理财行业持续传出积极信号。 根据普益标准最新数据，6月封闭式产品平均兑付年化收益率为2.78%，落后基准0.16个百分点。结合证 券时报记者长期跟踪数据来看，今年以来，诸多产品的实际兑付收益率跟其业绩基准已越来越接近。 优化投资业绩达标率考核 "业绩比较基准"及其引申出的理财产品达标率考核，这两年在业内引起了越来越多的讨论。此前，不乏 反对者认为，一些区间型业绩比较基准跨度较大，对投资者已失去参考价值。 "我们在给产品设定业绩基准区间时，上下限都要有逻辑。"贝莱德建信理财副总经理、首席多资产投资 官刘睿在接受证券时报记者采访时称，近两年新发理财报价持续下行，这跟所投基础资产收益水平下降 直接相关。而业绩基准区间的设定，实际上是反映了产品定位、规范了投资策略、限定了资产风险范 围。 近年来，以"业绩比较基准"为锚的业绩达标率考核是否仍具吸引力，在理财行业引起了更深的思考，讨 论也日渐趋多。证券时报记者就此采访了3家理财公司的相关负责人，他们都认为业绩比较基准在制定 产品投资策略、限定资产端风险容忍、约束投资经理行为等方面，发挥着重要作用。 两类理财产品收益分化 普益标准发布的银行理财市场6月报显示，理财公司开放 ...

普益标准发布了6月银行理财市场月报。除了产品发行量显著回升外，还有一个值得关注的市场表现。 与理财公司到期开放式固收产品的平均兑付收益率（年化约为2.73%）超过平均业绩比较基准不同，6月封闭 式产品平均兑付年化收益率为2.78%，落后基准0.16个百分点。普益标准将其归因为"产品机制与市场行情的错 配"。 券商中国记者复盘长期数据发现，今年以来多数产品的实际兑付收益率，跟其业绩基准越来越接近。这是一个 好现象，因为此前市场一度有争议声存在：一些区间型业绩比较基准跨度较大，对投资者失去参考价值；同时 一些理财公司为了加大对客户的吸引，将业绩比较下限设置较高，而实际资产端欠配中高收益资产，使得业绩 达标率并没有符合预期。 这些现象的背后，基于"业绩比较基准"为锚的业绩达标率考核，近年来在理财行业引起的思考向深，讨论趋 多。记者就此采访了多名理财公司相关负责人，他们都认为，业绩比较基准对于制定产品投资策略、限定资产 端的风险容忍、约束投资经理的行为等均起着重要作用。 （二）对投资业绩的达标率考核持续优化 （一）兑付收益与业绩基准的偏离度持续缩窄 普益标准发布的银行理财市场6月报显示，理财公司开放式固收理财和封闭式 ...

数据来源：粤港澳大湾区（广东）财经数据中心、南财理财通 本课题组成员： 研究员：黄桂煊 薛茹云 唐曜华 陈子卉 数据分析师：张稆方 编者按：《机警理财日报》作为南财集团、21世纪经济报道、南财理财通的金牌理财专栏，目前细分了 现金、纯固收、固收+期权、固收+权益、混合、权益、衍生品七大类，已实现对银行理财市场的每日 追踪。为了进一步反映银行理财行业发展现状，南财理财通课题组特开设银行理财月报独家专题，力求 及时准确研判理财行业趋势、洞悉理财产品表现，以期为银行理财行业转型发展带来参考价值。 本期，南财理财通课题组发布4月份银行理财行业运作报告，对理财产品破净情况、新发情况、到期情 况和存续情况进行分析。 摘要： 破净情况：4月理财产品破净率进一步下降，降至1%以下。南财理财通数据显示，截至4月末，理财公 司存续公募理财产品破净率收至0.96%，较3月末下降0.11个百分点。固定收益类产品破净比例进一步下 降带动综合破净率整体下行，固定收益类产品破净率环比下降0.13个百分点降至0.45%。权益类理财产 品和混合类产品破净率环比有所上升，商品及金融衍生品类产品破净率依然为0。 新发情况：2025年4月，31家理 ...

理财产品到期数量及增长 - 2025年一季度31家理财公司合计有2,964款人民币封闭式公募产品到期，同比2024年一季度增长37.6% [1] - 其中固定收益类产品到期2,884只，混合类产品到期80只 [1] - 分机构来看，平安理财、兴银理财和建信理财到期产品数量位列前三，均在160只以上 [1] 产品期限结构 - 6～12个月期限到期产品数量最多，达1,049只，占比35.4%，占比较2024年一季度提升6.49个百分点 [1][2] - 3～6个月期限产品到期910只，占比30.7% [2] - 1～2年期限产品到期691只，占比23.3% [2] - 其他期限产品占比不足10% [2] 固定收益类产品表现 - 固定收益类产品业绩下限达标率为84.78%，业绩中枢达标率为48.74% [1][3] - 6个月以内期限产品业绩下限达标率达90%以上，其中1～3个月期限产品达标率最高为97.08% [3] - 长期限产品表现较差，2～3年期限和3年以上期限产品业绩下限达标率分别为25.42%和0 [3] - 固定收益类产品平均到期年化收益率为2.97% [1][3] - 3年以上期限产品平均收益最高，为3.55%，1～2年期限产品为3.49% [3] - 美元固定收益类产品年化收益率为4.89%，其中6～12个月期限最高为5% [3] 混合类产品表现 - 混合类产品业绩下限达标率为30.67%，业绩中枢达标率为29.33% [4] - 一年以下期限产品达标率相对较高，在70%及以上 [4] - 混合类产品平均到期年化收益率为1.95% [4] - 达标产品主要为"红利+"、优先股策略产品 [4] 机构表现 - 宁银理财、渤银理财、广银理财、法巴农银理财和高盛工银理财实现100%业绩下限达标 [4] - 15家机构业绩下限达标率在80%及以上 [4] - 贝莱德建信理财和汇华理财业绩下限达标率不足50%，其中汇华理财仅为25% [4] - 部分机构达标率不佳与静态利率下降过快、产品定价偏高有关 [4] - 部分与中长期限"固收+"产品占比较高有关，权益市场表现一般影响业绩 [4][5]