供股方案及结果 - 公司以每持有2股现有股份获发1股供股股份的基准进行非包销供股，提呈供股股份总数为368,071,365股 [1] - 截至2025年6月16日，接获6份有效申请涉及197,547,320股供股股份，占供股总数的53.67%，未获认购及未售出股份为170,524,045股 [1] - 配售代理成功以每股0.11港元的价格配售全部170,524,045股未获认购股份 [1] - 供股最终配发及发行股份达368,071,365股，实现100%认购 [1] 资金用途 - 供股筹集所得款项总额约4,050万港元，净额约3,950万港元 [1] - 资金将用于偿还应付债券、企业开支、广告营销应付款项，以及一般营运资金、房租及员工成本 [1] 股权结构变化 - 涌容(香港)资产管理有限公司持股比例从18.60%降至12.40% [2] - 李炜持股比例从4.18%降至2.79% [2] - 独立承配人新获得170,524,045股，占比15.44% [2] - 其他公众股东持股比例从77.22%降至69.37% [2] 后续安排 - 缴足股款供股股份预计于2025年7月9日前寄发 [2] - 供股股份将于2025年7月10日上午9时在联交所开始交易 [2]

恒基地产可换股债券发行 - 恒基地产拟发行80亿港元可换股债券(CB)，选择发行CB对香港房地产公司并不常见 [1] - 此次融资选择CB略显意外，但鉴于近期股价走强并非完全意外 [1] - CB票面利率为0.5%，低成本可能促使其他发展商探索发行CB以降低平均融资成本 [1] 香港房地产行业融资趋势 - 杠杆率较高(净负债率超过40%)及/或近期股价表现优异的公司可能面临较高股权融资风险 [1] - 新世界发展仍然是供股可能性最高的公司 [1] - 自6月中旬以来香港地产股表现已跑赢恒指8% [1] 投资建议与市场展望 - 建议逢低吸纳具有明显催化剂的股票：太古地产(回购+中国零售业改善)和领展房产基金(纳入港股通+资本循环) [1] - 建议在市场消化2025年上半年可能疲软业绩后"买入"恒基地产，预测2024年上半年净利润同比下降46% [1] - 九龙仓置业有上涨空间，零售销售触底反弹趋势加剧，评级上调至增持 [1] 市场短期影响 - 最新发行CB加上HIBOR上升可能引发短期获利回吐，尤其是在恒基地产 [1]

股本重组方案 - 公司建议进行股份合并，每10股面值0.01港元的现有股份合并为1股面值0.10港元的合并股份，合并产生的零碎股份将注销 [1] - 公司计划削减股本，包括将合并股份总数向下凑整至最接近整数并注销零碎股份，以及将每股已发行合并股份面值从0.10港元削减至0.01港元 [1] - 公司将在减资后将每股面值0.10港元的未发行合并股份分拆为10股面值0.01港元的经调整股份 [1] 财务结构调整 - 公司拟将股份溢价账进账总额削减至零 [2] - 公司将把股本削减和股份溢价削减产生的所有进账款项转拨至实缴盈余账，用于抵销累计亏损或按董事会决定的其他方式应用 [2] 供股计划 - 公司计划在股本重组生效后，按每持1股经调整股份获发4股供股股份的比例进行供股 [2] - 供股认购价为每股3.24港元，预计最多发行45,822,744股供股股份 [2] - 供股计划预计最多筹集约1.48465亿港元（扣除开支前） [2]

