克里姆林宫：关于乌克兰和平的可能方案正在幕后进行大量工作。 ...

原油市场动态 - 特朗普与普京通话未取得重大突破 俄方缺乏让步意愿 既无追加制裁威胁 也未设定谈判时间表 [1] - ICE布伦特原油价格维持在每桶65美元上方 市场消化通话影响后保持稳定 [1] - 美国可能从俄乌调解人角色后撤 能源市场关注潜在和平谈判对制裁放宽的影响 [1] - 中国4月炼油商原油加工量略低于1,420万桶/日 环比下降5% 同比降低1.3% 受中美贸易紧张局势升级影响 [1] 铝市场供需变化 - LME铝库存单日暴增92,950吨 刷新2024年5月以来纪录 马来西亚仓单回存引发供应过剩担忧 [1] - LME铝价下挫超1% 市场情绪受穆迪调降美债评级影响持续低迷 [1] - 中国原铝产量创375万吨历史新高 前四月累计产量达1,479万吨 同比增长3.4% 供给侧扩张与需求疲软导致供需失衡 [1] 美国农产品市场 - 截至5月18日 玉米种植进度达78% 显著超越五年均值 大豆播种完成66% 同比提速明显 [2] - 冬小麦优良率维持在52%合理区间 超前种植进度配合玉米面积扩张 预示2025/26年度北美玉米市场或转向宽松格局 [2] - 若生长季气候正常 CBOT玉米价格恐延续承压态势 农产品市场呈现与能源 金属迥异的周期性特征 [2]

姜再冬会见巴基斯坦空军参谋长：中方欢迎并支持巴印通过对话妥善处理分歧 智通财经5月21日电，姜再冬大使5月20日应约会见巴基斯坦空军参谋长巴伯尔。巴伯尔介绍了巴印局势 情况，强调巴方将坚决捍卫国家主权、领土完整和民族尊严，表示高度重视巴中全天候战略合作伙伴关 系，希望继续就地区形势加强沟通协调。 姜再冬表示，中方重视发展中巴传统友谊和各领域合作，欢迎并支持巴印通过对话妥善处理分歧，呼吁 双方继续保持冷静克制，实现全面持久停火。这符合巴印双方利益，有利于地区和平稳定，也是国际社 会普遍期待。中方愿继续为此发挥建设性作用。 ...

