（编辑 丛可心 袁冠琳） 证券日报网讯 12月4日，TCL科技在互动平台回答投资者提问时表示，公司及管理层高度重视投资者关 系与市值工作，充分尊重并保障中小股东的知情权与参与权，始终通过合规渠道与投资者保持有效沟 通。在规范履行信息披露义务的前提下，积极通过业绩交流会、接待调研、回复互动易平台提问、接听 股民热线等多种方式与广大投资者互动交流，听取投资者对公司发展的意见建议，切实维护投资者尤其 是中小股东的合法权益。公司也将继续做好经营，规范运作，加强与投资者沟通交流，积极传递公司价 值，提升投资者对公司的关注和认可，推动公司价值与市值均衡发展。 ...

公司投资者关系管理 - TCL科技在互动平台表示，公司秉承透明、开放的态度，致力于加强与投资者的沟通和交流，确保投资者能及时、准确地获取公司业绩信息和经营动态 [1] - 公司在规范履行信息披露义务的前提下，通过业绩交流会、接待调研、回复互动易平台提问、接听股民热线等多种方式与投资者沟通 [1] - 公司表示，上述沟通方式旨在有效保障业绩信息的广泛传播和回应投资者的关切 [1]

公司对投资者关切的回应 - 公司于12月4日在互动平台回应投资者提问，表示充分理解投资者对股价波动的关切 [1] - 公司高度重视市值管理与股东信心维护工作 [1] 公司未来的沟通与价值管理策略 - 公司将持续加大投资者关系管理力度 [1] - 公司将通过多渠道、多维度向市场传递公司内在价值 [1] - 公司的目标是努力实现公司价值与股东回报的长期统一 [1]

公司投资者关系管理 - 北方华创于12月4日在互动平台回应投资者提问 [2] - 公司表示高度重视投资者沟通工作 [2] - 公司提供多种方式的交流渠道 [2] - 后续将持续优化沟通回复效率 [2] - 旨在进一步提升投资者服务质量 [2]

公司投资者关系管理 - 中国电建始终重视投资者关系的有效沟通并持续优化互动机制 [1] - 针对投资者在互动平台的同类问题公司将加强回复的清晰度与可参考性 [1] - 公司致力于提供具体内容或索引以提升投资者沟通的质量与效率 [1]

文章核心观点 - 上市公司通过向股东提供景区门票、产品等实物权益进行回馈，此类活动本质上是品牌推广与客户关系管理的延伸，属于“投资者关系管理+营销”的组合，对股价的短期刺激源于情绪释放，但长期股价仍取决于公司基本面[5][10] - 此类“实物分红”式的股东回馈活动与监管倡导的现金分红存在本质区别，若在信息披露或宣传上存在误导，可能触及监管红线[7][8] - 尽管此类活动可能短期内吸引市场关注并引发股价异动，但对公司资金面及实际业绩的推动力度有限，投资者应保持理性，聚焦公司的核心经营能力与长期发展潜力[8][10] 股东回馈市场现象概览 - 今年以来，A股市场已有至少30家公司发布股东回馈相关公告[1][3] - 按行业划分，文旅类公司有8家，主要回馈方式为景区免门票、演艺体验等权益；食品消费类公司有11家，主要回馈方式为赠送生鲜产品、折扣券等；美妆家居及其他实物产品类公司有7家，主要回馈方式为赠送产品礼盒[3] - 从市场表现看，多数推出回馈活动的公司股价表现平稳，未受明显影响，仅个别案例如峨眉山A在公告后出现短期股价异动[3] 峨眉山A案例详情 - 峨眉山A于11月29日宣布，对持有公司500股及以上的个人股东及法人股东代表给予景区免门票及部分消费项目优惠[1] - 该消息发布后，公司股价在随后两个交易日连续上涨，其中周一股价迅速封住涨停[1][3] - 至12月3日，公司股票收盘下跌4.84%，股价出现回调[1] 分析师与业内人士观点 - 股东回馈活动是上市公司品牌推广与客户关系维护的延伸，是“投资者关系管理+营销”的组合，并非业绩改善的核心变量[5] - 此类活动对股价的刺激多为短期情绪释放，长期股价走势仍将回归公司基本面[5] - 若回馈行为被包装成“实物分红”误导市场，或未按规定披露信息，可能面临监管措施[7] - 投资者在关注市场热度的同时，仍需聚焦公司核心经营能力与长期发展潜力[8]

