然而，出乎特朗普预料的是，中国不仅反击激烈，而且将关税战演变成了涉及稀土等关键战略矿产的"供应链之争"。在整个对抗过程中，中国并没有盲目挥 舞大棒，而是精准打击特朗普政府的软肋。除了稀土出口管控外，还对美国农业产品和机械设备实施了针对性的加税，这些恰恰打中了特朗普支持者选区的 经济命脉，招招致命。 大家想想，特朗普的根本利益到底在哪里？是金钱还是权力？显然是权力。中国的古训说得好："有权便有钱。"特朗普最核心的诉求，就是确保自己权力的 稳固和基本盘的稳定，否则拜登及民主党人随时可能将他扫地出门。这正是中国智慧的体现：既然打，就狠狠地打，利用一切矛盾，让对手疲于应付。特朗 普当时有些慌乱，意识到不能再按老套路来了，于是才促成了6月的中美伦敦会谈。 特朗普第二次入主白宫后的头四个月里，强烈的单边主义和扩张主义倾向表现得格外明显。他发动的全球关税战，显然就是针对中国展开的，还扬言要颠覆 现有的全球贸易体系，企图重塑规则。到了4月份，全球范围内的"对等关税"大战全面爆发。短短4月2日至16日的十多天里，美国对中国商品的关税率从 34%迅速飙升至245%，增长惊人。 在这场博弈过程中，美国每加一次关税，中国都会迅速做出 ...

海外经济与政策 - 特朗普政策对预期冲击最大的阶段已过去，但对经济的负面影响下半年或将逐步显现[1] - 美国减税法案预计在未来十年内增加2.3万亿美元赤字，结合利息支出总债务将增加3.1万亿美元[24][26] - 美联储降息需满足美元企稳、非美经济体货币政策宽松或出现严重风险事件等条件[22] - 美国滞胀风险加剧，消费和非住宅投资增速可能明显放缓，拖累整体增长中枢下移[2][31] - 黄金在滞胀环境下表现稳健，1974年和1979年滞胀时期涨幅分别达60%和150%[38][40][41] 贸易与关税动态 - 特朗普可能采用“双轨”关税方案，根据《1974年美国贸易法》第122条实行150天最高15%税率关税，并根据301条款定制化关税[9] - 日本占美国进口比重4.5%，对等关税税率为10%；韩国占比4.0%，对等关税税率为10%[14] - 全球贸易摩擦或从关税战转向供应链之争，中美较量集中在出口限制与反限制[15][16] 国内经济与政策 - 中国出口或因“抢出口”需求前置而增速回落，全球制造业PMI新订单指数显示外需弱化[42][43] - 新型政策性金融工具额度预计5000亿元，有望带动6-6.5万亿元有效投资，重点支持科技创新领域[50] - 房地产需求端刺激政策加码，住房公积金利率下调，专项债发行加快以支持收储和城改[44][55] - 国内制造业单位从业人员增加值与美国差距较小，制造业劳动生产率高于服务业[47][49] - 存款利率“非对称”下调为再次降息预留空间，结构性货币政策工具利率普遍下调0.25个百分点[57][58]