欧洲股指期货表现 - 欧洲斯托克50指数期货下跌1 67% [1] - 德国DAX指数期货下跌1 58% [1]

地缘政治事件对美股期货市场影响 - 以色列对伊朗发动袭击引发美股股指期货大幅下跌 [1] - 纳指期货现跌1.5% 标普500指数期货跌1.3% 道指期货跌1.1% [1]

美股股指期货表现 - 美股三大股指期货扩大跌幅 [1] - 纳指期货跌超1% [1] - 标普500指数期货跌超1% [1]

市场表现 - 美国股指期货下跌 [1] - 纳斯达克100指数期货跌1% [1]

美国三大股指期货跌幅扩大，纳指期货下跌将近0.3%。 ...

市场动态 - 美国三大股指期货在亚太盘初时段下跌超过0.1% [1]

场外期权的基本特性 - 场外期权是非标准化合约，由买卖双方直接协商条款，如标的资产、行权价、到期日等 [4] - 与交易所标准化期权相比，场外期权具有高灵活性，可定制化合约以适应特定投资需求 [4] - 场外期权主要面向机构投资者，如券商、私募基金，散户参与受限 [4] - 场外期权存在信用风险，依赖交易对手履约能力，无交易所清算保障 [4] 散户参与场外期权做空的理论可行性 - 散户可通过买入认沽期权实现做空，支付权利金获得未来以约定价格卖出标的资产的权利 [7] - 散户也可通过卖出认购期权实现做空，收取权利金但需承担未来以约定价格买入标的资产的义务 [7] 散户参与场外期权的实际限制 - 资质要求包括最近一年末净资产≥5000万元，金融资产≥2000万元，以及3年以上证券/基金/期货投资经验 [8] - 国内监管要求个人投资者满足"532条件"，机构需满足"552条件" [8] - 海外平台提供场外期权服务但需符合当地监管，如美国SEC规则，且存在汇率和法律风险 [8] - 单笔场外期权交易通常需数十万至数百万元，远超普通散户承受能力 [8] - 国内券商仅向合格机构投资者提供场外期权服务，散户需通过私募基金等"通道"，成本高昂 [8] 散户做空的替代方案 - 融资融券：向券商借入股票卖出，未来买入归还，需满足50万元资产门槛 [8] - 股指期货：卖出沪深300、中证500等股指期货合约，需50万元门槛并通过考试 [8] - 期权做空策略：通过交易所期权构建做空组合，如买入认沽期权或熊市价差策略，标准化合约流动性高且门槛较低 [8] - 做空ETF或基金：购买做空类ETF如沪深300反向ETF或参与公募基金的做空策略 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日股指整体偏震荡，两市成交额小幅回升 目前海外不确定性风险较大，经济基本面处于弱复苏状态，关税影响或持续，经济预期偏弱，抑制股指上行，短期内指数持续上行阻力大 不过市场利好政策托底预期上升，市场底部支撑充足，重点关注6月18 - 19日陆家嘴论坛发布的金融政策 短期预期股指区间震荡为主，策略上建议暂时观望 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 今日股指涨跌不一，中小盘股指收涨，大盘股指收跌 两市成交额回升163.1亿元 期指方面，IM放量上涨，其余品种缩量上涨 [4] 重要资讯 - 中国商务部国际贸易谈判代表称中美原则上达成协议框架 [5] - 特朗普关税大限将至，欧盟拒绝妥协，拟推迟贸易谈判至7月之后 [5] - 关税涨价未现，美国5月CPI同比增2.4%，核心CPI环比增0.1%、连续四个月低于预期 [5] 策略推荐 - 持仓观望 [7] 期指市场观察 | | IF | IH | IC | IM | | --- | --- | --- | --- | --- | | 主力日内涨跌幅（%） | 0.06 | 0.02 | 0.21 | 0.08 | | 成交量（万手） | 8.3934 | 4.5745 | 6.7708 | 15.899 | | 成交量环比（万手） | -2.8191 | -0.8228 | -1.2832 | -2.5693 | | 持仓量（万手） | 23.5571 | 8.2865 | 21.6406 | 32.6593 | | 持仓量环比（万手） | -1.5578 | -0.1138 | -0.2651 | 0.2007 | [7] 现货市场观察 | | 名称 | 数值 | | --- | --- | --- | | | 上证涨跌幅（%） | 0.01 | | | 深证涨跌幅（%） | -0.11 | | | 个股涨跌数比 | 0.81 | | | 两市成交额（亿元） | 12717.69 | | | 成交额环比（亿元） | 163.10 | [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 A股主要指数涨跌不一，沪深两市成交额微幅增加，行业板块涨多跌少；国内经济基本面价格端物价面临压力，贸易端进出口规模萎缩，政策面中美经贸磋商会议进行，市场期待贸易关系缓和；中美贸易关系缓和短期利多市场，但国内通缩压力仍存、进出口走弱使经济基本面承压，限制大盘上行空间，市场处于政策真空期，增量资金有限，中小盘科技类股估值偏低短期有望补涨；策略上单边建议暂时观望，套利可尝试多IC/IM空IF/IH [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - IF主力合约（2506）价格3883.6，环比+2.2↑；IH主力合约（2506）价格2682.2，环比+0.6↑；IC主力合约（2506）价格5780.0，环比+12.0↑；IM主力合约（2506）价格6156.8，环比+4.8↑ [2] - IF次主力合约（2509）价格3812.2，环比-2.8↓；IH次主力合约（2509）价格2639.8，环比-5.2↓；IC次主力合约（2509）价格5593.0，环比+6.8↑；IM次主力合约（2509）价格5896.6，环比+0.2↑ [2] 期货持仓头寸 - IF前20名净持仓-26,812.00，环比-439.0↓；IH前20名净持仓-11,955.00，环比-738.0↓；IC前20名净持仓-6,267.00，环比-770.0↓；IM前20名净持仓-32,318.00，环比-1704.0↓ [2] 现货价格 - 沪深300价格3892.20，环比-2.4↓；上证50价格2691.28，环比-0.9↓；中证500价格5799.93，环比+7.0↑；中证1000价格6192.22，环比+5.7↑ [2] 市场情绪 - 上涨股票比例42.96%，环比-20.07↓；Shibor 1.367%，环比+0.006↑；IO平值看涨期权收盘价22.00，环比-1.80↓；IO平值看涨期权隐含波动率12.30%，环比+0.05↑；IO平值看跌期权收盘价39.60，环比-2.80↓；IO平值看跌期权隐含波动率12.30%，环比+0.05↑；沪深300指数20日波动率7.74%，环比-1.17↓；成交量PCR 57.73%，环比+0.14↑；持仓量PCR 68.23%，环比+0.58↑ [2] 行业消息 - 5月我国CPI同比降0.1%，前值降0.1%，环比降0.2%，前值升0.1%；PPI同比降3.3%，前值降2.7%，环比降0.4%，前值降0.4% [2] - 2025年前5个月我国货物贸易进出口总值17.94万亿元，同比增长2.5%，其中出口10.67万亿元，同比增长7.2%，进口7.27万亿元，同比下降3.8%；5月份我国货物贸易进出口总值3.81万亿元，同比增长2.7%，其中出口2.28万亿元，同比增长6.3%，进口1.53万亿元，同比下降2.1% [2] - 英国当地时间6月10日，中美经贸磋商机制首次会议进入第二天 [2] 其他数据 - A股成交额13,036.23亿元，环比+169.46↑；两融余额18,189.18亿元，环比+19.24↑；北向成交合计1432.08亿元，环比-147.47↓；逆回购到期量-1265.0亿元，操作量+1193.0亿元；主力资金昨日-21.92亿元，今日-162.08亿元 [2] - 重点关注数据：6月12日20:30美国5月PPI、核心PPI及截至6月7日当周初请失业金人数；6月13日22:00美国6月一年期通胀率预期初值及6月密歇根大学消费者信心指数初值 [3]

以色列TA-35股指下跌1.7%，为两个月来最大跌幅。 ...