破净情况 - 截至10月末，全行业理财产品破净比例为0.31%，环比下降1.81个百分点 [2][4] - 固收类理财产品破净率大幅下降至0.17%，环比下降1.89个百分点；混合类产品破净率为2.42%，环比下降0.24个百分点；权益类产品破净率则增长至21.57% [2][6] - 从投资周期看，固收类产品中2-3年期限破净率相对较高为0.41%，1月以内和3年以上期限产品实现零破净；权益类产品仅1月以内期限出现破净，破净率为29.73% [6] - 10月份有13家理财公司实现零破净，环比9月增加10家；汇华理财破净率居首但已大幅下降至5.65% [7] 新发产品情况 - 10月份32家理财公司合计发行1642只理财产品，环比9月下降23.88%，主要因季度末发行冲量结束 [8] - 新发产品仍以固收类为主，占比达98.7%；公募型产品占比96.4%，封闭净值型产品占比61.9% [10] - 产品募集规模均值环比涨超40%至3.18亿元，合计募集资金3005.71亿元，债市情绪回暖构成支撑 [3][13] - 募集规模前十的产品均为封闭式固收类，信银理财“安盈象固收稳利十四个月封闭式196号”以51.32亿元居首 [13][14] 产品定价趋势 - 新发固收类产品业绩比较基准普遍下调，3-6个月期限产品定价下滑0.1个百分点至2.30% [16][18] - 除1-2年期限产品定价基本不变、3年以上期限产品定价回升0.31个百分点外，其余期限产品定价均有所下滑 [16][18] 产品到期情况 - 10月份32家理财公司合计有877只封闭式人民币理财产品到期，固收类产品占比超95% [18] - 到期产品业绩下限达标率为87.76%，业绩中枢达标率为50.29%；固收类产品业绩下限达标率更高，为89.95% [3][22] - 固定收益类封闭式产品到期年化收益率均值为2.88%，混合类产品为2.28% [3][22] - 固收类产品中，1月以内期限产品到期年化收益率均值最高，达3.87% [22][23] 存续产品表现 - 权益类理财产品是前10个月表现最好的产品，平均净值增长率达17.17%；混合类和固收类产品平均净值增长率分别为4.30%和2.01% [3][30] - 产品回撤方面，权益类理财平均最大回撤达9.28%，混合类和固收类分别为1.30%和0.17% [3][30] - 存续产品中固收类占比95.38%，混合类占比4.43%，权益类占比0.19%；兴银理财、信银理财和浦银理财存续产品数量居行业前三 [25][26] - 法巴农银理财人民币公募固收类产品前10个月平均净值增长率居首，为2.48%；宁银理财混合类产品表现最佳，平均净值增长率为14.05% [34][36]

产品到期概况 - 2025年三季度全市场32家理财公司共有2947款封闭式公募理财产品到期 [1] - 固定收益类产品到期数量达2828只，占据绝对主导地位 [1] - 混合类产品到期118只，商品及金融衍生品类产品到期数量最少，仅1只 [1] 机构到期分布 - 兴银理财到期公募产品数量超200只位列第一 [1] - 恒丰理财和中银理财到期产品数量也超150只 [1] - 浙银理财在2025年上半年无产品到期，三季度有5只产品到期 [1] 产品期限结构 - 6—12个月期限到期产品数量最多，达984只，占比74.4% [3] - 3—6个月期限产品次之，到期数量为805只，占比60.9% [3] - 1—2年期限到期产品有208只，占比29.6% [3] - 3年以上长期限产品到期数量极少，仅8只，占比仅0.6% [3] 产品业绩达标率 - 到期产品综合业绩基准中枢达标率为41.11%，业绩基准下限达标率为74.11% [5] - 固定收益类公募产品业绩下限达标率为75.83%，业绩中枢达标率为42.28% [6] - 混合类产品到期业绩中枢达标率为12.61%，下限达标率为32.76% [7] 固定收益类产品表现 - 1—3个月期限产品业绩下限达标率最高，为94.07% [6] - 1月以内期限产品业绩下限达标率为89.06% [6] - 3—6个月期限产品达标率为87.47% [6] - 2—3年期限产品业绩下限达标率为28.29% [6] - 3年以上期限到期的7只封闭式产品无一达标 [6] - 固定收益类理财平均到期年化收益率为2.63% [6] - 3年以上期限产品平均收益率最高，算术平均净值增长率为3.1% [6] - 1—3个月期限产品平均到期收益率为2.97% [6] - 1—2年期限产品算术平均净值增长率为2.94% [6] 混合类产品表现 - 混合类理财平均到期年化收益率为2.59%，跑输固定收益类产品 [7] - 3年以上期限产品平均到期年化收益率最高，为3.48% [7] - 3—6个月期限和6—12个月期限产品到期年化收益率均值分别为2.98%和2.35% [7] - 3—6个月期限的混合类产品到期收益100%达标业绩比较基准下限 [7] - 1—2年期限产品和3年以上期限产品业绩中枢达标率为0% [7]

