货币政策立场 - 美联储对降息持开放态度 暗示未来数月可能调整政策 [1][2] - 政策立场将谨慎评估风险 确保一次性物价上涨不演变成长期通胀问题 [2] - 利率水平已较去年更接近中性水平 政策维持紧缩背景下需调整立场 [2] 经济与就业状况 - 就业增长面临下行风险 劳动力市场与经济增长已出现显著放缓 [1][2] - 美国经济在高关税与收紧移民政策背景下仍展现韧性 [2] - 美联储始终在实现最大就业和物价稳定的双重使命间保持平衡 [2] 通胀形势 - 7月核心PCE物价同比上涨2.9% 关税已推高部分商品价格 [2] - 通胀上行风险依然存在 关税效应可能是一次性冲击但可能推升通胀预期 [2] - 美联储修订货币政策战略 取消平均通胀目标制并回归灵活通胀目标 [2] 政策框架调整 - 美联储发布修订后的《长期目标与货币政策战略声明》 [2] - 必须坚定维护2%的通胀目标以保持长期预期稳定 [2]

在政策立场上，鲍威尔称，美联储利率水平已较去年更接近"中性"，未来将谨慎评估风险，确保不会让 一次性物价上涨演变成长期通胀问题。他重申，美联储将始终在实现最大就业和物价稳定的双重使命间 保持平衡。同时，鲍威尔提到，过去五年高通胀的经历表明，美联储必须坚定维护2%的通胀目标，以 保持长期预期稳定。 鲍威尔在讲话中暗示尽管当前通胀上行风险依然存在，但美联储仍可能在未来数月降息。 在通胀方面，鲍威尔指出关税已推高部分商品价格，7月核心PCE物价同比上涨2.9%。他强调，关税效 应可能是一次性冲击，但若通胀预期被推升，风险不可忽视。 当地时间8月22日，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上表示，当前形势暗示就业增长面临 下行风险，风险平衡点的变化可能要求调整政策。鲍威尔称，美联储对降息持开放态度。 鲍威尔暗示美联储仍可能在未来数月降息 鲍威尔指出，美国经济在高关税与收紧移民政策背景下仍展现韧性，但劳动力市场与经济增长已出现显 著放缓。他强调，在政策维持紧缩的背景下，经济前景及风险变化或需调整政策立场。 当天，美联储还发布了修订后的《长期目标与货币政策战略声明》。修订要点包括取消"平均通胀目标 制"，回归灵活通胀 ...

当地时间8月22日， 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上表示，当前形势暗示就业增长面临 下行风险，风险平衡点的变化可能要求调整政策。鲍威尔称，美联储对降息持开放态度。 在政策立场上，鲍威尔称，美联储利率水平已较去年更接近"中性"，未来将谨慎评估风险，确保不会让 一次性物价上涨演变成长期通胀问题。 他重申，美联储将始终在实现最大就业和物价稳定的双重使命 间保持平衡。同时，鲍威尔提到，过去五年高通胀的经历表明，美联储必须坚定维护2%的通胀目标， 以保持长期预期稳定。 当天，美联储还发布了修订后的《长期目标与货币政策战略声明》。修订要点包括取消"平均通胀目标 制"，回归灵活通胀目标等。 来源：央视新闻客户端 监制：曹红艳审核：杜秀萍 编辑：张萌 校对：刘莉 鲍威尔指出，美国经济在高关税与收紧移民政策背景下仍展现韧性，但劳动力市场与经济增长已出现显 著放缓。他强调，在政策维持紧缩的背景下，经济前景及风险变化或需调整政策立场。 鲍威尔在讲话中暗示尽管当前通胀上行风险依然存在，但美联储仍可能在未来数月降息。 在通胀方面，鲍威尔指出关税已推高部分商品价格，7月核心PCE物价同比上涨2.9%。他强调，关税效 应可能是 ...

