公司概况与市场关注 - 光本位科技是一家位于上海浦东张江的初创公司，成立三年完成五轮融资，获得头部VC、国内互联网巨头及上海苏州两地国资基金的投资 [2] - 公司于2024年研发出全球首颗达到商用标准的128×128矩阵规模光计算芯片 [2] - 沙特工业部部长班达尔·胡莱夫主动寻求订单与资本合作，并在沙特工业转型展上盛赞其产品“比世界上现有的顶尖电计算产品更能代表AI计算的未来”，此事获得超过700家海外媒体报道 [2] 技术突破与核心优势 - 公司选择用玻璃代替硅作为光计算芯片衬底，旨在实现“千POPS级算力和千TOPS/W能效比”，以绕过算力增长依赖先进制程及高能耗问题 [2] - 200mm×200mm的玻璃光计算芯片算力可达2600 POPS，分别是谷歌TPU的1400倍和英伟达H200（非稀疏化）的1300倍 [7] - 该尺寸玻璃光计算芯片的能效比预计超过1000 TOPS/W，相当于TPU的200倍以上 [9] - 芯片利用相变材料的非易失性实现零静态功耗和存算一体，200mm×200mm芯片可存储6.5亿个计算单元，每个token以光速计算，无需反复读取参数 [9][11] - 玻璃衬底结合纳米压印工艺，可突破硅光平台32mm×25mm的最大光罩尺寸限制，容纳更多计算单元，并减轻产品迭代的设计和工艺难度 [6][7] 产品定位与市场机遇 - 光本位科技的光计算产品主要面向AI推理场景，预计到2030年推理将占AI计算总量的75%，市场规模达2550亿美元 [3] - 当前AI推理市场由谷歌TPU、Groq LPU等主导，英伟达在能效比上不具优势，初创公司Groq的LPU运行大语言模型速度可达GPU的10倍，能耗仅十分之一 [3][4] - 公司提出基于玻璃光计算打造下一代全光计算系统，目标是为不同类型用户提供全栈光计算解决方案，包括为C端用户提供50P+算力的计算盒子，为大模型公司提供500P+算力的“光算+光连”方案，以及为政府或大型企业建设5000P+算力的大型数据中心 [16] 技术路径与产业趋势 - 公司已验证光波导在玻璃上的制备工艺，波导损耗已低于硅光平台水平，并同步开展大规模阵列样品制备及相变材料工艺优化，打通了上下游产业链 [13] - 公司的终极目标是将玻璃光计算芯片封装为超高性能全光计算系统，获得下一代AI计算技术标准的定义权 [13] - 全光计算旨在突破电计算的能耗与散热瓶颈，玻璃光计算因其衬底特性（平整性、热稳定性等）更容易集成不同平台的芯片，被认为是实现全光计算的更好路径 [15] - 玻璃光计算芯片有望改变当前“电主光辅”架构，形成“光电融合，以光为主”甚至“全光”的计算集群架构 [16] - 上海交通大学近期也在全光计算芯片领域取得突破，产业与学术的共鸣显示AI计算可能正加速迈向“全光时代” [4]

海南自由贸易港全岛封关运作 - 海南自由贸易港于12月18日正式实施全岛封关运作，标志着区域开放进入新阶段 [1] - 封关后，“零关税”商品税目比例由21%提升至74%，增加至约6600个，基本覆盖主要生产设备与原材料 [2] - 预计“零关税”政策可为相关企业降低约20%的进口税负成本 [2] - 政策推动“一线放开、二线管住、岛内自由”的海关监管制度，显著降低商品成本并丰富SKU，有利于吸引消费回流 [2] - 免税零售运营商、高端消费品及百货零售商、现代物流与供应链服务商是主要受益方 [2] - 国内品牌如服装鞋帽、茶叶等首次被允许进入离岛免税销售，为国货高端化提供窗口 [2] - 受利好刺激，海南板块迎来涨停潮，板块约20家个股涨停 [2] - 全岛封关运作以来，三亚免税销售额连续三日破亿元 [2] - 市场热议封关后商品价格优势，例如苹果手机最高可减2140元，“120多万元卡宴只要60万元”等话题冲上热搜 [2] CPO与光通信行业动态 - CPO（光电共封装）概念股大涨，新易盛股价盘中一度涨至466.66元，创历史新高 [3] - 新易盛股价从4月9日盘中最低价46.56元起算，在8个多月时间内完成十倍行情，市值突破4600亿元 [3] - 光通信行业市场研究机构预测，2029年全球光模块市场规模有望突破370亿美元 [5] - 预计800G光模块在2025年迎来需求高峰，全球出货量预计达1800-1990万只，同比翻倍 [5] - 1.6T光模块预计在2025年进入商用元年，全球需求预计达250-350万只 [5] - 