报告行业投资评级 - 对哔哩哔哩（BILI）的评级为买入，12个月基于现金流折现的目标价为23.7美元/185港元 [7] 报告的核心观点 - 哔哩哔哩2025年第一季度营收70亿元，同比增长24%，非美国通用会计准则下每股摊薄收益0.85元，略超预期 [1] - 2025年第一季度日活/月活分别为1.07亿/3.68亿，同比增长4.5%/7.8%，可能受春节联欢晚会推动；移动游戏和广告收入符合预期；调整后运营利润3.42亿元，超预期 [2] - 财报电话会议重点关注2025年第二季度/全年广告展望和618购物节更新、2025年剩余时间游戏管线和《三国：NSLG》近期趋势、利润率扩张潜力和中长期目标、2025年股东回报计划 [2] - 关键下行风险包括估值较高和评级下调风险、用户增长放缓和竞争加剧、游戏寿命和管线弱于预期 [8] 相关目录总结 财务数据 - 2024年12月至2027年12月，预计营收从268.315亿元增长至365.973亿元，息税折旧摊销前利润从23.564亿元增长至75.25亿元，每股收益从 -0.05元增长至12.13元 [7][9] - 2024年12月至2025年9月，预计每股收益从1.07元波动至1.43元 [7][9] GS Factor Profile - 高盛因子分析通过将关键属性与市场和行业同行比较，为股票提供投资背景，关键属性包括增长、财务回报、估值倍数和综合指标 [13] M&A Rank - 高盛使用并购框架评估股票，将公司并购可能性分为1 - 3级，哔哩哔哩并购等级为3，可能性为0% - 15%，不影响目标价 [16] 评级相关 - 分析师根据股票总回报潜力将其推荐为买入或卖出，未被指定的股票视为中性；总回报潜力指当前股价与目标价的差异，包括股息 [33][34] 全球产品与分发实体 - 高盛全球投资研究为全球客户提供研究产品，在不同国家和地区由不同实体分发研究报告 [37]

投资策略 - 投资重点集中在小型公司 主要关注美国 加拿大和欧洲市场 [1] - 投资理念是通过识别错误定价的证券来获得高回报 主要通过理解公司财务驱动因素和DCF模型估值来实现 [1] - 该方法不局限于传统的价值投资 股息投资或成长投资 而是综合考虑股票的所有前景以确定风险回报比 [1] 分析师披露 - 分析师目前没有持有任何提及公司的股票 期权或类似衍生品 [2] - 分析师可能在72小时内通过购买股票或看涨期权等方式建立HSII的多头头寸 [2] - 文章仅代表分析师个人观点 未获得除Seeking Alpha外的任何报酬 [2] 平台声明 - 平台明确表示不提供任何投资建议或推荐 [3] - 平台不是持牌证券交易商 经纪商或美国投资顾问/投资银行 [3] - 平台分析师包括专业投资者和个人投资者 可能未获得任何机构或监管机构的许可或认证 [3]

公司分析 - Super Micro Computers Inc (SMCI) 在服务器技术市场占据关键地位 因其高效创新的SuperBlade和MicroBlade服务器系统 [1] - 公司的服务器系统专门针对特定需求设计 体现产品定制化能力 [1] 行业分析 - 服务器技术市场存在对高效创新解决方案的需求 推动行业技术升级 [1] - 定制化服务器系统成为行业发展趋势 满足不同应用场景需求 [1] 投资策略 - 采用多空股票策略 通过深度基本面分析识别全球股票市场的低估和高估标的 [1] - 运用DCF模型 相对估值和情景分析等工具评估公司基本面 增长潜力和风险 [1] - 实时监控市场趋势 行业动态和宏观经济因素 优化投资组合表现 [1]

Qualcomm (NASDAQ: QCOM ) is undervalued at 14.2 Price-To-FCF due to the risk of losing Apple’s business, customer concentration with Samsung, and Xiaomi. However, it is expected to maintain 70% of Apple’s business in 2025. Its competitive advantage has consolidated and is onInvesting in high-growth opportunities across industries, employing a value investing approach that prioritizes robust business models and strategic foresight. Focusing on companies with the potential to profoundly influence the global l ...

公司概况 - Valvoline Inc 在美加两国运营和特许经营共2078家汽车服务中心 [1] - 业务范围涵盖换油、润滑剂、零部件更换及安全服务等汽车后市场产品与服务 [1] 行业分析 - 汽车后市场服务行业具有稳定需求特征，公司通过规模化网点布局形成渠道优势 [1] 投资方法论 - 采用现金流折现模型(DCF)评估公司价值，综合考量财务驱动因素而非单一价值/成长指标 [1] - 投资策略聚焦于通过财务分析发现小盘股定价偏差机会 [1]

分析师背景 - 分析师Joseph Noko在投资分析和经济学领域有卓越表现 自2024年以来实现年化投资组合回报率超过70% [1] - 分析师在十年期标普500指数预测中达到74.5%的准确率 [1] - 擅长金融建模 法务会计调整和高确信度股票研究 [1] - 精通反向DCF框架构建 标准化股票和信用评级体系 [1] 专业领域 - 分析师定期撰写"The Mirandolan"专栏 内容涵盖投资机会和风险经济学 [1] - 专栏读者包括买方分析师 投资组合经理和行业领袖 [1] - 近期研究重点转向讨论近期及即将进行的IPO项目 [1] 工作方法 - 能够向高级利益相关者提供可操作的买卖建议 [1] - 所有研究观点均为个人独立意见 未受任何公司委托或资助 [2] - 研究发布时未持有任何相关公司股票或衍生品头寸 [2]

公司财报发布 - VF Corporation将于5月21日市场开盘前公布2024财年第四季度（1月至3月）业绩 [1] - 该服装公司的品牌转型仍处于早期阶段 [1] 投资方法论 - 投资策略侧重于通过理解公司财务驱动因素识别错误定价的证券 [1] - 常用DCF模型估值方法评估股票前景 [1] - 该方法不局限于传统价值、股息或增长投资 [1]

With a background as an RN and an MBA, Stephen analyzes healthcare and tech stocks by combining clinical insight with rigorous valuation methods. He specializes in scenario-based DCF modeling, sensitivity analysis, and Monte Carlo simulations to uncover asymmetric risk-reward. His focus is on translating complex science and market dynamics into actionable investment theses. His influences include Superforecasting and Fooled by Randomness.Stay up to date with Stephen's latest thoughts and investment insights ...

投资策略 - 投资重点聚焦于小市值公司 主要覆盖美国、加拿大和欧洲市场 [1] - 投资理念是通过识别错误定价证券来获取超额收益 核心是理解公司财务驱动因素 [1] - 采用DCF估值模型作为主要分析方法 该方法不局限于传统价值、股息或成长投资策略 [1] - 评估股票时综合考虑所有前景因素 权衡风险与回报 [1] 投资方法 - 投资方法论不局限于单一风格 而是综合考量各种因素 [1] - 通过深入分析公司财务数据发现投资机会 [1] - 估值模型是揭示投资价值的关键工具 [1]

Kohl's Corporation (NYSE: KSS ) operates department stores in the U.S. with 1175 total locations, being the largest department store chain in the country. Kohl’s sells both branded and private label products, including apparel, home products, beauty products, and other product categories.I am an avid investor with a major focus on small cap companies with experience in investing in US, Canadian, and European markets. My investment philosophy to generating great returns on the stock market revolves around id ...