公司融资计划 - 公司拟进行认购事项及供股以应对财务挑战及解决资本需求，支持持续运营及未来发展 [1] - 公司订立3份认购协议，向认购人A、B、C分别发行5亿股、1亿股、1亿股新股份，总计7亿股新股份 [1] - 认购价为每股0.1港元，较4月30日收市价0.140港元折让约28.6% [1] - 7亿股认购股份占公布日期已发行股份总数的约142.4%，占完成后的已发行股份总数的约52.3% [1] 供股方案 - 公司建议按每10股获发3股供股股份的基准，发行价每股0.1港元 [2] - 供股预计筹集总金额介于约1470万港元至约1500万港元 [2] - 认购事项及供股的估计所得款项总额预计约8470万港元，净额约8090万港元 [2] 资金用途 - 约6530万港元用于偿付应付款项，包括3120万港元判决债务、1550万港元贷款、360万港元逾期雇员薪资、510万港元逾期专业费用、990万港元逾期董事薪酬 [2] - 余额约1560万港元用作集团营运资金 [2] 股份交易 - 公司已申请自2025年5月23日上午九时正起恢复股份买卖 [2]

公司财务重组计划 - 公司提出包括股份合并、削减股份溢价、更改每手买卖单位、债务资本化及供股在内的多项财务重组计划，旨在改善集团财务状况并符合上市规则 [1] - 股份合并方案为每20股面值0.00004港元的现有股份合并为1股面值0.0008港元的合并股份，合并后法定股本保持10亿港元但股份总数从250000亿股缩减至12500亿股 [1] - 每手买卖单位将从8000股现有股份调整为16000股合并股份，以提高成交价和每手交易价值 [1] 债务资本化安排 - 公司与认购人I及II分别签订债务资本化协议，按每股0.20港元发行2.896亿股和2.15亿股资本化股份，合计抵销约1.009亿港元股东贷款 [2] - 资本化股份占股份合并后已发行股本约78.7%，经资本化扩大后占比降至44.0%，若计入供股股份将进一步稀释至29.4% [2] 供股融资计划 - 公司拟按每2股合并股份配1股供股股份的比例，以每股0.20港元发行5.73亿股供股股份，预计募集总额约1.146亿港元 [3] - 扣除费用后供股净筹资额约1.12亿港元，资金将用于进一步优化资本结构 [3]

股本重组方案 - 每20股面值0.10港元现有股份合并为1股面值2.00港元合并股份 [1] - 注销零碎合并股份并将每股面值由2.00港元削减至0.01港元 [1] - 每股面值2.00港元法定未发行股份分拆为200股面值0.01港元经调整股份 [1] - 股本削减产生进账用于抵销累计亏损 余额计入实缴盈余账 [1] - 每手买卖单位由2万股现有股份改为5000股经调整股份 [1] 供股融资计划 - 按每持有1股经调整股份获配3股供股股份基准 认购价每股1.00港元 [2] - 发行最多1.557亿股供股股份 筹集总额约1.557亿港元 [2] - 所得款项净额最高约1.545亿港元 [2] - 46.6%用于2026年8月前偿还集团债券本金及应计利息 [2] - 44.1%用于2026年8月前投资非上市公司信托产品及股权证券 [2] - 投资重点为数码科技及IT行业 聚焦大中华及亚太地区企业 [2] - 9.3%用于2026年8月前集团一般营运资金 [2]

股本重组方案 - 建议每20股面值0.10港元现有股份合并为1股面值2.00港元合并股份 [1] - 通过注销每股1.99港元实缴股本将合并股份面值由2.00港元削减至0.01港元 [1] - 将每股面值2.00港元法定未发行合并股份分拆为200股面值0.01港元经调整股份 [1] - 股本削减产生进账用于抵销累计亏损 余额计入实缴盈余账 [1] - 每手买卖单位由20,000股现有股份改为5,000股经调整股份 [1] 供股计划 - 按每持有1股经调整股份获配3股供股股份基准进行供股 [2] - 以每股1.00港元认购价发行最多155,659,455股供股股份 [2] - 筹集所得款项总额约155.7百万港元（未扣除开支） [2] - 供股估计所得款项净额约154.5百万港元 [3] 资金用途分配 - 约72.0百万港元（46.6%）用于2026年8月前偿还集团债券本金及应计利息 [3] - 约68.1百万港元（44.1%）用于2026年8月前进行符合投资政策的未来投资 [3] - 投资方向包括非上市公司信托产品、数码科技/IT行业非上市公司、各行业上市公司股权证券 [3] - 投资目标聚焦大中华或亚太地区具增长潜力的企业 目前未确定具体目标公司 [3] - 约14.4百万港元（9.3%）用于2026年8月前集团一般营运资金 [3]

