥相信，西方企业（非俄罗斯企业）会对委内瑞拉石油市场抱有极高热情 [3][8] - 原因是美国墨西哥湾沿岸的炼油厂在重质原油加工领域技术全球顶尖 [3][8] - 只要操作得当，相关合作机遇必将引发各方的强烈兴趣 [3][8] 政治过渡与未来行动 - 特朗普表示美国将与委内瑞拉代总统德尔茜・罗德里格斯合作，推动该国向民选政府过渡 [3][8] - 但鲁比奥未透露具体过渡路线，且目前罗德里格斯及其他领导层人士尚未表现出合作意愿 [3][8] - 对于何时举行民主过渡选举，鲁比奥避而不答，称此类事务推进需要时间且有既定流程 [4][9] - 美方在过渡阶段的评判依据将是对方的实际行动，而非公开表态 [4][9] - 石油封锁措施将持续执行，直至看到符合美国核心国家利益且能为委内瑞拉民众带来更美好未来的切实变革 [4][9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沥青现货市场供应压力凸显，炼厂排产增加，厂库与社会库存均呈累库态势，需求端受淡季影响持续低迷，南方部分区域炼厂下调报价以促进出货，山东地区因库存低位价格相对坚挺 [5] - 期货方面主力合约小幅上涨，多空持仓均呈离场态势，净空格局未改，日内波动区间收窄，维持窄幅震荡走势 [5] - 当前沥青市场供需矛盾未获改善，原油走弱导致成本支撑减弱，短期盘面受基本面制约反弹空间有限，期现结构呈现现货贴水期货的格局 [5] 根据相关目录分别进行总结 沥青数据 - 现货方面，华东现值3000元、前值3000元涨幅0，东北现值3410元、前值3440元涨幅 - 30，华北现值3010元、前值3010元涨幅0，华南现值2840元、前值2800元涨幅40，西北现值3430元、前值3430元涨幅0，山东现值2920元、前值2920元涨幅0 [1] - 期货方面，BU2601现值2977元、前值2969元涨幅0.27%，BU2602现值3008元、前值2995元涨幅0.43% [1] 国际形势及政策预期 - 美国官员淡化对委内瑞拉军事行动可能，白宫下令美军未来至少两个月专注石油封锁，优先通过制裁施加经济压力，警告委方若不重大让步1月底将面临经济灾难 [1] - 俄罗斯国家民调显示多数民众预计乌克兰冲突2026年结束，1600名受访者中70%认为俄2026年更成功，55%的乐观预期与特别军事行动结束相关，此次民调或为克里姆林宫测试公众对和平协议的反应 [2] - 据CME“美联储观察”，明年1月美联储维持利率不变概率达84.5%，降息25个基点概率为15.5%；到3月维持利率不变概率51.8%，累计降息25个基点概率42.2%，累计降息50个基点概率仅6.0%，市场对短期降息预期有限 [2]

行业运营现状 - 委内瑞拉重要的石油港口卡贝略港码头附近有数艘油轮停泊，炼化设施运转正常 [1] - 卡贝略港是委内瑞拉规模最大的商业贸易港口，公共港口货物吞吐量占全国60%以上，也是石油进出重要枢纽之一 [3] - 港口周边海域观察到四艘等待进出港的油轮，其中一艘靠近海岸 [3] - 隶属于委内瑞拉国家石油公司的埃尔帕利托炼油厂烟囱冒出烟雾，显示正在生产 [3] - 当地居民表示，尽管面临封锁带来困难，但炼油厂和石油衍生品公司仍在正常运转，并寻找其他原材料采购渠道 [4] 公司生产能力 - 埃尔帕利托炼油厂高峰时每天能加工处理14万桶原油 [3] - 目前该炼油厂每天能够加工处理2至3万桶原油，可满足全国24%的燃料和成品油使用需求 [6] - 该炼油厂通过管道向委内瑞拉中西部供应燃料和成品油 [3] - 前公司顾问指出，委内瑞拉国家石油公司最大的优势在于石油工人群体和生产能力，这些优势已证明能够克服包括技术难题在内的各种极端困难 [9] 外部环境影响 - 美国的封锁行为给公司购买部分原材料制造了困难 [3][4] - 当地居民表示，尽管冲击越来越强烈，但人们没有感受到太大压力，运转一切如常 [4] - 面对封锁带来的困难，当地工人坚持工作，不会退缩 [7]

地缘政治与航运行动 - 美国政府本月已对两艘船只采取了登船行动 [1] - 此次行动是执行特朗普政府封锁委内瑞拉石油运输的命令 [1]

事件概述 - 美国近日在委内瑞拉附近海域扣押油轮 引发国际市场对委内瑞拉石油供应安全的关注 [1] - 委内瑞拉政府发表声明 强烈谴责并坚决反对美国劫持和扣押油轮的行为 [14] 市场供应与价格现状 - 委内瑞拉国内石油市场的供应与价格暂未出现明显波动 [1] - 加油站石油供求以及价格均呈平稳态势 车辆可以正常加油 未出现抢购或排队现象 [1][2] - 当地民众对国家维持汽油正常供应保持信心 [1] 当地民众反应 - 委内瑞拉民众对美国扣押油轮的行为表示强烈谴责 [2] - 民众表示已习惯来自美国的制裁 有信心克服困难 [4] - 民众认为美国行为是制造冲突、试图掌控市场的霸道和挑衅行为 [6][7] - 民众认为美国扣押油轮的行为毫无道理且荒谬 [9] 专家观点与行业影响 - 专家指出 美国对委石油实施封锁 反而可能对美国自身能源体系造成更大冲击 [10] - 美国的能源平衡长期依赖委内瑞拉的石油供应 双方形成了高度嵌合的产业链结构 [10] - 美方试图通过切断这一链条攫取资源 其行为将带来国内和国际层面的连锁后果 [10] - 专家认为当前局势揭示了美国国内正陷入严重的金融经济危机 [12] - 委内瑞拉拥有外交关系、朋友、协议和经验 面临的压力已持续十余年 仍将继续前行 [12] - 委内瑞拉政府重申将独立自主地发展其石油产业 [14]

地缘政治与航运风险 - 根据Kpler的分析，目前至少有34艘受美国制裁且有运输委内瑞拉石油历史的油轮正在加勒比海域航行[1] - 其中至少有12艘油轮似乎装载了来自委内瑞拉的原油[2] - 美国总统特朗普宣布将对进出委内瑞拉的受制裁油轮实施“完全和彻底的封锁”，并将马杜罗政权定为外国恐怖组织[3] 美国执法行动 - 其中一艘名为“Skipper”的油轮已于上周在加勒比海被美国军方扣押，并正被带往美国[2] - Kpler高级风险与合规分析师指出，鉴于特朗普的声明，这些油轮可能面临美国当局更严格的审查和潜在的执法行动[4] - 预计美国将仅封锁运输委内瑞拉石油的受制裁油轮，而不会封锁运载包括伊朗和俄罗斯原油在内的其他国家石油的类似船只[3] 对原油市场的影响 - Kpler在给客户的报告中表示，对委内瑞拉石油的封锁不应导致原油价格上涨[4]