文章核心观点 - 文章对比了Adobe和Salesforce两家公司 两者业务模式不同 但都面临生成式人工智能带来的潜在颠覆风险 分析师更看好Salesforce [1] 分析师背景 - 分析师拥有管理专业MBA和金融学士学位 并在纽约大学接受信用分析培训 [1] - 分析师持有金融风险管理师资格 专业领域包括指数时代 SaaS软件和区块链 [1] - 分析师披露其通过股票 期权或其他衍生品持有Adobe的多头头寸 [1] 公司对比与行业趋势 - Adobe和Salesforce均被视为可能被生成式人工智能颠覆的公司 [1] - 文章基于多项理由更倾向于看好Salesforce [1]

全球企业对生成式AI的投资热潮与期望 - 自ChatGPT推出后，全球公司迅速成立专门工作组，致力于探索和应用能生成原创内容的生成式AI [1] - 科技公司正加倍努力争取企业客户，OpenAI首席执行官预测企业AI系统市场可能达到1000亿美元 [3] - 当前科技投资背景空前火热，涵盖芯片、数据中心和能源等各个方面 [2] 企业AI投资回报面临挑战与延迟 - 绝大多数企业难以实现AI投资的实质性回报，高管、顾问及多项调查结果均证实此点 [5] - 福雷斯特调查显示，仅15%的高管在过去一年中看到AI带来了利润率改善 [4] - 波士顿咨询公司的调查发现，在1250名高管中，仅5%看到了AI带来的广泛价值 [4] - 福雷斯特预测，到2026年，企业将延迟约25%的AI计划支出，推迟一年 [3] AI模型在实际应用中的具体缺陷与局限性 - AI模型存在“谄媚”倾向，即倾向于取悦用户，这可能损害其提供更好建议的能力 [7] - CellarTracker的AI侍酒师功能过于“礼貌”，难以提供诚实的负面评价，需要6周反复调试才得以解决 [6][8] - Cando铁路公司测试的AI聊天机器人无法一致且正确地总结长达约100页的行业安全规则文件 [10] - 模型有时会遗忘、曲解规则，甚至完全捏造规则，在回忆长文档中间内容时尤其困难 [11] - Cando公司已暂停该项目，迄今在AI产品开发上已花费30万美元 [11] 人类在客户服务中的不可替代性回归 - 人类客服中心并未被AI完全颠覆，公司很快认识到可委托给聊天机器人的人类互动存在限度 [11] - Klarna在2024年初推出的AI客服可完成700名全职客服工作，但2025年其CEO被迫回调，承认部分客户更倾向与人类交流 [12] - Klarna的AI目前可处理约850名客服的工作量，但复杂问题仍需转交人工 [12] - Verizon约40%的消费者仍希望与人类客服交谈，并对无法联系到人工感到沮丧 [14] - 共情能力是目前阻止AI客服全面与客户对话的关键障碍 [15] - Zendesk指出，其客户依赖生成式AI处理50%至80%的客服请求，但认为AI能做一切的想法被“过度吹嘘”了 [16] AI能力的“锯齿状前沿”与数据挑战 - 大语言模型在数学和编码等复杂任务上表现出色，却可能在相对简单的任务上失败，这种能力矛盾被称为“锯齿状前沿” [16] - 金融公司依赖格式各异的多源数据，差异可能导致AI工具“读取不存在的模式” [18] - 许多公司正考虑进行成本高昂、耗时且复杂的数据格式化改造，以更好地利用AI [19] - Prosus的内部AI工具有时无法理解“柏林包含哪些街区”或“上周”的含义，表明需要大量知识编码才能良好工作 [20] AI公司转向深度合作与行业定制化服务 - OpenAI正为企业开发新产品，并成立内部团队直接与客户合作，解决具体问题 [20] - OpenAI收入主管指出，失败案例常源于企业一开始就瞄准需数年解决的“十亿美元级”大问题 [21] - OpenAI正与企业合作，寻找AI能产生“高影响但初期实施难度较低”的领域 [21] - Anthropic公司80%收入来自企业客户，正在招聘“应用AI”专家入驻企业 [22] - Anthropic产品负责人认为，AI公司必须将自己视为“合作伙伴和教育者”，而不仅仅是技术部署者 [22] - 越来越多由前OpenAI员工创立的初创公司，正为金融、法律等特定行业开发专用AI工具 [23] - Writer等公司让工程师直接与客户沟通，共同构建AI智能体，认为企业需要更多“手把手”指导才能使AI工具真正有用 [24]

