贝莱德BUIDL基金里程碑事件 - 全球最大资产管理公司贝莱德旗下首只代币化货币市场基金完成累计1亿美元的分红派息 达到历史性里程碑[1][4] - 该基金为贝莱德美元机构数字流动性基金 于2024年3月推出 投资于美国国库券等短期美元计价资产[2] - 该基金是首个达到此里程碑的代币化国债产品[4] 代币化基金产品与运作 - 代币化是使用区块链技术数字化表征股票、国债等资产的过程 旨在为潜在投资者提供碎片化所有权[2] - 投资者交易BUIDL代币可直接在链上获得股息收益 其收入来源于代币所间接挂钩的基础资产[3] - 基金最初在以太坊区块链上推出 现已扩展至Solana、Aptos、Avalanche、Polygon和Optimism等多个区块链网络[4] 合作伙伴与市场数据 - 代币化平台Securitize是贝莱德的合作伙伴 负责BUIDL的链上发行和投资者入驻 并于2025年12月29日宣布了该里程碑[4] - 根据链上分析平台RWA.xyz数据 BUIDL基金总资产价值为17亿美元[5] - 截至2025年12月26日 贝莱德现货比特币ETF累计净流入已达620亿美元 已被公司视为其顶级基金之一[5] 行业意义 - 这一成就标志着传统金融与去中心化金融之间关系的巩固[1] - 持有包括美国国库券在内的代币化基金的投资者 已获得总计1亿美元的终身派息[5]

2026年加密货币投资前景与策略 - 文章核心观点为，在2026年，比特币、以太坊和Bittensor这三种加密货币被认为能够提供上行潜力和下行保护的最佳组合[1] - 进入2026年，顶级加密货币价格普遍下跌，跌幅在10%至50%之间[1] - 投资策略将避免投机性的山寨币和超便宜的模因币，专注于比特币和以太坊等蓝筹名称，并涉足人工智能领域[16] 比特币 - 比特币被视为市场风向标，其走势引领整个加密货币市场[3] - 比特币市值占整个加密货币市场总价值的60%[3] - 截至分析时，比特币当前价格为87,831.00美元，当日上涨0.42%，市值为1.8万亿美元[4] - 其52周价格区间在74,604.47美元至126,079.89美元之间，日交易量为160亿美元[5] - 机构采用比特币的速度持续加快，不仅大型机构投资者将其纳入投资组合，企业也在其资产负债表上增加比特币[5] - 美国政府已接纳比特币，2025年建立了战略比特币储备，特朗普政府暗示将密切关注比特币价格[6] - 若2026年比特币价格走弱，预计美国财政部将寻找“预算中性”的方式增持比特币[6] 以太坊 - 以太坊因其高度多样化的区块链生态系统而具有吸引力，被视为涉足区块链和加密货币各个重要领域的综合体[7] - 以太坊在去中心化金融领域占据主导地位，是华尔街首选的区块链网络[8] - 截至分析时，以太坊当前价格为2,948.16美元，当日上涨0.80%，市值为3560亿美元[9] - 其52周价格区间在1,398.62美元至4,946.05美元之间，日交易量为90亿美元[9] - 2026年，若华尔街银行采用区块链技术，很可能也会采用以太坊[9] - 稳定币的显著增长和现实世界资产代币化是两大可能推动以太坊的主要金融科技趋势[10][11] - RWA代币化是一个潜在价值数万亿美元的市场机会，以太坊是这些数字资产将被积极管理和交易的主要区块链[11] Bittensor - Bittensor在2025年成为市值最高的人工智能代币，投资Bittensor是对区块链技术与人工智能交叉领域的投资[12] - Bittensor在2025年价格下跌了50%[12] - 该代币的一个关键特征是最大终身供应量为2100万枚，与比特币的总量相同，强调了稀缺性论点[14] - 相比之下，其他顶级人工智能代币的供应量以数十亿计[14]

