市场表现 - 6月27日大盘调整但个股行情活跃，近3400只个股上涨，光伏龙头ETF（516290）收涨0.99%，电池50ETF（159796）连续8日累计吸金超4500万元 [1] - 电池50ETF成分股多数回调，星源材质涨超5%，阳光电源、骆驼股份涨超2%，五矿新能、天华新能等涨超1%，宁德时代、三花智控等回调 [3] - 光伏龙头ETF成分股多数冲高，爱旭股份涨超4%，罗波特科涨超3%，晶澳科技、阳光电源涨超2%，聚和材料、博威合金等涨超1% [5] 固态电池技术进展 - 亿纬锂能宣布2026年推出能量密度350Wh/kg和800Wh/L的全固态电池1.0，2028年推出1000Wh/L以上的全固态电池2.0 [8] - 孚能科技研发能量密度400-500Wh/kg的60Ah硫化物全固态电池，计划2025年底向战略合作伙伴小批量交付 [8] - 赣锋锂业已形成固态电池全链路布局，覆盖硫化物电解质及原材料、氧化物电解质、金属锂负极等关键环节 [8] - 国轩高科第二代金石全固态电池已处于中试量产阶段 [9] 光伏技术进展 - 爱旭股份N型ABC组件双面率提升至80%±5%，在集中式等双面发电场景具备更强竞争力 [7] - SNEC光伏展BC组件厂商增加，龙头效率达25%以上，其他厂商普遍24.8%左右，0BB技术使双面率提升至75%-85% [12] - 欧洲182*182-210mm户用/工商业BC组件均价分别为0.128美元/W、0.185美元/W，较TOPCon组件存在明显溢价 [12] 行业趋势 - 固态电池产业链发展阶段：2025-2027年突破固态电解质，2027-2030年突破负极材料，2030-2035年优化体系材料 [10] - 2024年固态电池加速产业化，消费电子、车端、低空领域均有应用，2025年多家车企计划推出半固态/全固态电池车型 [11] - 光伏行业BC产品凭借效率优势有望提升企业竞争力，关注BC产业链成本降低、效率优化、设备需求三条主线 [12] - 光伏龙头ETF（516290）管理费率0.15%，托管费率0.05%，为市场主流费率的三分之一 [12]

光伏概念股表现 - 5月13日光伏概念股集体反弹 东方日升涨近17% 大全能源涨近14% 协鑫集成 通威股份 钧达股份 隆基绿能均录得上涨 [2] 行业消息面驱动因素 - 传闻硅料行业头部六大厂商计划收购剩余所有硅料产能 某头部厂商提议减产挺价并设置目标区间 虽未获官方证实但引发市场资金涌入 [3] - 业内人士提议硅料企业停产一两个月优先消化库存 使企业重回微利水平摆脱亏损困局 [3] - 2024年光伏行业经历极致内卷 产业链各环节价格重挫 行业内部积极协商寻求破局 [3] - 若相关举措落地 短期供需格局将变化 供给侧改革驱动价格回升 企业盈利能力逐步复苏 [3] 外围贸易环境改善 - 关税谈判出现阶段性成果 外围贸易风险降低 国内光伏产业链出口迎来边际改善 [4] - 中美协议利好电新板块对美出口企业业务恢复 动力电池产业链 光伏逆变器 储能电池等环节5月迎对美出货修复加速 [4] - 美国客户未来供应链管理将受双方高层态度积极影响 [4] 行业基本面与展望 - 2024年年报及2025年一季报显示光伏行业盈利能力仍明显不及预期 [4] - 光伏行业报表端底部已出现 去年四季度固定资产减值及今年一季度东南亚双反影响已充分体现 未来盈利能力进一步恶化概率较小 [4] - 国内产能出清和基本面复苏正在到来 海外新能源转型推进 亚非等新兴市场户储及大储需求或进入爆发前夜 利好国内产业链 [4] - 预计2025年光伏新增装机维持10%至15%增速 中东 中亚 南亚 拉美 非洲等低基数地区有望实现高速增长 [5] - 产业链量 价 利触底情况下 需求端有望逐步复苏并稳健增长 供给侧通过行政约束 自律限产和市场化出清等手段 行业迎基本面修复 [5] 市场观点分歧 - 部分观点认为当前上涨属超跌反弹 许多光伏企业仍处亏损 产业链能否形成反转需时日观察 [5]