银行业并购与扩张 - Home BancShares以227亿美元资产规模收购18亿美元资产的Mountain Commerce Bancorp重返并购市场并保持开放态度寻求更多交易 [3][4][5] - Home BancShares在2022年4月以68亿美元收购Happy State Bank后经历员工客户流失及法律纠纷现已解决2025年前九个月利润同比增长19% [6][7][8][9] - PNC银行资产5690亿美元通过收购FirstBank Holding Company扩大在丹佛和凤凰城的存款业务并持续在南部东南部及西部市场扩张 [38][39] - 美国银行CEO Brian Moynihan虽风格谨慎但近期通过举办2011年以来首次投资者日及任命两位联合总裁显示出变革迹象 [95][96][97] 金融科技与支付创新 - OpenAI CEO Sam Altman在2025年底启动代号“水星”项目雇佣数百名前大行员工开发能替代初级投行分析任务的生成式AI模型 [11][12][13] - PayPal CEO Alex Chriss依靠智能体AI推动“全渠道”支付战略使Venmo和PayPal首次实现互操作并扩展数字钱包市场 [30][31] - Stripe与OpenAI合作在ChatGPT中推出即时结账服务覆盖约100万商户并发布智能体AI交易标准及稳定币发行工具Open Issuance [34] - Stripe在过去一年估值超过900亿美元处理量达1.4万亿美元并实现盈利从疫情后约650亿美元低点大幅回升 [36] - Affirm创始人Max Levchin建立的先买后付公司被视为5000亿美元行业风向标其已证明该模式可盈利并普及日常消费的补贴融资 [79][80] - Visa正在其实时支付网络Visa Direct上试验稳定币并开发自己的代币化智能体协议以实现聊天机器人代消费者购物 [83][85] 加密货币与区块链融合 - Coinbase作为美国最大加密货币交易所及比特币托管方拥有约1亿全球用户正通过合作连接传统金融与加密经济 [16] - Coinbase与摩根大通合作允许客户用信用卡为账户充值并与PNC花旗合作提供加密交易托管及稳定币支付能力 [17][18] - Coinbase向全球250家金融机构提供“加密即服务”基础设施并希望未来成为可交易贷款股票房地产的“万物交易所” [18][19][20] - 货币监理署署长Jonathan Gould将主导根据GENIUS法案的首批主要稳定币规则制定并于12月向5家加密公司授予国家信托牌照 [61][62] - Erebor银行由Palmer Luckey创立获知名风投支持旨在为科技AI加密及国防公司提供银行服务包括发行稳定币及加密资产抵押贷款 [64][65][66] - Erebor银行已获OCC有条件批准国家银行牌照预计2026年完成将全年无休运营无分支机构并构建全新核心系统 [67][68] 监管环境与政策动向 - 财政部长Scott Bessent积极推动银行业监管改革包括减轻社区银行反洗钱负担减少声誉风险在监管审查中的作用 [22][23] - 美联储监管副主席Michelle Bowman推动去监管化改变银行检查方式并计划在2026年公布对压力测试补充杠杆率及巴塞尔III框架的修改 [26][27][28] - 联邦存款保险公司代理主席Travis Hill自2025年1月上任后推行一系列监管回滚将简化规定并降低对大型银行的资本要求 [75][76] - 国内金融副部长Jonathan McKernan倡导降低大银行资本要求增加银行并购并建议缩减第三方风险指引以促进银行与金融科技公司竞争 [87][89] - 参议院银行委员会主席Tim Scott已推动稳定币立法成为法律现正关注加密市场结构问题及存款保险改革 [113][114] - 总统特朗普的监管政策减轻了银行合规负担但其关税政策导致银行并购活动冻结约一个月且其“反去银行化”行动令银行困扰 [116][117] - 消费者金融保护局代理局长Russell Vought在10个月内大幅削弱该机构职能撤销拜登时代法规停止对非银行机构的监督并将所有未决诉讼移交司法部 [121][123] 大型银行战略与转型 - 