报告行业投资评级 - 看空：铜、热卷、锰硅、焦煤、焦炭、美豆、短纤、苯乙烯 [1] - 震荡：股指、国债、黄金、白银、铝、氧化铝、镍、不锈钢、工业硅、螺纹钢、铁矿石、硅铁、玻璃、纯碱、棕榈油、豆油、菜油、棉花、玉米、纸浆、生猪、燃料油、乙二醇、尿素、甲醇、PE、PVC、烧碱、其他 [1] - 震荡偏弱：国内棉价、美豆盘面 [1] 报告的核心观点 - 市场对关税冲击的波动与政策护盘动能衰减，股指反弹至区间上沿，短期或转入震荡整固阶段 [1] - 资产荒和弱经济利好债期，但短期央行提示利率风险，压制国债上涨空间 [1] - 黄金多空交织，短期盘整震荡，中长期上涨逻辑未变；白银跟随黄金宽幅震荡，中期上方空间有限 [1] - 铜受宏观数据和下游需求影响，短期偏弱运行；铝低库存有支撑，但上行空间受限，近期震荡运行 [1] - 氧化铝价格反弹，生产利润好转，部分企业将复产，限制价格上行空间 [1] - 镍矿供应和市场情绪影响镍价，短期震荡，中长期一级镍过剩有压制 [1] - 不锈钢期货短期震荡，中长期供给压力仍存 [1] - 佤邦未复产前，锡价基本面支撑较强 [1] - 螺纹钢、热卷、铁矿石等钢材品种受成本、供需等因素影响，价格反弹驱动力不足 [1] - 玻璃供需双弱，梅雨季节需求或向弱；纯碱五月检修多，中期供给过剩，价格承压 [1] - 焦煤焦炭供需相对过剩，可把握期现正套和卖出套保机会 [1] - 油脂类受天气、政策等因素扰动，预计震荡运行 [1] - 巴西甘蔗和糖产量有变化，原油走势或影响产糖量 [1] - 谷物受多种因素影响，盘面预期偏震荡，玉米维持回调做多思路 [1] - 美豆种植暂无炒作驱动，国内消化压力，盘面震荡偏弱 [1] - 纸浆期货利多兑现后基本面缺乏上涨动力，预计震荡运行 [1] - 生猪存栏修复，期货整体稳定 [1] - 燃料油受伊核协议、经贸谈判等因素影响 [1] - 橡胶受成本、收储传闻等因素影响，关注套利策略 [1] - 能源化工品受装置检修、需求、成本等因素影响，价格走势各异 [1] 根据相关目录分别进行总结 有色金属 - 铜：近期国内外宏观数据偏弱，下游需求转弱，铜价短期偏弱运行 [1] - 铝：电解铝低库存支撑铝价，但铝价走高后上行空间受限，预计近期震荡运行 [1] - 氧化铝：价格反弹，生产利润好转，部分企业将复产，限制价格上行空间 [1] - 镍：市场情绪反复，关注宏观政策变化；印尼镍矿升水高企，短期震荡，中长期一级镍过剩有压制 [1] - 不锈钢：市场情绪和镍铁价格影响，短期期货震荡，中长期供给压力仍存 [1] - 锡：佤邦未复产前，基本面支撑较强 [1] - 工业硅：供给走强，需求走弱，进入低估值区间，库存压力未缓解 [1] - 螺纹钢：现货处于旺季向淡季切换窗口期，成本松动，供需宽松，价格反弹驱动力不足 [1] - 热卷：出口潜在风险未探明，成本松动，供需宽松，价格反弹驱动力不足 [1] - 铁矿石：铁水见顶预期，但供给端暂无故事，关注钢材压力 [1] - 锰硅：锰矿过剩预期下有下降预期，且仓单压力重 [1] - 硅铁：成本受动力煤拖累，但产区减产力度大，供需转为偏紧 [1] 能源化工 - 乙二醇：装置检修，江苏和浙江大型装置降负，市场基差有所变动 [1] - PTA：利润修复使PX采购需求走强，但聚酯负荷下降，PTA需求走弱 [1] - 短纤：PTA紧张局面缓解，高基差下短纤成本跟随紧密，看空 [1] - 苯乙烯：市场投机需求走弱，装置负荷回升，大型工厂积极出货，看空 [1] - 尿素：工厂报盘稳定，市场交投降温，但需求尚存，价格暂高位整理运行 [1] - 甲醇：短期现货市场区间整理，中长期进口增量预期提升，或由强转偏弱震荡 [1] - PE：季节性需求转弱或部分检修装置回归，结合宏观利好，价格震荡或震荡偏强 [1] - PVC：基本面较弱，宏观利好，短期反弹 [1] - 烧碱：现货需求偏弱，上涨驱动不足，但宏观利好支撑盘面，价格震荡 [1] - LPG：关税缓和、需求淡季，区域间价差收窄，短期盘面价格持续震荡下跌 [1] 农产品 - 棕榈油：产地基本面驱动基本计价，受印尼天气、美生柴提案等扰动，预计震荡运行 [1] - 豆油：中美和谈从情绪上利空，短期拖累豆棕价差，单边建议观望 [1] - 菜油：欧菜籽降水好转，新作单产暂无忧，中加关系不确定，单边建议观望 [1] - 棉花：美棉有贸易谈判、天气升水等扰动，国内棉纺进入消费淡季，下游成品累库，预计震荡偏弱 [1] - 糖：巴西2025/26年度甘蔗产量下滑，糖产量创纪录增长，原油走势或影响产糖量 [1] - 玉米：盘面预期偏震荡，等待港存压力去化，关注小麦减产和新作种植，年度供需趋紧，维持回调做多思路 [1] - 美豆：种植暂无炒作驱动，国内消化现货和巴西卖压利空，盘面震荡偏弱 [1] - 纸浆：期货利多兑现后基本面缺乏上涨动力，预计震荡运行 [1] - 生猪：存栏持续修复，出栏体重增加，养殖利润较好，期货整体稳定 [1] 其他 - 燃料油：受伊核协议、经贸谈判、俄乌和平谈判等因素影响 [1] - 沪胶：短期产区降雨多，原料成本支撑强，收储传闻扰动，关注多RU空NR套利策略 [1] - BR橡胶：关税利好和装置检修支撑成本，但需求弱势，中长期基本面宽松，价格有阴跌风险 [1]

