市场表现 - 6月27日大盘调整但个股行情活跃，近3400只个股上涨，光伏龙头ETF（516290）收涨0.99%，电池50ETF（159796）连续8日累计吸金超4500万元 [1] - 电池50ETF成分股多数回调，星源材质涨超5%，阳光电源、骆驼股份涨超2%，五矿新能、天华新能等涨超1%，宁德时代、三花智控等回调 [3] - 光伏龙头ETF成分股多数冲高，爱旭股份涨超4%，罗波特科涨超3%，晶澳科技、阳光电源涨超2%，聚和材料、博威合金等涨超1% [5] 固态电池技术进展 - 亿纬锂能宣布2026年推出能量密度350Wh/kg和800Wh/L的全固态电池1.0，2028年推出1000Wh/L以上的全固态电池2.0 [8] - 孚能科技研发能量密度400-500Wh/kg的60Ah硫化物全固态电池，计划2025年底向战略合作伙伴小批量交付 [8] - 赣锋锂业已形成固态电池全链路布局，覆盖硫化物电解质及原材料、氧化物电解质、金属锂负极等关键环节 [8] - 国轩高科第二代金石全固态电池已处于中试量产阶段 [9] 光伏技术进展 - 爱旭股份N型ABC组件双面率提升至80%±5%，在集中式等双面发电场景具备更强竞争力 [7] - SNEC光伏展BC组件厂商增加，龙头效率达25%以上，其他厂商普遍24.8%左右，0BB技术使双面率提升至75%-85% [12] - 欧洲182*182-210mm户用/工商业BC组件均价分别为0.128美元/W、0.185美元/W，较TOPCon组件存在明显溢价 [12] 行业趋势 - 固态电池产业链发展阶段：2025-2027年突破固态电解质，2027-2030年突破负极材料，2030-2035年优化体系材料 [10] - 2024年固态电池加速产业化，消费电子、车端、低空领域均有应用，2025年多家车企计划推出半固态/全固态电池车型 [11] - 光伏行业BC产品凭借效率优势有望提升企业竞争力，关注BC产业链成本降低、效率优化、设备需求三条主线 [12] - 光伏龙头ETF（516290）管理费率0.15%，托管费率0.05%，为市场主流费率的三分之一 [12]

光伏板块深度调整与反弹 - 通威股份5月13日早盘高开拉升并触及涨停，封单超90万手，公司完成2025年度第二期科技创新债券发行，总额5亿元，利率2.32% [1] - 通威股份股价较2022年7月历史高点64.1元/股回撤71.59%，目前处于近四年低点附近 [1] - 光伏板块其他个股如东方日升、欧晶科技、协鑫集成等也出现大幅反弹 [3] 光伏行业困境与挑战 - 光伏行业面临国内外供需错配、市场竞争激烈等问题，通威股份2022年营收1424.23亿元、净利润257.26亿元为历史峰值，2023年同比下降，2024年转为亏损 [3] - 光伏行业协会建议加强技术创新、研发投入、行业协调、海外市场拓展，避免低价投标 [4] - 光伏行业将迎来"终端用能电气化"、"电力消费低碳化"、"能源生产低碳化"等新机遇 [4] 光伏行业未来发展趋势 - 国金证券预计2025年光伏新增装机维持10%-15%增速，中东、中亚、南亚、拉美、非洲等地区有望实现高速增长 [4] - 中信证券认为光伏产业链量、价、利已触底，需求端有望复苏，供给侧通过行政约束、自律限产等手段行业将迎来修复 [4] - 光伏概念股平均回撤36.55%，20只回撤超50%包括金辰股份、欧晶科技、固德威等 [5] 光伏板块个股表现 - 5月以来26只光伏概念股日均成交额环比增幅超20%，京运通成交额环比增695.8%居首 [5] - 21只光伏概念股今明两年净利润增速有望超10%，阳光电源、横店东磁等5股市盈率低于20倍 [6] - 阳光电源滚动市盈率10.91倍最低，一季度净利润38.26亿元同比增长82.52% [7] 机构持仓情况 - 联泓新科、南网能源等6股机构持仓占流通股比例超50% [8] - 社保基金持仓正泰电器、艾罗能源等5股，正泰电器获2只社保基金组合持仓合计4.05% [9]