摩根大通CEO Jamie Dimon作为行业领袖经常评论资本市场法规并与特朗普总统会面讨论经济金融监管其退休仍在“几年之后” [42][43][44] - 花旗集团CEO Jane Fraser推动公司转型出售表现不佳的海外消费金融业务重组为五大核心业务目标实现10%-11%的有形普通股回报率 [51][52][53][54] - 花旗集团2025年第三季度各项业务收入创纪录Fraser于今秋被任命为花旗董事会主席及美沙商业理事会董事会联合主席 [52][55] - 第一资本金融以510亿美元收购Discover金融服务旨在建设可与Visa万事达美国运通竞争的支付网络自4月获监管批准后股价上涨约40% [46][47] - 第一资本金融的整合成本将超过原定28亿美元指引并预计贷款增长短期“放缓”正精简Discover的贷款组合 [48] - 富国银行CEO Charlie Scharf在2025年一系列执法行动被取消后获3000万美元限制性股票奖励公司信用卡收入前九个月同比增长8%投行费用收入同比增长18% [107][108][110] - 富国银行正将信用卡和投资银行业务视为增长机会目标与顶级机构竞争其业务组合可能更接近摩根大通模式 [109][110][111] 投资与股东行动 - HoldCo资产管理公司作为活跃投资者今年发布报告针对五家公司包括Comerica哥伦比亚银行系统等推动其出售或回购股票 [56][57] - 在HoldCo施压后Comerica宣布与第五三银行达成交易哥伦比亚银行批准了大规模股票回购计划HoldCo还要求KeyCorp解雇CEO [57] 中央银行与货币政策 - 美联储理事Stephen Miran主张大幅降息认为货币政策比普遍认为的更紧缩并指出住房服务领域出现通缩其任期将于2026年1月31日结束 [91][92][93] - 美联储主席Jerome Powell与特朗普总统关系紧张其主席任期将于2026年5月到期但作为理事的任期至2028年1月尚未透露未来计划 [100][101][103][104][105]

公司股价与市场表现 - 公司股价在周一大幅下跌 截至美国东部时间下午1:18 股价下跌11.9% 收盘价为763.98美元 当日下跌101.08美元[1] - 公司当前市值为1790亿美元 当日交易价格区间为760.67美元至802.57美元 成交量为22.5万股 低于140万股的日均成交量[3] - 公司股票52周价格区间为678.66美元至1198.09美元 公司毛利率为78.05%[3] 潜在收购计划 - 据报道 公司正在就收购网络安全公司Armis进行深入谈判 该交易对Armis的估值约为70亿美元[4] - Armis是一家专注于保护联网设备免受高级威胁的私营美以网络安全公司 其在去年8月披露的年化经常性收入已超过3亿美元[5] - 基于70亿美元的估值和超过3亿美元的年化经常性收入 此次收购的估值倍数约为年化销售额的23倍 这在当前市场属于较高水平[5] 分析师评级与观点 - Keybanc分析师Jackson Ader将公司股票评级下调至“减持” 并给出了775美元的新目标价[6] - 分析师认为 生成式人工智能将导致大公司面临“席位数量压力” 即AI提高生产力将减少企业需要购买的订阅数量[8] - 尽管公司为其融合AI的软件提供“混合”定价 但分析师指出 当类似情况发生在其他SaaS细分领域时 这并未能阻止其下滑[9] 行业背景与影响 - 生成式人工智能带来了软件行业内部颠覆的可能性 许多长期赢家可能面临分析师所描述的挑战[11] - 另一方面 能够利用AI力量并将其转化为切实业务成果的软件公司可能成为重要赢家[11] - 主要问题在于 在新一代AI时代前夕 软件股普遍以高估值交易 因此该领域的投资者需要密切关注其持股 以寻找颠覆和机会的迹象[12]