到期产品概况 - 2025年三季度全市场32家理财公司共有2947款封闭式公募理财产品到期 [1] - 固定收益类产品到期数量达2828只，占据绝对主导地位 [1] - 混合类产品到期118只，商品及金融衍生品类产品到期数量最少，仅1只 [1] 机构到期分布 - 兴银理财到期公募产品数量超200只位列第一 [1] - 恒丰理财和中银理财到期产品数量也超150只 [1] - 浙银理财在三季度有5只产品到期 [1] 产品期限结构 - 6—12个月期限到期产品数量最多，达984只，占比74.4% [3] - 3—6个月期限产品到期数量为805只，占比60.9% [3] - 1—2年期限到期产品有208只，占比29.6% [3] - 3年以上长期限产品到期数量极少，仅8只，占比仅0.6% [3] 产品业绩达标率 - 到期产品综合业绩基准中枢达标率为41.11%，业绩基准下限达标率为74.11% [6] - 固定收益类公募产品业绩下限达标率为75.83%，业绩中枢达标率为42.28% [7] - 1—3个月期限产品业绩下限达标率最高，为94.07% [7] - 2—3年期限产品业绩下限达标率为28.29%，3年以上期限产品无一达标 [7] 产品收益表现 - 固定收益类理财平均到期年化收益率为2.63% [7] - 3年以上期限产品平均收益率最高，为3.1% [7] - 1—3个月期限产品平均到期收益率为2.97% [7] - 混合类理财平均到期年化收益率为2.59%，跑输固定收益类产品 [8] - 3年以上期限混合类产品平均到期年化收益率最高，为3.48% [8]

宁德时代（300750.SZ）2025年三季报核心观点 - 公司2025年第三季度业绩符合预期，营收达1041.86亿元，同比增长12.9%，环比增长10.62%；归母净利润为185.49亿元，同比增长41.2%，环比增长12.26% [6] - 2026年全球动力及储能市场的高景气需求，叠加海外产能的加速建设，预计将支撑公司业绩增速超过30% [1][7] 宁德时代（300750.SZ）2025年三季报分项总结 - **财务表现**：25Q3销售毛利率为25.8%，同比下降5.37个百分点，但环比提升0.22个百分点；扣非归母净利润为164.22亿元，同比增长35.47% [6] - **业务运营**：25Q3测算合计出货量为180GWh（动力144GWh + 储能36GWh），开票确认165GWh；单位扣非盈利为0.1元/Wh，单位毛利额为0.16元/Wh [6] - **海外扩张**：海外产能建设提速，匈牙利工厂预计25Q4投产，德国工厂已实现盈利，西班牙和印尼工厂计划于2026年投产，有望驱动远期份额超预期扩张 [7] - **盈利预测**：预计公司2025-2027年归母净利润分别为690.74亿元、914.61亿元、1096.66亿元，对应同比增速为+36.1%、+32.4%、+19.9% [7] 百亚股份（003006.SZ）2025年三季报核心观点 - 公司2025年第三季度实现营业收入8.59亿元，同比增长8.33%；归母净利润为0.57亿元，同比小幅下降3.89% [9] - 短期增长核心动力来自线下外围市场，线上渠道盈利仍在修复中；中长期看好公司全国化布局及产品结构优化 [2][10] 百亚股份（003006.SZ）2025年三季报分项总结 - **渠道表现**：25Q3线下渠道收入为4.91亿元，同比增长27.20%，其中核心五省以外市场前三季度同比大幅增长113.40%；线上渠道收入为3.41亿元，同比下降11.40% [9] - **品牌与产品**：核心品牌"自由点"25Q3收入为8.20亿元，同比增长8.90%；大健康系列产品增速达35.50%，推动产品结构优化 [9] - **盈利能力**：25Q3毛利率为55.55%，同比微降0.25个百分点；归母净利率为6.58%，同比下降0.84个百分点，主要因销售费用投入同比增长10.73% [10] - **未来展望**：预计公司2025-2027年EPS分别为0.77元、0.99元、1.20元；即时零售渠道重要性提升，双十一采用"抢跑+拉长周期"策略为四季度增长提供动力 [2][10] 瑞达期货（002961.SZ）2025年三季报核心观点 - 公司2025年前三季度实现营业总收入16.21亿元，归母净利润3.86亿元，净利润同比大幅增长42.15%；Q3单季归母净利润为1.58亿元，同比增长17.41% [12] - 公司经纪、资管及风险管理业务各有特色，在期货行业稳中向好的态势下，依托创新能力有望实现业绩与份额提升 [3][14] 瑞达期货（002961.SZ）2025年三季报分项总结 - **收入构成**：前三季度手续费及佣金净收入为3.53亿元，同比增长26.6%；投资收益+公允价值变动损益为3.65亿元，同比增长36.8%；净利率同比提升5.65个百分点至47% [12] - **业务亮点**：资管业务收入同比大增78.4%至0.49亿元，资管规模达32.01亿元，较年初增长36.50%；经纪业务手续费净收入为3.02亿元，同比增长21.6%，客户保证金较年初增长30%至133.34亿元 [13] - **盈利预测**：上调盈利预测，预计2025年归母净利润同比增长22.9%至4.7亿元 [14] 鸿路钢构（002541.SZ）2025年三季报核心观点 - 公司2025年前三季度营收为159.17亿元，同比微增0.19%；归母净利润为4.96亿元，同比下降24.29%；但扣非归母净利润为3.59亿元，同比增长0.78% [16] - Q3单季扣非吨净利环比提升，经营现金流明显改善；预计2025-2027年归母净利润分别为8.49亿元、9.71亿元、11.09亿元 [4][18] 鸿路钢构（002541.SZ）2025年三季报分项总结 - **季度表现**：Q3单季归母净利润同比下降8.51%，降幅较Q1/Q2收窄；Q3单季新签合同额78.87亿元，同比增长4.19%；钢结构产量124.77万吨，同比增长8.98% [16] - **盈利能力**：2025年前三季度毛利率为10.42%，同比提升0.24个百分点；Q3单季扣非吨净利约为97.30元，环比提升3.48元 [16][17] - **现金流**：2025年前三季度经营现金流净额为3.78亿元，净流入同比增长15.44%；Q3单季经营现金流净额大幅流入5.75亿元，同比增长54.54% [17] 固定收益市场观察 - **理财市场**：截至2025年三季度末，全市场理财存续规模达32.13万亿元，同比增长9.42%，Q3单季增加1.46万亿元；现金及银行存款占比上升至27.5% [20] - **信用债市场**：上周（2025/10/20-10/24）信用债收益率多数下行，长久期非金信用债表现较好，5年及以上收益率下行幅度不低于4bp；城投债利差多收窄 [22][23] 有色金属行业观察 - **宏观环境**：中国2025年前三季度GDP同比增长5.2%；美国9月核心CPI环比增长0.2%，市场对美联储降息预期升温 [30][31] - **商品表现**：宏观及政策预期向好推动大宗商品普涨，LME铜价逼近每吨11,000美元；LME铜库存降至136,350吨，为7月末以来最低 [32] 北交所市场观察 - **市场表现**：当周（2025/10/20-10/24）北证50指数上涨2.74%，日均成交额180.3亿元；10月24日北证50指数收于1472.08点，上涨1.15% [34][39] - **投资逻辑**：短期受科技制造板块调整影响呈现震荡，中长期看好政策驱动的并购重组与国产替代赛道，如芯片、新材料、人工智能等 [36][41] 海外政策与行业动态 - **关键矿产**：美国关键矿产计划面临矿山建设周期长（全球平均18年）等挑战；今年以来美国及其盟友加速推进稀土供应链分散化 [26][27] - **科技合作**：英伟达宣布与优步合作开发自动驾驶技术；SpaceX可能为苹果iPhone提供卫星通信服务 [40]

