进入6月，各大机构的投资策略逐渐浮出水面。 新京报贝壳财经记者注意到，连日来，多家国际机构召开年中策略会，深入探讨并预测下半年中国及全 球经济走势。而多家机构代表分享过程中，"分散投资"成为一个高频词汇。 部分机构眼中，非美国资产正变得越来越有吸引力，并有望继续表现出色。不少海外资金从年初就开始 配置中国，下半年投资者对中国消费和科技领域相关股票的热情势头将继续。 看好非美国资产，机构频提"分散投资" "对于全球资本市场而言，长期投资者已经开始重新评估美元资产的风险收益比。在这一过程中，非美 货币与实物（黄金、瑞郎、日元等）避险资产与其他主要储备货币的配置比重或进一步增加。"工银国 际首席经济学家程实在2025年下半年全球经济展望时指出。 在程实看来，美国国债作为全球金融体系"无风险资产基准"的锚定地位一旦发生扰动，将通过估值体 系、抵押品体系与风险定价体系形成广泛外溢。这一变化意味着，不仅融资成本将整体抬升，资本市场 内部也将面临信用等级与流动性预期的重构。 "趋势一旦开始，不会轻易结束。全球资本市场或将进入一场前所未有的资产信任重建，重新定义何 为'安全'。"程实强调。 景顺亚太区全球市场策略师赵耀庭表示 ...

中新社北京6月11日电瑞银财富管理大中华区投资总监及亚太区宏观经济主管胡一帆在11日的线上媒体 分享会上表示，今年以来出现一个有意思的现象，那就是"美国例外论"渐渐不适用了，投资者纷纷转向 全球多元化配置。 所谓"美国例外论"是指当全球市场动荡时，往往会有大量资金流入美国，因为美元和美债有"避险天 堂"之称，越是市场动荡，美国越稳、美元越强。但胡一帆坦言，现在美国也不能"例外"了。 此前，虽然有不少投资者喊出"投资要分散""要全球多元化配置"，但过去三年，美国资产特别是美国科 技股给投资者带来可观收益，全球投资依然集中在美国，国际投资者购买大量美股或美债。 但今年，新的趋势出现了。过去，美国国债被视为全球最可靠的投资标的之一，但美国国债的黄金时刻 已经过去。国际信用评级机构穆迪上月将美国主权信用评级从"Aaa"下调到"Aa1"，这是108年来第一 次。下调的主要原因就是美国政府债务和利息支付占比在过去十余年持续上升。美国国债"不好卖了"， 特别是4月2日美国向全球挥出关税"大棒"后，投资者"不买了"，甚至抛售美国国债。其结果是20年期美 国国债利率升至约5%，10年期达到约4.5%。 与此同时，美元在本轮市场 ...