市场要闻 - 中国2025年12月CPI与PPI数据将于1月9日公布，浙商证券预计12月CPI同比增速为0.7%，环比持平；预计12月PPI同比增速为-1.9%，环比持平 [3] - 2026年育儿补贴于1月5日起全面开放申领，全国31个省份均已发放，发放人数超过2400万人，2025年度发放率达80%左右 [4] - 国内成品油价将于1月6日24时迎来2026年首次调整，上一轮调价（12月22日）汽、柴油价格每吨分别下调170元和165元 [5] - 美国12月非农就业数据将于本周五按常规时间公布，凯投宏观预计失业率从4.6%小幅回落至4.5%，花旗集团则预测会上升至4.7% [6] 板块事项 - 2026年国际消费电子展（CES）将于1月6日在拉斯维加斯开幕，联想、海信、TCL、京东方等中国企业参展，智元机器人、松延动力等多家人形机器人企业将首次参展 [8] - 荣耀Power2手机将于1月5日发布，首发联发科天玑8500Elite芯片，安兔兔综合跑分突破240万分，并首发10000mAh青海湖电池 [9] 个股大事 - 中微公司拟以发行股份及支付现金方式购买杭州众硅64.69%股权，杭州众硅主营业务为12英寸高端CMP设备，公司股票于1月5日复牌 [11] - 美克家居披露重组预案，拟通过发行股份及支付现金购买万德溙100%股权，以布局铜缆高速互连领域，公司股票于1月5日复牌 [12] - *ST亚太重整完成，资本公积金转增股本事项已实施，股票于1月5日复牌，除权参考价调整为7.05元/股 [13][14] - 嘉亨家化控股股东拟将股份转让给杭州拼便宜等方，转让价格为33.21元/股，权益变动后，杭州拼便宜及其一致行动人将合计持有公司29.70%的股份，公司控股股东将变更为杭州拼便宜 [15] 限售股解禁 - 本周（1月5日至1月9日）共有36只限售股解禁，按最新收盘价计算，解禁总市值超1600亿元，其中16只个股解禁市值超10亿元 [17] - 百利天恒、国联民生、建设工业三家公司解禁市值超百亿元，具体为：百利天恒解禁市值约96.32亿元，国联民生解禁市值约180.08亿元，建设工业解禁市值约168.95亿元 [17][18][19] 新股日历 - 本周（1月5日至1月9日）将有2只新股发行，分别为沪市主板的至信股份和北交所的科马材料 [21] - 至信股份申购日为1月6日，科马材料招股日为1月5日，网上申购及缴款日为1月6日 [22] 机构后市观点 - 多数机构认为2026年市场有望从“结构牛”向“指数牛”演进，AI应用落地、人形机器人量产、并购重组深化等方向仍是关注焦点 [24] - 中泰证券建议重视AI应用的产业机会，认为计算机板块基本面有望加速向好，且机构持仓处于历史低位 [25] - 华创证券认为，在海外AI算力芯片限制背景下，国产AI算力芯片自主可控刻不容缓，其发展有望提速 [26][27] - 中信证券指出，近期人民币汇率升值预期升温，利好人民币权益资产表现，预计银行息差见底，行业存在估值修复逻辑 [28] - 高盛等多家海外机构预测2026年中国资产在盈利增长、创新加速及估值吸引力下具备持续反弹基础，高盛预测2026年全球股票平均价格涨幅约为13%，若含股息则接近15% [29] 财经大事前瞻 - 1月9日将公布中国12月CPI、PPI年率及月率数据 [37] - 1月9日21:30将公布美国12月非农就业人口变动（季调后，预测值5.3万，前值6.4万）及失业率（预测值4.5%，前值4.6%） [37] - 本周其他重要数据包括：1月7日公布中国12月外汇储备及黄金储备量、美国12月ADP就业人数变动；1月8日公布美国当周初请失业金人数；1月9日公布欧元区11月零售销售数据等 [33][35][36][37]

市场当前格局与短期展望 - 上证指数呈现震荡整固格局，短期内市场整体上行动能相对平缓，预计将以震荡蓄势为主要特征[3] - 市场内部风格与行业轮动速度明显加快，盈利机会更多向部分细分领域集中[3] - 建议采取多看少动策略以规避追涨杀跌风险[3] 中期市场支撑逻辑 - 市场核心支撑逻辑日益清晰，当前态势与2020-2021年行情存在可比性，遵循从政策引导到产业升级再到资金共振的传导链条[3] - A股正处于新一轮政策驱动和产业趋势共同构造的行情初期[3] - 四季度市场将平稳为主，部分机构因年内已获较大盈利更倾向于稳健[3] 2026年市场前景 - 战略性看好人民币权益资产表现，因中国经济新动能全面崛起将推动海外资金重估中国增长模式[3] - 中美关系边际缓和有助于提升风险偏好，全球流动性宽松确定性提升对人民币及权益市场形成呵护[3] - 2026年市场增量资金大概率来自外资和公募基金，人民币对美元有望开启渐进升值之路[3] 资产配置策略 - 建议采取哑铃型资产配置策略，保持均衡配置以应对市场主线切换[4] - 短期布局注重防御性与修复机遇，前期滞涨板块及高股息板块在低利率环境下具备配置价值[4] - 中期主线锚定科技成长与先进制造，围绕国产化进程与新质生产力两大方向进行布局[4] 细分行业布局重点 - 高股息板块配置需考虑红利缩圈逻辑，关注金融、资源能源、公用事业、消费、运营商、交运航空等各有侧重的领域[4] - 在流动性驱动环境下TMT板块更容易成为市场主线，若行情转向基本面驱动则重点关注先进制造[4] - 新质生产力方向聚焦十五五规划提及的新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业，以及量子科技、生物制造、氢能等未来产业[4]