公司业绩 - 2025年第一季度调整后每股收益33美分 低于Zacks共识预期36美分 但较上年同期的22美分有所提升 主要得益于海底业务表现改善 [1] - 季度营收22亿美元 同比从20亿美元增长 但低于共识预期11% [1] - 总成本费用20亿美元 同比上涨48% [1][6] 业务板块表现 海底业务 - 营收19亿美元 同比增长116% 但低于预期53% 主要受亚太和巴西项目推动 [4] - 调整后EBITDA 3349亿美元 超共识预期331亿美元 同比增幅382% [2][4] - 新增订单28亿美元 同比飙升382% 期末未交付订单增长20% [4][5] 表面技术业务 - 营收2974亿美元 同比下降32% 但超预期2884亿美元 [5] - 调整后EBITDA 466亿美元 超共识预期4194亿美元 同比上升126% [2][5] - 新增订单同比下滑181% 未交付订单减少161% [5] 资本运作 - 季度内回购890万股普通股 总金额2501亿美元 加上2100万美元股息 股东回报总额达2711亿美元 [3] - 自由现金流3799亿美元 同比提升 期末现金储备12亿美元 长期债务4108亿美元 债务资本化比率118% [6] 2025年展望 - 海底业务年收入指引84-88亿美元 表面技术业务12-135亿美元 [8] - 预计全年自由现金流10-115亿美元 较此前指引85-10亿美元上调 [9] - 资本支出预算约34亿美元 净利息支出45-55亿美元 企业费用115-125亿美元 [9] 同业动态 - Liberty Energy(LBRT)调整后每股收益4美分 略超预期3美分 但远低于上年同期48美分 期末债务资本化比率96% [11][12] - Halliburton(HAL)每股收益60美分 符合预期但同比下降 营收54亿美元 同比下滑67% 债务资本化比率408% [13][14] - Baker Hughes(BKR)每股收益51美分 超预期47美分 期末债务资本化比率259% [14][15]

GE Aerospace业绩表现 - 公司在1Q25的订单和利润状况与2024年同样强劲[1] - 本周发布的季度财报强调了这一表现[1] 行业研究关注点 - 行业分析师重点关注创新、颠覆性技术以及成长型收购和价值股[2] - 高科技和早期成长型公司的进展是研究重点[2]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收为7 96亿美元 同比下降7 8% [1] - 每股收益为0 94美元 低于去年同期的1 08美元 [1] - 营收低于Zacks共识预期的8 2013亿美元 意外率为-2 94% [1] - 每股收益低于Zacks共识预期的1 04美元 意外率为-9 62% [1] 区域收入 - 美洲地区收入为3 56亿美元 高于分析师平均预期的3 4783亿美元 [4] - 欧洲地区收入为3 17亿美元 低于分析师平均预期的3 412亿美元 [4] - 亚洲地区收入为1 23亿美元 低于分析师平均预期的1 3725亿美元 [4] 业务板块 - 售后市场收入为3 23亿美元 低于分析师平均预期的3 4745亿美元 [4] - 燃油系统收入为4 73亿美元 低于分析师平均预期的5 0134亿美元 [4] - 售后市场板块AOI为5 200万美元 低于分析师平均预期的5 552万美元 [4] - 燃油系统板块AOI为4 500万美元 低于分析师平均预期的4 851万美元 [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月回报率为-0 6% 同期标普500指数回报率为-4 8% [3] - 公司当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现将与大盘一致 [3]

