新湖期货表示，近期，传闻某生产企业出口一船2000吨丁二烯。丁二烯市场流通量非常少，2000吨对丁 二烯来说数量不少。今年，进口量大是丁二烯的一个重要利空。现在出现出口，说明丁二烯价格已经很 低，出口窗口打开，下方支撑强。后期净进口减少也将改善丁二烯基本面。明年一季度，丁二烯没有新 产能投放，但下游有装置投放预期。无论是从产能角度还是从进出口角度看，短期丁二烯价格筑底，中 长期将走好。顺丁胶自身矛盾不大，主要跟随丁二烯运行，短期震荡，逢低可介入长线多单。 11月17日，国内期市能化板块多数飘红。其中，合成橡胶期货主力合约开盘报10910.0元/吨，今日盘中 高位震荡运行；截至发稿，合成橡胶主力最高触及11210.0元，下方探低10890.0元，涨幅达2.44%附 近。 目前来看，合成橡胶行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于合成橡胶后市行情将如何运行，相关 机构观点汇总如下： 中辉期货指出，据隆众了解，裕龙石化已经重启，目前上游只剩茂名石化在检修中，预计1月中旬重 启。上游丁二烯原料价格企稳，尤其下游检修减少后，丁二烯需求支撑回升，预计价格稳定为主，对顺 丁橡胶成本端支撑有所提升。经历长期的磨底之后，近期合 ...

全球丁二烯市场供应状况 - 炼厂检修季结束及新装置投产导致全球丁二烯供应激增 拖累市场[1] - 道达尔能源法国贡夫勒维尔装置重启和陶氏公司德国博伦工厂复产加剧供应压力[1] - 乐天化学印尼新建14万吨/年丁二烯装置5月下旬投产 埃克森美孚惠州乙烯综合体7月投产[1] - 美国2025年下半年每季度至少有两船丁二烯货物供应本地市场 因套利窗口关闭限制出口[2] - 欧洲夏季降负荷生产使供应稳定 但内部需求持续疲软 预计低迷态势延续至第四季度[2] 区域市场价格与价差 - 2025年上半年鹿特丹与中国市场丁二烯价差达270.50美元/吨 刺激欧洲货物转向亚洲[1] - 2025年上半年美国墨西哥湾丁二烯均价43.88美分/磅（966.32美元/吨） 较2024下半年下跌15.7%[2] - 亚洲丁二烯价格保持全球最高 但新建装置投产将收窄远洋货物套利空间[1] - 美国生产商仅在丁二烯价格跌破30美分/磅时才会增加出口[2] 价差结构与成本变化 - 2025年上半年中国丁二烯与日本石脑油价差为641.17美元/吨[2] - 预计下半年丁二烯与石脑油价差收窄至400美元/吨 因亚洲市场走弱[2] 贸易流向与套利机会 - 套利窗口开启促使欧美货物持续向价格较高的亚洲市场转移[1] - 欧洲贸易商密切关注8月末至少两批运往亚洲的货物走向[2] - 海外价格低迷和美国套利窗口关闭限制美国丁二烯出口机会[2] 需求端影响因素 - 中国对欧轮胎出口疲软 受欧盟5月反倾销调查影响 加剧亚洲丁二烯市场压力[1] - 欧洲多套下游装置计划检修 但不会显著改变市场平衡[2] - 预计9月初欧洲买家假期归来后需求仅缓慢恢复 全球供应压力持续[2]