通胀现状与美联储政策 - 核心CPI年率8月预计升至3.1% 7月同比上涨2.9% [1] - 美联储可能在核心通胀3%水平下降息 为1990年代初以来罕见举措 [1] - 去年底核心CPI约3.3%时降息引发争议 失业率未升而长期国债收益率攀升 [1] 金融市场反应 - 黄金价格今年上涨近40% 几乎每日刷新历史高点 [2] - 2年期/30年期美债收益率曲线陡峭化约70个基点 上周触及134个基点的四年新高 [2] - 30年期美债收益率今年实际微跌 企业债利差处于历史低位 [2] 消费者通胀预期 - 纽约联储调查显示8月消费者一年期通胀预期从3.1%升至3.2% 三年期和五年期分别稳定在3%和2.9% [3] - 密歇根大学调查显示一年期和五年期预期分别为4.8%和3.5% [3] - 3%可能正取代2%成为新通胀目标 [3] 政策目标争议 - 过去两年CPI年均2.9% 当前仅2.7% 被质疑是否算价格稳定 [4] - 1992至1999年CPI年均2.6% 被视为经济天堂时期 [4] - 专家呼吁让2%通胀目标退休 主张依靠专业判断而非固定目标 [4]

通胀目标与货币政策 - 土耳其央行维持2025年底通胀预期在24%不变 设定为中期目标 除非重大突发情况不会调整 [1] - 年度通胀率在7月降至33.5% 为2021年11月以来最低水平 较去年5月75.5%峰值大幅回落 [1] - 央行将区分中期目标与预测 因通胀高度不确定导致过去频繁修订预测 [1] 利率政策与货币立场 - 央行7月重启降息 基准利率下调300个基点至43% 自2023年以来利率持续维持在40%以上 [1] - 市场参与者调查显示年底政策利率或降至36.2% [1] - 央行维持货币紧缩立场直至实现价格稳定 紧缩政策已缓解通胀压力并减弱国内需求 [1] 经济增长与外部平衡 - 2025年第一季度土耳其经济同比增长2% 低于上一季度的3% [3] - 私人消费增速明显减弱 对整体经济增长贡献较紧缩前期显著下降 [1] - 第二季度经常账户赤字占GDP比重约为1.3% 预计2025年全年保持长期均值以下 [2] - 7月外贸平衡改善 有助于维持经常账户赤字的温和水平 [1] 通胀结构性与风险因素 - 4月和7月核心通胀指标阶段性上升主要源于服务业定期价格调整 [3] - 服务业通胀持续施压通胀路径 尤其是房租 酒店 咖啡馆和餐饮等类别 [3] - 全球贸易政策不确定性与行业性关税持续实施 地缘政治风险拖累全球经济前景 [3] 通胀前景与挑战 - 通胀预期下降及服务业价格趋缓 预计下半年通胀走势持续下行 [3] - 当前整体通胀水平为全球均值的7至8倍 年底前通胀下行或面临粘性 [4] - 通胀回落主要源于基数效应 内需走弱与汇率稳定等短期因素 结构性压力未根除 [4]

粮油及副食品价格 - 小麦价格环比上涨0.85%至1.19元/500克 [2] - 玉米价格环比上涨1.71%至1.19元/500克 [2] - 面粉价格环比上涨0.45%至2.24元/500克 [2] - 花生油价格维持146.69元/5升 绵白糖和食用盐价格分别稳定在5.50元/500克和2.07元/500克 [2] 肉类及水产品价格 - 猪精瘦肉价格环比下跌1.02%至15.51元/500克 [3] - 五花肉价格环比下跌2.18%至14.36元/500克 [3] - 去骨后腿肉价格环比下跌1.55%至13.96元/500克 [3] - 羊肉价格环比下跌1.37%至34.57元/500克 白条鸡价格环比下跌1.43%至8.94元/500克 [3] - 带鱼价格环比微跌0.18%至16.37元/500克 鲫鱼、鲅鱼和鲤鱼价格保持稳定 [3] 鸡蛋价格 - 集贸市场鸡蛋价格环比微涨0.29%至3.43元/500克 [3] - 超市鸡蛋价格环比下跌0.85%至3.51元/500克 [3] 蔬菜价格 - 监测的17种蔬菜中有14种价格上涨 3种下跌 [4] - 价格上涨主因是高温多雨天气影响产量并增加采收储存成本 [4] 有色金属价格 - 铜价环比上涨1.15%至79581.67元/吨 [5] - 铝价环比上涨0.63%至20643.33元/吨 [5] - 锌价环比上涨0.24%至22493.33元/吨 [5] - 锡价环比上涨2.95%至269116.67元/吨 [5] - 镍价环比上涨1.81%至12.37万元/吨 [5] 化肥价格 - 碳酸氢铵价格环比下跌1.24%至0.80元/公斤 [5] - 氯化钾价格环比下跌2.17%至3.15元/公斤 [5] - 三元复合肥价格环比下跌0.62%至3.22元/公斤 [5] - 尿素价格环比下跌0.49%至2.02元/公斤 [5] - 磷酸二铵价格稳定在4.07元/公斤 [5] 成品油价格 - 92号汽油最高零售价7.22元/升 [6] - 95号汽油最高零售价7.75元/升 [6] - 0号柴油最高零售价6.82元/升 [6] - -10号柴油最高零售价7.22元/升 [6]

货币政策 - 美联储理事鲍曼认为价格稳定的上行风险已经减弱 [1] - 随着经济增速放缓 逐步降息是适当的 [1]

美联储政策观点 - 美联储理事鲍曼表示价格稳定的上行风险已经减弱 [1]

美联储政策评估 - 劳动力市场显示出日益脆弱的迹象 [1] - 价格稳定的上行风险已经减弱 [1]

国际货币基金组织对斯里兰卡货币政策的建议 - 国际货币基金组织建议斯里兰卡货币政策应保持审慎态度 [1] - 价格稳定应作为斯里兰卡货币政策的首要目标 [1]

利率决议 - 欧洲央行维持存款机制利率2% 主要再融资利率2 15% 边际贷款利率2 40%不变 符合市场预期[1][2] - 此前已连续七次会议降息 交易员预计2025年还将再降息22个基点[1] 政策立场 - 通胀已达到2%中期目标 国内价格压力缓解 工资增速放缓[1] - 货币政策立场将根据数据逐次会议判断 未对利率路径作出预设承诺[1] - 欧元区经济展现韧性 但环境仍面临贸易争端等不确定性[1] 资产购买计划 - APP与PEPP投资组合正以稳健节奏缩减 不再对到期证券本金进行再投资[3] - 管委会准备调整所有政策工具以确保通胀稳定 必要时将启用"传导保护工具"[3]

G20财长和央行行长会议公报 - 中央银行的独立性是实现价格稳定目标的关键因素 [1]

经济表现 - 经济实现了稳健增长 [1] - 劳动力市场表现强劲 [1] 价格稳定 - 尚未实现价格稳定 [1]