文章核心观点 - 尽管交易者关注比特币、以太坊和瑞波币，但行业专家和Polymarket预测显示，其他加密货币可能在2026年提供超额回报 [1] Lighter Protocol (LIT) - 预计在年底前推出LIT代币，此前从Peter Thiel的Founders Fund、Andreessen Horowitz和Ribbit Capital筹集了6800万美元 [2] - 去中心化交易所运行在定制的以太坊Layer-2零知识rollup上，每秒处理数万笔订单，延迟为5毫秒，性能可与Coinbase媲美，并通过加密证明保持完全透明 [2] - 总锁仓价值为14亿美元，30天交易量达29.4亿美元 [3] - 12月20日，从团队钱包向分发地址转移了恰好2.5亿枚LIT代币，表明空投可能即将发生，Polymarket上该空投的预测概率已超过90%，投注额超过950万美元 [3] - 据信与内部人士相关的钱包已投入约12.5万美元押注年底前启动，场前交易显示LIT价格约为3.48美元 [4] - 保守目标价为5-6美元（上涨空间40-70%），若能从Hyperliquid等竞争对手处夺取30-40%市场份额，看涨情景下目标价可达15美元以上（上涨空间330%以上） [4] VeChain (VET) - 于12月19日完成Hayabusa硬分叉，过渡到委托权益证明，并实现欧盟MiCAR法规合规 [5] - 升级引入了StarGate 2.0质押，将活跃质押者的收益率从2%提高到9%以上 [5] - 目前支持超过350个活跃的商业应用，涵盖物流、奢侈品认证和药品追踪等领域，沃尔玛中国、宝马和UFC均使用其基础设施 [5][6] - 总锁仓价值在2025年第三季度激增800%，达到610万美元 [6] - 交易价格为0.053美元，保守目标价为0.055美元（上涨空间4%），若欧盟数字产品护照授权在2026-2027年推动大规模采用，看涨预测目标价可达0.37美元（上涨空间600%） [6] Algorand (ALGO) - 交易价格为0.11美元，较历史高点下跌95%，但第一季度推出的AlgoKit 3.0正以近乎即时的最终确定性和极低的交易成本吸引开发者 [7] - 由图灵奖得主Silvio Micali创立，每天可处理近100万笔交易，该平台定位于央行数字货币基础设施和现实世界资产代币化 [7] - 保守预测目标价为0.14美元（上涨空间27%），若有主要国家选择Algorand作为CBDC基础设施，看涨情景下目标价可达1.35美元（上涨空间1100%） [8] Hedera (HBAR) - 是由谷歌治理的哈希图网络，每秒处理超过1万笔交易，最终确认时间为3-5秒，平均费用为0.0001美元 [10] - 交易价格为0.11美元，市值45亿美元，近期吸引了ETF申请，可能推动机构资本流入 [10] - 保守目标价为0.25美元（上涨空间120%），若ETF获批和企业采用加速，看涨预测目标价可达1.05美元（上涨空间850%） [10]

公司战略与路线图 - KaJ Labs宣布通过多领域投资战略，战略性扩展其区块链创新路线图，旨在支持去中心化技术领域的可持续增长 [1] - 该举措反映了公司通过结构化研究、生态系统发展和长期资本协调，持续专注于推进区块链和人工智能技术的核心焦点 [1] - 公司首席科学家表示，区块链的进步源于严谨的研究、深思熟虑的投资和清晰的长期愿景 [5] 多领域投资策略 - 该多领域战略优先投资于关键垂直领域，包括人工智能应用、去中心化金融基础设施、创作者平台和企业级区块链解决方案 [3] - 通过在多个领域分配资源，公司旨在增强生态系统内的韧性，并使项目能够超越单一用途应用而扩展 [3] - 此方法旨在支持能够提供实际效用和长期采用的创新 [3] 项目孵化与投资框架 - 作为路线图的一部分，公司持续孵化和支持那些展现出强大技术基础、清晰用例和可扩展架构的新兴项目 [4] - 公司的投资框架强调资本的责任部署、与开发团队的合作以及与不断变化的市场需求保持一致 [4] - 这种审慎的方法使公司能够降低风险，同时加速Web3生态系统中有意义的进展 [4] 组织定位与目标 - 此次扩展的投资战略强化了KaJ Labs作为去中心化研究组织的角色，致力于通过深思熟虑的规划和跨领域参与来推动区块链创新 [6] - 通过整合研究、资金和生态系统支持，公司旨在为全球去中心化技术贡献一个更成熟和可持续的未来 [6] - KaJ Labs是一个专注于推进人工智能和区块链技术的去中心化研究组织，通过研究、生态系统发展和战略投资支持创新 [7]

