黄金市场近期表现与驱动因素 - 截至周四当周，黄金价格本周累计上涨3.4%，在非农数据公布前企稳[1] - 隔夜因美国1月3日当周首次申请失业救济人数略低于预期，黄金整体变动不大，尾盘温和收高[1] - 现货白银连续第二个交易日走低[1] 12月非农就业数据市场预期 - 市场预计12月非农就业将增加5.5万，低于前值6.4万[1] - 预计失业率从四年高位4.6%降至4.5%[1] - 预计平均每小时工资月率升至0.3%，前值为0.1%[1] - 11月和12月美国适逢假期购物季，服务业和零售业就业可能受季节性因素带动增加[1] - 若薪资月率确如预期升至0.3%，则表明劳动力市场呈现暂时性“量缩价涨”的结构性紧张[1] 非农数据对美联储政策及黄金市场的影响分析 - 12月就业数据将为市场提供关键线索，以判断美联储在2025年连续三次降息后是否会再次降息[1] - 彭博经济研究指出，非农数据预计显示就业形势强劲，但失业率应保持稳定，这些相互矛盾的信号不太可能促使美联储恢复降息[1] - 报告显著强于预期：市场将推迟对首次降息时点的预期，1月和3月的降息预期都会明显下降，对于黄金而言将是利空，需关注4400美元关口支撑[4] - 符合或略超预期：既不会破坏降息前景，又未引发衰退恐慌，黄金可能在当前相对高位区间内整理[4] - 显著弱于预期：降息预期升温叠加避险情绪，金价有望快速拉升，挑战近期高点[5] - 今晚的非农数据是开年首个重磅数据，其结果将对市场产生“牵一发而动全身”的影响，可能引发较大市场波动[4] - 当前市场正处于对美联储政策路径极度敏感的时期，金价在近期大涨后正处于高位震荡和获利回吐阶段[4] 数据解读的其他关键要点 - 需关注报告中对前两个月数据的修正值，修正可能改变市场对就业趋势的整体判断[3] - 数据公布后，美联储官员的评论（包括对通胀的担忧）将影响市场对政策路径的解读[4] 黄金中长期前景与核心逻辑 - 汇丰最新预计，受地缘政治风险和债务上升的影响，黄金价格在2026年上半年可能上涨至每盎司5000美元[4] - 汇丰将2026年黄金平均价格预测从每盎司4600美元下调至4587美元，理由是价格上涨可能会在今年晚些时候引发价格回调[4] - 支撑黄金的核心逻辑（如全球央行购金、地缘政治不确定性）并未改变[5] - 在数据公布前后，市场波动性会急剧放大[5]

日本财政状况与国债市场 - 日本财政状况依然紧张 2026年预算可能出现恶化 [1] - 预算平衡状况在近年改善后 预计2026年将出现恶化 [1] - 日本国债已通过更高风险溢价对预期政府支出增加作出反应 [1] 政府政策与市场反应 - 政府正通过投资和加强防卫能力来专注于增长 [1] - 10年期日本国债收益率下跌1.9个基点至1.792% [1] - 30年期日本国债收益率上涨0.4个基点至3.331% [1]

黄金价格表现 - 现货黄金价格在10月17日凌晨突破4300美元/盎司，随后进一步涨破4370美元/盎司，创下历史新高 [1] - 国内多个品牌足金饰品价格突破1200元每克 [3] - 具体品牌金价显示，城隍珠宝、红花生草、亚一金店、宝庆银楼、平日、齐鲁金店、太阳金店等足金价格在每克1069元至1248元之间 [4] 黄金价格上涨驱动因素 - 美联储降息预期升温为黄金交易热潮提供支撑 [4] - 美国联邦政府“停摆”及其对美国经济可能造成的冲击影响市场 [4] - 全球央行的购金热潮以及黄金ETF持仓的增加助推贵金属走高 [5] - 全球央行、机构投资者及个人投资者出现将部分配置在美国国债上的资金转向黄金的趋势 [5] 机构观点与未来展望 - 美国银行指出，白宫“非传统的政策框架”将持续利好黄金 [5] - 美国财政赤字扩大及债务上升等因素预计将推动金价在明年继续走高 [5] - 美国银行分析认为，白银即将迎来连续第五年的结构性供应短缺，供应紧张或对银价形成支撑 [5]