债券发行与回购 - 公司宣布通过私募方式发行7亿美元2031年到期的优先担保票据，票面利率为10.625%，每半年付息一次，首次付息日为2026年1月15日 [1][5] - 同时启动现金要约收购，拟回购4.85亿美元2027年到期的6.875%优先担保票据，并寻求修改现有契约条款以解除限制性条款和违约事件 [2] - 发行所得净资金将用于回购现有票据、支付相关溢价费用、填补长期养老金缺口及一般公司用途 [3] 担保结构与资金用途 - 新发行票据将由公司主要国内子公司提供担保，并以公司及担保子公司几乎所有资产作为抵押，但该留置权次于ABL信贷安排下的留置权 [4] - 要约收购及同意征求需满足多项条件，包括成功完成新票据发行且净资金与现有现金足以支持回购 [7] 公司背景 - 公司为全球技术解决方案提供商，专注于云计算、人工智能、数字工作空间及企业计算等领域，服务世界领先机构超过150年 [10]

债券回购与修订方案 - 华纳兄弟探索公司已获得足够同意票数通过对其多项未偿债券的修订方案 该修订将伴随现金回购要约一同执行[1][2] - 同意票征集于纽约时间2025年6月13日下午5点截止 所有未撤销的同意指令已转为不可撤销状态[2] - 修订后的补充契约将在签署后立即生效 但需等待回购结算日才正式实施[2] 各债券系列参与情况 - 2026年到期的4.900%优先票据（代码25470DAL3）获得79.47%同意票 对应本金5.165亿美元[4] - 2027年到期的1.90%欧元优先票据（代码XS1117298247）获得77.17%同意票 对应本金4.63亿欧元[4] - 2027年到期的3.755%优先票据（代码US55903VAG86）获得94.52%同意票 对应本金37.81亿美元[4] - 2030年到期的4.302%欧元优先票据（代码XS2821805533）获得89.48%同意票 对应本金5.816亿欧元[4] - 2033年到期的4.693%欧元优先票据（代码XS2721621154）获得91.00%同意票 对应本金7.735亿欧元[4] - 2028年到期的3.950%优先票据（代码US25470DAR08）获得91.45%同意票 对应本金15.546亿美元[4] - 2055年到期的4.000%优先票据（代码US25470DBL29）获得95.70%同意票 对应本金3.874亿美元[4] - 2062年到期的5.391%优先票据（代码US55903VAS25）获得98.24%同意票 对应本金29.471亿美元[5] - 2052年到期的5.141%优先票据（代码US55903VAQ68）获得98.59%同意票 对应本金69.016亿美元[5] 同意费支付安排 - 美元票据同意费按每1000美元本金支付 欧元票据按每1000欧元本金支付 金额从2.50美元到33.21欧元不等[4][5] - 部分债券系列不支付单独同意费 包括2037年到期5.000%票据、2040年到期6.350%票据等六个系列[11] - 仅提交同意指令的持有人也有资格获得同意费 但若将同意指令改为回购指令将丧失资格[3][8] 时间安排与结算机制 - 早期要约截止日为纽约时间2025年6月23日下午5点 在此前投标可获全额对价含早期投标溢价[10] - 公司计划行使早期结算权 在2025年6月30日结算所有早期投标的债券和同意的支付[12] - 最终结算日预计在要约截止日后第四个工作日 将结算剩余未被早期结算接受的投标[12] 中介机构安排 - JP摩根证券担任美元票据牵头交易经理 JP摩根证券英国公司担任欧元票据牵头交易经理[13] - Evercore集团担任联合交易经理 Kirkland & Ellis和Simpson Thacher分别担任公司及交易经理法律顾问[13] - D.F. King担任要约及信息代理 负责相关文件分发和咨询联络[14]

债券回购要约 - 公司宣布其子公司Gerdau Trade Inc发行的2027年到期、利率4.875%的票据现金回购要约已到期，该票据由Gerdau及三家子公司提供全额无条件担保[1] - 回购要约依据2025年6月3日发布的要约文件条款执行，涉及票据本金总额4.182亿美元，其中2.376亿美元被有效投标，结算后剩余未偿付本金1.806亿美元[2] - 每1000美元面值的有效投标票据对价为1007.83美元，计算基于固定利差加参考美国国债收益率，不含应计利息[2] 要约执行情况 - 要约于纽约时间2025年6月9日下午5点截止，所有条件均已满足，公司接受全部有效投标的票据[3] - 预计结算日为到期日后三个工作日（2025年6月12日）[4] 参与机构 - 四家投行（美银证券、高盛、摩根大通、摩根士丹利）担任交易经理，负责协助要约相关事宜[6][8] - D.F. King & Co作为要约代理和信息代理，提供文件查询服务[5]