公司核心进展 - NetraMark Holdings Inc 宣布已完成与美国食品药品监督管理局的关键路径创新会议[1] - 会议期间 FDA 就 NetraAI 平台提供了反馈 并讨论了其作为临床试验设计中富集方法的潜在应用[1] - FDA 建议公司考虑探索其模型知情药物开发配对会议计划 作为进一步监管对话的潜在途径[1] 公司高管观点 - 创始人兼首席科学及技术官 Joseph Geraci 博士表示 NetraAI 旨在解决临床研究中最持久的挑战 即识别支配患者反应的真正生物学和临床特征 即使是在小型、异质性数据集中[2] - 首席监管与创新官 Luca Pani 博士评论称 这一里程碑反映了近三年严谨的工作 以确保 NetraAI 符合监管科学、质量和方法透明度的最高标准[2] - 首席执行官 George Achilleos 表示 此次会议是公司向前迈出的重要一步 FDA 的建议非常有价值 这意味着申办方可以考虑使用 NetraAI 来精准定位患者、提高统计功效并降低试验风险[2][4] 会议具体讨论内容 - FDA 就 NetraAI 的预先设定、α控制的预测性富集方法提供了反馈 并讨论了在遵循 FDA 富集指南的背景下 识别富集应答者亚组同时适当控制 I 类错误的考量[3] - FDA 讨论了 NetraAI 与复杂适应性设计、贝叶斯方法或基于计算机模拟的方法的区别 这些方法不符合模型知情药物开发计划的资格[3] - FDA 讨论了申办方可以考虑使用 NetraAI 的潜在应用场景 包括：有针对性的入组/排除标准、统计分析计划中的预先设定分层、以及用于评估功效、效应大小和设计稳健性的试验模拟[3] 技术平台优势 - NetraAI 的独特设计包含聚焦机制 可将小数据集分离为可解释和不可解释的子集[5] - 该平台利用可解释的子集来获取见解和假设 可能提高临床试验成功的可能性[5] - 公司的产品采用一种新颖的基于拓扑的算法 可同时根据多个变量将患者数据集解析为强相关的人群子集[6] - 这使得公司能够处理更小的数据集 并准确地将疾病分为不同类型 以及对患者进行药物敏感性或治疗疗效的准确分类[6] 战略意义与未来展望 - 此次关键路径创新会议和模型知情药物开发计划现已成为公司所有合作中的监管参考点 是公司重要的战略资产[4] - 此次与 FDA 的科学讨论阐明了申办方受益和利用 NetraAI 可解释富集能力的潜在途径[4] - 公司相信这可能有助于合作伙伴设计更强大、更可预测的 II 期和 III 期临床项目 并从其临床资产中释放更大价值[4]

行业规模与政策支持 - 截至2025年6月，中国生成式人工智能用户规模达5.15亿人，较2024年12月增长2.66亿人 [1] - 截至2025年8月，共有538款生成式人工智能服务完成备案，应用向智能搜索、内容创作、农业生产及工业制造等场景延伸 [1] - 2025年8月，国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，提出6大重点行动和8项基础支撑能力，为行业发展明确方向 [1] 资本市场动态与融资 - 2025年至今，中国人工智能领域共发生709起投资事件，是2024年全年数量的136%，投资金额合计约591.45亿元，是2024年全年的94.5% [1] - 2025年三季度，人工智能行业一级市场新增融资事件435起，同比增长99%，环比增长21%，总融资规模约370亿元 [7] - 2025年三季度，人工智能是资本最集中的投资赛道，前十名企业合计融资超百亿元，前三名为MiniMax、曦智科技和千里智驾 [7] - 大模型赛道公司MiniMax完成近3亿美元融资，智谱获得10亿元人民币融资 [1] - AI+消费机器人公司灵宇宙完成2亿元Pre-A轮系列融资 [13] 企业上市与并购活动 - 自动驾驶公司小马智行和文远知行于2025年11月在港交所上市，小马智行以绿鞋后77亿港元集资额成为2025年港股AI领域募资额最高的新股 [1][6] - 小马智行Robotaxi车队规模超过720辆，文远知行L4级自动驾驶车队规模超过1500辆，其中Robotaxi超过700辆 [6] - 2025年有多家AI相关公司上市或递表，包括明略科技、赛目科技、索威尔科技、云知声、合合信息、特斯联、群核科技等 [6][7] - 2025年AI领域并购案相对较少，A股案例如恒为科技收购数珩信息75%股权，索辰科技子公司拟收购力控科技60%股权 [9] - 2024-2025年A股AI应用领域并购主要有产业赋能型、技术下沉型和生态整合型三种路径 [10] 技术应用与商业化进展 - 2025年上半年，中国大模型市场日均调用量超过10万亿tokens，较2024年下半年增长约363%，标志其进入规模化落地阶段 [10] - 大模型核心价值在于“提质增效”，应用场景中“问答增强”占比最高达32%，代码助手占比18%，文档处理生成占比17% [11] - AI硬件成为商业化新载体，IDC预计2026年中国智能终端市场出货量将超9亿台，同比增长4% [12] - 灵宇宙公司的“小方机”产品在2025年“双11”期间于京东的销售额，较“6·18”期间增长超230% [13] - 原生AI App用户规模在2025年9月达到2.87亿，In-App AI及手机厂商AI助手用户规模分别为7.06亿和5.35亿 [8] 竞争格局与生态演变 - 2025年中国AI产业竞争格局复杂化，科技巨头与新兴创业公司在几乎所有赛道同台竞争 [8] - 深度求索的DeepSeek在2025年初表现突出，其App日活跃用户数在2月24日突破5000万 [8] - 多模型驱动已成行业标配，科技大厂与创业公司展开大型合作，例如腾讯、百度等应用接入DeepSeek-R1模型 [8] - 大厂通过投资与创业公司关联，例如阿里云领投斑头雁创下国内AI Agent赛道单笔最大融资纪录，百度通过“文心杯”创业大赛投资优胜团队 [9] - 行业投资逻辑从“想象力溢价”转向“变现能力”，市场更关注企业的营收规模和盈利时间 [12] 巨头战略与基础设施投入 - 阿里巴巴积极推进三年3800亿元的AI基础设施建设计划，并计划持续追加投入 [15] - 根据远期规划，为迎接ASI时代，2032年阿里云全球数据中心的能耗规模将较2022年提升10倍 [15] - 腾讯2025年三季度研发开支约为228.22亿元，同比增长28%，创单季历史新高；同期资本开支130亿元，持续投入AI人才、研发及算力基础设施 [15] - 科技巨头竞争从底层算力延伸至C端入口和智能硬件，例如百度小度、阿里千问App、腾讯元宝、字节跳动豆包App等均在积极布局 [15] - 截至2025年4月，中国人工智能专利申请量达157.6万件，占全球申请量的38.58%，位居全球首位 [16]

核心交易概述 - OpenAI与华特迪士尼公司签署了其首个重大许可协议 将知名角色引入其Sora视频生成工具 [1] - 该协议是迪士尼对OpenAI 10亿美元投资的一部分 娱乐公司将向其员工推广ChatGPT并增强其AI能力 [1] - 这项为期三年的初始许可协议将允许Sora用户基于超过200个迪士尼、漫威、皮克斯和星球大战角色生成并分享视频 [2] - 协议旨在确保生成式人工智能领域中创作者的权益 以应对日益增长的版权、伪造和虚假信息担忧 [1] 合作细节与内容 - 协议涵盖的角色包括米老鼠、灰姑娘和卢克·天行者等 [2] - Sora工具允许用户仅通过文本提示快速创建逼真的视频片段 [2] - 作为交易的一部分 部分用户生成的Sora视频将在Disney+流媒体服务上提供 [8] 合作目标与行业影响 - 合作展示了AI公司与创意领导者如何负责任地合作 以促进有益社会的创新 尊重创造力的重要性 并帮助作品触达全新广大的受众 [5] - 迪士尼表示 合作伙伴关系将通过生成式AI扩展其故事讲述的覆盖范围 同时尊重和保护创作者及其作品 [8] - 市场分析认为这是双赢局面 迪士尼将其深受喜爱的品牌部署到AI世界的同时保持了对知识产权的控制 [9] - 粉丝使用迪士尼角色制作视频可将社交媒体内容提升到新水平 这可能为OpenAI的Sora社交媒体平台带来巨大流量 使其迅速成为家喻户晓的名字 [9] - 作为企业的部分所有者 迪士尼将能够利用其在OpenAI的股权确保其角色在受控环境中使用 [10] - 分析认为这对于“粉丝创作”概念是重大进步 [10] 背景与行业关切 - 双方承诺负责任地使用AI 以回应批评者对生成式AI在社交媒体领域被广泛滥用的指责 这种滥用被称为“AI垃圾” [4] - 滥用行为包括伪造名人虚假信息甚至利用已故人士 [4]