公司核心战略与里程碑 - Bitmine Immersion Technologies 已控制以太坊总供应量的3.37% 正朝着其称为“5%炼金术”的收购5%所有ETH的目标迈进 [1] - 公司目前持有4,066,062个ETH 按每个约2,991美元计算 同时持有193个比特币和10亿美元现金 加上其他资产 其持有的加密货币、现金和机会性资产总额达到132亿美元 [2] - 公司已成为全球最大的以太坊库藏持有者 以太坊当前流通供应量约为1.207亿个 [2] 资产增长与市场地位 - 公司的ETH积累速度在最近几个月急剧加快 仅过去一周就增加了98,852个ETH 使其在启动战略仅5.5个月后总持有量就突破了400万个ETH的门槛 [3] - 公司报告称 其在每股加密资产净值增长速度和股票交易流动性方面均领先于同行 [4] - 公司股票是美国交易量第66大的股票 过去五天平均日交易额达17亿美元 在超过5,700只美国上市股票中排名仅次于富国银行 高于雪佛龙 [5] 股东背景与行业定位 - 公司拥有知名的机构和战略投资者支持 包括ARK Invest的Cathie Wood、Founders Fund、Pantera Capital、Galaxy Digital、Digital Currency Group、Kraken、Bill Miller III、MOZAYYX以及个人投资者Thomas "Tom" Lee [6] - 公司是全球排名第一的以太坊库藏持有者 也是总体第二大加密货币库藏持有者 仅次于持有超过671,000个比特币的Strategy Inc [7] 未来发展计划 - 除了资产积累 公司正在推进其“美国制造验证者网络” 这是一个安全的质押基础设施平台 预计于2026年初推出 [7] - 公司将于2026年1月15日在拉斯维加斯永利酒店举行年度股东大会 届时将阐述其以ETH为中心的战略下一阶段 [8]

美联储拟议新型有限用途支付账户 - 美联储理事会以6比1的投票结果 决定就一种新型有限用途银行支付账户征求公众意见 该账户可供符合条件的银行和信用合作社使用[7] - 拟议账户将专门用于“清算和结算机构的支付活动” 并是一个“针对专注于支付创新的合格机构的风险和需求量身定制的原型”[7] 账户设计与适用范围 - 美联储理事克里斯托弗·沃勒在10月提出了探索创建此类有限用途支付账户的想法 并将其称为“精简”账户 不会授予现有主账户的所有好处[3] - 沃勒随后澄清 新账户将仅对金融机构开放 而非目前无法使用美联储账户的公司[4] - 该账户旨在适应新兴金融科技用途 同时限制美联储为此类用途承担的风险[5] 政策背景与监管态度转变 - 美联储开始以更少的怀疑态度看待此类技术及去中心化金融 沃勒表示希望“传递一个信息 即这是美联储在支付领域的新时代 对DeFi行业不应以怀疑或蔑视视之” 并称其观点是“拥抱颠覆 而非回避”[6] - 前总统特朗普的政府也拥抱数字支付和数字资产 签署了《天才法案》以构建稳定币基础设施[6] 不同意见与潜在担忧 - 美联储理事迈克尔·巴尔投下反对票 其担忧此类账户缺乏足够的保障措施来避免被用于恐怖主义融资和洗钱[7]

公司融资进展 - 第三阶段预售启动后迅速获得18万美元资金[1] - 截至目前，总融资额已超过160万美元[3] - 已向早期支持者分发超过2600万枚GEE代币[3] 产品与生态发展 - 生态核心为非托管式GeeFi钱包，安卓版已上线并可下载[4] - iOS版本钱包正在积极开发中，以确保对所有移动用户的普适性[4] - 钱包将作为一系列金融工具的安全基础，包括即将推出的GeeFi DEX（用于资产交易）和GeeFi加密卡（用于现实世界消费）[4] 市场动力与战略 - 第三阶段初期的融资表现表明项目发展势头正在加速而非放缓[5] - 持续的财务支持验证了项目的战略路线图，并凸显了市场对连接数字资产与传统金融的用户友好型加密解决方案的需求[5] - 稳步积累的资金确保项目拥有执行其开发目标所需的资源[5] 社区价值与激励 - 社区可通过质押计划分享项目增长红利，年化收益率最高可达55%[7] - 平台设有推荐计划，为引入新投资者的用户提供5%的奖励[7] - 这些激励措施旨在奖励长期持有并培养忠诚、参与度高的用户基础[7] 发展前景与定位 - 第三阶段的快速融资为预售剩余阶段奠定了积极基调[8] - 凭借超过160万美元的融资和清晰的产品交付时间表，公司正在竞争激烈的DeFi领域巩固其作为高潜力项目的地位[8] - 强大的财务支持、积极的开发和不断增长的社区相结合，使公司在迈向全面公开上市的道路上处于坚实的位置[8]