供股计划详情 - 公司建议按每持有2股现有股份获发1股供股股份的基准进行供股，认购价为每股0 051港元 [1] - 假设供股获全数认购且现有股份数目不变，公司将发行最多2 12亿股供股股份，筹集最多约1083万港元 [1] - 假设供股获全数认购且可换股优先股悉数转换，公司将发行最多2 66亿股供股股份，筹集最多约1355万港元 [1] - 供股所得款项净额估计分别为1013万港元（现有股份不变）和1285万港元（可换股优先股转换） [1] 资金用途分配 - 在现有股份不变情况下，供股净额的49 36%（约500万港元）用于支付年内其他讼费，50 64%（约513万港元）用作一般营运资金 [2] - 在可换股优先股转换情况下，供股净额的38 91%（约500万港元）用于支付年内其他讼费，61 09%（约785万港元）用作一般营运资金 [2]

财务状况 - 现金结余增加至6070万美元（2024年9月30日为2770万美元），因供股所得款项净额约4630万美元[5][34] - 收到供股款项并偿还本金1390万美元后，现金净额为1590万美元（2024年9月30日为净负债3110万美元）[5][34] - 2024年预计录得亏损2000 - 3000万美元，2023年录得溢利700万美元[38] - 2019年提取24000万美元贷款融资，截至2024年12月31日，应付MIC的负债总额为4490万美元[32] 产量与销量 - 2024年第四季产量较第三季上升4.5%，2024年12个月产量较去年下降3.6%[6] - 2024年第四季销量较第三季上升5.1%，2024年12个月销量较2023年12个月下降7.4%[6] - 2024年第四季生产铁精矿636362吨，较第三季上升4.5%[7] - 2024年第四季销售铁精矿627265吨，较第三季上升5.1%[7] - 2024年12个月K&S以约75%产能运营，生产铁精矿237.7519万吨，较2023年下降3.6%[8][25] 市场价格 - 普氏含铁矿石指数2024年第四季为118美元/吨，较第三季上升3.5%[7] - 2024年第四季，普氏含铁量65%铁矿石价格上升3.5%至平均每吨118美元，12月平均价格为每吨123美元，较去年下降6.8%[14] - 2024年含铁量65%铁精矿平均普氏现货价为每吨123美元，较2023年的每吨132美元下降6.8%[40] 项目开支 - 截至2024年12月31日，Sutara项目资本开支总额约4410万美元，余下资本开支约950万美元，预计2025年支出[28] 供股情况 - 供股于2024年12月完成，发行约43亿股，筹集约4630万美元[9] - 2024年10月22日公司宣布供股，12月13日完成，筹集所得款项净额约4630万美元，发行4259828628股供股股份[31] 其他运营数据 - 2024年下半年Sutara共开采367.6万吨铁矿石[8] - 2024年第四季，Sutara共开采1987900吨矿石，第三季为1688100吨，Sutara矿石占期内已开采矿石总量约63%[24] - 2024年第四季，K&S采矿量3166700吨，较第三季下降9.1%[26] - 2024年第四季，K&S钻探量116034米，较第三季下降13.6%[26] - 2024年第四季，K&S爆破量2920600立方米，较第三季下降24.9%[26] - 2024年第四季，通过大桥运输铁精矿367648吨，占本季总运输量约57%，12个月运输1611075吨，占总运输量约68%[26] 宏观环境影响 - 2024年第四季，俄罗斯卢布贬值至平均100卢布兑1美元，第三季为89卢布兑1美元[19] - 2024年俄罗斯通胀率上升至9.5%，2023年为7.4% [29] 未来展望 - 公司2024年全年业绩可能与公告所载资料有别，全年业绩公告预计2025年3月底前刊发[39]