银行理财市场规模与增长 - 截至三季度末银行理财市场存续规模创32.13万亿元新高同比增长9.42%较今年6月末增加1.46万亿元 [1] - 固定收益类产品是规模增长主力存续规模达31.21万亿元占全部理财产品存续规模的97.14%较6月末增加1.4万亿元 [1] - 混合类产品存续规模0.83万亿元较6月末增加0.06万亿元权益类和商品及金融衍生品类产品规模分别为0.07万亿元和0.02万亿元与6月末基本持平 [1] 理财产品收益表现 - 前三季度理财产品累计为投资者创造收益5689亿元其中一至三季度单季收益分别为2060亿元1836亿元1792亿元 [2] - 受市场利率下行影响理财产品收益率有所降低固收类理财产品长期收益率中枢预计将继续下降 [1][2] 产品趋势与市场展望 - 业内人士预计四季度"固收+"理财产品将延续强劲增长势头成为银行理财市场规模增长的重要引擎预计全年规模增量将超1.4万亿元 [1][2] - 随着保险公司协议存款大规模到期及存款利率持续下行理财产品配置需求有望进一步释放预计10月银行理财规模增量将突破1万亿元 [2] 理财资产配置动向 - 银行理财三季度增配现金及银行存款旨在为临近尾声的理财产品估值整改筑牢安全垫 [2] - 银行理财对公募基金的配置比例有所下降若基金赎回费新规落地其流动性管理需求或向ETF及基金专户转移 [2] 理财公司市场格局 - 截至三季度末理财公司产品存续规模占全市场比例达91.13%较6月末增加1.52个百分点 [3] - 在银行理财牌照惜发背景下银行申设理财公司积极性出现分化部分银行动力减弱而另一些银行如四川地区几家银行正积极推进联合申请 [3] - 多家中小银行积极转向代销2025年9月全市场有583家机构跨行代销理财公司产品较去年同期增加35家 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年三季度银行理财市场规模同比增长强劲，负债端“存款搬家”助推规模超预期增长，资产端增持现金及银行存款、债券占比下降，未来理财规模在“比价效应”下有望增长，需构建更优资产配置与风险管理体系 [1][2] - 短期信用债或震荡运行，中短端有配置价值，长端和超长端或有利差压缩空间但需注意流动性风险 [3] 根据相关目录分别进行总结 2025年三季度银行理财市场观察 - 负债端：截至2025三季度末，全市场理财存续规模32.13万亿元，同比增9.42%，Q3单季增1.46万亿，超预期增长或因“存款搬家”，理财持仓与债市结构错配；固收类占主导，混合类三季度增长显著，理财公司存续规模占比超90% [12][15][18] - 资产端：三季度增持现金及银行存款，占比升至27.5%，债券占比降至40.4%，理财产品杠杆率降至106.65% [24][25] - 总结与展望：三季度银行理财市场表现亮眼，未来规模有望因“比价效应”增长，需构建更优体系 [26][27] 信用债收益率全览 - 上周信用债收益率多下行，非金信用债优于金融债，长久期非金信用债表现更好 [31] - 分品种看，城投债收益率均下行，长久期好于中短久期；产业债多数下行，整体弱于城投债；金融债收益率多上行 [31][32] 一级市场 - 发行量：上周信用债发行规模同环比上升，净融资规模环比升、同比降，城投债和金融债净融资环比增加，产业债减少 [43] - 发行成本：信用债平均发行利率环比降0.6bp，产业债和金融债下降，城投债上升 [50] - 发行期限：信用债平均发行期限环比升0.12年，各类型均上升 [51] - 取消发行情况：上周信用债取消发行数量和规模环比上升，共14只债券取消发行，规模63.11亿元 [52] 二级市场 - 成交量：除银行永续债和保险次级债，其余信用债成交规模回升，各品种成交期限有不同转移方向 [59] - 成交流动性：上周城投债、产业债和金融债换手率均下降，各期限换手率变化不同 [61] - 利差跟踪：上周城投债除10年期AAA级小幅走阔，其余利差收窄；产业债除AAA级汽车行业走阔，其余收窄；银行二永债、券商次级债和保险次级债利差多数收窄 [68][73][74] 周度热债一览 - 报告选取了流动性评分top20的城投债、产业债和金融债供参考 [78] 信用评级调整回顾 - 上周无债项评级调整 [83]