行业背景与概念 - 永续期货是一种没有到期日的衍生品合约，允许交易者使用借入的资金和不同倍数的杠杆对资产价格进行方向性投机 [7][8][9] - 永续期货最初由经济学家Robert Shiller于1993年理论化，并于2016年由中心化交易所BitMEX在加密领域首次实施 [8] - 在加密交易中，永续期货长期占据主导地位，根据CoinGlass数据，永续期货与现货交易量比率在2023年1月（Hyperliquid DEX首次内测前一个月）为2.08，此后该比率增长了超过450%，并在2025年7月达到11.5的历史峰值 [12] - 永续期货与高杠杆结合，被部分学者和评论家视为“金融虚无主义”在数字化时代的体现，这种心态承认金融体系本身无意义，并被认为普遍存在于当今的加密和传统金融领域 [1] Hyperliquid公司概况与业绩 - Hyperliquid Labs由Jeff Yan于2023年联合创立，是一个拥有11人团队的去中心化交易所和Layer-1网络，在无风险投资资金的情况下，发展成为加密行业16年历史上最具影响力的项目之一 [4][5] - 公司开发的动因是2022年FTX崩溃后，人们对中心化交易所信任的崩塌，这促使创始人全力打造一个去中心化的替代方案 [6][38] - 根据DefiLlama数据，Hyperliquid在今年已产生超过2.73万亿美元的永续期货交易量和1106.5亿美元的现货交易量，并实现了12.2亿美元的年化收入 [4] - 作为对比，美国音频公司杜比今年营收为13.5亿美元，员工超过2000人，而Hyperliquid Labs仅11人，且其用户可分享公司收入 [4] - 在2025年7月，Hyperliquid处理了3195亿美元的永续期货交易量，约占整个永续期货市场的56.6% [12] 产品、技术与运营模式 - Hyperliquid运营在其专有的Layer-1区块链上，订单簿在该链上结算，意味着所有交易都在链上进行，这使其能够提供无Gas费交易、账户抽象和超快结算时间等专业优势 [15] - 该平台提供从3倍到40倍的杠杆，交易者最多可以借入其质押保证金40倍的资金进行交易 [10] - 相比之下，币安等中心化交易所提供高达150倍的杠杆，但需要用户完成知识测验、KYC表单、风险评估等更多步骤 [11] - Hyperliquid目前支持超过100种代币的永续合约交易，从比特币到Avalanche等山寨币，以及Dogwifhat等高波动性模因币 [11] - 平台对零售交易者友好，具有流畅的用户界面、简单的入门体验和低进入门槛 [16] - 平台所有交易均通过HypurrScan等区块浏览器公开可见，这使得交易者可以追踪所谓的“鲸鱼”用户，例如在3月开立了价值5.21亿美元比特币空头头寸的交易者（该头寸在几天后以900万美元的利润平仓） [18][19] 市场影响与行业趋势 - Hyperliquid催生了一类新的加密公司，即专门从事永续期货的去中心化交易所 [2] - 该平台显著降低了永续期货的交易门槛，导致竞争对手交易所通过提供风险越来越高的杠杆产品来进行竞争 [2] - 用户正从中心化交易所转向去中心化替代方案，原因包括用户体验的匹配、对托管的偏好、抗审查性、透明度以及监管不确定性 [22][26] - 这种对用户的激烈竞争导致交易所提高了杠杆产品、降低了抵押品比率、提高了清算门槛等，例如竞争对手perp DEX Aster在今年早些时候曾短暂在交易量和收入上领先Hyperliquid，并对特定资产提供高达1001倍的杠杆 [29] - 去中心化交易所提供的“监管套利”机会是驱动用户使用Hyperliquid的因素之一，例如尽管平台屏蔽美国IP地址，但用户可通过VPN访问 [24] 风险、争议与行业观点 - 永续期货和高杠杆是复杂的交易工具，需要复杂的“主动管理”来控制风险，而涌入perp DEX的普通零售交易者往往准备不足，这为成熟的市场参与者创造了盈利空间 [13] - 市场做市商正从这种“非知情流”中获利，其商业模式类似于体育博彩，捕捉交易者认知与实际信息之间的差距，加上杠杆后，这对做市商来说是利润极其丰厚的业务 [13] - 2025年10月10日，加密货币市场发生了价值190亿美元的杠杆头寸清算，这是加密史上最大的清算事件，许多市场分析师认为这是由于市场杠杆过高所致，如果类似水平持续，可能会发生更多连锁清算 [30] - 在清算事件后，Hyperliquid联合创始人Yan指责中心化交易所“大幅”少报了用户清算数据，他特别指出币安每秒只报告每个代币的一笔清算订单的政策，在清算集中发生时可能少报100倍，而Hyperliquid的所有数据都在链上，公开可查 [31] - 关于Hyperliquid是否真正去中心化存在争议，例如在3月平台下架Solana模因币JELLYJELLY后，行业观察人士认为这显示了网络不如其支持者所说的那样去中心化 [34] - 类似担忧在9月再次出现，当时社区投票决定“Hyperliquid-first”稳定币USDH的发行方，但由于Hyperliquid基金会控制了大部分质押的HYPE代币，可能影响投票结果，最终中标者Native Markets的快速提案引发了“去中心化表演”的批评 [35][36] - 分析人士认为，Hyperliquid实际上是一个“团队主导的组织”，正在选择“渐进式去中心化”的路径，即从中心化控制开始，慢慢转向去中心化 [37]

