公司成立信息 - 宜昌市裕丰驰汽车贸易有限公司近日成立，法定代表人为杨傲，注册资本20万人民币 [1] - 公司经营范围涵盖汽车销售、新能源汽车整车销售、汽车零配件批发零售、小微型客车租赁经营服务等 [1] - 业务范围还包括新能源汽车相关产品销售及服务，如电附件销售、换电设施销售、充电基础设施运营等 [1] - 公司还涉及电池及零配件销售、电动汽车充电桩销售等配套业务 [1] - 其他业务包括商务代理代办服务、信息咨询服务、企业管理咨询及日用百货销售等 [1] 行业布局 - 公司业务覆盖传统汽车销售和新能源汽车全产业链，从整车销售到配套服务 [1] - 经营范围显示公司同时布局新能源汽车的销售、充电、换电等关键环节 [1] - 业务组合包含汽车后市场服务如租赁、保洁等增值服务 [1]

股价表现 - 万马控股(06928)股价大幅下跌29.47%至0.335港元，成交额132.03万港元 [1] 供股计划 - 公司建议进行二供一，发行最多2.25亿股 [1] - 供股价定为0.18港元，较8月4日收盘价折让62.11% [1] - 预计集资总额4050万港元，净额3950万港元 [1] 资金用途 - 57.0%资金用于提升、扩展及发展汽车贸易业务 [1] - 25.8%资金用于提升电子配件及内饰业务 [1] - 7.6%资金用于支付业务扩展增加的营运成本及市场风险备用金 [1] - 9.5%资金用于集团一般营运资金 [1] - 所有资金预计在2026年3月前动用 [1]

股价表现 - 万马控股(06928)股价大幅下跌29 47%至0 335港元 [1] - 成交额为132 03万港元 [1] 供股计划 - 公司建议进行二供一发行最多2 25亿股 [1] - 供股价定为0 18港元较8月4日收盘价折让62 11% [1] - 集资总额4050万港元净额3950万港元 [1] 资金用途 - 57 0%资金用于提升扩展及发展汽车贸易业务 [1] - 25 8%资金用于提升电子配件及内饰业务 [1] - 7 6%资金用于支付业务扩展增加的营运成本及市场风险备用金 [1] - 9 5%资金用于集团一般营运资金 [1] - 资金预期在2026年3月前动用 [1]

供股计划 - 公司建议按每持有2股股份获发1股的比例进行供股 [1] - 认购价为每股0.18港元 [1] - 最多发行2.25亿股供股股份 [1] - 预计筹集总款项约4050万港元 [1] - 扣除开支后所得款项净额估计约为3950万港元 [1] 资金用途分配 - 57.0%用于汽车贸易业务的提升与发展 [1] - 25.8%用于电子配件及内饰业务的提升 [1] - 7.6%用于支付业务扩展的营运成本及作为市场风险备用金 [1] - 9.5%用于集团一般营运资金 [1]

公司参与者 - 公司总裁兼集团管理委员会成员Jorma Rauhala [1] - 杂货贸易总裁兼集团管理委员会成员Ari Akseli [1] - 投资者关系副总裁Hanna Jaakkola [1] - 汽车贸易部门总裁兼集团管理委员会成员Johanna Ali [1] - 建筑与技术贸易部门总裁兼集团管理委员会成员Sami Kiiski [1] 电话会议参与者 - Inderes Oyj研究部门Arttu Heikura [1] - ABG Sundal Collier Holding ASA研究部门Fredrik Ivarsson [1] - SEB研究部门Maria Wikstrom [1] - DNB Carnegie研究部门Miika Ihamaki [1] - BNP Paribas Exane研究部门Robert W Joyce [1] - Nordea Markets研究部门Svante Krokfors [1] 第二季度业绩发布会 - 会议主题为"稳定的利润发展 建筑周期复苏慢于预期" [2] - 会议议程包括CEO的Q2业绩展示和各业务部门总裁参与问答环节 [2] - 相关材料可在公司官网投资者页面获取 [2] 投资者关系 - Hanna Jaakkola负责投资者关系事务并在会后提供问答服务 [3]