俄乌和平进程提速 - 俄罗斯总统普京提议在土耳其举行俄乌谈判，乌克兰总统泽连斯基迅速回应并亲自赴土耳其等候普京 [1][2] - 俄乌代表团在土耳其举行3年来首次面对面谈判，美国总统特朗普进行高强度电话斡旋 [3] - 与之前断绝往来的态度相比，俄乌双方态度出现重大变化，和平进程明显提速 [3] 和平进程提速的动力来源 - 动力来自《美乌重建投资基金成立协议》(矿产协议)，该协议于5月1日签署，5月12日正式生效 [4] - 普京在协议生效关键时刻提议谈判，泽连斯基表现更为主动 [5][6] - 矿产协议标志着美乌深度长期利益捆绑，促使俄方调整对乌策略 [7] - 泽连斯基希望通过与普京会面获得俄方对其合法地位的承认 [7] 和平进程的未来展望 - 当前动力仅够启动谈判，不足以推动达成持久停火或和平协议 [8] - 需要更大推力，可能来自"乌克兰矿产资源勘查评估报告" [9][10] - 美乌需组织专业团队对乌克兰矿产进行全面勘查评估 [11] - 若评估结果积极，将为和平进程提供持续动力 [12] - 但美乌目前未见推动矿产资源调查动作，可能已对矿产价值心中有数 [13]

阿盟峰会重返巴格达的象征意义 - 伊拉克自2017年宣布打击极端组织"伊斯兰国"胜利后首次举办阿盟峰会，标志其重返国际舞台 [1] - 巴格达机场标语"你已抵达和平之心"及移除部分防爆墙等举措，展示伊拉克开放自信的姿态 [1] - 伊拉克内政部官员强调将通过峰会向世界展示文明古国的历史底蕴和稳步发展现状 [1] 伊拉克安全局势与地区对比 - 伊拉克记者对比2012年与当前峰会环境，指出安全局势显著改善，但加沙等地冲突仍在持续 [1] - 以军近期在加沙地带的军事行动造成至少146人死亡、459人受伤，与巴格达和平愿景形成反差 [1] 阿盟峰会核心议题与行动 - 巴勒斯坦问题被列为阿盟核心议题，多国领导人呼吁落实"两国方案"并停止对加沙袭击 [2] - 伊拉克提议成立阿拉伯高级别部长级委员会以弥合分歧、应对共同挑战 [2] - 政治分析人士强调阿拉伯国家需通过团结和实际行动实现地区稳定与发展 [2] 巴格达市民生活与地区影响 - 峰会推动巴格达基础设施改善，如新增交通信号灯、修缮道路及点亮地标建筑 [3] - 市民表达希望和平扩展至整个阿拉伯世界的愿景，反映地区共同期待 [3]

据《以色列时报》报道，以色列军队19日晚至20日凌晨空袭加沙地带中部代尔拜拉赫一处民宅、努赛赖 特难民营以西一座加油站和加沙城中部一所学校，造成45人死亡、多人受伤。 中新网5月20日电加沙战火未歇。当地时间19日至20日，以色列军队空袭加沙地带致百余人死亡，卡塔 尔首相谴责以方破坏和平进程。尽管少量援助物资获准进入，加沙日益恶化的人道灾难仍难解。 报道称，自19日凌晨以来，加沙地带多地遭到以军袭击，已造成136人死亡。 报道还称，19日上午，以军发表声明称，继续在加沙地带执行"基甸战车"行动，行动范围包括整个加沙 地带。 加沙多地遭以军袭击 卡塔尔首相：破坏和平机会 以称物资获准进入加沙 加沙当局："杯水车薪" 据卡塔尔半岛电视台报道，联合国援助负责人汤姆·弗莱彻19日表示，经过长达11周的全面封锁后，以 色列当天批准了载有援助物资的卡车通过凯雷姆沙洛姆过境点进入加沙地带。 同日，以色列外交部官员埃登·巴尔·塔尔称，婴儿食品当日已开始通过卡车运输进入加沙。他表示，未 来几天，以色列将为数十辆援助卡车进入加沙提供便利。 报道还援引另一名以色列官员消息称，还有一批面粉、婴儿食品和医疗用品将获准进入加沙。 以总理 ...

