市场表现 - 9月19日A股三大指数集体下跌 上证指数跌0.3% 深证成指跌0.04% 创业板指跌0.16% [1] - 沪深京三市全天成交额23494亿元 较上日缩量8172亿元 全市场超3400只个股下跌 [1] - 能源金属、光刻机、教育、旅游及酒店、煤炭、工程机械板块涨幅居前 人形机器人、造纸、创新药、多元金融、液冷服务器板块跌幅居前 [1] ETF表现 - 主要宽基震荡走高 A500ETF基金上涨0.09% [1] - 人工智能相关ETF回落 芯片ETF下跌1.79% 人工智能AIETF下跌1.06% [1] - AI算力硬件产业链表现强势 5G通信ETF上涨1.27% 创业板人工智能ETF华夏上涨0.43% [1] 外资机构观点 - 高盛维持对A股超配评级 预测未来12个月A股有8%上涨空间 [2] - MSCI中国交易于13.5倍12个月预期市盈率 沪深300交易于14.7倍 低于历史估值上限15-20倍 [2] - 流动性驱动牛市正在展开 再通胀预期和AI自主化发展是关键催化因素 [2] 板块配置建议 - 短期受美联储降息流动性提振 小盘和成长或占优 [2] - 关注中美映射链条 包括科技算力、机器人、果链 以及美国地产链相关的工具家装家具家电 [2] - 关注基本面景气改善板块 包括互联网、科技硬件、消费电子、创新药、有色、非银等 [2] 资金面展望 - 中国股市仍有巨大增量资金潜力 [2]

货币政策与流动性 - 美联储或降息 美债美元或先降后升[1] - 7月M1同比升至5.6% 居民企业活期存款增长[1] 大宗商品市场 - 前7月有色金属价格上涨30% 小金属品种领涨[1] - 关注铜铝黄金等战略品种投资机会[1] 科技与制造业 - 海外受GPT-5技术驱动 人工智能产业链受关注[1] - 国产封测产能缓解 自主芯片供应链机会显现[1] - 液冷技术成为产业链新兴关注方向[1]