文章核心观点 - 公司以2026“服务年”为契机，全面升级服务与AI战略，通过“三个一”服务（一句话能办事、一个按钮能应急、一生尊严有守护）和“AI in ALL”战略，将科技深度融入综合金融与医疗养老生态，旨在提升客户体验、重塑业务深度并拓展生态广度，驱动公司向“AI时代核心价值创造者”转型 [1][4][15] AI战略与技术底座 - 公司视AI为必答题，2025年是全面驱动“AI in ALL”战略的元年，旨在推动全集团从“经验决策”向“数据决策”转型 [2][4] - 公司深度融合算法、数据、场景、算力四大关键要素，截至2025年末，数据库已沉淀33万亿字节数据，覆盖2.51亿个人客户，并累计沉淀超3.2万亿高质量文本语料、50万小时带标注语音语料及超85亿图片语料 [4] - 2025年，集团超23万员工使用内部智能体平台，开发超7万个智能体应用，全年模型调用量达36.5亿次，全面覆盖员工日常工作场景 [4] - 公司提出聚焦“五智”战略（智能化营销、服务、运营、管理、经营），全面实施“AI in All” [4] 2026“服务年”与服务升级 - 公司正式启动2026“服务年”，提出“专业，您心中的平安”的服务主张，旨在将“金融+服务”商业模式升级为可信赖、有品质的生活方式 [5][6] - 服务升级聚焦三大价值方向：客户体验价值重塑、客户安全价值延展、客户健康价值闭环 [6][7][8] - **客户体验价值重塑**：推出“快捷服务”，将300余项数字化服务封装，使AI助手能精准理解客户意图并主动服务，2025年该服务线上月均活跃用户约9000万，为金融行业月活最高入口之一，线上活跃客户留存率较传统金融客户提升7个百分点，人均持有合同数是传统金融客户的2倍 [1][7] - **客户安全价值延展**：构建全球急难救援3A服务体系，通过智能化调度中枢，每年实施急难救助服务近万次，服务已融入多家子公司产品及客户权益体系 [7] - **客户健康价值闭环**：形成覆盖“到线、到院、到家、到企”场景的“四到”医疗养老服务网络 [8] - 到线：汇聚超3500名签约专家医生，提供7x24小时线上问诊 [8] - 到院：医院网络涵盖超1300家海外医疗机构，国内合作理赔服务医院数超3.7万家 [8] - 到家：采用“标准-集采-监督”模式提供居家护理服务 [8] - 到企：全年服务企业客户数超9.5万家，服务企业员工数超6000万 [8] AI赋能综合金融业务 - AI深度嵌入综合金融各环节，驱动效率与体验升级 [9] - **重塑体验**：在出单环节，车代渠道93%的单件实现平均一分钟智能出单；在理赔领域，寿险“111极速赔”服务2025年闪赔占比达59%，产险实现70%人伤案件理赔自动化，最快51秒结案 [9] - **筑牢风控**：2025年，产险反欺诈智能化理赔拦截减损105.1亿元，连续三年减损超百亿元 [9] - **降本增效**：实现94%的寿险保单秒级核保；AI代码渗透率达35.49% [4][9] - **激发增长**：2025年AI智能体辅助实现销售额1331.79亿元；依托大数据及AI构建的复效体系助力保单复效提升30% [4][10] AI构建医疗养老生态 - 公司以科技实力加速布局医养战略，拥有世界最大医疗数据库之一，并自研“医博通”医疗大模型 [12] - 公司在医学图像处理、康养养老及智能问诊三大细分应用场景的专利量均居全球首位，健康监测领域位列全球第二 [13] - 2025年推出名医数字分身、AI家庭医生、AI养老管家等产品，AI医生精准诊断覆盖疾病超1.13万种，辅助诊疗准确率95.1%，复杂疾病多学科会诊诊疗方案准确率近90% [13] - AI+真人医生覆盖集团100%个人客户，AI医生年使用人数近1200万，第四季度单次问诊成本同比下降45% [13] - 