日本政府债券发行计划调整 - 日本政府计划在下一财年将新发超长期政府债券规模降至约17万亿日元（1090亿美元）为17年来最低水平[1] - 财务省计划对20年期、30年期及40年期日本国债的月度发行额各削减1000亿日元[2] - 财务省将维持10年期国债发行量不变下一财年可能发行31.2万亿日元每月发行额保持2.6万亿日元[1][2] - 财务省还将保持2年期日本政府债券每月2.8万亿日元、5年期债券每月2.5万亿日元的发行额不变[2] 政策调整背景与市场影响 - 此举旨在缓解市场对债券供应过剩的担忧以及应对超长期国债收益率创历史新高的压力[1] - 市场此前普遍预期首相高市早苗提出的大规模支出计划及扩张性财政政策将引发巨额政府债券发行从而推高收益率[1] - 此次削减是继本财年将超长期国债发行规模从24.6万亿日元削减至21.4万亿日元后的进一步大幅收缩[2] - 该举措反映出政府在推动经济刺激与遏制债务成本之间所面临的艰难权衡[1] 财政政策与预算动态 - 高市早苗政府自10月上台以来强调需要专注于振兴经济并暗示将淡化恢复财政状况的目标[3] - 政府预计将于周五敲定规模创纪录的下一财年年度预算该预算基于11月编制的21.3万亿日元刺激计划[3] - 随着债券收益率攀升政府已淡化了激进财政支出的言论高市早苗表示政府不会诉诸“不负责任”的债务发行或减税[3]

黄金市场分析 - 核心观点：黄金价格在美联储议息会议前表现谨慎，短期面临不确定性，但技术面仍处于上行趋势，需关注关键支撑与阻力位 [1][5][6] - 消息面要点：现货黄金交投于4193美元/盎司附近，周一小幅下跌，因投资者在美联储货币政策会议前保持谨慎，市场预期美联储或鹰派降息 [1][5] - 消息面要点：美元指数盘中交易价格约为99.07，在亚洲交易时段一度跌至98.79后出现小幅反弹 [1][6] - 消息面要点：美国10年期国债收益率已接近4.180%，为自9月26日以来的最高值，债券收益率攀升是看空黄金的理由之一 [1][6] - 技术面要点：黄金技术面虽仍处上行趋势，但动能正在衰减，需重点关注4175-4200美元区间的支撑 [2][7] - 技术面要点：若金价有效跌破4175-4200美元区间，短期趋势线以及4100美元整数关口将重新成为市场焦点 [2][7] - 技术面要点：上行方向阻力位位于4220-4270美元区间，若突破该阻力区间，金价才有望再度向历史新高发起冲击 [2][7] - 操作策略：黄金今日短线操作思路上建议以回踩低多为主，反弹高空为辅，上方短期重点关注4220-4240一线阻力，下方短期重点关注4170-4150一线支撑 [2][7] 原油市场分析 - 核心观点：原油价格受地缘事件与供应中断推动短期偏紧，但中长期由全球产量增长主导，市场处于“短期偏紧、长期偏松”状态 [3][8] - 消息面要点：美原油交投于58.85美元/桶附近，油价周一显著下跌超2%，主要受伊拉克大型油田恢复生产以及市场持续关注乌克兰和平谈判影响 [3][8] - 消息面要点：布伦特原油徘徊在每桶64美元下方，西德克萨斯中间基原油稳定在60美元附近 [3][8] - 消息面要点：市场对印度从俄罗斯持续吸收原油的关注度升高，该因素在能源紧缩背景下有效支撑了短线价格 [3][8] - 消息面要点：近期乌克兰针对俄罗斯能源设施的行动加剧供应波动，黑海地区的CPC终端装载受阻，使实货原油价格得到进一步支撑 [3][8] - 技术面要点：原油日线图级别呈次要震荡，K线阴阳反复交替，向前期低点56美元附近进行测试 [4][9] - 技术面要点：若56美元强支撑位被跌破，则原油走势中期将进入下行节奏 [4][9] - 技术面要点：原油短线（1H）走势震荡上行，整体保持在宽幅上行通道内，但MACD指标显示多头动能出现减弱信号 [4][9] - 操作策略：原油今日操作思路上建议以反弹高空为主，回踩低多为辅，上方短期关注60.0-61.0一线阻力，下方短期关注57.5-56.5一线支撑 [4][9]

全球长期债券收益率上升 - 美国30年期国债收益率一度逼近5% 2年期与30年期利差扩大至2021年12月以来最高水平[1] - 日本30年期国债收益率达3.28%创历史新高 英国30年期收益率达5.752%为1998年以来最高 德国30年期收益率升至3.37%接近14年高位[1] - 投资者担忧政府债务可持续性和通胀压力 大规模抛售长期国债转向避险资产[1][2] 政治因素对债券市场影响 - 日本自民党参议院选举失利引发政治动荡 市场质疑政府财政纪律遵守情况[1] - 法国长期借贷成本升至2011年最高 因国民议会信任投票引发政局动荡担忧[2] - 英国财政大臣将公布秋季预算案 投资者对财政措施感到不安推高借贷成本[1] 经济政策与市场反应 - 德国打破财政紧缩政策 宣布基础设施和国防巨额投资计划 可能推高欧元区长期利率[2] - 市场担忧特朗普政府关税政策加大通胀压力 加剧债券收益率飙升态势[1] - 国际现货黄金价格触及每盎司3577美元创历史新高 因投资者转向避险资产[2]