行业与公司 * 行业为中国银行理财市场[1][2] 核心观点与论据 银行理财市场规模与增长 * 2025年三季度末银行理财市场整体规模达32.13万亿元[2] 或 33万亿元[1]，三季度单季增长1.46万亿元，增幅超季节性[2] * 预计2025年全年规模达33万亿人民币，增量约3万亿，与2024年相近[3][9] * 展望2026年，预计规模将进一步增长至36万亿人民币[3][9] * 股市上涨对银行理财规模增长影响较小，因传统理财客户风险偏好低[1][2] 银行理财产品结构变化 * 固收类理财产品持续增长，从2021年底的26.8万亿元增加到2025年三季度末的31.2万亿元[3] * 剔除现金管理类产品后，固收类产品从2021年底的17-18万亿增长到24万亿[1][3] * 固收增强型理财产品年初至今增加9,000亿，总规模达3.6万亿元[1][4] * 混合类理财产品显著波动，从2021年的2万多亿降至2025年三季度末的0.83万亿，随股市好转略有反弹[3][4] 银行理财资产配置变化 * 2025年三季度银行存款投资增加1.26万亿元，占总资金比例达27.5%[1][5] * 债券投资占比从56.8%下降到40.4%[1][5] * 同业存单和定期存款成为主要配置方向[1][5] * 超过40%的资金配置在低息资产上[8] 公募基金与权益资产配置 * 三季度末银行持有公募基金规模为1.34万亿元，比半年末减少460亿，占比下降0.3个百分点[1][6] * 更多资金转向固收加基金[1][6] * 权益类资产占比从半年末的2.4%降至2.1%[1][6] * 通过公募基金实现股票暴露成为主流方式[1][6] 银行理财面临的挑战与应对 * 主要挑战是在低息资产占比较高情况下提高收益率[1][8] * 管理费和销售服务费等综合费率进一步压缩收益空间[8] * 应对建议包括增加剩余期限3年左右的信用债配置，并适度下沉信用等级[1][8] 其他重要内容 对债市的影响与配置建议 * 银行理财规模持续增长将增加三年以内信用债的配置需求[3][9] * 建议关注五年资本债，因其性价比更高[11] * 10年期和30年期国债对银行自营和保险自营有较好配置价值[13][14] 宏观经济与政策环境 * 中美贸易关系缓和对中国债市影响有限，因市场已定价，中国经济基本面是决定因素[12] * 中国经济面临内需不足、产能过剩问题，货币政策需保持宽松[12][13] * 预计2026年央行将继续实施适度宽松的货币政策，包括降准降息[13] * 内需不足导致家电、汽车等行业压力增大，企业降价压缩盈利空间[15]

市场规模与增长 - 截至2025年9月末银行理财市场存续规模达32.13万亿元同比增长9.42%较年初增长2.18万亿元 [2][3] - 持有理财产品的投资者数量达1.39亿个较年初增加1400万个 [2] - 2025年前三季度理财产品累计为投资者创造收益5689亿元 [2] 产品结构与机构占比 - 理财公司产品存续规模29.28万亿元同比增长15.26%占全市场比例达91.13%较年初提升3.28个百分点 [5] - 银行机构存续产品规模降至2.85万亿元同比减少28.01% [5] - 固定收益类产品存续规模31.21万亿元较年初增加2.06万亿元占全部理财产品规模比例达97.14% [6] - 混合类权益类理财产品存续规模分别为0.83万亿元和0.07万亿元较年初分别增长13.7%和16.7% [6] 资产配置与收益表现 - 理财产品资产配置以债券现金及银行存款同业存单为主余额分别为13.86万亿元9.45万亿元4.50万亿元占比分别为40.4%27.5%13.1% [7] - 2025年三季度理财产品为投资者创造收益1792亿元前三季度单季收益分别为2060亿元1836亿元1792亿元呈逐步下降趋势 [7][9] - 现金管理类固定收益类（不含现金管理类）理财产品年内平均年化收益分别为1.45%和2.48%较6月末分别下降0.09个百分点和0.3个百分点 [9] 配置趋势与投资者行为 - 截至2025年9月末理财产品配置债券比例较年初下降3.1个百分点配置现金及银行存款比例则提升3.6个百分点 [10] - 理财产品配置权益类资产比例为2.1%较年初下降0.5个百分点配置公募基金比例为3.9%较年初上升1个百分点 [10][11] - 2025年前三季度单季新增理财投资者数分别为100万个1000万个300万个三季度新增数量较二季度明显减少 [11] 服务实体经济与产品创新 - 截至2025年三季度末银行理财产品支持实体经济的资金规模约21万亿元 [11] - 2025年三季度理财市场累计发行ESG主题理财产品77只募集资金超200亿元三季度末存续规模近3000亿元 [11] - 2025年三季度末存续专精特新乡村振兴大湾区绿色低碳等主题理财产品超200只存续规模超1000亿元 [11]