线下医疗服务体系强大：国内合作理赔服务医院超3.7万家，实现国内百强医院和三甲医院100%合作覆盖；平安甄选医院达3216家，其中三甲医院覆盖率达96.5%（1732家）；海外合作网络覆盖全球35个国家，超1300家医疗机构 [13] - “金融+医疗”全牌照优势及线下重资产布局构筑了深厚竞争壁垒 [14] - 医疗养老生态有效赋能金融主业：2025年使用医养服务的客户加保率提升4个百分点；医疗健康权益客户寿险新单件均提升至1.5倍；居家养老权益客户提升至5.2倍；高品质养老权益客户提升至23.4倍 [14] AI应用成果与价值释放 - AI正从“能力储备”加速转向“价值释放”，金融主业、医疗养老、服务板块成为AI赋能主战场 [4] - 2025年，AI坐席服务量约17.02亿次，覆盖80%的客服总量 [4] - “快捷服务”作为以科技为底色、AI为引擎的创新实践，已得到市场验证 [6][7]

文章核心观点 - 中国平安正通过深化“综合金融+医疗养老”战略，从一家保险集团转型为“养老生态运营服务商”，其医疗养老战略已从蓝图走向纵深，并开始深度赋能金融主业，成为公司第二增长曲线 [1][4][5] - 公司通过构建覆盖“到线、到院、到家、到企”的“四到”服务网络和“五最”服务体系，打造了全场景、闭环的医疗养老生态，以科技为基座提升服务效率与体验，有效解决了行业资源不均衡、支付压力大等痛点 [1][3][6] - 医疗养老生态对金融主业产生了强大的“反哺效应”，显著提升了客户加保率、件均保费及客户留存率，同时平安好医生等业务板块已实现盈利并进入高质量增长通道，验证了“产品+服务”模式的商业价值 [1][4][5] - 资本市场当前可能低估了公司“产品+服务”新模式带来的长期价值，其估值相较于欧美医养龙头有显著修复空间，且公司的战略与国家推动银发经济发展的政策导向高度契合 [10] 战略转型与商业模式 - 公司正从保险集团向“中国版的管理式医疗养老新模式”和“养老生态运营服务商”转型，以综合金融为底色，以支付为支点、科技为基座、服务为底蕴 [1] - 公司打造了升级版中国特色的管理式医疗模式，代表支付方、整合供应方，为客户提供覆盖全生命周期的医疗健康养老解决方案 [2] - 2026年被公司定义为“平安服务年”，旨在通过“人+AI”协作，打造超级AI服务入口、全球急难救援服务体系及“四到”服务网络闭环，满足客户全场景、全周期需求 [11] 财务业绩与增长曲线 - 2025年，公司健康险保费收入达1,590亿元，其中医疗险保费收入近734亿元，同比增长2.7% [2] - 医疗养老生态有效推动客户加保率提升4个百分点，并大幅提升件均保费：医疗健康权益客户寿险新单件均提升至1.5倍，居家养老权益客户提升至5.2倍，高品质养老权益客户提升至23.4倍 [4] - 平安好医生2025年总收入达54.68亿元，同比增长13.7%，调整后净利润4.14亿元，同比增长161.3%，标志着该业务已跨越盈亏平衡点进入高质量增长通道 [5] - 北大医疗集团2025年营业收入达57.23亿元，持续增长 [5] - 使用医养服务的客户留存率高达93% [1] 科技赋能与服务效率 - 公司推出名医数字分身、AI家庭医生、AI养老管家等产品，并创新推出AI复杂疾病多学科会诊辅助平台 [3] - AI医生精准诊断覆盖疾病超1.13万种，辅助诊疗准确率达95.1%，AI复杂疾病多学科会诊诊疗方案准确率近90% [3] - AI+真人医生覆盖集团100%个人客户，AI医生年使用人数近1,200万，第四季度单次问诊成本同比下降45%，实现秒级响应 [3] 服务网络与资源布局 - 公司构建了“到线、到院、到家、到企”的“四到”服务网络，旨在提供全场景闭环服务 [6] - 截至2025年末，居家养老服务覆盖全国100个城市，累计超24万客户获得服务资格；海外合作网络覆盖全球35个国家，接入超1300家医疗机构 [6] - 公司拥有约5万名内外部医生团队，其中签约专家医生超3,500位，国内合作理赔服务医院数超3.7万家，覆盖国内百强医院 [4] - “四到”网络的终极目标是构建“最合适的医院、医生、治疗、药品、时间”的“五最”服务体系 [6] 养老项目落地与创新 - 在居家养老领域，“岁岁平安”守护计划构建了“识别—响应—救援”闭环，自2022年推出的居家长者每日打卡激励计划累计打卡超1000万人次，已守护6万多名老人，其中65%为独居空巢老人 [7] - 在高品质康养领域，“平安臻颐年”项目以“城芯享老”模式为核心，已布局5个城市共6个项目，上海和深圳项目已投入运营或试运营 [7] - 公司在“科技+养老”领域实现制度创新，于2026年1月落地国内首单“养老机器人全生命周期责任保险”，覆盖研发测试到销售应用全流程，计划未来三年内在浦东新区150家养护院推广该模式 [8] 客户基础与战略协同 - 截至2025年9月末，在公司近2.5亿个人客户中，有近63%同时享有医疗养老生态圈服务权益，这些客户贡献了寿险新业务价值的近70% [10] - 养老客户件均保费最高提升14.8倍，印证了医养生态对金融主业的强大“反哺效应” [1] 行业背景与政策环境 - 中国60岁及以上老年人口已突破3亿，人均预期寿命达79岁，社会对高质量医疗养老服务需求迫切 [1] - 行业面临医疗资源不均衡、就医流程复杂、居民支付压力大等痛点 [1] - 2026年《政府工作报告》明确提出制定推进银发经济高质量发展的措施，完善养老金融等支持政策，公司战略与国家政策导向高度契合 [10]

核心观点 - 中国平安2025年业绩表现稳健增长，核心财务指标如营运利润、股东权益及净利润均实现正增长，公司深化“综合金融+医疗养老”战略，展现出业务韧性与可持续性 [1] - 寿险及健康险业务新业务价值大幅增长，渠道改革与产品结构优化成效显著，医疗养老生态成为重要的第二增长曲线，并通过AI技术应用提升服务效率与客户体验 [3][5][6] 财务业绩 - 2025年归属于母公司股东的营运利润为1344.15亿元人民币，同比增长10.3% [1] - 归属于母公司股东权益首次突破万亿，达10004.19亿元人民币，较2025年初增长7.7% [1] - 实现归母净利润1347.78亿元人民币，同比增长6.5% [1] - 保险资金投资组合规模达6.49万亿元人民币，较年初增长13.2%，综合投资收益率为6.3%，同比上升0.5个百分点 [2] - 拟派发2025年末期股息每股现金1.75元，全年股息每股现金2.7元，同比增长5.9%，现金分红总额达488.91亿元人民币，连续14年保持上涨 [2] 寿险及健康险业务 - 2025年寿险及健康险业务新业务价值达368.97亿元人民币，同比大增29.3% [3] - 新业务价值率（按标准保费）为28.5%，同比上升5.8个百分点 [3] - 代理人渠道新业务价值同比增长10.4%，人均新业务价值同比增长17.2% [3] - 银保渠道新业务价值同比增长138%，银保渠道、社区金融服务及其他等渠道对新业务价值的贡献占比同比提升12.1个百分点 [3] - 2025年人身险行业原保费收入为4.36万亿元人民币，同比增长8.9% [3] 医疗养老战略与生态 - 医疗养老生态有效推动客户加保率及件均保费提升，2025年使用医养服务的客户加保率提升4个百分点 [5] - 医疗健康权益客户寿险新单件均提升至1.5倍，居家养老权益客户寿险新单件均提升至5.2倍，高品质养老权益客户寿险新单件均提升至23.4倍 [5] - 医疗养老生态圈自有旗舰北大医疗集团2025年营业收入达57.23亿元人民币 [5] - 平安健康2025年实现营业收入54.68亿元人民币，净利润3.8亿元人民币 [5] - 公司推出名医数字分身、AI家庭医生、AI养老管家等产品，AI医生精准诊断覆盖疾病超1.13万种，辅助诊疗准确率95.1%，复杂疾病多学科会诊诊疗方案准确率近90% [6] - AI+真人医生覆盖集团100%个人客户，AI医生年使用人数近1200万，第四季度单次问诊成本同比下降45% [6] 战略与竞争力 - 公司持续深化“综合金融+医疗养老”战略，通过“服务差异化”打造核心竞争力 [1] - 医疗养老生态不仅提升了保险产品的吸引力与客户黏性，也通过前置化健康管理降低了后端理赔风险，并开拓了养老服务、高端医疗等新增长点，确立了“保险+服务”的差异化竞争壁垒 [6] - 通过AI辅助诊断、健康管理等服务深度嵌入，提升产品附加值并改善客户体验，积累的健康数据反哺于保险产品的精准开发与个性化定价，构建价值闭环 [7]

核心业绩概览 - 2025年实现归属于母公司股东的营运利润1344.15亿元，同比增长10.3% [2] - 归属于母公司股东的扣非净利润1437.73亿元，同比增长22.5% [2] - 归属于母公司股东权益首次突破万亿元，达10004.19亿元，较年初增长7.7% [2] - 拟派发2025年末期股息每股现金人民币1.75元，全年现金分红总额488.91亿元，连续14年保持上涨 [2] 综合金融战略与核心业务 - 持有3类及以上产品的客户留存率达99%，享有医疗养老生态圈服务权益的客户留存率达93% [3] - 寿险及健康险业务新业务价值达368.97亿元，同比大增29.3%；新业务价值率（按标准保费）为28.5%，同比上升5.8个百分点 [3] - 平安寿险使用医疗养老服务客户数1829.8万人 [3] - 产险原保险保费收入3431.68亿元，同比增长6.6%；保险服务收入3389.12亿元，同比增长3.3% [4] - 整体综合成本率96.8%，同比优化1.5个百分点；车险综合成本率95.8%，同比优化2.3个百分点 [4] - 为293万小微企业提供373.04万亿元风险保障，承保科技保险保单326万件，提供9.29万亿元风险保障 [4] - 通过风险减量全年累计减损超7.07亿元，预警自然灾害42万场，服务客户1.3亿 [4] - 截至2025年末，保险资金投资组合规模6.49万亿元，较年初增长13.2%；综合投资收益率6.3%，同比上升0.5个百分点 [4] 医疗养老战略与生态建设 - 2025年实现健康险保费收入1590亿元，其中医疗险保费收入近734亿元，同比增长2.7% [5] - 推出名医数字分身、AI家庭医生、AI养老管家等AI产品，并创新推出AI复杂疾病多学科会诊（MDT）辅助平台 [5] - 拥有约5万名内外部医生团队，其中签约专家医生超3500位，国内合作理赔服务医院数超3.7万家，国内百强医院和三甲医院合作覆盖率100% [6] - 自营康养社区项目已布局5个城市共计6个项目，上海颐年城·静安8号已正式运营，深圳颐年城·福田已投入试运营 [6] - 合作康养社区方面，逸享城佛山体验展示中心启动试运营，后续将在新一线城市布局 [6] - 使用医养服务的客户加保率提升4个百分点；医疗健康权益客户寿险新单件均提升至1.5倍；居家养老权益客户寿险新单件均提升至5.2倍；高品质养老权益客户寿险新单件均提升至23.4倍 [6] - 