光伏产业技术迭代

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关于供给出清路径与时点的思考暨光储策略会预热
2025-06-09 23:30
纪要涉及的行业 光伏行业 核心观点和论据 - **行业现状严峻**:持仓比例仅 1.83%,扣除逆变器后电池、组件和辅材持仓更低;自 2023 年四季度起连续约 6 个季度亏损,制造环节亏毛利,硅料和硅片亏现金流,电池组件价格下降;龙头威马农机裁员超一半,三四线企业如益通新能源等约七八家被国资委接管 [1][2][3][10]。 - **核心矛盾为供需不顺**:当前需求波动不大,供给产能过剩,以往靠需求超预期解决矛盾的方式不再可行 [10]。 - **未来有两大驱动因素**:政策变化和技术迭代预计年底有重大变化,政策影响硅料标的,技术迭代集中于电池片环节 [6][21]。 - **解决途径有两种**:政策干预需政府淘汰落后产能、合并重组及反向刺激;自然出清靠电池片技术迭代提升效率,如 Topcon 技术优化可提高功率 [11]。 - **发展呈阶段性特征**:初期二线企业困境,龙头有望扭亏,后续需求消化和技术进步提升龙头盈利能力 [3]。 其他重要内容 - **投资策略**:关注政策影响的硅料标的和技术迭代的电池片环节相关企业,如通威时代、晶澳科技等;八九月份开始逐步布局股价,6 月上海光伏展与龙头交流储备 [19][20]。 - **市场拐点**:7 月和 12 月政策可能出台,年底技术迭代关键期,企业扭亏、开工率近 70%为市场拐点 [16][17][20]。
硅片综合市占率下滑,TCL中环如何扭转颓势?
第一财经· 2025-04-28 20:33
"经营战略偏差、业务结构存在短板以及一些经营决策失误。"TCL中环(002129.SZ)董事长李东生在 年报中对业绩巨亏原因如是说明。 2024年受行业阶段性去产能影响,主产业链上市公司普遍亏损。TCL中环作为硅片领域龙头企业,核心 竞争力是成本领先以及初创了210大尺寸硅片,但行业寒冬中,决策失误被放大,使得公司的经营业绩 恶化程度尤其突出。 在行业自律减产驱动下,TCL中环一季度的净利润环比减亏。第一财经记者注意到,2024年TCL中环的 硅片综合市占率下滑了4.6个百分点,公司仍称"硅片综合市占率全行业第一",但在光伏产业全面向N型 技术过渡、需求面临阵痛期的阶段,丢失的硅片市场份额能否被找回?公司组件转型慢与供应链能力不 足的情况能否得到改善?这些不仅是TCL中环管理层面临的挑战,也是市场关注的焦点。 4月下旬以来,国内光伏抢装潮进入尾声,需求减少导致上周以来国内硅片价格跌幅超过9%,且短期内 尚未出现价格跌势缓解迹象,组件、电池环节也纷纷跌价,TCL中环二季度的存货跌价会否进一步扩大 是投资者的主要担忧。 丢失的市场份额与组件转型难题 光伏产业在去年四季度进入减产保价,部分上市公司的一季报亏损金额出 ...