对美出口表现 - 8月对美出口同比下降12%至87.4亿美元 为2020年5月以来最大跌幅[1][2] - 15大主力出口品类中11项出现下滑 钢铁同比骤降32.1% 普通机械下降12.8% 二次电池下降23.7%[2] - 汽车和汽车零部件出口分别下滑3.5%和14.4% 仍面临25%高关税[2] 制造业与整体经济影响 - 制造业PMI为48.3 连续7个月低于荣枯线 显示行业持续收缩[1][4] - 贸易不确定性导致韩国GDP增长率预计今年下降0.13个百分点 明年下降0.16个百分点[3] - 出口动能受压制且经济主体信心受抑制 对整体经济产生传导效应[3] 半导体出口状况 - 对美半导体出口同比激增56.8%达8.1亿美元 受AI基础设施建设需求推动[4] - 增长可能源于加征关税前提前备货的暂时性需求[4] - 未来即便获最惠国待遇 半导体关税税率预计至少15% 出口环境将恶化[4] 韩美贸易协议执行分歧 - 美国要求韩国提供3500亿美元投资具体方案后才考虑下调汽车关税[5] - 韩国计划将1500亿美元投向造船 2000亿投向半导体等战略产业 直接投资不足5%[5] - 美国要求大幅提高直接投资比重并明确执行方式 否则拒绝将关税下调写入共同文件[6] 行业风险与应对 - 汽车业面临"卖得越多亏损越多"困境 因生产链关联性无法立即停止出口[6] - 若关税下调推迟 可能通过提高出口价格应对 但可能引发需求萎缩[6] - 美国单方面提出9000亿美元"国家经济安保基金"概念 引发韩国舆论反弹[6]

特朗普政府贸易政策影响 - 特朗普政府在过去100天内频繁使用关税政策，引发全球金融市场震荡，被美国前财长称为"二战以来最失败的总统履新表现" [1] - 73%受访者将"全球贸易风险"列为首要担忧，50%受访者对"政策不确定性"表示担忧 [2] - IMF下调全球经济增长预测：2025年降至2.8%，2026年降至3%，美国2025年增长预测下调至1.8%，2026年下调至1.7% [4] 美国国内经济与社会反应 - 高关税导致美国服装价格可能上涨65%，鞋类价格可能上涨87% [2] - 美国4月消费者信心指数连续第四个月下降至52.2，一年通胀预期达6.5%（1981年以来最高），长期通胀预期4.4% [2] - 特朗普执政百日支持率降至39%（创80年来最低），经济问题支持率43%，49%受访者认为美国经济将恶化 [3] 国际贸易关系动态 - 欧盟表示若谈判失败将实施反制性关税，法国财长称欧美"距离达成协议还很远" [4] - 特朗普要求美国船只免费通行巴拿马运河和苏伊士运河，引发国际争议 [5] - 美国与欧盟、日本等国关税谈判未取得实质性进展 [4] 政策引发的市场连锁反应 - 美股、美债及美元承压，投资者逃离美元资产 [2] - 美国消费者购买力显著削弱，生活成本直线上升 [2] - 政府裁员和移民政策引发华盛顿、纽约等多地大规模抗议活动 [3]

全球贸易风险 - 高达73%的受访者将"全球贸易风险"列为首要担忧 这一比例达到去年11月报告的两倍多 [1][3] - 全球贸易紧张局势加剧 特别是美国与其他主要经济体之间的贸易摩擦 对全球经济增长和金融市场稳定性构成显著威胁 [3] - 贸易政策不确定性使得企业难以制定长期投资和生产计划 影响全球供应链稳定 [3] 政策不确定性 - 半数受访者对"政策不确定性"表达担忧 反映市场对当前政策环境的不安 [1][4] - 政策不确定性涉及贸易政策、财政政策、货币政策等多个领域 加剧市场波动性 [4] - 企业和投资者因政策不确定性难以做出准确市场预测和投资决策 [4] 美国政府债务可持续性 - "美国政府债务可持续性"从去年报告榜首降至第三 但仍是市场关注重点 [1][5] - 美国政府债务水平持续上升 低利率环境下债务利息支出增加可能对财政预算产生压力 [5] - 债务可持续性问题可能影响市场对美元信心 进而影响全球金融市场稳定性 [5] 市场应对策略 - 多元化投资组合可降低单一市场或资产风险暴露 [6] - 企业需加强供应链管理和市场预测方面的风险管理 [6] - 密切关注政策动态 及时调整投资策略和经营计划以应对政策变化 [6]