当地时间8月22日，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上表示，当前形势暗示就业增长面临下行风险，风险平衡点的变化可能要求调整政策。 鲍威尔称，美联储对降息持开放态度。 鲍威尔暗示美联储仍可能在未来数月降息 鲍威尔指出，美国经济在高关税与收紧移民政策背景下仍展现韧性，但劳动力市场与经济增长已出现显著放缓。他强调，在政策维持紧缩的背景下，经济 前景及风险变化或需调整政策立场。 当天，美联储还发布了修订后的《长期目标与货币政策战略声明》。修订要点包括取消"平均通胀目标制"，回归灵活通胀目标等。 （来源：央视财经） 盘面上，美股三大股指早盘大幅拉升，截至发稿，道指、纳指涨近2%，标普500指数涨超1.5%，纳斯达克中国金龙指数涨超2.5%。 | 田 0 M 03 | 价格 = | 涨跌幅 ◆ | | --- | --- | --- | | 道琼斯指数 | 45669.45 | +1.97% | | .DJI | | | | 标普500指数 | 6473.61 | +1.62% | | .SPX | | | | 纳斯达克综合指数 | 21514.68 | +1.96% | | .IXIC | | | | 纳斯达克 ...

美联储政策信号 - 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上表示就业面临下行风险上升 政策立场调整可能成为恰当之举 [1][17] - 鲍威尔称美联储对降息持开放态度 强调劳动力市场与经济增长已出现显著放缓 [17] - 美联储发布修订后的《长期目标与货币政策战略声明》 取消平均通胀目标制并回归灵活通胀目标 [17] 利率预期变化 - 交易员加大对美联储9月降息的押注 CME数据显示9月降息25个基点概率飙升至91.1% [1] - 市场再次完全定价美联储将在年底前降息两次 [1] 美股市场反应 - 美股三大指数齐涨 道指涨1.82% 纳指涨1.83% 标普500指数涨1.52% [1] - 大型科技股集体上涨 特斯拉涨超5% [3] - 特斯拉现价336.440美元 涨幅5.10% 亚马逊涨2.05% 脸书涨2.03% 谷歌涨2.01% 英伟达涨1.57% 苹果涨1.53% 微软涨1.17% [4] 外汇市场波动 - 美元指数直线下挫跌破98关口 报97.8371 日内跌0.82% [4] - 非美货币上扬 离岸人民币对美元汇率报7.16817 [4] - 日元对美元汇率升破148和147关口 现报146.912 欧元对美元汇率报1.17054 [6] 大宗商品表现 - 国际金价上涨 现货黄金突破3370美元/盎司 [8] - 伦敦金现报3373.543美元/盎司 较前日上涨35.143美元 涨幅1.05% [9] - 现货白银日内涨超2% 现报38.965美元/盎司 [8] - 比特币涨至115860美元 24小时涨幅2.27% 以太坊涨至4614.22美元 24小时涨幅近8% [10] 中概股表现 - 热门中概股普遍走高 中国金龙指数涨超1.5% [12] - 名创优品大涨超15% 蔚来涨近14% 拼多多涨超4% 金山云和阿里巴巴涨超3% 小鹏汽车和禾赛科技涨超2% [12] - 名创优品现价25.535美元 涨幅15.18% 公司旗下TOP TOY完成淡马锡领投的战略融资 投后估值约100亿港元 [13] - 美银证券上调名创优品目标价从32港元至46.9港元 因第二季度收入和非国际财务报告准则净利润分别增长23%和11% [14] - 蔚来现价6.314美元 涨幅13.97% 公司发布全新ES8车型 预售价比上一代正式售价低 [16] 政治压力事件 - 特朗普警告解雇美联储理事丽莎·库克 要求其辞职 [18] - 库克回应称不会因威胁辞职 将继续履行职务 [18]