上海交通大学科研人员近日在新一代光计算芯片领域取得突破，首次实现了支持大规模语义媒体生成模型的全光计算芯片 [5] - 从美股映射看，美股科技股集体反弹，深陷泥潭的甲骨文大涨，缓和了全球资本对AI泡沫的焦虑 [5] - 从资金结构看，创业板和科创板主要上涨的仍是权重股，呈现抱团行情 [5] 高盛对中国股市的展望 - 高盛最新预测，受益于投资者重估中国科技行业价值以及家庭储蓄流入股市等利好，中国股票在2026年料将延续涨势 [6] - 高盛分析师认为，中国股市周期正从“预期驱动”转向“盈利驱动”，盈利兑现与估值温和扩张将成为推动回报的核心动力 [6] - 报告指出，中国企业盈利明年可能增长14%，2027年或继续增长12% [6] - 高盛分析师预计中国股票估值扩张程度或在10%左右 [6] - 高盛分析师重申，中国股票市场到2027年底可能再上涨38% [7] - 分析认为，只要美联储处于降息周期内，中国资产还会得到国际热钱的关注，近期人民币升值就有部分资金是主动流入 [8] - 2026年流动性依然充裕，存款继续搬家，增量资金是推动牛市的关键 [8] 光纤与AI需求市场 - 科技股的涨价逻辑扩散到光纤领域 [11] - 在光纤总需求中，传统需求占95%，AI需求占5% [11] - 2025年光纤总需求预计为6亿芯公里，明年在AI驱动下，需求预计将增加至6.6-6.8亿芯公里 [11] - AI光纤价格是传统光纤的5-10倍 [11] - 光纤细分领域近期补涨明显，龙头长飞光纤走出4天3板行情 [13] 三花智控业绩预告 - 三花智控预计2025年净利润为38.74亿元-46.49亿元，同比增长25%-50% [8] 市场整体表现与展望 - 市场在周末科技股利好刺激下集体高开，全天放量1300亿元，最终百股涨停且指数站稳3900点 [11] - 市场依旧是抱团为主，商业航天板块分歧越来越大 [13] - 展望明年，资金预计优先追捧增量逻辑 [13] - 1月将有年报预告，预计微盘股胜率会降低，绩优股将重新占优 [13] - 市场在4连阳后，短线节奏需要注意 [13]

文章核心观点 - 上海交通大学陈一彤课题组研发出国际首个支持大规模语义媒体生成的全光计算芯片LightGen，突破了当前生成式AI面临的算力与能效瓶颈，相关成果发表于《科学》期刊[1] 研究背景与行业挑战 - 深度神经网络和大规模生成模型迅猛发展，但其规模爆炸式增长带来了超高的算力和能耗需求，与传统芯片架构的性能增长之间已出现严峻缺口[2] - 为突破瓶颈，光计算等新型架构受到关注，但传统全光计算芯片主要局限于小规模分类任务，光电级联或复用会严重削弱光计算速度，如何让下一代光芯片运行复杂生成模型成为全球智能计算领域的公认难题[4] 研究成果与技术突破 - 研究团队首次提出并实现了全光大规模语义生成芯片LightGen，这是国际首次实现的大规模全光生成式AI芯片[5] - LightGen在单枚芯片上同时突破了三个领域公认的瓶颈：百万级光学神经元集成、全光维度转换、无真值光芯片训练算法[5] - 该芯片实现了让光“理解”和“认知”语义，能够完整实现从输入图像、理解语义、语义操控到生成全新媒体数据的端到端过程，无需电辅助[7] 芯片性能与验证 - 论文实验验证了LightGen在高分辨率（≥512×512）图像语义生成、3D生成（NeRF）、高清视频生成及语义调控、去噪、局部及全局特征迁移等多项大规模生成式任务[7] - 在实现与电芯片上运行的Stable Diffusion、NeRF、Style Injection Diffusion等前沿电子神经网络相仿生成质量的同时，直接测量了整个系统端到端的耗时与耗能[9] - 实测表明，即便采用较滞后性能的输入设备，LightGen仍可取得相比顶尖数字芯片2个数量级的算力提升和2个数量级的能效提升[9] - 理论分析指出，若采用前沿设备使信号输入频率不再是瓶颈，LightGen理论上可实现算力提升7个数量级、能效提升8个数量级的性能跃升[9] 行业意义与前景 - 该成果直接体现了在不损失性能的情况下替换现有顶尖芯片所能获得的巨大算力和能效提升[9] - 生成式AI正加速融入生产生活，研发能够直接执行真实世界所需任务（尤其是对端到端时延与能耗极其敏感的大规模生成模型）的芯片势在必行[10] - LightGen为新一代算力芯片真正助力前沿人工智能开辟了新路径，也为探索更高速、更高能效的生成式智能计算提供了新的研究方向[10]