新华社大马士革5月20日电（记者程帅朋冀泽马晓成）去年12月政局剧变后，叙利亚安全局势仍不稳定，袭击频发。治理体系崩溃、经济发展困 难、宗派矛盾与外部干预难以摆脱等挑战，让叙利亚的和平前景充满不确定性。 其中，叙利亚西部沿海地区的暴力冲突尤为激烈，拉塔基亚省和塔尔图斯省的大规模暴力冲突导致逾千人死亡。这两个省份是叙利亚阿拉维派聚 居区，是同属这一派别的阿萨德家族发迹地和大本营，大量前政权官员和军人出身于此。 5月3日凌晨，叙利亚首都大马士革附近地区遭到以色列空袭后升起浓烟。新华社发（蒙塞夫·梅马里摄） 多地冲突再起 叙利亚多地近日频遭袭击。据叙利亚媒体5月18日报道，叙东部代尔祖尔省当天发生一起汽车炸弹袭击事件，造成3名安全人员死亡。5月3日，叙 首都大马士革附近地区、中部哈马省、南部德拉省等遭到以色列空袭，至少4人受伤。 这是3月13日在叙利亚首都大马士革拍摄的空袭现场。新华社发（阿马尔·萨法尔贾拉尼摄） 值得一提的是，今年3月斋月期间，叙利亚烽火四起。在西部，新政权安全部队与效忠前政权的武装人员发生大规模暴力冲突，叙利亚安全部队与 黎巴嫩军队短暂交火；在南部德鲁兹人聚居区，安全部队与地方武装人员发生摩擦； ...

欧盟和英国对俄罗斯新制裁措施 - 欧盟和英国宣布针对俄罗斯运输石油的"影子舰队"及帮助俄罗斯规避制裁的金融公司实施新制裁 [1] - 新制裁主要打击俄罗斯用于出口石油的运输船队 该船队规避了G7实施的每桶60美元价格上限 [5] - 英国和欧盟表示将努力降低石油价格上限 因全球油价下跌导致该上限对俄罗斯石油价格的抑制作用大大降低 [5] 俄罗斯与乌克兰谈判进展 - 俄罗斯和乌克兰三年多来首次举行直接会谈 但未能达成停火协议 因俄方提出被乌方称为"无法接受"的条件 [1] - 乌克兰表示已准备好接受立即停火 而俄罗斯则表示希望先进行谈判 [1] - 普京在与特朗普通电话后表示 俄罗斯准备与乌克兰就未来和平协议的备忘录开展合作 [3] 各方立场表态 - 乌克兰总统泽连斯基表示"制裁很重要 感谢每一个让肇事者更切实感受到制裁的人" [1] - 俄罗斯外交部发言人表示俄罗斯永远不会屈服于最后通牒 并称"球在基辅那边" [3] - 德国国防部长表示"普京显然在拖延时间 并非真正对和平感兴趣" [2] 后续制裁计划 - 欧盟和英国暗示可能还会有更多制裁措施 并表示没有放弃说服美国采取行动的希望 [4] - 欧盟外交政策负责人表示更多制裁"正在制定中" 但明确表示美国需要采取行动 [4] - 英国外交大臣表示"拖延和平努力只会让我们更加坚定帮助乌克兰自卫的决心 并利用制裁限制普京的军事行动" [4]

英国政府发言人PARES表示，英国准备与盟友合作，推进巴勒斯坦和平进程。英国重申，作为该进程 一部分，支持巴勒斯坦国。 ...