美联储政策立场转变 - 美联储主席鲍威尔表示就业面临的下行风险上升 风险平衡转变可能需要调整政策立场[1][2] - 美联储一致通过新政策框架 采用灵活通胀目标制并取消通胀补偿策略 当目标冲突时要求采取平衡应对方式[2] - 货币政策没有预设路线 将仅根据数据评估和经济前景及风险平衡做出决定[3] 降息预期与市场定价 - 交易员加大对9月降息押注 CME美联储观察显示9月降息25基点概率飙升至91.1% 维持利率不变概率为8.9%[1] - 再次完全定价美联储年底前降息两次[1] - 高盛预计美联储今年进行三次25基点降息 理由包括7月非农就业数据及前两月修正显示就业增长明显放缓[3] 全球风险资产表现 - 美股三大指数均涨超1% 道指大涨1.7% 纳指涨1.64% 标普500指数涨1.42%[1][5] - 欧洲STOXX 600指数突破3月份所创收盘历史最高位[5] - 美元指数直线跳水跌0.8%至日内低点[5] 科技股与巨头表现 - 彭博美股七巨头指数涨幅扩大至2%[5] - 特斯拉大涨超5% 谷歌亚马逊博通涨超2% 英伟达微软苹果Meta均涨超1%[5] 中国资产强势爆发 - 纳斯达克中国金龙指数涨2%[1]后进一步大涨2.4%[5] - 两倍做多沪深300ETF一度暴涨超6%[1]后大涨超5%[5] - 中国科技ETF大涨超5% 三倍做多富时中国ETF和两倍做多中国互联网股票ETF大涨超4%[5] 热门中概股集体大涨 - 名创优品大涨超14% 蔚来大涨超12% 老虎证券涨超9%[5] - 金山云满帮雾芯科技涨超7% 富途控股涨超6%[5] - 阿里巴巴拼多多小马智行亚朵等涨超3%[5] 外资对中国资产展望 - 美国银行7月全球基金经理调查显示海外机构对中国增长预期连续4个月改善[5] - 富兰克林邓普顿表示中国股市尤其港股仍受青睐 因估值具极高吸引力且关税不确定性缓解提升盈利可预测性[6] - 摩根大通资产管理指出A股和港股市场相对发达市场估值有明显折价[6] 加密货币市场表现 - 加密货币市场全线拉升 以太坊过去24小时内涨幅超7% 比特币涨超1%[1] 通胀与关税影响 - 鲍威尔称关税对消费者价格影响现在清晰可见 预计未来几个月内累积 但时间和数量具很大不确定性[2] - 关税对价格上行压力可能刺激更持久通胀动态 需要评估和管理这一风险[2] - 短期内通胀风险偏向上行 就业风险偏向下行 形成充满挑战局面[2]

美联储政策框架演变 - 美联储将于周五发布新货币政策框架 以适应过去五年通胀飙升和就业充足的经济状况 新框架将强调稳定通胀是良好劳动力市场的基础 [1] - 2020年框架承诺不会仅因通胀威胁就抑制劳动力市场增长 力求实现广泛且包容的就业目标 但该措辞已被疫情期间通胀飙升所颠覆 [1] - 新框架可能将部分理念限定在经济异常疲软或通胀异常低迷时期 不会完全摒弃2020年表述 [1] 政策调整背景与批评 - 当前政策框架因引入复杂机制遭受批评 这些机制可能延缓了美联储2021年对通胀抬头的应对 [2] - 2020年框架允许通胀在一定时间适度超过2%以弥补低于2%的影响 该策略源于2007-2009年衰退后利率从近零水平上调的经验 [2] - 前美联储副主席克拉里达指出2020年框架在通胀低于目标和长期停滞环境中适用 但2025年经济环境已发生变化 [2] 双重使命重新权衡 - 美联储当前挑战是避免显得为优先控通胀而放弃劳动力市场 需平衡稳定通胀与充分就业两大国会授权目标 [3][4] - 政策制定者观点发生转变 不再认为通胀与就业存在必然权衡 低失业率不被视为通胀将至的信号 [3] - 失业率降至极低水平同时通胀下降 推翻了需高失业率才能降低通胀的主流经济学预测 [3] 利率环境变化 - 美联储当前基准利率维持在4.25%-4.50% 去年曾高出整整1个百分点 更接近前几十年水平 [2] - 2008年3月至2022年9月期间 利率从未超过2.5% 显示当前利率环境与过去十年存在显著差异 [2] 政策理念演进 - 鲍威尔采用新表述：稳定通胀是就业市场发挥潜力的必要条件 使抗通胀措施合理化称其符合就业目标 [4] - 该思路回归前美联储主席格林斯潘平衡双重使命的方式 强调必须优先实现物价稳定为充分就业奠定基础 [4] - 2020年政策框架因聚焦解决收入不平等问题遭到共和党批评 被讽刺称为"觉醒的美联储" [3]