年度股东大会投票结果 - 公司于2025年12月18日举行了年度股东大会 总共有44,455,773股参与投票 占已发行普通股的47.36% [1] - 所有提交股东审议的议案均获得所需多数票批准 [2] 董事选举结果 - 五位董事候选人Julia Becker, Olivia Edwards, Matthew Lodge, Mark Rutledge, Darcy Taylor均以44,454,773票赞成（99.998%）和1,000票弃权（0.002%）的相同高票当选 [2] 其他议案投票结果 - 设定董事会人数为五人的议案获得44,455,773票赞成（100%） 无人反对 [3] - 任命D&H Group LLP会计师事务所为公司审计师的议案获得44,455,773票赞成（100%） 无人反对 [3] - 公司股票期权计划获得44,454,773票赞成（99.998%） 1,000票反对（0.002%） [3] 公司业务概览 - 公司是一家公开上市的创业孵化器 专注于人工智能与去中心化金融交叉领域的智能体AI [4] - 通过子公司Kora AI Pte Ltd 公司开发了专注于DeFi的AI驱动产品KORA 目前处于私人测试阶段 [4] - 公司在推动AI和比特币国库策略创新的企业中持有战略性少数股权 包括Cykel AI Plc, Sundae Bar Plc, Supernova Digital Assets Plc和Satsuma Technology Plc [4]

洲际交易所的战略投资动向 - 洲际交易所正在就投资加密支付公司MoonPay进行谈判 此轮融资可能使MoonPay估值达到约50亿美元 [1] - 此次潜在估值较MoonPay上一轮34亿美元的估值大幅增长47% [2] - 此次投资是洲际交易所向新兴金融科技领域积极扩张的一部分 该公司已运营自有加密平台Bakkt 并于近期向预测市场平台Polymarket投资了20亿美元 [3] MoonPay的业务发展与监管进展 - MoonPay正从简单的加密货币法币入口提供商 转型为能够托管客户资产并执行机构级交易的全服务数字资产托管机构 [5] - 公司近期获得了纽约州金融服务部的批准 使其能够与Coinbase和PayPal等公司在同一监管框架下运营 [2] - 获得的有限目的信托章程 补充了其现有的BitLicense 允许公司在整个纽约州扩展托管及其他加密服务 [5] - 这一监管里程碑使MoonPay能够与在纽约州严格数字资产许可要求下运营的成熟公司直接竞争 [6] 洲际交易所的数字资产生态布局 - 除了直接投资 洲际交易所于8月与Chainlink建立了技术合作伙伴关系 通过Chainlink Data Streams提供链上外汇和贵金属价格数据 [4] - 该整合利用了洲际交易所的Consolidated Feed 该数据源汇总了来自全球超过300家交易所和市场的实时定价数据 [4] - 这些数据为去中心化金融协议中使用的Chainlink衍生外汇和金属数据集做出了贡献 [4] MoonPay的高管任命与战略意图 - MoonPay宣布 美国商品期货交易委员会代理主席Caroline Pham将在离开该机构后 加入公司担任首席法律官 [7] - 此项任命预计将在参议院确认Mike Selig为CFTC常任主席后生效 [7] - 此次高层人事任命 突显了公司对合规与监管事务的高度重视 [7]