报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周三两市主要指数延续调整创业板指数走强 市场整体或进入日线级调整状态 本轮调整大幅下行概率不高 预期调整将以区间横向波动方式出现 市场进入调整期 股指期权交易建议观望 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周三两市主要指数延续调整 成交额2.36亿元 调整缩量 上证50、沪深300、中证500、中证1000指数均下跌 行业与主题ETF中 储能电池等ETF涨幅居前 航天航空等ETF跌幅居前 两市板块指数普跌 电气设备等涨幅居前 军贸概念等跌幅居前 沪深300、中证500、中证1000、上证50股指期货沉淀资金分别净流出49、46、29、18亿元 [1] 重要资讯 - 中国8月标普服务业PMI为53 前值为52.6 创下2024年5月以来最快纪录 连续32个月保持在扩张区间 新订单增速连续第二个月加快 并创下2024年5月以来最高纪录 得益于新出口业务强劲增长 [1][2] - 今年8月A股新开户数达265.03万户 较今年7月的196.36万户环比增长34.97% 同比增长165.21% [1][2] - 上交所和中证指数有限公司决定调整科创50等指数样本 预计9月12日至9月15日完成 寒武纪在科创50指数中权重将从约15%降至10% [1] - 恒毅持盈将向平安人寿定向发行契约型私募基金 首期规模约300亿元 险资入市收益不受持股品种股价短期波动影响 [1][2] - 据乘联分会预估 8月全国新能源乘用车厂商批发销量130万辆 同比增长24% 环比增长10% 今年1 - 8月累计批发893万辆 同比增长34% [1] - 今年以来海外储能需求爆发式增长 国内储能电芯企业订单激增 工厂满产 上半年全球储能电芯出货量226GWh 同比增长97% 前九名均为中国企业 中国企业新获199个海外储能订单 总规模超160GWh 同比增长220.28% [1][2] - 特斯拉发布《宏图计划第四篇章》 预计未来约80%公司价值来自Optimus机器人 计划年底推出第三版原型机 2026年开始大规模量产 力争五年内年产100万台 [2] - 英国、德国、法国30年期国债收益率分别创1998年、2011年、2009年以来新高 投资者重新评估欧洲公共债务与政治不确定性带来的长期风险 [2] - 达利欧警告特朗普将美国推向1930年代治理模式 预测美国三年内面临债务危机 巨大财政缺口将迫使大规模发债 [2] 市场逻辑 - 周三两市主要指数延续调整 创业板指数走强 8月A股新开户数环比和同比均大幅增长 恒毅持盈将发行300亿私募基金 8月以来中国资产获全球资金青睐 多只海外上市中国ETF规模激增 近一周中国内地股票基金吸金超40亿美元 [2] 后市展望 - 周三两市主要指数延续调整 创业板指数走强 中国8月标普服务业PMI创新高 上半年全球储能电芯出货量和中国企业海外订单均大幅增长 8月A股新开户数大增 全球金融资产再配置“去美化”有望加速国际资金流入A股 近一周中国内地股票基金吸金领先 市场或进入日线级调整 但大幅下行概率低 调整将以区间横向波动方式出现 [2] 交易策略 - 股指期货方向交易 市场进入日线级调整 调整大幅下行概率不高 预期以区间横向波动调整 股指期权交易 市场进入调整期 观望 [2]

报告行业投资评级 - 看多四大股指期货合约，买入股指远月深虚值看涨期权 [2][3] 报告的核心观点 - 周三两市主要指数先强后弱，上证指数在3500点上方波动，14点后回落，创新药板块领涨，两市成交额1.50万亿元变化不大，多指数收跌，部分ETF和板块指数有涨跌表现，多指数股指期货沉淀资金净流出 [1] - 市场逻辑包括我国GDP规模增长、A - H溢价收敛、美国关税政策利多中国出口、高盛预计中国上市企业派息规模创新高等 [2] - 后市展望认为市场有望向趋势上涨行情演化，上证指数短线回落无碍中长线乐观 [2] 相关目录总结 行情复盘 - 周三两市主要指数先强后弱，上证指数在3500点上方波动，14点后回落，创新药板块领涨，两市成交额1.50万亿元变化不大，中证1000指数收6390点跌17点跌幅 - 0.27%，中证500指数收5953点跌24点跌幅 - 0.41%，沪深300指数收3991点跌7点跌幅 - 0.18%，上证50指数收2739点跌7点跌幅 - 0.26% [1] - 行业与主题ETF中涨幅居前的是影视、医药、传媒、生物医药、游戏ETF，跌幅居前的是黄金股、有色金属、稀有金属ETF，两市板块指数中涨幅居前的是多元金融、养殖业、数字媒体、影视院线、游戏指数，跌幅居前的是稀有金属、贵金属、工业金属、保险、稀土永磁指数 [1] - 中证1000、中证500、沪深300、上证50指数股指期货沉淀资金分别净流出80、37、31、4亿元 [1] 重要资讯 - 《经济日报》发文称破“内卷”要让市场回归公平竞争本源，企业转向高端竞争将打开发展空间 [1] - 国家发展改革委主任郑栅洁表示“十四五”期间我国GDP规模持续突破110、120、130万亿元，今年经济体量有望达140万亿元左右 [1] - 6月扩内需、促消费政策显效，居民消费价格指数（CPI）同比由降转涨0.1%，环比降0.1%降幅收窄0.1个百分点 [1] - A - H溢价收敛，港股出现估值溢价，外资对中国核心资产有大量配置需求，至6月30日沪深港A - H溢价回落至130%以内 [1] - 高盛指出中国软件市场2025年二季度延续AI原生应用强劲发展势头，智能代理、多模态AI模型和模型部署成核心增长引擎 [1] - 京东外卖启动“双百计划”，投入超百亿元扶持更多品类标杆品牌销量破百万 [1] - 美国商务部长卢特尼克预计8月初与中方官员就贸易问题磋商，美方代表团成员还包括财政部长贝森特和美国贸易代表格里尔 [1][2] - Opec + 超预期增产未压低油价，反映全球石油供需平衡更紧张 [2] - 全球最大稳定币发行商Tether Holdings SA在瑞士有专属金库，储存约80亿美元黄金储备 [2] - 美国财政部计划7月底前将财政总账户现金储备从7月3日约3130亿美元增至5000亿美元，预计9月达8500亿美元 [2] - 美国总统特朗普宣布对铜进口征50%关税，致美国铜期货价格暴涨13%至历史新高 [2] - 美国垃圾债与国债利差降至历史低点约2.88个百分点，投资者对经济前景信心坚挺 [2] 市场逻辑 - 周三两市主要指数先强后弱，上证指数在3500点上方波动后回落，我国GDP规模增长，A - H溢价收敛，美国对日韩、东南亚征对等关税利多中国出口，高盛预计2025年底中国上市企业派息规模创新高 [2] 后市展望 - 周三两市主要指数先强后弱，上证指数在3500点上方波动后回落，《经济日报》发文强调公平竞争，高盛预计中国上市企业派息规模创新高，全球金融资产“去美化”加速资金流入A股，中央财经委治理低价竞争有望提振业绩，市场有望向趋势上涨行情演化，上证指数短线回落无碍中长线乐观 [2] 交易策略 - 股指期货方向交易看多四大股指期货合约 [2] - 股指期权交易买入股指远月深虚值看涨期权 [3]