文章核心观点 - 公司以2026“服务年”为契机，全面升级服务与AI战略，通过“三个一”服务（一句话能办事、一个按钮能应急、一生尊严有守护）和“AI in ALL”战略，将科技深度融入综合金融与医疗养老生态，旨在提升客户体验、重塑业务深度并拓展生态广度，驱动公司向“AI时代核心价值创造者”转型 [1][4][15] AI战略与技术底座 - 公司视AI为必答题，2025年是全面驱动“AI in ALL”战略的元年，旨在推动全集团从“经验决策”向“数据决策”转型 [2][4] - 公司深度融合算法、数据、场景、算力四大关键要素，截至2025年末，数据库已沉淀33万亿字节数据，覆盖2.51亿个人客户，并累计沉淀超3.2万亿高质量文本语料、50万小时带标注语音语料及超85亿图片语料 [4] - 2025年，集团超23万员工使用内部智能体平台，开发超7万个智能体应用，全年模型调用量达36.5亿次，全面覆盖员工日常工作场景 [4] - 公司提出聚焦“五智”战略（智能化营销、服务、运营、管理、经营），全面实施“AI in All” [4] 2026“服务年”与服务升级 - 公司正式启动2026“服务年”，提出“专业，您心中的平安”的服务主张，旨在将“金融+服务”商业模式升级为可信赖、有品质的生活方式 [5][6] - 服务升级聚焦三大价值方向：客户体验价值重塑、客户安全价值延展、客户健康价值闭环 [6][7][8] - **客户体验价值重塑**：推出“快捷服务”，将300余项数字化服务封装，使AI助手能精准理解客户意图并主动服务，2025年该服务线上月均活跃用户约9000万，为金融行业月活最高入口之一，线上活跃客户留存率较传统金融客户提升7个百分点，人均持有合同数是传统金融客户的2倍 [1][7] - **客户安全价值延展**：构建全球急难救援3A服务体系，通过智能化调度中枢，每年实施急难救助服务近万次，服务已融入多家子公司产品及客户权益体系 [7] - **客户健康价值闭环**：形成覆盖“到线、到院、到家、到企”场景的“四到”医疗养老服务网络 [8] - 到线：汇聚超3500名签约专家医生，提供7x24小时线上问诊 [8] - 到院：医院网络涵盖超1300家海外医疗机构，国内合作理赔服务医院数超3.7万家 [8] - 到家：采用“标准-集采-监督”模式提供居家护理服务 [8] - 到企：全年服务企业客户数超9.5万家，服务企业员工数超6000万 [8] AI赋能综合金融业务 - AI深度嵌入综合金融各环节，驱动效率与体验升级 [9] - **重塑体验**：在出单环节，车代渠道93%的单件实现平均一分钟智能出单；在理赔领域，寿险“111极速赔”服务2025年闪赔占比达59%，产险实现70%人伤案件理赔自动化，最快51秒结案 [9] - **筑牢风控**：2025年，产险反欺诈智能化理赔拦截减损105.1亿元，连续三年减损超百亿元 [9] - **降本增效**：实现94%的寿险保单秒级核保；AI代码渗透率达35.49% [4][9] - **激发增长**：2025年AI智能体辅助实现销售额1331.79亿元；依托大数据及AI构建的复效体系助力保单复效提升30% [4][10] AI构建医疗养老生态 - 公司以科技实力加速布局医养战略，拥有世界最大医疗数据库之一，并自研“医博通”医疗大模型 [12] - 公司在医学图像处理、康养养老及智能问诊三大细分应用场景的专利量均居全球首位，健康监测领域位列全球第二 [13] - 2025年推出名医数字分身、AI家庭医生、AI养老管家等产品，AI医生精准诊断覆盖疾病超1.13万种，辅助诊疗准确率95.1%，复杂疾病多学科会诊诊疗方案准确率近90% [13] - AI+真人医生覆盖集团100%个人客户，AI医生年使用人数近1200万，第四季度单次问诊成本同比下降45% [13] - 