北大医疗集团2025年营业收入达57.23亿元；平安健康2025年实现营业收入54.68亿元，净利润3.80亿元 [6] 科技赋能与业务发展 - 寿险实现闪赔占比59%，产险车代渠道平均一分钟智能出单占比93% [7] - 产险反欺诈智能化理赔拦截减损105.1亿元，连续三年减损超百亿元 [7] - 实现94%的寿险保单秒级核保；平安AI坐席服务量约17.02亿次，覆盖平安80%的客服总量 [7] - 累计投入超10.88万亿元支持实体经济发展 [7] - 截至2025年末，保险资金绿色投资规模5300.87亿元，绿色贷款余额2664.33亿元 [7] - 2025年绿色保险原保险保费收入764.74亿元，提供乡村产业帮扶资金571.48亿元 [7] 行业背景与公司展望 - 社会加速迈入“长寿时代”，我国60岁及以上老年人口已突破3亿，中国人均预期寿命达79岁 [5] - 行业面临医疗资源不均衡、就医流程复杂、居民支付压力大等痛点 [5] - 董事长马明哲表示，随着金融业回归本源、迈向高质量发展，居民健康、医疗及养老服务需求逐步提升，公司“综合金融+医疗养老”服务体系将迎来新的春天 [7]

核心业绩概览 - 2025年公司实现归属于母公司股东的营运利润1344.15亿元，同比增长10.3% [1][3] - 归属于母公司股东权益首次突破万亿，达10004.19亿元，较年初增长7.7% [3] - 实现归母净利润1347.78亿元，同比增长6.5% [3] - 保险资金投资组合规模达6.49万亿元，较年初增长13.2% [3] - 保险资金投资组合实现综合投资收益率6.3%，同比上升0.5个百分点 [3] 分红政策 - 拟派发2025年末期股息每股现金1.75元，全年股息每股现金2.70元，同比增长5.9% [4] - 全年现金分红总额达488.91亿元，连续14年保持上涨 [4] 寿险及健康险业务表现 - 2025年寿险及健康险业务新业务价值达368.97亿元，同比大幅增长29.3% [5] - 新业务价值率（按标准保费）为28.5%，同比上升5.8个百分点 [5] - 代理人渠道新业务价值同比增长10.4%，人均新业务价值同比增长17.2% [5] - 银保渠道新业务价值同比大幅增长138.0% [5] - 银保渠道、社区金融服务及其他等渠道对新业务价值的贡献占比同比提升12.1个百分点 [5] 医疗养老战略与生态赋能 - 公司持续深化“综合金融+医疗养老”战略 [3] - 2025年使用医养服务的客户加保率提升4个百分点 [7] - 医疗健康权益客户寿险新单件均提升至1.5倍，居家养老权益客户提升至5.2倍，高品质养老权益客户提升至23.4倍 [7] - 医疗养老生态圈自有旗舰北大医疗集团2025年营业收入达57.23亿元 [7] - 平安健康2025年实现营业收入54.68亿元，净利润3.80亿元 [7] 科技赋能与AI应用 - 公司数据库已沉淀33万亿字节数据，覆盖2.51亿个人客户 [9] - 2025年集团超23万员工使用内部智能体平台，开发超7万个智能体应用，全年模型调用36.5亿次 [9] - 推出名医数字分身、AI家庭医生、AI养老管家等产品 [10] - AI医生精准诊断覆盖疾病超1.13万种，辅助诊疗准确率达95.1% [10] - AI复杂疾病多学科会诊诊疗方案准确率近90% [10] - AI+真人医生覆盖集团100%个人客户，AI医生年使用人数近1200万 [10] - 第四季度单次问诊成本同比下降45% [10] 行业背景 - 2025年人身险原保费收入为4.36万亿元，同比增长8.9% [5] - 资本市场高位振荡、利率持续下行，人口老龄化加速发展，居民储蓄、理财及养老等需求提升 [1]