行业规模与格局 - 银行理财市场规模稳步攀升至32.13万亿元，同比增长9.42% [1] - 全市场共存续理财产品4.39万只，同比增加10.01% [1] - 理财公司主导地位巩固，存续规模29.28万亿元，同比增长15.26%，占全市场规模比重高达91.13% [1] 产品结构与资产配置 - 固定收益类产品为绝对主流，存续规模31.21万亿元，占比97.14% [2] - 资产投向以债券、现金及银行存款、同业存单为主，占比分别为40.4%、27.5%、13.1% [2] - 行业杠杆率降至106.65%，较去年同期减少0.84个百分点，风险管控成效明显 [2] 服务实体经济与战略 - 银行理财支持实体经济资金规模约21万亿元 [2] - 三季度累计发行ESG主题理财产品77只，募集资金超200亿元，存续规模近3000亿元 [2] - 专精特新、乡村振兴等特色主题产品存续超200只，规模超1000亿元 [2] 投资者收益与参与度 - 2025年前三季度理财产品累计为投资者创造收益5689亿元，其中三季度单季收益1792亿元 [3] - 持有理财产品的投资者数量达1.39亿个，同比增长12.70% [3] 行业面临的挑战 - 大资管行业进入全面竞合时代，银行理财、公募基金、保险资管AUM均超30万亿元 [3] - 面临“低利率、高波动、资产荒”环境下的配置范式变革，产品净值对利率变动敏感度显著上升 [3] - 居民财富再配置中面临差异化定位考验，实现“绝对收益”目标的难度大幅提升 [4] - “净值化3.0”时代业绩稳定性要求升级，资产驱动的模式已无法实现稳健低波 [4] 未来转型方向 - 需构建符合客户风险收益需求的工厂化、工业化管理体系 [5] - 将“模糊的投资艺术”转化为“精准的工程图纸”，通过“点阵图”等方式发挥集中研讨、分散决策的效果 [6] - 将“手工作坊式操作”升级为“标准化流水线生产”，建立“统一视图组合管”和“动态回撤预警管理”流程体系 [6] - 构建以人为核心的多策略体系，通过投资经理画像和业绩归因分析赋能投资经理，推动策略迭代升级 [7]

市场总体规模与参与者 - 截至2025年三季度末，银行理财市场存续产品4.39万只，同比增加10.01%，存续规模32.13万亿元，同比增加9.42% [1][2] - 2025年三季度，全国共有109家银行机构和32家理财公司累计新发理财产品0.89万只，累计募集资金20.15万亿元 [2] - 持有理财产品的投资者数量达1.39亿人，同比增长12.70% [1][4] 产品类型结构 - 固定收益类产品存续规模为31.21万亿元，占全部理财产品存续规模的97.14%，占比较去年同期增加0.05个百分点 [3] - 混合类产品存续规模为0.83万亿元，占比2.58%，较去年同期增加0.03个百分点 [3] - 权益类产品和商品及金融衍生品类产品存续规模相对较小，分别为0.07万亿元和0.02万亿元 [3] 投资收益表现 - 2025年前三季度，理财产品累计为投资者创造收益5689亿元 [4] - 2025年三季度单季，理财产品累计为投资者创造收益1792亿元，其中银行机构创造收益283亿元，理财公司创造收益1509亿元 [4] 资产配置情况 - 截至2025年三季度末，理财产品投资资产合计34.33万亿元，同比增长8.53% [5] - 理财产品杠杆率为106.65%，较去年同期减少0.84个百分点 [5] - 资产配置以固收类为主，投向债券、现金及银行存款、同业存单的余额分别为13.86万亿元、9.45万亿元、4.50万亿元，占总投资资产的比例分别为40.4%、27.5%、13.1% [5] 服务实体经济与主题产品发展 - 截至2025年三季度末，银行理财产品支持实体经济资金规模约21万亿元 [6] - 2025年三季度，理财市场累计发行ESG主题理财产品77只，合计募集资金超200亿元，三季度末ESG主题理财产品存续规模近3000亿元 [6] - 2025年三季度末存续专精特新、乡村振兴、大湾区、绿色低碳等主题理财产品超200只，存续规模超1000亿元 [6]