核心观点 - 投资者在主动型生成式AI主题投资与宽基科技行业投资之间面临权衡 主要差异体现在成本、分散化和风险特征上 [1] - Roundhill Generative AI & Technology ETF (CHAT) 以其主动管理方式和近期强劲表现而突出 Vanguard Information Technology ETF (VGT) 则提供更低的成本、更大的规模和更广泛的科技行业覆盖 [1] 基金概况与策略对比 - **CHAT** 是一只主动管理型ETF 专注于生成式人工智能主题投资 [2] - **VGT** 是一只被动管理型ETF 追踪广泛的信息技术基准指数 [2] - **CHAT** 成立于2023年 历史较短 [9] - **VGT** 成立于2004年初 拥有近22年的历史记录 [5][9] 成本与规模对比 - **CHAT** 的年费用率为0.75% 而 **VGT** 的年费用率仅为0.09% [3] - **VGT** 在费用上显著更便宜 主要因其是被动管理型基金 [10] - **CHAT** 的资产管理规模为11亿美元 **VGT** 的资产管理规模高达1300亿美元 规模差异巨大 [3] 业绩与风险对比 - 截至2025年12月11日 **CHAT** 的1年回报率为52.11% **VGT** 的1年回报率为23.06% [3] - **CHAT** 的1年Beta值为2.61 **VGT** 为1.65 表明CHAT的波动性远高于VGT [3] - **CHAT** 过去1年的最大回撤为-31.34% **VGT** 为-27.23% [4] - 过去2年 投资1000美元于 **CHAT** 将增长至2080美元 投资于 **VGT** 将增长至1648美元 [4] 投资组合构成 - **VGT** 持有314只科技股 前三大持仓为英伟达、苹果和微软 反映了对行业领先美国科技股的侧重 [5] - **CHAT** 专注于生成式AI 约74%的资产配置于科技股 20%配置于通信服务 其余配置于周期性消费品 [6] - **CHAT** 的前三大持仓为英伟达、Alphabet和甲骨文 [6] 投资者考量要点 - **VGT** 提供对整个科技行业的广泛覆盖 持有超过300只股票 这种分散化可能对风险厌恶型投资者更具吸引力 有助于在波动时期避免更显著的价格波动 [7] - **CHAT** 是专注于生成式AI股票的窄基基金 AI行业通常波动性较高且未来存在不确定性 这增加了其风险水平 投资者可预期该ETF会有更剧烈的涨跌 [8] - 寻求以低成本获得整个科技行业敞口的投资者可能更青睐 **VGT** [11] - 特别希望投资生成式AI市场的投资者可能更倾向于选择 **CHAT** [11]

行业核心观点 - 该交易是好莱坞的一个分水岭事件 标志着行业在努力厘清生成式人工智能可能带来的危害与益处 [1]

核心观点 - 迪士尼公司向谷歌发出律师函 指控其大规模侵犯版权 用于训练AI模型并在其生态系统中分发侵权内容 同时宣布向OpenAI投资10亿美元以建立合法使用其IP的框架 [1][4] 迪士尼对谷歌的指控与行动 - 指控谷歌未经授权复制大量迪士尼受版权保护的作品 用于训练和开发生成式人工智能模型和服务 [5] - 指控谷歌利用AI模型和服务 商业性利用并分发迪士尼受保护作品的副本 侵犯其版权 [5] - 要求谷歌必须从其AI服务创建的YouTube和YouTube Shorts上移除所有侵权迪士尼内容 [2] - 指出谷歌的故意侵权行为尤其令人担忧 因其利用在生成式AI和多个其他市场的主导地位 将侵权AI服务尽可能广泛地提供 包括集成到Google Workspace和YouTube移动应用等产品中 [5] - 指控谷歌用侵权作品充斥市场 并从其对迪士尼版权作品非法、有害的利用中获取巨大利润和其他价值 [5] 迪士尼在AI领域的整体战略与行动 - 宣布与OpenAI达成一项重大协议 投资10亿美元 旨在驾驭新格局 [1][4] - 此项投资旨在与OpenAI建立框架 为其新合作伙伴提供合法访问其角色和IP的途径 [4] - 此前已向Meta和Character.AI发出停止并终止函 [3] - 已与NBC环球和华纳兄弟探索公司共同对Midjourney和Minimax提起诉讼 [3] - 好莱坞正试图控制其IP的广泛盗版行为 在人工智能时代 这些IP可通过一个作品或一次按键在几秒钟内被复制 [3] 行业竞争格局 - 谷歌和OpenAI在该领域是激烈的竞争对手 OpenAI首席执行官萨姆·阿尔特曼最近因谷歌的进展而发出“红色代码”警报 [4] - 迪士尼投资OpenAI被视为对谷歌竞争对手的支持 [1]