公司股东回馈活动案例 - 峨眉山A宣布在2025年12月1日至2026年1月31日期间，持有公司股票500股及以上的股东可享受景区进山门票免票、免费乘坐万年索道以及周边酒店住宿和温泉优惠，个人股东每次可携2名随行家属[2] - 千味央厨在12月2日至12月16日期间开展股东回馈活动，持有100股以上的自然人股东可领取1份价值200元的产品礼包，法人股东可领取3份[1] - 此类活动对股价产生短期刺激，峨眉山A在公告后触及涨停，千味央厨在活动开始日早盘高开，两者当日收盘分别上涨2.12%和1.22%[1] 行业现象与趋势 - 2025年以来，已有超30家上市公司通过赠送核心产品、折扣券、文旅权益等形式开展股东回馈活动[3] - 多家食品饮料公司参与此趋势，包括五芳斋向股东赠送粽子礼盒、仲景食品派发香菇酱大礼包、洽洽食品派送零食礼盒、安井食品赠送预制菜礼包等[3] - 多数此类活动对股东持股数量没有要求，被市场戏称为"股民也有属于自己的鸡蛋要领"[3] 活动性质与市场影响 - 此类活动被视为一种创新且低成本的投资者关系管理与品牌营销方式，有助于提升股东粘性和公众好感度[4] - 活动能快速吸引市场关注与散户资金流入，形成短期的交易性机会并显著提振股价[4] - 但股价刺激通常缺乏持续的业绩基本面支撑，热潮过后存在回调压力，可能放大市场波动性和投资风险[4]

文章核心观点 - 资本市场投资者关系管理升级，上市公司正跳出传统现金分红框架，结合自身业务推出特色股东回馈活动，从新鲜事变为行业新风向[1][3] - 此类活动依托企业核心业务资源，边际成本较低，能强化股东认同感，并实现企业与股东的双向共赢[3][5] 峨眉山A股东回馈活动详情 - 活动期间为2025年12月1日至2026年1月31日，持有500股及以上的个人股东和法人股东代表可享受多项免费福利[1] - 股东本人可免费获得进山门票、万年索道、泡温泉服务，以及每天1小时免费滑板滑雪体验[1] - 个人股东每次可携2名随行家属，享受门票及索道5折、温泉4至5折、滑雪5折优惠，另有合作酒店住宿2折起等配套福利[1] 峨眉山A经营业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业总收入7.33亿元，第三季度单季净利润1.13亿元，同比增长1.38%[2] - 景区累计接待游客517.61万人次，同比增长5.44%，显示经营业绩稳步回暖[2] 行业回馈活动形式与案例 - 今年以来已有30余家上市公司通过赠送核心产品、折扣券、文旅权益等形式与投资者互动[3][4] - 文旅影视企业主推场景化福利，如横店影视赠送观影券和旅游门票，黄山旅游提供景区免票，宋城演艺邀请股东免费观看演出[3] - 消费制造企业偏向实物馈赠，如水羊集团赠送美妆产品礼盒，盖世食品推出“消暑礼盒”，汇嘉时代赠送有机食用油等[3][4] 股东回馈活动的商业逻辑 - 活动能让股东更直观感受公司业务实力与产品品质，增强长期投资信心，同时为股东提供情感价值[5] - 企业可实现股东向客户的转化，并通过福利吸引潜在投资者，达到市值管理目标，是销售与融资的双重营销[5]

公司投资者关系管理 - 沃尔核材于12月1日在互动平台回应投资者提问 [1] - 公司表示将严格遵守信息披露相关法律法规 [1] - 公司将持续优化投资者关系工作，向市场传递公司价值 [1]

公司近期活动与投资者关系 - 海航控股于11月27日在海口美兰基地成功举办“投资者走进上市公司”活动，共有来自16家知名券商及投资机构的20余位代表参与 [1] - 公司董事长祝涛、市场副总裁张国平、财务总监李都都、董事会秘书葛兴峰及海航技术副总裁易从涛等管理层出席了活动 [1] - 活动增强了投资者对公司投资价值的认同，展现了公司开放透明的沟通态度，未来将继续完善投资者关系管理机制 [2] 公司运营现状展示 - 投资者实地参观了吉耐斯发动机维修公司、航空运行控制中心、美兰基地机库及航材库等核心运营区域 [1] - 投资者对公司精细的航班保障流程、智能化的航材管理模式、卓越的维修能力以及一线员工的精神面貌有了直观感受 [1] 管理层战略阐述与发展规划 - 公司战略目标是打造世界一流的航空综合运营商，积极融入国家民航强国发展战略与海南自贸港建设大局 [2] - 公司将通过持续优化航线网络、提升运营效率、推进服务升级、践行绿色飞行等举措来夯实发展基础 [2] - 管理层对未来发展充满信心，致力于为提升股东回报奠定坚实基础 [2] 行业前景与公司定位 - 活动让投资者深切感受到了航空业的蓬勃活力与公司持续向好的发展前景 [1] - 公司将持续做好航空安全生产运营，提升规范治理水平与旅客出行体验，力争为推动民航高质量发展贡献力量 [2]