核心财务表现 - 第一季度调整后每股收益(EPS)为2.9美元 超出市场预期22.9% 同比增长28% [1] - 总收入达466亿美元 同比增长15.4% 超预期7.2% [1] - 调整后净利润同比增长18.7%至14亿美元 [7] 收入驱动因素 - 处方药计划(PDP)和商业市场业务的会员增长推动保费收入增长17.4%至417亿美元 [4] - 医疗补助(Medicaid)收入增长4%至223亿美元 医疗保险(Medicare)收入飙升48%至88亿美元 [3] - 商业收入同比增长31%至101亿美元 [3] 运营指标变化 - 总会员数同比下降1.7%至2790万人 主要因医疗补助和医疗保险会员减少 [6] - 商业会员数同比显著增长27.3% [6] - 健康福利比率(HBR)恶化40个基点至87.5% [6] 成本与支出 - 运营总支出增长14.7%至451亿美元 主要因医疗成本增长18% [7] - 销售及管理费用(SG&A)比率改善80个基点至7.9% [8] - 服务收入下降3.8%至7.77亿美元 投资及其他收入骤降29.9%至3.82亿美元 [5] 资产负债表与现金流 - 现金及等价物增长5.3%至148亿美元 [9] - 总资产增长5.6%至870亿美元 [9] - 第一季度运营产生净现金150万美元 上年同期为净流出50万美元 [10] 股票回购与指引 - 第一季度回购4100万美元股票 剩余回购授权额度22亿美元 [11] - 上调2025年保费和服务收入指引至1640-1660亿美元 原为1580-1600亿美元 [12] - 维持调整后EPS超过7.25美元的预测 预计同比增长1.1% [13] 同业比较 - Elevance Health(EVL)第一季度EPS 11.97美元超预期6.8% 医疗会员4580万人 [16] - Thermo Fisher(TMO)收入103.6亿美元 生命科学板块收入增长2.4%至23.4亿美元 [18][19] - Molina Healthcare(MOH)会员数增长0.4%至580万人 MCR比率89.2% [21][22]

公司业绩概览 - 2025年第一季度每股收益为91美分 同比增长6% 超出市场预期的86美分 [2] - 净销售额49.11亿美元 同比下降3.1% 但超出预期的48.55亿美元 有机销售额增长1.4% [3] - 毛利率扩张80个基点至60.8% 营业利润率同比提升120个基点至21.9% [6][7] 业务表现分析 - 全球牙膏市场份额达40.9% 手动牙刷市场份额31.9% 保持行业领先地位 [5] - 北美地区销售额占比20% 有机销售额下降3% 拉美地区有机销售额增长4% [8] - 欧洲市场有机销售额增长5.4% 亚太地区有机销售额下降3.1% [9] - 宠物营养业务(Hill's)销售额占比23% 有机增长2.9% [10][11] 财务与现金流 - 期末现金及等价物11.12亿美元 总债务82.69亿美元 [12] - 季度经营活动现金流6亿美元 自由现金流(除股息前)4.76亿美元 [12] - 当季向股东分红4.06亿美元 [12] 2025年业绩展望 - 预计全年净销售额低个位数增长 外汇负面影响低个位数 [14] - 有机销售额增速预期从3-5%下调至2-4% [15] - 非GAAP准则下每股收益预计低个位数增长 [16] - 公司股价过去三个月上涨2.1% 跑赢行业1.9%的跌幅 [17] 行业比较 - 联合天然食品(UNFI)预计当前财年EPS增长485.7% [18] - Utz Brands预计当前财年EPS增长10.4% [19] - Nomad Foods预计当前财年EPS增长3.1% [20]

公司业绩预告 - Stem将于2025年4月29日公布2025年第一季度财报 预计营收2580万美元 同比增长130% [1] - 第一季度每股亏损预计为20美分 较过去30天扩大6美分 但较去年同期46美分亏损显著改善 [1] - 过去四个季度中两次未达盈利预期 两次超出预期 平均负偏差达2641% [2] 业务驱动因素 - 高利润率软件平台PowerTrack持续增长 历史季度毛利率达70-80% 战略重心转向软件服务以降低硬件依赖 [3] - 国际扩张取得进展 与匈牙利Neovolt合作管理484兆瓦太阳能项目 推动能源优化平台需求增长 [4] - 运营现金流改善 得益于OEM硬件相关营运资本释放及库存管理优化 低利润率硬件部署持续减少 [5] 成本与挑战 - 2025年计划削减20%运营费用 通过消除低效 简化组织架构及管理层放权等措施提升效率 [6] - 硬件销售自2024年第四季度显著下滑 预计2025年第一季度仍将拖累总收入 [7] 其他公司业绩参考 - Affirm预计2025年第三季度每股亏损8美分 同比改善814% 盈利ESP达+5714% [9][10] - StoneCo预计2025年第一季度每股收益29美分 同比持平 盈利ESP为+1379% [10][11] - Qorvo预计2025财年第四季度每股收益101美分 同比下降2734% 盈利ESP为+342% [11][12]