文章核心观点 公司宣布截至2025年6月4日下午5点，约5.36786亿美元的2029年到期9.750%优先票据已有效投标且未撤回，若公司按要约条款接受最多1.5亿美元票据，每1000美元本金票据将获1071.25美元总对价，因投标金额超上限，后续投标票据将不被接受 [1]。 分组1：投标情况 - 截至2025年6月4日下午5点，约5.36786亿美元的2029年到期9.750%优先票据已有效投标且未撤回，总未偿还本金为9亿美元，预计接受购买本金为1.49988亿美元，每1000美元本金票据总对价为1071.25美元 [1][2]。 分组2：投标规则 - 有效投标且未撤回、被接受购买的票据持有人将获总对价，含每1000美元本金50美元的提前参与金额，还将支付应计未付利息 [3]。 - 撤回日期为2025年6月4日下午5点且未延长，该时间前有效投标且未撤回的持有人不能撤回投标 [4]。 - 要约原定于2025年6月20日下午5点到期，因提前参与日期前有效投标且未撤回的票据本金超上限，无最终付款日期，此后投标票据不被接受 [5][6]。 分组3：结算安排 - 若满足或豁免要约条件，公司预计6月9日结算接受购买的票据，按投标价格接受投标，投标溢价等于或低于31.25美元的票据将被考虑，溢价超此金额的不被接受 [7]。 - 公司预计先接受投标溢价低于31.25美元的票据，再按约77.538%的比例接受溢价等于31.25美元的票据，未接受的票据将返还持有人 [7]。 分组4：相关方信息 - J.P. Morgan Securities LLC为要约唯一牵头交易经理，多家公司为联合交易经理 [8]。 分组5：公司介绍 - Bread Financial是科技金融服务公司，为美国消费者提供支付、借贷和储蓄解决方案，通过信用卡和分期支付产品为合作品牌带来增长 [13]。 分组6：联系方式 - 投资者关系联系人为Brian Vereb和Susan Haugen，媒体联系人是Rachel Stultz，提供了相应邮箱 [14]。

债券回购要约 - CMS Energy宣布启动现金回购要约，目标为Consumers Energy Company发行的未偿债券，总回购上限为1 25亿美元[1] - 回购涉及5种不同利率和到期日的抵押债券，包括2060年到期的2 5%债券(5 25亿美元未偿本金)、2052年到期的2 65%债券(3亿美元)、2050年到期的3 1%债券(5 5亿美元)、2046年到期的3 25%债券(4 5亿美元)和2051年到期的3 5%债券(5 75亿美元)[3] - 2060年到期债券被列为最高优先级(优先级1)，且设置1 25亿美元的系列回购上限，其他债券未设置系列上限[3][4] 要约条款细节 - 早期投标截止日为2025年6月17日纽约时间下午5点，总到期日为2025年7月3日[6] - 早期投标者可获得总对价，包括固定利差和30美元/1000美元本金的早期投标奖励，后期投标者仅获得扣除早期奖励后的对价[5][8] - 对价计算基于美国国债基准收益率(4 625%或5%国债)加上固定利差(35-50基点)，使用2025年6月18日的彭博债券交易报价[3][8] 执行安排 - 债券回购按优先级顺序执行，1级最高5级最低，早期投标优先于后期投标[10] - 预计早期投标结算日为2025年6月23日，常规投标结算日为2025年7月9日[11] - 投标方可在2025年6月17日前撤回投标，之后需公司同意方可撤回[12] 公司背景 - CMS Energy为密歇根州能源供应商，核心业务为Consumers Energy电力燃气公用事业，同时拥有独立发电业务[19] - 公司保留调整回购上限的权利，可依法增加、减少或取消总回购上限和系列上限[4] - 美国合众银行投资公司担任交易经理，D F King公司担任信息代理和投标代理[15]