线下医疗服务体系强大：国内合作理赔服务医院超3.7万家，实现国内百强医院和三甲医院100%合作覆盖；平安甄选医院达3216家，其中三甲医院覆盖率达96.5%（1732家）；海外合作网络覆盖全球35个国家，超1300家医疗机构 [13] - “金融+医疗”全牌照优势及线下重资产布局构筑了深厚竞争壁垒 [14] - 医疗养老生态有效赋能金融主业：2025年使用医养服务的客户加保率提升4个百分点；医疗健康权益客户寿险新单件均提升至1.5倍；居家养老权益客户提升至5.2倍；高品质养老权益客户提升至23.4倍 [14] AI应用成果与价值释放 - AI正从“能力储备”加速转向“价值释放”，金融主业、医疗养老、服务板块成为AI赋能主战场 [4] - 2025年，AI坐席服务量约17.02亿次，覆盖80%的客服总量 [4] - “快捷服务”作为以科技为底色、AI为引擎的创新实践，已得到市场验证 [6][7]

核心财务业绩 - 2025年上半年归母营运利润达777.32亿元，同比增长3.7% [1] - 寿险及健康险业务新业务价值同比增长39.8% [1] - 派发中期股息每股现金0.95元，同比增长2.2%，分红水平连续超十年增长 [1][6] 寿险业务与战略改革 - 寿险渠道改革进入收获期，医养战略差异化赋能效果显著 [1] - 医养服务被视为突破金融同质化竞争的关键抓手，预计未来市场规模突破20万亿级 [3] - 通过"四到"（到线、到店、到家、到企）服务体系实现客户全场景覆盖，最终达成"六最"效果以反哺金融主业 [4] 科技战略与AI布局 - 首次公开"AI IN ALL"核心逻辑，提出"五智"战略（智能化营销、服务、运营、管理、经营） [1][2] - 自研垂域大模型67个，上半年新增14个，聚焦核保、理赔、风控等垂直领域 [2] - 智能体应用覆盖超20%员工日常工作场景，已打造约2.3万个智能体，实现降本增效与业务增长双向赋能 [2] 资产配置与股东回报 - 资产配置将围绕新质生产力与高分红方向适度加大权益投资 [1] - 分红持续提升源于业绩健康稳定发展，寿险板块表现强劲且改革成效释放 [6] - 公司承诺维持稳定分红政策，为股东提供长期可持续的投资回报 [6]

核心财务业绩 - 2025年上半年归母营运利润达777.32亿元，同比增长3.7% [2] - 寿险及健康险业务新业务价值同比大幅增长39.8% [2] - 中期股息每股现金0.95元，同比增长2.2%，现金分红水平连续超10年增长 [2][6] 战略方向与定位 - 2025年被视为创新力度最大、改革推动力最强、战略纵深最深的一年 [2] - 明确围绕新质生产力与高分红方向适度加大权益资产配置 [2] - 医养服务被视为突破金融同质化竞争的关键抓手，预计相关市场规模将突破20万亿元 [4] 科技战略与AI应用 - 首次公开"AI IN ALL"核心逻辑，提出智能化营销、服务、运营、管理、经营的"五智"战略 [2][3] - 采用开源大语言模型与垂域创新结合，已自研67个垂域大模型（上半年新增14个） [3][4] - AI应用从感知式向操作式跨越，打造约2.3万个智能体，覆盖超20%员工的日常工作场景 [4] 寿险业务与医养生态 - 寿险渠道改革进入收获期，医养战略差异化赋能效果显著 [2] - 构建"四到"（到线、到店、到家、到企）与"六最"服务体系，覆盖全场景客户需求 [4][5] - 通过服务深度绑定客户反哺金融主业增长，形成差异化竞争壁垒 [4][5] 股东回报与业绩展望 - 分红持续提升源于业绩健康稳定发展，寿险板块表现尤为强劲 [6] - 公司承诺维持稳定分红政策，提供长期可持续的投资回报 [6] - 在存量化与同质化竞争背景下，凭借综合金融布局实现优于行业的业绩表现 [6]