智利央行国际储备积累计划 - 智利央行将在未来三年内启动国际储备积累计划 每日最高可积累2500万美元 [1] - 该计划是金融管理战略的一部分 旨在逐步用本国国际储备取代部分现有的外币信贷额度 [1] - 计划将于8月8日启动 预计三年内累计约185亿美元 [1] - 措施将每六个月进行一次审查 可能根据市场条件变化进行调整 [1] - 该措施符合通胀目标制和浮动汇率制度 [1]

白银t+d行情 - 白银t+d当前交投于8412元/千克，较开盘价8500元/千克下跌但日内仍上涨2.85% [1] - 盘中最高触及8500元/千克，最低下探8382元/千克，短线走势偏向看涨 [1] - 技术面显示上方阻力位在8500-8530元/千克区间，下方支撑位在8150-8190元/千克区间 [3] 日本经济与货币政策 - 日本实际工资持续改善但历史负增长缺口仍制约消费能力，需通过持续性薪资增长巩固内需 [2] - 2024年"春斗"劳资谈判平均加薪幅度达5.46%，连续第二年超越前期水平，强化工资-物价正向循环 [2] - 核心CPI略低于2%政策目标，基本通胀与整体通胀缺口预计逐步收敛，进口价格传导压力趋弱 [2] - 日本央行拟通过全国银行网点价格监测网络强化通胀目标制公信力，为政策调整提供数据支撑 [2] - 工资增速超预期叠加通胀回落趋势为2024年10月加息窗口奠定基础 [2] 日本消费与通胀 - 消费呈现温和增长态势，但需警惕食品价格上行对家庭消费的挤压效应 [2] - 成本推动型通胀（如稻米价格上涨）的挤压效应有望缓解 [2] - 关税政策可能对工资增速产生"先抑后扬"的阶段性影响 [2]

美国主权信用评级下调 - 穆迪将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1 这是历史上美国首次同时失去三家主要评级机构的AAA评级 标普2011年下调 惠誉2023年下调 [1] - 下调理由为债务负担激增和财政赤字失控 预计2035年财政赤字达GDP的9% [1] - 评级下调象征意义大于实际意义 美国财政状况虽失控 但美联储印钞能力使国债违约可能性极低 [1] 美国财政与货币政策 - 美国税改法案因共和党内部分歧未能通过众议院预算委员会 财长贝森特7月4日前完成立法的希望渺茫 [2] - 穆迪认为特朗普税改永久化将带来未来十年4万亿美元结构性赤字 当前财政方案无法实质性削减支出 [2] - 美联储主席鲍威尔表示将修改货币政策框架 从平均通胀目标(AIT)转为仅关注当下通胀(IT) 因经济条件显著变化 [2] 美国经济数据与预期 - 5月密歇根大学消费信心指数降至50.8 消费预期跌至46.5(45年低位) 通胀预期升至7.3%(1981年后最高) [3] - 长期通胀预期进一步涨至4.6% 金融预期为2009年以来新低 数据反映消费下滑与通胀压力 但可能低估关税战暂停影响 [3] - 华尔街多数预测2023年温和增长或温和衰退 美联储或等待关税政策明朗化后决定利率路径 预计9月首次降息全年降息50基点 [4] 特朗普政策风格分析 - 特朗普政策逻辑被归纳为"交易主义" 通过极限施压、无底线威胁实现目标 过程混乱但注重结果 [5][6] - 其关税战战术源自《交易的艺术》一书 包括漫天要价制造筹码、多议题施压制造恐慌、最终部分达成目标 [5] - 这种策略破坏国际信誉和贸易秩序 大国采用地产商式交易逻辑将损害百年积累的软实力 [6] 市场动态 - 纳斯达克指数上周上涨超7% 引领全球股市向好 美伊核谈判进展推动油价反弹 地缘政治趋稳使金价走软 [1] - 美国十年期国债收益率上行 收益率曲线变陡 市场关注财政赤字可持续性 [1] - 美元指数变化不大 美联储政策调整预期未对汇率产生显著影响 [1]