机器人赛道 - 上纬新材5连板涨停 因智元机器人拟收购63.62%股份 但重组尚未实质进展且前五大股东持股超65% 游资控盘痕迹明显 [3] - 机器人赛道受政策支持和技术突破推动 被视为长期发展趋势 [3][5] 业绩增长公司 - 绿田机械中报预增50%-70% Q2营收增长45% 通用机械出口和储能订单双爆发 机构净买入3000万 [3] - 达意隆工业机器人订单爆单 服务京东物流分拣算法 年报预增最高82% 获社保和QFII持仓 [3] - 三和管桩中报净利润预增3090%-3888% 受益城市更新加速和旧改超10万亿市场需求 获游资和机构买入5000万 [4] 政策催化概念 - 兰生股份中报预增20%+ 会展业务回暖 上海物贸汽车贸易和化工零售双复苏 机构净买1.2亿 均受益稳定币试点政策 [4] - 城市更新加速带动管桩需求 三和管桩业绩暴增 [4] 投机性标的 - 汇通集团流通市值仅20亿 业绩支撑薄弱 游资主导3连板 [4] - 金浦钛业转型橡胶制品复牌涨停 但钛白粉业务退出后新业务存疑 [4] 市场整体表现 - A股40多只个股涨停 机器人 业绩预增 政策催化板块受资金追捧 [1] - 7月15日行情呈现"业绩爆增+科技消费共振"特征 业绩股为压舱石 科技龙头为发动机 政策消费为调味品 [5]

报告公司投资评级 - 维持“买入”投资评级 [1][7] 报告的核心观点 - 2025年半年度业绩预告显示公司总营收80.42亿元（同减10%），归母净利润7.74亿元（同增9%），扣非净利润7.21亿元（同增2%）；Q2总营收37.66亿元（同减9%），归母净利润2.99亿元（同增8%），扣非归母净利润2.76亿元（同增6%） [4] - 业务结构持续优化，降本增效使净利逆势提升；业态调改稳步推进，汽贸加速向新能源转型；预计利润延续稳健增长，维持“买入”评级 [5][6][7] 根据相关目录分别进行总结 业务结构持续优化，降本增效净利逆势提升 - 2025H1营收下滑因行业竞争加剧，汽贸传统燃油车业务面临挑战，公司加速向新能源汽车转型，新能源汽车代销模式虽营收下降但毛利率显著提升，2025H1毛利率同增2pct；公司聚焦商品力等降本增效，实现归母净利润逆势提升 [5] 业态调改稳步推进，汽贸加速向新能源转型 - 超市业态稳步推进三大店型调改，拓展便利店模式，计划未来3年力争扩张500家门店；2025年计划调改36家，截至6月累计完成24家，调改后门店销售及客流两位数增长，坪效、人效显著提升 [6] - 汽贸业态加快新能源品牌网点布局，推进“一店多品”模式，目前汽贸一店多品场店占总场店比例超60%，预计业绩有进一步增长空间 [6] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年EPS分别为3.17/3.29/3.45元（前值为3.23/3.52/3.78元），当前股价对应PE分别为9/8/8倍 [7] 公司盈利预测（百万元） - 主营收入2024A为17,139，2025E为16,476，2026E为16,982，2027E为17,561；增长率2024A为 - 9.7%，2025E为 - 3.9%，2026E为3.1%，2027E为3.4% [10] - 归母净利润2024A为1,315，2025E为1,396，2026E为1,450，2027E为1,518；增长率2024A为 - 0.0%，2025E为6.2%，2026E为3.8%，2027E为4.7% [10] - 摊薄每股收益2024A为2.98元，2025E为3.17元，2026E为3.29元，2027E为3.45元；ROE 2024A为17.3%，2025E为16.8%，2026E为16.0%，2027E为15.4% [10]

