G20财长与央行行长会议核心成果 - 会议发表联合公报强调维护央行独立性 认为这是实现价格稳定目标的关键[1] - 重申WTO在全球贸易体系中的作用 同时呼吁进行全面改革以提升适应性和有效性[1] - 成员国已自愿调配超1000亿美元特别提款权(SDR)用于援助有需求国家[2] 全球经济挑战与应对措施 - 当前面临地缘政治冲突 贸易紧张 供应链中断 高债务水平及极端天气等挑战[1] - 同意通过增长导向型政策 增强财政韧性 鼓励投资和生产率改革巩固长期增长潜力[1] - 政策不确定性被列为讨论焦点 各方寻求通过国内及国际合作提振增长[2] 多边合作与专项领域进展 - 在债务重组 MDB融资扩容 跨境支付效率 全球最低企业税等领域取得进展[2] - 推动公共与私营部门在碳市场数据模型 跨境基础设施等领域的合作[2] - 公报未直接提及"关税" 仅以"贸易紧张局势"间接反映影响[2]

G7税收协议核心内容 - G7达成协议豁免美国大型跨国企业缴纳更多海外税款 采用"并行"式税收解决方案 允许免于适用收入纳入规则(IIR)和低税利润规则(UTPR) [1] - 美国将在"大而美法案"中删除第899条款 该条款授权对实施"歧视性"税收政策国家实施报复性加税 [1] - 协议若实施将改变2021年全球最低企业税改协议 诺贝尔奖得主斯蒂格利茨批评该协议将跨国公司利益置于中小企业和公民之上 [1] OECD层面的程序要求 - OECD税务负责人表示G7声明不具约束力 任何提案需经147个成员批准 新安排将在未来几周内讨论 [2] 全球最低税改背景与变化 - 2021年OECD/G20达成"双支柱"税改协议 第二支柱要求年收入超7.5亿欧元跨国企业缴纳不低于15%有效税率 已自2024年在欧盟、英国等多国生效 [3] - G7新方案免除美国跨国企业对境内外利润适用UTPR和IIR的义务 承诺简化合规要求并调整税收抵免处理方式 [3] - 美国2021年同意15%全球最低税部分是为重塑多边体系领导地位 以美国标准引导国际税收规则制定 [3] 报复税条款影响 - 删除"大而美法案"第899条款是协议关键条件 未来十年将为美国企业节省约1000亿美元境外税负 [4] - 英国财政大臣认为税务改革应在"无报复性税收威胁"环境下进行 英国工业联合会称删除条款消除了英国企业主要不确定性 [4] 争议与批评 - 税收正义网络批评G7协议是"草率决定" 将使全球最低税"名存实亡" 美国豁免将造成协议失效 [5] - 特朗普时期对国际税收合作的态度导致美国经济萎缩超出预期 [5] 数字税争端 - G7称并行体系将促进数字税及税收主权对话 欧洲数字服务税税率2%-5%不等 英国预计今年从美国科技公司征收超10亿美元 [5] - 数字税长期是美欧摩擦点 特朗普政府曾退出OECD数字税谈判 授权对六国数字税政策调查并可能加征关税 [6] - 美国贸易代表要求欧盟在数字监管等领域让步 但欧盟强调主权决策权"不可触碰" [6][7] - 法国等欧盟国家曾将数字税作为反制美国工具 因美国科技巨头在该领域易受打击 [7]

税收政策调整 - 美国财政部与G7达成协议 请求删除特朗普税案中第899条"资本税"条款 此举有利于美国国债市场稳定 [1][2] - 第899条款原为针对外国对美国企业征收"歧视性"税种的报复性税收 主要影响科技公司和面临全球最低企业税的国家 [3] - 删除该条款将使美国公司豁免于部分外国税项 OECD提出的"第二支柱"税将不适用于美国公司 [2][3] - 条款删除获国会积极响应 参议院共和党成员Smith声明将从草案中移除该条款 [3] 市场影响分析 - 第899条款曾引发华尔街担忧 预计十年内筹集1160亿美元 但可能阻碍外国投资并压制高股息股票 [4] - 条款删除缓解投资者压力 为非美国投资者提供更多确定性 德意志银行认为其挑战了美国资本市场开放性 [4] - 市场对条款最终是否立法仍存疑 但分析师认为移除是积极信号 [4] 贸易协议进展 - 特朗普宣布已签署一项贸易协议 但未披露细节 商务部长同步释放积极信号 [1][5] - 协议若增加市场确定性和可预测性 将被视为重大胜利 美国正争取在7月9日前与多国达成协议避免重启10%对等关税 [5][6] - 目前仅与英国达成贸易协定 与中国结束关税对峙 正与印度 越南 韩国 日本和欧盟密集谈判 [6] 潜在关税风险 - 美国政府考虑对半导体 消费电子 航空零部件 木材 铜 药品和关键矿产等进口产品征收全球关税 [6]

税收政策调整 - 美国财长贝森特请求国会删除"大漂亮"税收草案中的第899条款，即"资本税"条款，华尔街担忧得以缓解 [1] - 美国财政部与G7盟国达成协议，在取消第899条"报复性税收"提案后，美国公司将豁免于部分由其他国家征收的税项 [1] - OECD"第二支柱"税收将不适用于美国公司，美国将与经合组织-二十国集团包容性框架成员国合作推进协议落实 [2] 报复性税收条款 - 第899条款由众议院共和党人起草，获白宫支持，旨在反击盟国对美国企业征收"歧视性"税种 [2] - 该条款针对对美国科技公司征收数字服务税的盟国及实施全球最低企业税的国家，仅提高"歧视性"税收政策国家的税率 [3] - 条款拟对目标国家投资者在美国的被动收入征收递增式惩罚税，最高可达法定税率基础的20个百分点 [4] 条款影响分析 - 899条款预计十年内能筹集1160亿美元，为特朗普税收和支出计划提供资金 [4] - 华尔街担忧条款将使外国个人和公司在美国投资更为困难，可能远超预期 [4] - 摩根大通警告该税项可能对高股息股票(如金融服务和公用事业板块)构成压力 [5] 市场反应 - 消息公布后市场反应平淡，彭博美元指数连续第四天下跌，美债价格上涨，标普500指数逼近历史高点 [6] - 删除第899条有望让投资者松一口气，但市场对其最终写入法律的预期尚不明确 [6] - 条款移除对频繁在美国投资的非美国投资者是利好消息，有助于提供投资确定性 [6]