21世纪经济报道特约记者庞华玮 广州报道 7月7日起，《程序化交易管理实施细则》（以下简称《细 则》或"新规"）正式实施。 从2024年6月7日，新规向市场公开征求意见，到2025年4月3日新规推出，再到7月7日新规正式落地，量 化交易新规逐步推进。 新规核心指向对高频交易的精准监管和异常交易的严格约束。业内认为，新规通过 "速度限制、规则堵 漏、穿透监管"重塑市场生态，助力量化行业规范发展，对行业长期利好，其核心是规范而非扼杀。 而量化行业也从"微秒级速度竞争"转向"中低频策略有效性竞争"，量化机构则需从"拼速度"转向"拼质 量"。 重点监测高频交易 市场对量化交易新规的关注，主要有三点： 据21世纪经济报道记者了解，业内认为，新规主要带来三大变化。 首先，约束高频交易。 具体来说，一是认定标准明确：单账户每秒申报/撤单≥300笔或单日≥2万笔即被定义为高频交易，需接 受差异化收费、额外报告等监管。 二是抑制短期投机：通过限制"频繁瞬时撤单""频繁拉抬打压"等行为，减少虚假流动性，降低市场非理 性波动。 三是成本压力增加：高频策略收益可能下降30%-50%，部分中小私募因合规成本上升面临淘汰。 据悉，新规实 ...

随着新规的落地，量化交易的竞争重点已然生变。高频量化红线的设置，让拼速度成为过去式。速度优 势已经没有了发展空间，量化交易只能转向拼核心交易策略，而这正是回归投资交易的本源。 速度优势被系统性削弱、交易成本激增，新规斩断了高频量化简单粗暴的套利模式，量化交易策略生态 会系统性重构。告别速度依赖，比拼深度核心策略，这才是未来量化交易的主流竞争赛道。 随之而来的，是A股市场生态的持续优化。新规的实施，意味着高频量化红利期的终结，取而代之的是 中低频策略会成为主流。当技术优势被限制，量化策略只能在AI模型参数上见真章，比拼的是深层次 的选股能力和复杂的策略模型。 7月7日起，沪深北三大交易所《程序化交易管理实施细则》（以下简称"新规"）正式开始实施，将加强 程序化交易监测监控，强化高频交易监管。新规旨在因势利导促进程序化交易规范发展，充分体现"趋 利避害、突出公平、从严监管、规范发展"。 千呼万唤始出来。新规倒逼量化市场转型优化，从比拼速度的初级阶段，逐渐过渡到比拼核心策略的高 阶之争。而降频降速，对中小投资者更加公平。量化在深度策略上下功夫，在提供更多流动性的同时， 能更好地发挥价值发现功能。 一直以来，量化交易 ...