美国投资者对中国市场兴趣回升 - 美国投资者对中国股票市场兴趣达到2021年以来最高水平 超过九成投资者愿意增加中国市场配置 [1] - 投资者兴趣体现在指数层面及特定主题和结构性机会方面 [1] - 摩根士丹利于2025年6月调高对A股配置观点至高配 [1] 资金回流原因分析 - 中国在全球科技领域领先地位获认可 包括人形机器人 自动化 生物科技及药物研发等领域 [2] - 政府持续释放托底信号 采取小步快走方式稳定经济 市场认为最坏时期或已过去 [2] - 中国市场流动性状况显著好转 支撑行情延续更长时间 [3] - 全球投资者资产配置多元化需求上升 美国投资组合高度集中本土市场 [3] 投资者关注领域及参与方式 - 美国投资者关注人工智能与半导体 人形机器人 自动化及新消费领域 [3] - 量化基金与宏观基金通过A股ETF和股指期货便捷参与中国市场 [3] - 美国投资者偏好顺序为美国存托凭证 港股 A股 [3] 资金配置现状及展望 - 全球基金和全球新兴市场基金对中国仍为低配 仅亚太日本除外基金转为轻微高配 [4] - 路演接触投资者以全球及新兴市场投资者为主 这些资金有望进一步增配中国 [4] - 美国资金回流中国市场的进程刚刚开始 [4] 投资建议关注方向 - 通胀数据与房地产市场 一手房过剩库存消化需10至12个月 稳定去库存节奏是关键 [5] - 政策需继续聚焦科技与高端制造业 同时保持稳定物价和推动经济再平衡 [5] - 宏观和量化基金需要便捷使用对冲工具以增加A股市场参与度 [5] - 投资者希望更多参与中国资本市场活动 尤其是A股IPO [5] - 外资目前无法通过股票互联互通机制参与IPO 但可通过QFI通道参与 [6] - 中美关系是影响中国市场波动的重要因素 美国政策不确定性可能导致市场波动加剧 [6] - 若因相关消息引发市场下跌 可考虑把握逢低买入中国资产机会 [6]

文章核心观点 - 美国投资者对中国股票市场的兴趣达到2021年以来的最高水平 超过九成投资者表示愿意增加中国市场配置 [2] - 美国资金回流中国市场的进程刚刚开始 目前仅亚太日本除外基金对中国的配置由低配转为轻微高配 [8] 美国投资者兴趣回升的原因 - 中国在全球科技领域如人形机器人、自动化、生物科技和药物研发方面拥有领先地位 国际投资者必须参与这一市场 [4] - 政府持续释放"托底"经济信号 采取"小步快走"方式稳定经济 市场认为最坏的时候或已过去 [4] - 中国市场的流动性状况显著好转 有助于支撑行情延续更长时间 [5] - 全球投资者资产配置多元化需求上升 美国投资者组合高度集中于本土市场 分散配置至中国资产为必然选择 [5] 美国投资者关注的领域与参与方式 - 投资者关注的领域包括人工智能与半导体、人形机器人、自动化和新消费 [6] - 量化基金与宏观基金可通过A股ETF和股指期货便捷参与中国市场 在缺乏资源进行个股研究时优越性突出 [6] - 美国投资者的偏好顺序为美国存托凭证、港股、A股 [6] 投资者建议关注的方面 - 中国一手房的过剩库存消化至少需10至12个月 维持稳定的去库存节奏是房地产市场复苏的关键 [9] - 除聚焦科技与高端制造业外 中国政策需继续保持在稳定物价和推动经济再平衡的方向上 [9] - 对于宏观和量化基金而言 能够便捷地使用对冲工具是其增加在A股市场参与度的前提 [9] - 投资者普遍希望更多参与中国资本市场活动 如A股IPO 目前外资可通过合格境外投资者（QFI）通道参与境内股票IPO [10] - 中美关系依然是影响中国市场波动的重要因素 若因相关消息引发市场下跌 或可考虑把握逢低买入中国资产的机会 [10]