核心观点 - 公司上半年营运利润同比增长3.7%但归母净利润同比下降8.8% 主要受一次性会计处理、可转债重估及600亿权益资产浮盈未计入利润表影响 [2][4] - 寿险及健康险新业务价值同比增长39.8%至223.35亿元 非代理人渠道贡献占比提升至33.9% [8] - 保险资金投资组合规模超6.2万亿元 权益资产占比13%且65%计入OCI 未来将围绕新质生产力和高分红方向加大权益配置 [9][12] - 首次公开"AI IN ALL"科技战略 推出"五智"布局并披露垂域大模型67个及8.18亿次大模型调用量 [13] 财务表现 - 上半年营运利润同比增长3.7% 归母净利润同比下降8.8% [2][4] - 二季度归母净利润同比正增长8.2% 较一季度同比负增长26.4%显著改善 [7] - 权益资产中67%股票计入OCI 导致600亿元浮盈未体现在利润表中 [4][6] - 平安好医生并表带来一次性34亿元减值 影响归母净利润增速4.6个百分点 [4] 寿险业务 - 寿险及健康险新业务价值达223.35亿元 同比增长39.8% [8] - 代理人渠道新业务价值同比增长17% 人均新业务价值同比增长21.6% [8] - 非代理人渠道（银保/社区金融等）新业务价值贡献占比从18.7%升至33.9% [8] - 银保渠道新业务价值大幅增长168.6% 依托平安银行独家渠道及外部银行合作 [8] 投资策略 - 保险资金投资组合规模超6.2万亿元 其中79%配置固收资产 13%配置权益资产 [9] - 权益资产中65%计入OCI 上半年综合投资收益率3.1%（同比上升0.3个百分点） [9] - 投资遵循"三可"原则（经营可靠/增长可期/分红可持续）及资产负债匹配策略 [9] - 将围绕新质生产力和高分红方向适度加大权益类配置 [12] 科技战略 - 提出"AI IN ALL"核心逻辑 涵盖智能化营销/服务/运营/管理/经营的"五智"战略 [13] - 拥有自研垂域大模型67个（上半年新增14个） 智能体应用覆盖22%员工 [13] - 车险领域通过AI应用过去三年成本降低1个百分点 [13] - 大模型调用量达8.18亿次 多元场景应用超650个 [13] 市场表现 - A股股价收58.69元/股 年内涨幅近15% [3] - H股股价收56.3港元/股 年内涨幅超26% [3]

核心财务表现 - 上半年营运利润同比增长3.7%，但归母净利润同比下降8.8% [1][3] - 归母净利润下滑主因包括：平安好医生并表带来34亿减值损失（影响增速4.6个百分点）、H股可转债重估非经营性影响、67%股票资产计入OCI导致600亿浮盈未体现于利润表 [1][3][4] - 二季度归母净利润同比回正增长8.2%，一季度同比负增长26.4% [6] 寿险及健康险业务 - 新业务价值同比增长39.8%至223.35亿元，连续多季度双位数增长 [6] - 代理人渠道新业务价值同比增长17%，人均新业务价值增长21.6% [6] - 非代理人渠道新业务价值占比从18.7%提升至33.9%，银保渠道新业务价值大幅增长168.6% [6][7] 资产配置策略 - 保险资金投资组合规模超6.2万亿元，79%配置固收资产，13%配置权益资产 [8] - 权益资产中65%计入OCI，综合投资收益率3.1%（同比上升0.3个百分点） [8] - 未来将围绕新质生产力和高分红方向适度加大权益配置 [1][9] 科技战略布局 - 首次公开"AI IN ALL"核心逻辑与"五智"战略（智能化营销/服务/运营/管理/经营） [10] - 拥有自研垂域大模型67个（上半年新增14个），新上线2.3万个智能体应用覆盖22%员工 [10] - 车险领域通过智能应用三年成本降低1个百分点，大模型调用次数达8.18亿次，场景应用超650个 [10]