公司股价表现 - 过去一个月股价上涨1.7% 跑赢标普500指数 [1] 财务预期变动 - 过去一个月盈利预测呈下降趋势 [2] - 盈利修正幅度净值为零 [4] 投资评级与评分 - 增长评分B 动量评分D 价值评分D [3] - 综合VGM评分为C [3] - 当前Zacks评级为2(买入) 预计未来几个月回报高于平均水平 [4] 行业同业表现 - 同业公司ABM Industries过去一个月股价上涨0.3% [5] - ABM Industries最新季度营收21.1亿美元 同比增长2.2% [5] - 最新季度EPS为0.87美元 上年同期为0.86美元 [5] - ABM Industries当前季度预期EPS为0.88美元 同比增长1.2% [6] - ABM Industries的Zacks评级为3(持有) VGM评分为C [6]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收为6666万美元，同比下降69% [1] - 每股收益223美元，低于去年同期的244美元 [1] - 营收低于Zacks共识预期7045万美元，差距达539% [1] - 每股收益低于共识预期233美元，差距达429% [1] 运营指标 - 效率比为351%，高于分析师平均预估的318% [4] - 净息差为38%，低于分析师预估的43% [4] - 净冲销率为0%，优于分析师预估的02% [4] - 平均生息资产为678亿美元，低于分析师预估的686亿美元 [4] 收入构成 - 信贷损失准备前的净利息收入为6266万美元，低于分析师预估的6664万美元 [4] - 非利息收入为400万美元，高于分析师预估的328万美元 [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月上涨06%，同期标普500指数下跌48% [3] - 目前Zacks评级为4级(卖出)，预示可能跑输大盘 [3]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收6亿4319万美元，同比下降13.9% [1] - 每股收益0.56美元，低于去年同期的0.66美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期6亿1637万美元，超预期幅度4.35% [1] - 每股收益大幅超出共识预期0.29美元，超预期幅度93.10% [1] 资产管理业务 - 股票类资产管理规模1741.3亿美元，与分析师平均预期1741.4亿美元基本持平 [4] - 固定收益类资产管理规模440.2亿美元，略高于分析师平均预期435.5亿美元 [4] - 净资金流出36.6亿美元，好于分析师预期的61.1亿美元净流出 [4] - 期末总资产管理规模2274.3亿美元，略高于分析师平均预期2270.7亿美元 [4] 各业务板块收入 - 资产管理业务调整后净收入2亿6449万美元，超出分析师平均预期2亿4976万美元，同比下降4.2% [4] - 金融咨询业务调整后净收入3亿6954万美元，超出分析师平均预期3亿5528万美元，同比下降17.3% [4] - 公司业务调整后净收入915万美元，低于分析师平均预期1133万美元，同比大幅下降61.9% [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月下跌11%，同期标普500指数下跌4.8% [3] - 公司目前Zacks评级为5级(强烈卖出)，预示短期可能跑输大盘 [3]

Webster Financial (WBS) 2025年第一季度业绩 - 每股收益(EPS)为1.30美元，低于Zacks共识预期1.38美元，但优于去年同期的1.23美元 [1] - 归属于普通股东的净利润(GAAP)为2.204亿美元，同比增长4.9% [2] - 净利息收入(NII)同比增长7.8%至6.122亿美元，净息差下降7个基点至3.48% [3] - 非利息收入同比下降6.8%至9260万美元，非利息支出同比上升2.3%至3.436亿美元 [4] - 效率比率从45.25%上升至45.79%，显示盈利能力有所恶化 [5] 资产负债表与信贷质量 - 贷款和租赁总额环比增长1%至531亿美元，存款总额环比增长1.3%至656亿美元 [6] - 不良资产从去年同期的2.893亿美元大幅上升至5.647亿美元 [7] - 贷款损失准备金占总贷款比例从1.26%上升至1.34%，净冲销率从0.29%上升至0.42% [7] - 信贷损失拨备同比激增70.3%至7750万美元 [7] - 一级风险资本比率从11.08%提升至11.77%，总风险资本比率从13.21%提升至13.98% [8] 盈利能力指标 - 平均资产回报率稳定在1.15%，普通股权益回报率从10.01%下降至9.9% [9] - 公司战略收购强化了资产负债表，存款和贷款增长持续支撑财务状况 [10] 同业比较 - East West Bancorp(EWBC)调整后EPS为2.09美元，超出预期2.05美元，主要受益于净利息收入和非利息收入增长 [11] - Capital One(COF)调整后EPS为4.06美元，显著高于预期的3.66美元，主要得益于净利息收入增长和拨备下降 [12]