摩根大通CEO警告与市场反应 - 摩根大通首席执行官杰米·戴蒙警告称，若美国政府无法遏制联邦赤字膨胀，债券市场将面临"崩溃"风险 [1] - 美国财政部长回应称戴蒙过往类似警告未成现实，观察人士认为其意在提示员工警惕债券投资风险 [1] 长期债券市场动态 - 5月底美国长期债券收益率攀升至5%以上，逼近2007年以来最高位，反映投资者对预算赤字背景下持有长期债券的担忧 [2] - 6月12日美国30年期国债拍卖情况良好，但其他国家长期债券需求令人忧虑 [5] - 长期债券收益率攀升部分源于美国经济放缓而非崩溃，叠加通胀持续高于预期及投资者对政府偿债能力的关注 [5] 债券市场结构性变化 - 长期债券因存续期长、利息支付多，价格和收益率波动显著大于短期债券 [5] - 2024年美国短期债券收益率因对美联储政策敏感性下降，而长期债券收益率呈上升趋势，显示投资者对美债担忧加剧 [5] 全球债务与财政风险 - 2025年第一季度全球债务达324万亿美元新高，主要受中国、法国和德国推动 [6] - 通胀和利率飙升使大规模借贷难以为继，若收益率持续高位且财政未改善，部分债务偿还成本将不可承受 [6] - 穆迪5月取消美国最后最高信用评级，因担忧债务和赤字削弱其全球资本首要目的地地位 [6][7] 长期债券收益率影响 - 长期债券收益率飙升冲击抵押贷款、汽车贷款、信用卡利率等，若持续高位将推高政府借贷成本 [7] - 收益率上升吸引外国投资者购买日本债券，可能导致其他国家债券买家减少 [8] 未来政策与经济情景 - 特朗普关税措施可能加剧通胀压力推高债券收益率，但贸易战也可能抑制经济活动促使央行降息 [8] - 可能出现滞胀（物价飙升与经济零增长），增加货币政策不确定性，迫使美联储在支持增长与抑制通胀间艰难抉择 [8]

美国债务与赤字问题 - 美国财长贝森特坚决表示"美国永远不会违约" 直接回应摩根大通CEO戴蒙关于债市将"崩溃"的警告 [1] - 国会预算办公室警告美国债务占GDP比重将在未来几年超过1940年代峰值 [1] - 特朗普"大漂亮法案"预计将在未来十年增加约3万亿美元债务 但政府声称预测未考虑经济增长带来的收入提升 [2] 特朗普预算法案争议 - 特朗普政府坚持认为新法案不会增加赤字 并称进口关税将带来"可观"收入提升 可能增加数万亿美元政府收入 [2] - 众议院议长约翰逊表示法案将刺激巨大经济增长并减少赤字 [2] - 马斯克批评该"大规模支出法案"破坏政府效率部门的成本削减工作 [2] 摩根大通CEO的警告 - 戴蒙认为美国政府"大规模过度"支出和美联储量化宽松政策已为债市埋下定时炸弹 可能导致债市"崩溃" [3] - 戴蒙警告若美国陷入衰退 政府赤字占GDP比例可能从7%升至10% [3] - 戴蒙坦言摩根大通可能在危机中受益并赚更多钱 [4] 政治环境与市场反应 - 提高债务上限问题受制于国会争吵和共和党内部斗争 参议院部分议员对高支出水平和债务限额增加表示不安 [2] - 戴蒙表示"债券义警"可能卷土重来 但未明确危机发生时间表 [3]

印巴军事冲突 - 印度军方首次证实在与巴基斯坦的冲突中损失数量不明的战斗机，但否认巴方声称击落6架的说法[1] - 冲突持续四天，涉及空袭、无人机、导弹打击及边境交火，是半个世纪以来最严重的拥核国家间冲突[2] - 印度国防参谋长承认战术错误并已进行修正调整，两天后重新出动战机实施远程打击[1] - 冲突由4月22日印控克什米尔袭击事件引发，印度指控巴基斯坦策划恐怖袭击，巴方否认[2] 欧盟对美国钢铁关税的回应 - 欧盟批评特朗普将钢铁进口关税从25%提高至50%的决定，称其破坏协商努力并增加经济不确定性[3] - 欧盟警告已准备好实施反制措施，包括针对美国加征关税的回应[3] - 特朗普加税决定直接施压依赖工业金属生产的制造商[4] 摩根大通CEO对债券市场的预警 - 摩根大通CEO戴蒙预测若美国不解决36万亿美元国家债务问题，将导致债券市场崩溃[6][7] - 众议院通过的法案将使十年内预算赤字增加2.7万亿美元，加剧债市抛售，10年期国债收益率上升0.25个百分点至4.418%[7] - 穆迪因债务负担取消美国AAA信用评级，5月21日国债拍卖需求疲软进一步引发担忧[7] - 戴蒙指出2008年后银行监管限制其持有债券灵活性，可能加剧信贷市场冻结风险[7] - 财政部长承诺放宽银行资本要求以增持国债，但戴蒙认为实质性改革缺位将导致清算时刻[8] 美元储备货币地位风险 - 戴蒙警告若美国经济军事力量持续衰退，美元作为全球主要储备货币地位可能不保[8] - 强调需立即整顿财政状况及治理能力以维持长期竞争力[8]

债市危机预警 - 摩根大通CEO戴蒙警告美国政府大规模过度支出和美联储量化宽松政策已为债市埋下定时炸弹 可能导致债市崩溃 [1][2] - 戴蒙预测债市危机可能在6个月至6年内爆发 并呼吁改变债务轨迹和做市商能力 [2] - 戴蒙此前曾预计美国国债市场将出现小风波 迫使美联储干预 并批评银行补充杠杆率等监管规定限制做市能力 [2] 美国内部问题 - 戴蒙认为美国最大威胁是内部敌人 包括管理不善的价值观 能力和治理问题 [3] - 戴蒙呼吁改革政府许可 监管 移民 税收 学校和医疗系统 称解决后经济年增长率可达3% [3] - 美国2022年政府赤字达2万亿美元 占GDP7% 戴蒙警告衰退时赤字率可能升至10% [3] 税收政策建议 - 戴蒙支持对套利交易收益征税 建议用600亿美元额外收入扩大所得税抵免范围 [4] - 戴蒙反对大幅减免州和地方政府税收(SALT)抵扣 呼吁国会优先通过税收立法草案 [5] 潜在市场影响 - 戴蒙表示债市危机时摩根大通可能受益 但否认公司喜欢危机 [2] - 戴蒙认为市场会因危机恐慌 但摩根大通将保持稳定并可能盈利 [2]