丝绸之路经济带商贸发展 - 奇台县作为古丝绸之路新北道交通枢纽和重要商埠，历史上被称为"金奇台"和"旱码头"，与乌鲁木齐、伊犁、哈密并称新疆四大商业都会[6] - 唐朝墩古城遗址考古发现唐代院落、佛寺、景教寺院、罗马风格浴场等遗迹，证实奇台曾是丝绸之路新北道东端军政枢纽和商贸中心[7] - 奇台县依托现代农业技术成为新疆农业大县，农产品远销境外，如吉布库镇西槽子村170吨土豆销往吉尔吉斯斯坦[8] 跨境贸易与物流 - 新疆天山东部物流园为当地农产品出口打通高效"绿色通道"，奇台面粉、番茄制品、红花籽油等特色农产品通过中欧班列和公路货运网络运往中亚、俄罗斯等地[9] - 九安汽车城获批全国二手车出口试点企业后，与中亚国家商贸往来密切，在哈萨克斯坦注册海外总部，向乌兹别克斯坦提供新能源产品与服务[10] - 昌吉州建设新疆（昌吉）亚欧国际物流园，打造面向中亚的物流集散基地，2025年1-3月昌吉国家高新技术产业开发区外贸进出口同比增长47.6%[15][16] 汽车产业跨境合作 - 九安汽车城通过微信等数字渠道促成跨境订单，30%客户有在中国留学或生活经历，3年内在哈萨克斯坦销售1000多辆汽车[9][10] - 公司与哈萨克斯坦汽修厂共建"流动课堂"，中方技师每月驻点培训当地学徒，在阿拉木图、阿斯塔纳设有3家维修网点[11] - 与新疆工程学院合作共建汽车产业学院，2025年初在校生达1200余人，培养连接两国市场的专业人才[11] 农产品与文化旅游 - 腰站子村小麦作为石磨面粉原料用于制作新疆馕，小麦博物馆陈列石磨、木耧等老农具，成为吸引中亚游客的打卡地[4][13] - 江布拉克景区以"麦子会爬山"农耕技艺吸引中亚游客，民宿"拾光小院"推出融合新疆馕、哈萨克斯坦马肠、乌兹别克斯坦烤包子的"丝路拼盘"[12][13] - 中国农业科学院西部农业研究中心与中亚五国及俄罗斯、巴基斯坦、蒙古国建立多层次农业科技合作体系[16]

日美大米贸易争端 - 特朗普批评日本不接受美国大米 称日本陷入大规模大米不足却拒绝进口美国大米 并指责日本对大米征收700%关税[1] - 日本农相小泉进次郎反驳特朗普言论 指出其"存在明显的事实错误" 强调日本对进口大米的关税并非700%[1][3] - 日本5月主食用大米进口量突破1万吨 达上年月平均水平的126倍 其中美国大米进口量同比增长120倍[3] - 日本政府正在低价释放储备米以应对进口大米增加的情况 保护国内生产者利益[3] 日美贸易谈判进展 - 特朗普威胁若7月9日前未能达成协议 将向日本等国发送包含新关税税率的信件 可能对日本汽车征收25%关税[1] - 日本经济财政兼再生相赤泽亮正坚持强硬立场 守护国家利益 获得农相小泉全力支持[3] - 特朗普政府目前贸易谈判成果有限 仅与英国签署扩大贸易协议 与中国签署缓和紧张局势协议[2] - 白宫表示与印度的协议有望近期达成 特朗普试图在期限前推动更多国家达成协议[2]

公司背景与战略定位 - 公司为国有控股企业友邻新能源集团旗下核心企业，聚焦新能源汽车产业革新与数字化转型 [2] - 锚定"创新、绿色、共享"发展理念，构建汽车贸易、新能源生态、智慧出行的全链条服务体系 [1] - 深度融入国家"双循环"与"一带一路"战略，成为中国汽车产业出海与绿色能源合作重要参与者 [1][4] 全球化汽车贸易布局 - 通过直营与托管模式建立250余家门店网络，获问界、塞力斯、极氪等品牌官方授权 [2] - 覆盖俄罗斯、中亚、东南亚、非洲、澳大利亚等30余国市场，累计完成超千台车辆出口 [4] - 构建主机厂KD项目、新车授权、二手车出口全品类贸易体系，形成差异化竞争优势 [4] - 在非洲推广绿色动力产品，在澳大利亚与江淮汽车合作突破高端市场 [4] 新能源业务生态 - 充电桩业务覆盖7kW至960kW全功率段产品，兼容欧标、美标等国际标准 [6] - 共享电单车系统已服务12国30余家企业，提供智能硬件+云平台+APP一站式解决方案 [6] - 智慧出行平台整合网约车、汽车租赁、新能源服务，助力全球智慧城市建设 [6] 创新贸易模式 - 以"折扣车出口"模式通过规模化采购提供原厂品质+颠覆性价格的车辆 [7] - 拓展特种车辆（冷藏车、房车、工程车）及汽车后市场技术支持业务 [7] - 推动中国汽车产业从"产品输出"向"技术标准输出"升级 [7] 国企使命与未来规划 - 在东南亚构建新能源交通网络，在非洲通过汽车贸易带动就业与产业链升级 [9] - 以绿色技术合作推动"一带一路"沿线低碳转型，整合中国供应链与全球需求 [9] - 未来将深化"新能源+汽车+数字化"融合，树立"中国智造"国际标杆 [9]